榮信匯科電氣技術有限責任公司股權項目資產評估說明中聯評報字[2017]第951號中中聯聯資資產產評評估估集集團團有有限限公公司司二二OO一一七七年年六六月月十十六六日日目錄第一部分關于評估說明使用范圍的聲明..............................................3第二部分企業關于進行資產評估有關事項的說明..............................4第三部分資產清查核實情況說明..........................................................5一、評估對象與評估范圍說明.................................................................5二、資產核實情況總體說明.....................................................................7第四部分資產基礎法評估說明.............................................................11一、流動資產評估技術說明.....................................................................11二、長期股權投資....................................................................................14三、固定資產評估技術說明....................................................................22三、無形資產評估技術說明....................................................................43五、負債評估技術說明............................................................................76第五部分收益法評估技術說明............................................................78一、基本假設............................................................................................78二、評估方法............................................................................................79三、資產核實與盡職調查情況說明........................................................83四、行業發展前景及經營優劣勢............................................................78五、凈現金流量預測...............................................................................110六、權益資本價值預測..........................................................................124第六部分評估結論及其分析..............................................................129一、評估結論..........................................................................................129二、評估結果的差異分析及最終結果的選取......................................130四、其他事項說明..................................................................................131企業關于進行資產評估有關事項的說明第一部分關于評估說明使用范圍的聲明本資產評估說明，僅供評估主管機關、企業主管部門備案審查資產評估報告和相關監管部門檢查評估機構工作之用，非法律、行政法規規定，材料的全部或部分內容不得提供給其它任何單位和個人，也不得見諸于公開媒體；任何未經評估機構和委托方確認的機構或個人不能由于得到評估報告而成為評估報告使用者。中聯資產評估集團有限公司二O一七年六月十六日第二部分企業關于進行資產評估有關事項的說明本評估說明該部分內容由委托方和被評估單位共同撰寫，并由委托方單位負責人和被評估單位負責人簽字，加蓋相應單位公章并簽署日期。詳細內容請見《關于進行資產評估有關事項的說明》。第三部分資產清查核實情況說明一、評估對象與評估范圍說明（一）評估對象與評估范圍內容評估對象是榮信匯科電氣技術有限責任公司股東全部權益。評估范圍為榮信匯科電氣技術有限責任公司在基準日的全部資產及相關負債，賬面資產總額15,522.03萬元、負債798.84萬元、凈資產14,723.19萬元。具體包括流動資產3,500.08萬元，非流動資產12,021.95萬元；流動負債798.84萬元。上述資產與負債數據摘自天健會計師事務所（特殊普通合伙）審計的2017年4月30日的榮信匯科電氣技術有限責任公司的資產負債表，評估是在企業經過審計后的基礎上進行的。委托評估對象和評估范圍與經濟行為涉及的評估對象和評估范圍一致。本次評估范圍中的主要資產為流動資產、存貨、長期股權投資和固定資產。流動資產主要包括銀行存款、預付賬款、其他應收款、存貨和其他流動資產。其中預付賬款為預付的試驗費和測試費等、其他應收款為應收職工的備用金借款。存貨為交流熔斷器、快恢復二極管和功率柜鈑金裝配等配件以及正在進行的中國紅墩界項目、三電平變頻器項目以及國華二期扭振監測分析柜分項目等。固定資產主要為房屋建筑物和設備類資產；房屋建筑物為位于鞍山市鐵東區科技路108號及鐵東區越嶺路212號實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房；設備類主要為電磁兼容設備、實時數字仿真系統、倍速流水線、水冷系統、交流無局放耦合電容器、屏蔽試驗室、關磁阻電機、變壓器及配電柜等生產設備和輔助生產設備，以及電腦、打印機、空調、投影儀等辦公電子設備。長期股權投資共計4項，均為榮信匯科控股子公司，詳見下表：表2-1長期股權投資明細表序號被投資單位名稱投資日期注冊資本投資比例%1榮信電力工程DMCC公司2017/04781萬美元100%2榮信電力有限公司(英國)2017/04604.9萬美元100.00%3北京榮信慧科科技有限公司2017/04500萬元人民幣85%4榮信電氣傳動系統（上海）有限公司2017/04200萬元人民幣100.00%（二）實物資產的分布情況及特點納入評估范圍內的實物資產賬面值9,054.13萬元，占評估范圍內總資產的58.33%，為存貨、房屋建筑物和設備類資產。這些資產具有以下特點：（1）實物資產主要分布在公司所在地鞍山市鐵東區科技路108號及鐵東區越嶺路212號實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房。設備類使用效率高、狀態完好運轉正常。（2）存貨主要為尚未完工的在產品項目；項目正常施工進行并無潛虧的跡象。固定資產房屋建筑物均能正常使用，設備類資產使用效率高、狀態完好運轉正常。（三）企業申報的賬面記錄或者未記錄的無形資產情況。企業申報賬面記錄無形資產為土地使用權和無形資產專利權。土地使用權為2宗土地，為出讓工業用地，宗地面積30997.46平方米，土地證載權利人均為正在辦理產權過戶和面積分割手續。企業申報賬面值中未記錄的無形資產-其他無形資產為3項專利技術。截止評估基準日2017年4月30日，除以上賬面記錄的無形資產外，企業無賬面未記錄的無形資產。（四）企業申報的表外資產的類型、數量。經現場盡職調查，截至評估基準日2017年4月30日，未發現榮信匯科電氣技術有限責任公司存有表外資產。（五）引用其他機構出具的報告的結論所涉及的資產類型、數量和賬面金額（或者評估值）。本次評估報告中評估基準日各項資產及負債賬面值系引用天健會計師事務所（特殊普通合伙）的2017年度4月份審計報告，審計報告類型為標準無保留意見報告。除上述內容外，此次評估的其他工作皆由中聯資產評估集團有限公司獨自完成，未引用其他中介服務機構的報告內容。二、資產核實情況總體說明(一)資產核實人員組織、實施時間和過程評估項目組在進入現場盡職調查前，制定現場盡職調查計劃，于2017年5月上旬進行現場的核查工作。清查工作結束后，各小組對清查核實及現場勘察情況進行工作總結。清查核實的主要步驟如下：首先，輔導企業進行資產的清查、申報評估的資產明細，并收集整理評估資料。2017年5月上旬，評估人員開展前期布置工作，評估師對企業資產評估配合工作要求進行了詳細講解，包括資產評估的基本概念、資產評估的任務、本次資產評估的計劃安排、需委托方和被評估企業提供的資料清單、企業資產清查核實工作的要求、評估明細表和資產調查表的填報說明等。在此基礎上，填報“評估申報明細表”和“資產調查表”，收集并整理委估資產的產權權屬資料和反映資產性能、技術狀態、經濟技術指標等情況的資料。其次，依據資產評估申報明細表，對申報資產進行現場查勘。不同的資產類型，采取不同的查勘方法。根據清查結果，由企業進一步補充、修改和完善資產評估申報明細表，使“表”、“實”相符。再次，核實評估資料，尤其是資產權屬資料。在清查核實“表”、“實”相符的基礎上，對企業提供的產權資料進行了核查。核查中，重點查驗了產權權屬資料中所載明的所有人以及其他事項，對產權權屬資料中所載明的所有人與資產委托方和相關當事人不符以及缺乏產權權屬資料的情況，給予高度關注，進一步通過詢問的方式，了解產權權屬，并要求委托方和相關當事人出具了“說明”和“承諾函”。(二)影響資產核實的事項及處理方法經現場盡職調查，未發現榮信匯科電氣技術有限責任公司存有實質影響資產清查的事項。(三)資產清查核實結論1、根據榮信匯科電氣技術有限責任公司股東會決議，技集團股份有限公司以非貨幣資產對榮信匯科電氣技術有限責任公司進行增資，其中以位于鞍山市鐵東區科技路108號和鐵東區越嶺路212號部分房屋建筑物及對應土地使用權以及部分無形資產2項專利進行出資。相關出資明細如下：表4-1房屋建筑物及土地明細情況如下表：序號權證編號建筑物名稱位置對應土地證號結構建成年月建筑面積（M2）證載權利人1鞍房權證高新字第GX201608230548東區實驗中心鞍山市鐵東區科技路108號鞍國用（2009）第600192號框架2009/114412.38集團股份有限公司2鞍房權證高新字第GX201608230444電抗器廠房鐵東區越嶺路212號鞍國用（2009）第600226號框架2011/0319411.17集團股份有限公司表4-2專利所有權的明細如下表序號專利申請號專利名稱專利類型專利權人12010101216772一種基于IEGT的功率相模塊發明專利22011100624209一種基于IGBT的H橋串聯多電平電壓跌落發生器發明專利22009101876483基于全控型變流器件的發電機組次同步振蕩抑制方法發明專利經核實對于上述房產、土地及無形資產，目前榮信匯科公司正在辦理相關產權權利人名稱變更和土地分割手續，公司承諾擁有上述資產產權無異議。如因產權引起的糾紛，產權持有單位承擔全部責任，與資產評估機構及評估人員無關。2、經核實本次用于增資的位于鞍山市鐵東區科技路108號的房產及土地為山鐵東支行簽署的借款綜合授信合同提供最高額質押擔保，擔保期限為2016年8月15日至2018年5月14日。企業目前正在辦理解押手續。除上述事項外評估人員在資產清查所知范圍內，清查情況表明：(1)非實物資產，評估申報明細表和賬面記錄一致，申報明細表與實際情況吻合。(2)實物資產的清查情況與申報明細一一核對，對核實明細項目已與企業財務人員進行了溝通。第四部分資產基礎法評估說明根據本次資產評估的目的、資產業務性質、可獲得資料的情況等，采用資產基礎法進行評估。各類資產及負債的評估方法說明如下。一、流動資產評估技術說明（一）評估范圍納入評估的流動資產包括貨幣資金、預付賬款、其他應收款、存貨和其他流動資產。（二）評估程序1、根據企業填報的流動資產評估申報表，與企業財務報表進行核對，明確需進行評估的流動資產的具體內容。2、根據企業填報的流動資產評估申報表，到現場進行賬務核對，原始憑證的查驗，對實物類流動資產進行盤點、對資產狀況進行調查核實。3、收集整理與相關文件、資料并取得資產現行價格資料。4、在賬務核對清晰、情況了解清楚并已收集到評估所需的資料的基礎上分別評定估算。（三）評估方法1、流動資產評估方法采用重置成本法評估，主要是：對人民幣貨幣資金及流通性強的資產，按經核實后的賬面價值確定評估值；對應收、預付類債權資產，以核對無誤賬面值為基礎，根據實際收回的可能性確定評估值；對存貨，在核實評估基準日實際庫存數量的基礎上，以實際庫存量乘以存貨市場價格或可變現價格得出評估值。2、各項流動資產的評估（1）貨幣資金貨幣資金賬面值11,797,320.32元，均為銀行存款。對銀行存款賬戶進行了函證，以證明銀行存款的真實存在，同時檢查有無未入賬的銀行借款，檢查“銀行存款余額調節表”中未達賬的真實性，以及評估基準日后的進賬情況。銀行存款以核實后賬面值確定評估值。貨幣資金評估值11,797,320.32元。（2）預付賬款預付賬款賬面價值為91,677.50元，主要包括預付的試驗費、測試費和專利手續費等。評估人員查閱了相關材料采購合同或供貨協議，了解了評估基準日至評估現場作業日期間已接受的服務和收到的貨物情況。未發現供貨單位有破產、撤銷或不能按合同規定按時提供貨物或勞務等情況，故以核實后賬面值作為評估值。預付賬款評估值為91,677.50元。（3）其他應收款其他應收款賬面余額元，提壞賬準備950.00元，賬面凈額18,050.00元，主要為職工備用金等。評估人員核實了賬簿記錄、抽查了部分原始憑證等相關資料，核實交易事項的真實性、賬齡、業務內容和金額等，并進行了函證，核實結果賬、表、單金額相符。評估人員在對其他應收款項核實無誤的基礎上，借助于歷史資料和現在調查了解的情況，具體分析數額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、信用、經營管理現狀等，其他應收款采用賬齡分析的方法，1年內按照5%估計評估風險損失，確定評估風險損失為950.00元，以其他應收款合計減去評估風險損失后的金額確定評估值。壞賬準備按評估有關規定評估為零。其他應收款評估值為18,050.00元。（4）存貨存貨賬面余額為16,850,740.41元，其中：原材料賬面值2,211,027.38元，在產品賬面值14,639,713.03元，未計提跌價準備，存貨賬面價值為16,850,740.41元。存貨的具體評估方法及過程如下：①原材料原材料賬面值2,211,027.38元，主要為交流熔斷器、快恢復二極管和功率柜鈑金裝配等配件。經評估人員現場盤點核實，原材料賬面值由購買價和合理費用構成，由于被評估單位的原材料周轉相對較快，賬面單價接近基準日市場價格，以實際數量乘以賬面單價確定估值。原材料評估值為2,211,027.38元②在產品在產品賬面值14,639,713.03元，主要是核算正在進行的中國紅墩界、三電平變頻器以及國華二期扭振監測分析柜等項目。通過分析項目實施的核算內容、成本歸集及結轉等賬務處理情況，同時核查材料入庫單據、項目合同等資料，賬面合理性和準確性。在此基礎上，以核實后的賬面值作為評估值。在產品評估值為14,639,713.03元。③存貨的評估值存貨合計評估值16,850,740.41元，評估無增減值。（5）其他流動資產其他流動資產賬面金額6,242,992.36元，主要為待抵扣增值稅進項稅。評估人員通過獲取企業賬簿、納稅申報表的查證，核實會計處理是否正確等證實企業稅額計算的正確性。以核實的賬面值為評估值。其他流動資產評估值6,242,992.36元。二、長期股權投資(一)評估范圍納入本次評估范圍的長期投資賬面值為42,227,763.38元，長期股權投資共有4項。具體賬面價值情況表和長期投資總體情況表如下：表4-1評估基準日長期投資明細表單位：人民幣元序號被投資單位名稱投資日期投資比例%賬面價值1榮信電力工程DMCC公司2017/04100%-2榮信電氣傳動系統（上海）有限公司2017/04100%-3榮信電力有限公司(英國)2017/04100%38,766,718.054北京榮信慧科科技有限公司2017/0485%5,533,210.34合計44,299,928.39減：長期股權投資減值準備2,072,165.01凈額42,227,763.38(二)長期投資單位介紹1.榮信電力工程DMCC公司（1）公司名稱：榮信電力工程DMCC公司公司地址：UNITNO:601，INDIGOTOWERPLOTNO:JLT-PH1-D1AJUMEIRAHLAKESTOWERS，DUBAI，UNITEDARABEMIRATES法定代表人：黃智煒注冊資本：781萬美元營業執照號：JLT4345經營范圍：前、項目、售后技術支持服務榮信電力工程DMCC公司原名榮信電力工程JLT公司系由榮信電力電子股份公司（現在2012年12月19日辦妥工商設立登記手續，注冊資本248萬美元。2015年2月4日公司變更名稱為榮信電力工程DMCC公司。2015年9月6號榮信電力電子股份公司對其進行增資533萬美元，增資后公司注冊資本變更為781萬美元，2017年4月19日根據持有榮信電力工程DMCC公司100%的股權，通過協議轉讓的方式轉讓給榮信匯科電氣技術有限責任公司。截至評估基準日其股權結構如下：表4-2股東名稱、出資額和出資比例序號股東名稱金額(萬美元)出資比例1榮信匯科電氣技術有限責任公司781100%合計781100%（2）資產、財務及經營狀況截止評估基準日2017年4月30日，公司資產總額為7,172.31萬元，負債總額11,973.24萬元，凈資產額為-4,800.93萬元，2017年1-4月實現營業收入890.80萬元，凈利潤-956.43萬元。公司近2年及評估基準日資產負債、財務狀況如下表：表4-3公司資產、負債及財務狀況單位：人民幣萬元項目2017年4月30日2016年12月31日2015年12月31日2014年12月31日總資產7172.3110,901.088,385.88150.82負債11973.2414,842.167,324.622,056.51凈資產-4800.93-3,941.071,061.25-1,905.692017年1-4月2016年度2015年度2014年度營業收入890.804,927.36745.09567.86利潤總額-956.43-5,446.72-325.16-2209.52凈利潤-956.43-5,485.50-347.67-2209.52審計機構天健會計師事務所（特殊普通合伙）2.榮信電力有限公司（英國）司（1）名稱：榮信電力有限公司（英國）司法定代表人：黃智煒注冊資本：604.9萬美元住所：SUITE4A,MANSIONHOUSE,MANCHESTERROAD,ALTRINCHAM,CHESHIRE,WA144RW,UNITEDKINGDOM類型：有限公司營業范圍：前、項目、售后技術支持服務；承包海外工程項目；電力電子設備及元器件的國際貿易。榮信電力有限公司（英國）于2015年12月23日，是由榮信電力電子股份有限公司（后變更為境外有限公司。2017年4月19日根據榮信公司將持有榮信電力有限公司（英國）100%的股權，通過協議轉讓的方式轉讓給榮信匯科電氣技術有限責任公司。截至評估基準日，信電力英國公司實收資本為604.9萬美元，股東名稱、出資額和出資比例如下：表4-4股東名稱、出資額和出資比例序號股東名稱出資額(萬美元)出資比例1榮信匯科電氣技術有限責任公司604.9100%合計604.9100%（2）資產、財務及經營狀況截止評估基準日2017年4月30日，公司資產總額為6233.57萬元，負債總額2302.79萬元，凈資產額為3930.78萬元，2017年1-4月實現營業收入214.99萬元，凈利潤-162.94萬元。公司近2年及評估基準日資產負債、財務狀況如下表：表4-5公司資產、負債及財務狀況單位：人民幣萬元項目2017年4月30日2016年12月31日2015年12月31日總資產6,233.576,392.903871.4負債2,302.792,516.230.00凈資產3,930.783,876.673871.42017年1-4月2016年度2015年度營業收入214.99270.160.00利潤總額-162.94627.280.00凈利潤-162.94491.800.00審計機構天健會計師事務所（特殊普通合伙）3.北京榮信慧科科技有限公司(1)名稱：北京榮信慧科科技有限公司法定代表人：張海濤注冊資本：500萬元住所：北京市海淀區農大南路1號院8號樓2層201-5室類型：其他有限責任公司注冊號/統一社會信用代碼：91110108569492425T經營范圍：技術開發、技術服務、技術推廣；銷售自行開發的產品、計算機、軟件及輔助設備、機械設備、五金、交電、化工產品（不含危險化學品及一類易制毒化學品）、電子產品、器件和元件。北京榮信慧科成立于2011年2月，由榮信電力電子股份公司和自然人張海濤共同出資組建，于2011年2月24日在北京市工商行政管理局海淀分局登記注冊。2017年4月19日根據轉讓的方式轉讓給榮信匯科電氣技術有限責任公司。截至評估基準日，北京榮信慧科實收資本為500萬元，股東名稱、出資額和出資比例如下：表4-6股東名稱、出資額和出資比例序號股東名稱出資額(萬元)出資比例1榮信匯科電氣技術有限責任公司42585%2張海濤7515%合計500100%（2）資產、負債及經營狀況截止2017年4月30日，北京榮信慧科的相關資產及負債的賬面記錄情況如下：總資產賬面值1169.54萬元，負債853.81萬元，凈資產315.73萬元。2017年1-4月營業收入931.57萬元，凈利潤-335.24萬元。表4-7資產、負債及財務狀況單位：人民幣萬元項目2017年4月30日2016年12月31日2015年12月31日2014年12月31日總資產1,169.54759.97408.53697.25項目2017年4月30日2016年12月31日2015年12月31日2014年12月31日負債853.81109.0072.0351.84凈資產315.73650.97336.50645.412017年1-4月2016年度2015年度2014年度營業收入931.573,638.593,237.132,778.60利潤總額-335.24314.46-308.91416.21凈利潤-335.24314.46-308.91416.21審計機構天健會計師事務所（特殊普通合伙）4.榮信電氣傳動系統（上海）有限公司（1）名稱：榮信電氣傳動系統（上海）有限公司法定代表人：翁海清注冊資本：人民幣200萬元住所：浦東新區凌白路1081號201室類型：有限責任公司（自然人投資或控股的法人獨資）注冊號/統一社會信用代碼：913101156660436482營業范圍：電子產品、電氣設備的設計、銷售、計算機軟件開發、應用、銷售，機械設備、儀器儀表的銷售，從事貨物與技術的進出口業務。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）榮信電氣傳動系統（上海）有限公司原名為上海清方榮信電子有限公司，于2007年8月經上海市工商行政管理局核準登記成立，是由榮信電力電子股份有限公司（后變更為組建的一人有限責任公司，注冊資本200萬。2011年11月根據股東會決議和公司章程修正案，將公司名稱變更為榮信電氣傳動系統（上海）有限公司。2017年4月19日根據公司將持有榮信電氣公司100%的股權，通過協議轉讓的方式轉讓給榮信匯科電氣技術有限責任公司。截至評估基準日，榮信電氣公司實收資本為200萬元人民幣，股東名稱、出資額和出資比例如下：表4-8股東名稱、出資額和出資比例序號股東名稱出資額(萬元人民幣)出資比例1榮信匯科電氣技術有限責任公司200100%合計200100%（2）資產、財務及經營狀況截止評估基準日2017年4月30日，公司資產總額為95.72萬元，負債總額456.32萬元，凈資產額為-360.60萬元，2017年1-4月實現營業收入33.65萬元，凈利潤-5.34萬元。公司近2年及評估基準日資產負債、財務狀況如下表：表4-9公司資產、負債及財務狀況單位：人民幣萬元項目2017年4月30日2016年12月31日2015年12月31日2014年12月31日總資產95.72101.67134.1138.51負債456.32456.93463.65410.12凈資產-360.60-355.26-329.54-371.612017年1-4月2016年度2015年度2014年度營業收入33.65133.68268.28313.10利潤總額-5.34-25.7242.07110.06凈利潤-5.34-25.7242.07110.06審計機構天健會計師事務所（特殊普通合伙）(三)評估過程及方法評估人員首先對長期投資形成的原因、賬面值和實際狀況進行了取證核實，并查閱了投資協議、股東會決議、章程和有關會計記錄等，以確定長期投資的真實性和完整性，并在此基礎上對被投資單位進行評估。根據各項長期投資的具體情況，采取適當的評估方法進行評估。納入此次評估范圍的長期投資單位均為全資、控股公司共計4家，根據國家現行法律法規和相關行業標準要求，采取適當的評估方法進行評估，進而根據各被投資公司持股比例分別計算各長期投資公司評估值。長期投資評估值=被投資單位整體評估后股東權益×持股比例其中榮信電力工程DMCC(迪拜)公司和榮信電氣傳動系統（上海）有限公司兩家長投單位由于虧損，整體評估凈資產為負數，因此本次長期股權投資確認為零。在確定長期股權投資評估值時，評估師沒有考慮控股權等因素產生的溢價，也未考慮股權流動性對評估結果的影響。(四)評估結果按照上述方法，長期股權投資合計賬面值余額44,299,928.39元，長期股權投資減值準備2,072,165.01元，賬面價值42,227,763.38元，評估值42,768,803.10元，評估增值541,039.72元，增值率1.28%，各長投單位整體評估結果如下：表4-10長期股權投資最終評估結果一覽表單位：人民幣元序號被投資單位名稱投資比例賬面價值評估價值增長率1榮信電力工程DMCC(迪拜)公司2012-10-29-2榮信電氣傳動系統（上海）有限公司2015-12-15-3榮信電力（英國）有限公司2011-2-2438,766,718.0539,307,757.771.404北京榮信慧科科技有限公司2007-8-295,533,210.343,461,045.33-37.45合計44,299,928.3942,768,803.10-3.46減：長期股權投資減值準備2,072,165.01--100.00合計42,227,763.3842,768,803.101.28評估增值的主要原因是被投資單位資產整體評估增值所致。具體詳見各長期股權投資評估結果的詳細情況見各被投資單位的《資產評估明細表》及評估基準日財務報表。三、固定資產評估技術說明(一)房屋建筑物類資產評估技術說明1、評估范圍納入本次評估范圍的房屋建筑類資產為榮信匯科電氣技術有限責任公司房屋建筑共2項，為實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房；賬面原值63,062,053.71元，賬面凈值53,585,772.10元。2、房屋建（構）筑物概況房屋建（構）筑物所在主廠區位于鞍山市鐵東區科技路108號及鐵東區越嶺路212號。地震烈度按7度設防。本次評估范圍內的建筑物主要為實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房等。被估建筑物根據設計用途建筑結構分為鋼結構、鋼筋砼框架結構、磚混結構；其主要建筑結構特征及裝修如下：（1）鋼結構鋼結構建筑物主要用于倉庫；一般基礎采用鋼筋砼獨立基礎，鋼筋砼基礎梁，上部為鋼結構柱、梁、鋼支撐以及鋼檁條形成整個房屋的框架骨架，屋面板為雙層彩色壓型鋼板；圍護結構為雙層彩鋼板，無窗，0.8米高磚墻水泥砂漿砌筑，抹混合砂漿，水泥砂漿地面及環氧自流平地面，配備一般供電、供水、排水等設施。（2）鋼筋砼框架結構鋼筋砼框架結構房屋主要是精煉車間、藥用油車間，基礎采用鋼筋砼獨立基礎，現澆基礎梁，鋼筋砼框架柱、梁、板；外墻采用370MM空心磚或240MM磚墻，內墻采用空心磚240MM厚。塑鋼窗，木門、鋼門、保溫門及防火門等，外墻涂料，內墻抹灰刷涂料或彩色壓型保溫板內墻，衛生間墻面磚，頂棚抹灰刷涂料或彩色壓型保溫板頂，地面水磨石或水泥自流平地面，屋面卷材防水、保溫隔熱層，配有一般的供水、供電及網絡系統。3、評估程序評估工作主要分以下四個階段進行。首先，清查核實基礎數據并收集評估所需資料。評估人員進入現場后根據資產占有方提供的資產清查評估明細表，進行賬表核對，主要核對房屋建筑物的名稱、位置、結構、建筑面積、使用年限、賬面價值等；收集委估建筑物的有關財務、產權資料。其次，實地查勘。根據申報表，核對各建筑物的名稱、座落地點、結構形式、建筑面積等，并對照企業評估基準日時的資產現狀，將資產申報表中的缺項、漏項進行填補，做到賬實相符，不重不漏。在勘察時，還主要察看了房屋、構筑物的外型、層數、高度、跨度、內外裝修、室內設施、各構件現狀、基礎狀況以及維修使用情況，并作了詳細的觀察記錄。評估人員對委托評估的房屋建筑物、構筑物作詳細的查看，除核實建筑物、構筑物數量及內容是否與申報情況一致外，主要查看建筑物結構、裝修、設施、配套使用狀況。結構：為了判斷建筑物基礎的安全性，初步確定基礎的可靠性和合理性，為評估提供依據。根據結構類型對承重墻、梁、板柱進行細心觀測，查看有無變形開裂，有無不均勻沉降，查看混凝土構件有無露筋、麻面、變形，查看墻體是否有風化以及風化的程度。裝飾：每個建筑物的裝修標準和內容不盡相同，一般可分為內裝修和外裝修、中高檔裝修和一般裝修，但無論是對何種形式的裝修，查看的主要內容是看裝修的內容有無脫落、開裂、損壞，另外還要看裝飾的新舊程度。設備設施：水電設施是否完好齊全，是否暢通，有無損壞和腐蝕，能否滿足使用要求。維護結構：如非承重墻、門、窗、隔斷、散水、防水、保溫等，查看有無損壞、丟失、腐爛、開裂等現象。對專業性較強的構筑物，采用相應的行業標準，對資產現狀進行現場勘察評定。再次，搜集價格資料。搜集當地現行的地方建設工程概預算定額、有關行業材料、人工、機械價格調整變動的資料，收集有關管理部門對房屋建筑物建設的相關政策規定。最后，評估作價及編制評估說明。依據所搜集的資料對評估對象進行因素分析、評定估算，得出評估對象于評估基準日的評估價值，并最終形成評估技術說明。4、評估方法根據企業納入本次評估范圍的房屋建筑物的結構特點、建筑結構、使用性質，本次評估采用成本法進行評估。（1）房屋建筑物類資產評估方法主要建筑物的評估，是根據建筑工程資料和竣工結算資料按建筑物工程量，以當地現行定額標準、建設規費、貸款利率計算出建筑物的重置全價，并按建筑物的使用年限和對建筑物現場勘察的情況綜合確定成新率，進而計算出建筑物評估值。建筑物評估值=重置全價×成新率A、重置全價重值全價=建安造價（含增值稅）+前期及其他費用（含增值稅）+資金成本-增值稅A、建安造價的確定建筑安裝工程造價包括土建（裝飾）工程、安裝工程的總價，建安工程造價采用預(決)算調整法進行計算，評估人員根據《遼寧省建筑工程消耗量定額》（2008）；《遼寧省裝飾裝修消耗量定額》（2008）；《遼寧省安裝工程消耗量定額》（2008）；《遼寧省市政工程消耗量定額》（2008）；《遼寧省建設工程費用定額》（2008）；遼住建[2016]49號《遼寧省住房和知》及材料價格依據鞍山市2017年4月市場信息價進行調整。根據資產所在地政府的有關規定，計算各類建設取費。B、前期及其他費用的確定前期及其它費用，包括當地地方政府規定收取的建設費用及建設單位為建設工程而投入的除建筑造價外的其它費用兩個部分。包括的內容及取費標準見下表：表4-11建設前期及其它費用表序號項目名稱取費基數費率%依據一建設單位管理費工程造價1.14財政部財建[2002]394號二勘察費設計費工程造價3.16計委建設部計價(2002)10號三工程監理費工程造價1.88發改價格(2007)670號四工程招投標代理服務費工程造價0.31計價格(2002)1980號五環境評價費工程造價0.13計委環保總局計價格(2002)125號六建設項目前期工作咨詢工程造價0.52計價格［1999］1283號C.資金成本的確定資金成本系在建設期內為工程建設所投入資金的貸款利息，其采用的利率按基準日中國人民銀行規定標準計算，工期按建設正常情況周期計算，并按均勻投入考慮：資金成本=(建安造價（含增值稅）+前期及其它費用（含增值稅）)×合理工期×貸款利息×50%表4-12人民幣貸款利率表2015-10-24項目年利率（%)一、短期貸款六個月以內（含六個月）4.35六個月至一年（含一年）4.35二、中長期貸款一至三年（含三年）4.75三至五年（含五年）4.75五年以上4.90D.增值稅全面營改增后，建筑業納入營改增范疇，增值稅即建安造價和前期及其他費用中包含的增值稅。B、成新率本次評估房屋建筑物成新率的確定，對于可繼續使用的房屋建筑物，根據建(構)筑物的基礎、承重結構(梁、板、柱)、墻體、樓地面、屋面、門窗、內外墻粉刷、天棚、水衛、電照等各部分的實際使用狀況，確定尚可使用年限，最終綜合評定建筑物的成新率。計算公式：成新率=尚可使用年限÷(尚可使用年限+已使用年限)其中房屋建筑物經濟使用年限與礦井服務年限進行比較，根據孰短原則來確定尚可使用年限。C、評估值的確定評估值＝重置全價×成新率5、評估結果及增減值原因分析(1)評估結果經評估計算，榮信匯科電氣技術有限責任公司房屋建筑物類資產評估值詳見下表：表4-13房屋建筑物評估結果匯總表金額單位：人民幣元科目名稱賬面值評估值增值率％原值凈值原值凈值原值凈值房屋建筑物類合計63,062,053.7153,585,772.1064,933,400.0056,865,713.002.976.12房屋建筑物63,062,053.7153,585,772.1064,933,400.0056,865,713.002.976.12評估價值詳見“固定資產—房屋建筑物評估明細表”.(2)評估增值原因分析1)現行房屋造價比當時的建筑造價有一定幅度的提高，特別是建筑主材和人工費提高幅度較大。2)企業財務計算房屋建(構)筑物類資產的折舊年限短于評估計算的經濟使用年限。6、案例案例一：電抗器廠房（固定資產-房屋建筑物評估明細表序號2）1、建筑物概況（1）概況該建筑物于2011年3月建成并投入使用，鋼筋砼框架結構及鋼結構為一體的的辦公生產用房，主體1層，層高11.5-15.8米，多層廠房（辦公）4層，層高4.53米，建筑總面積為19,411.17平方米。基礎采用鋼筋砼獨立基礎，現澆基礎梁，鋼筋砼框架柱、梁、板；外墻采用370MM空心磚或240MM磚墻，內墻采用空心磚240MM厚；屋面板為雙層彩色壓型鋼板；圍護結構為雙層彩鋼板，0.8米高磚墻水泥砂漿砌筑，抹混合砂漿，水泥砂漿地面及環氧自流平地面。塑鋼窗，木門、鋼門、保溫門及防火門等，外墻涂料及部分玻璃幕墻形成，內墻抹灰刷涂料或彩色壓型保溫板內墻，衛生間墻面磚，頂棚抹灰刷涂料或彩色壓型保溫板頂，地面局部水磨石、生產車間大部分為環氧自流平地面，屋面卷材防水、保溫隔熱層，車間內配有中央空調；配有一般的供水、供電及網絡系統。2、重置價值的計算重置價值=建安造價（含增值稅）+前期費用及其他費用（含增值稅）+資金成本-增值稅（1）建安造價建筑安裝工程造價包括土建(裝飾)工程、給排水、電氣等工程的總價，建安工程造價采用預(決)算調整法進行計算，套用《遼寧省建筑工程消耗量定額》（2008）；《遼寧省裝飾裝修消耗量定額》（2008）；《遼寧省安裝工程消耗量定額》（2008）；《遼寧省市政工程消耗量定額》（2008）；《遼寧省建設工程費用定額》（2008）；遼住建[2016]49號《遼寧省住房和知》，材料價格依據鞍山市2017年4月市場信息價進行調整，計算工程造價。根據委托方所在地方政府的有關規定，計算各類建設取費及建設單位所支付的前期費用及其它費用。該房產合理建設期為1.5年，貸款利率為4.75%，建設資金按均勻投入計算資金成本。具體計算過程詳見下表:表4-14建筑安裝工程取費計算表金額單位：元序號費用項目計算式費率金額1計價定額分部分項工程合計42,647,050.851.1其中人工費+機械費13,433,776.982企業管理費[1.1]×費率10.71%1,438,757.513利潤[1.1]×費率13.66%1,835,053.944措施項目費[4.1]+[4.2]2,919,159.744.1安全文明施工措施費[1.1]×費率11.63%1,562,348.264.2其他措施項目費[4.2.4]+[4.2.5]1,356,811.484.2.4冬雨季施工費[1.1]×費率6.05%812,743.514.2.5市政工程干擾費[1.1]×費率4.05%544,067.975規費[7.1]+[7.2]384,206.025.1社會保障費[1.1]×費率2.86%384,206.025.2工程定額測定費-6稅金3.552%不再計算7不含稅工程造價[1]+[2]+[3]+[4]+[5]49,224,228.068增值稅[7]×費率11%5,414,665.099稅金及附加[8]×費率12%649,759.8110含稅工程造價55,288,652.96（2）前期費用及其他費用工程前期及其它費用有建設單位管理費、勘察設計費、工程監理費等，計算過程見下表：表4-15其他費率計算表單位：元序號費用名稱取費基數費率金額取費依據1環境影響咨詢費建安工程造價0.13%71,875.25計價格[2002]125號2招標代理服務費建安工程造價0.31%171,394.82計價格[2002]1980號3建設單位管理費建安工程造價1.14%630,290.64財建[2002]394號4勘察設計費建安工程造價3.16%1,747,121.43計價格[2002]10號5工程監理費建安工程造價1.88%1,039,426.68發改價格〔2007〕670號6建設項目前期工作咨詢建安工程造價0.52%287,501.00計價格［1999］1283號二合計7.14%3,947,609.82前期費用及其他費用=建安工程造價×7.14%=55,288,652.96×7.14%=3,947,609.82元（3）資金成本該項目至投入使用正常建設工期為1.5年，1.5年期的年貸款利率為4.75%，假設資金均勻投入。資金成本=（建安工程造價（含增值稅）+前期及其他費用（含增值稅））×年貸款利率×1.5×1/2=（55,288,652.96+3,947,609.82）×4.75%×1.5×1/2=2,110,291.86元（4）增值稅增值稅=不含稅工程造價×11%+不含稅前期費及其他費用（扣除建設單位管理費）×6%=5,414,665.09+187,772.78=5,602,437.87元建安工程中的增值稅=49,224,228.06×11%=5,414,665.09元其他費用中增值稅=55,288,652.96×（7.14%-1.14%）/(1+6%)*6%=187,772.78元（5）重置價值的確定重置價值=建安工程造價+前期費用及其他費用+資金成本-增值稅=55,288,652.96+3,947,609.82+2,110,291.86-5,602,437.87=55,744,100.00元（取整）3、成新率的確定該綜合大樓于2011年3月建成，至評估基準日已使用6.09年，房屋經濟耐用年限為50年，經實地勘察：該房屋使用狀況較好，結構有一定的承載力，無變形等現象。門窗局部有輕度變形現象。內部裝修較完好，外墻風化較嚴重。通過評估人員現場鑒定勘察，因此，此次評估確定該建筑物的尚可使用年限為44年。年限法成新率=尚可使用年限／（已使用年限＋尚可使用年限）×100%=44/(6.09+44)×100%=88%4、評估價值的確定評估價值=重置價值×成新率=55,744,100.00×88%=49,054,808.00元(二)設備類資產評估技術說明1、評估范圍本次委估的設備類資產主要為機器設備、車輛和電子設備。評估基準日的賬面值情況如下：科目名稱賬面值原值凈值設備類資產合計29,214,293.3320,104,806.33機器設備28,257,928.3919,300,596.07電子設備956,364.94804,210.262、設備概況企業設備類資產按資產類別劃分，可分為生產設備和輔助生產設備，委估資產主要為電磁兼容設備、實時數字仿真系統、倍速流水線、水冷系統、交流無局放耦合電容器、屏蔽試驗室、關磁阻電機、變壓器及配電柜等以上機器設備共計188.00臺/套，購置于2005-2016年間，至評估基準日均正常使用中。電子類辦公設備主要有電腦、打印機、空調、投影儀等設備共計92臺（套），至評估基準日均正常使用中。3、評估程序（1）清查核實①為保證評估結果的準確性，根據企業設備資產的構成特點，指導該企業根據實際情況填寫資產清查評估明細表，并以此作為評估的基礎。②針對資產清查評估明細表中不同的設備資產性質及特點，采取不同的清查核實方法進行現場勘察。做到不重不漏，并對設備的實際運行狀況進行認真觀察和記錄。設備評估人員對重點設備、大型設備采取查閱設備運行記錄、技術檔案，了解設備的運行狀況；向現場操作、維護人員了解設備的運行檢修情況、更換的主要部件及現階段設備所能達到的主要技術指標情況；向企業設備管理人員了解設備的日常管理情況及管理制度的落實情況，從而比較充分地了解設備的歷史變更及運行情況；到現場察看設備外觀、運行情況等。對金額較小、數量較多的小型設備，主要核對財務明細賬、固定資產卡片和企業的設備更新報廢臺賬，以抽查的方式對實物進行清查核實。③根據現場實地勘察結果，進一步完善清查評估明細表，要求做到“表”、“實”相符。④關注本次評估范圍內設備、車輛的產權問題，如：抽查重大設備的購置合同、核對車輛行駛證；查閱固定資產明細賬及相關財務憑證，了解設備賬面原值構成情況。（2）評定估算根據評估目的確定價值類型、選擇評估方法，開展市場詢價工作，進行評定估算。（3）評估匯總對設備類資產評估的初步結果進行分析匯總，對評估結果進行必要的調整、修改和完善。（4）撰寫評估技術說明按評估報告準則和相關指南要求，編制“設備評估技術說明”。4、評估方法本次委估的設備類資產包括機器設備和電子設備。根據本次評估目的，按照持續使用原則，以市場價格為依據，結合委估設備的特點和收集資料情況，主要采用重置成本法進行評估。評估值=重置全價×成新率（1）重置全價的確定①機器設備重置全價重置全價＝設備購置價（含稅）＋運雜費（含稅）+安裝費（含稅）+其他費（含稅）+資金成本-設備可抵扣進項稅A機器設備購置價的確定主要通過向生產廠家或貿易公司詢價、參照《2017機電產品價格信息網》等價格資料，以及參考近期同類設備的合同價格確定；對少數未能查詢到購置價的設備，采用同年代、同類別設備的價格變動率推算確定購置價。對生產廠家不再生產的設備，首先是了解該設備的基本參數及在該企業使用過程中的性能狀況，然后進行市場調查，盡可能查詢與該設備類同的設備現價，或了解其設備價格的變化情況，考慮質量、性能等因素差異，根據替代法則綜合確定設備重置購價。B、運雜費的確定設備運雜費是指從產地到設備安裝現場的運輸費用。運雜費率以設備購置價為基礎，根據生產廠家與設備安裝所在地的距離不同，按不同運雜費率計取。如供貨條件約定由供貨商負責運輸和安裝時（在購置價格中已含此部分價格），則不計運雜費。C、安裝調試費參考《資產評估常用方法與參數手冊》等資料，按照設備的特點、重量、安裝難易程度，以含稅設備購置價為基礎，按不同安裝費率計取。對設備廠家負責安裝調試的或小型、無須安裝的設備，不考慮安裝調試費。D其他費用、其他費用包括建設單位管理費、勘察設計費、工程監理費、招投標管理費及環評費等，是依據該設備所在地設備安裝工程其他費用標準，結合本身設備特點進行計算。E資金成本的確定資金成本的資本化時間按合理的采購安裝調試工期計算，資本化率按本次評估基準日與合理工期相對應的貸款利率，資金成本按均勻投入計取。資金成本=（設備購置價格[含稅]+運雜費+安裝調試費+其他費用）×貸款利率×合理工期×1/2。F設備可抵扣進項稅的確定設備可抵扣進項稅＝設備購置價（含稅）÷1.17×17%+運雜費（含稅）÷1.11×11%+安裝費（含稅）÷1.11×11%+（其他費（含稅）-建設單位管理費）÷1.06×6%②電子設備重置全價根據當地市場信息及網絡等近期市場價格資料，并結合具體情況綜合確定電子設備價格，同時，按最新增值稅政策，扣除可抵扣增值稅額。一般生產廠家或銷售商提供免費運輸及安裝。則重置全價=不含稅購置價對于購置時間較早，現市場上無相關型號但能使用的電子設備。（2）成新率的確定①機器設備成新率在本次評估過程中，按照設備的經濟使用壽命、現場勘察情況預計設備尚可使用年限，并進而計算其成新率。其公式如下：成新率=尚可使用年限÷（實際已使用年限+尚可使用年限）.100%②電子設備成新率對價值量較小的一般設備和電子設備則采用年限法確定其成新率。成新率=尚可使用年限÷（實際已使用年限+尚可使用年限）×100%（3）評估值的確定評估值=重置全價×成新率評估結果及評估增減值原因的分析如下：表4-16設備評估結果匯總表金額單位：人民幣元科目名稱賬面價值評估價值增值率%原值凈值原值凈值原值凈值設備類合計29,214,293.3320,104,806.3328,172,120.0020,509,152.00-3.572.01機器設備28,257,928.3919,300,596.0727,241,300.0019,663,110.00-3.601.88電子設備956,364.94804,210.26930,820.00846,042.00-2.675.20具體評估結果詳見“機器設備評估明細表”、“電子設備評估明細表”。本次評估設備類資產評估原值增值率（1）機器設備評估增減值主要是因為：由于上述設備受市場競爭及材料費等影響，價格略有降低導致評估原值減值；企業設備折舊年限較短于部分設備經濟使用年限導致評估凈值增值。（2）電子設備評估增減值的主要原因是由于企業的電子設備主要為電腦及其他辦公點的影響，目前市場上同類產品的價格普遍低于其購置時的水平，故評估原值減值，企業電子設備折舊年限較短于設備經濟使用年限導致評估凈值增值。7、評估案例案例一：移相變壓器25M（機器設備評估明細表第113項）1、設備描述生產廠家：設備型號：ZSF-25000KVA/10KV購置日期：2012年12月啟用日期：2012年12月數量:1臺賬面原值：2,258,969.80元賬面凈值：1,672,084.09元設備主要概況及主要技術參數：該ZSF-25000KVA/10KV變壓器是一種靜止的電機，它利用電磁感應原理將一種電壓、電流的交流電能轉化成同頻率的另一種電壓、電流的電能變壓器，工業企業的變壓器都是起降低電壓作用的，電力變壓器的電磁部分由鐵芯和線圈組成，其基本原理都是電磁感應原理，具體參數配置如下：型號：ZSF-25000KVA/10KV電壓：10/1.85*12KV容量：25000/2540*12KVA電流：143.4/792.7A阻抗電壓：8.66%2、重置全價的確定重置全價=購置價+運雜費+安裝調試費+工程建設其它費用+資金成本-增值稅可抵扣金額有關數據的說明如下：（1）設備購置費該設備購置費經向生產廠家詢價確定該設備基準日含稅市場購置價為1,920,000.00元。（2）運雜費、安裝調試費、其它費用和資金成本1）運雜費：設備運雜費按設備購置價的1%計取。設備運雜費=設備購置費×運雜費率=19,200.00元2）安裝調試費：該設備的購置價中不包含安裝調試費，依據《資產評估常用數據和參數手冊》提供的安裝調試費參考費率，綜合考慮設備的安裝調試復雜程度，確定安裝調試費率為15%，則安裝調試費=設備購置價×安裝調試費率=288,000.00元3）其他費用：由建設單位管理費、工程監理費、工程勘察設計費、環境評價費及聯合試運轉費等構成，根據國家相關規定確定為含稅的其他費用率7.14%，則其它費用（含稅）=(設備購置價+運雜費+安裝調試費)×7.14%=159,022.08元4）資金成本：該設備合理購建工期按1.5年考慮。資金成本=(設備含稅購置價+運雜費+安裝調試費+含稅其它費用)×貸款利率×合理工期×50%=127513.74元5）設備購置價中可抵扣的增值稅根據財稅[2008]170號《財政部國家稅務總局關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知》（自2009年1月1日起執行），本次評估對于符合增值稅抵扣條件的，計算出增值稅抵扣額后進行抵扣。可抵扣進項稅額=設備購置價/(1+0.17)×0.17+運雜費/(1+0.11)×0.11+安裝調試費/(1+0.11)×0.11+其他費含稅與不含稅差額=316,981.68元（3）重置全價重置全價=設備購置費＋運雜費+安裝工程費＋其他費用＋資金成本-增值稅可抵扣金額=2,196,800.00元(取整)3、成新率的確定在本次評估過程中，按照設備的經濟使用壽命、現場勘察情況預計設備尚可使用年限，并進而計算其成新率。其公式如下：成新率=尚可使用年限/(實際已使用年限+尚可使用年限).100%該設備至評估基準日已使用4.35年，通過現場勘察、查閱相關運行記錄、檢修記錄、安全性能檢驗報告等資料，并向設備管理及使用人員了解。經評估人員、企業設備管理及使用人員現場共同勘察評定該設備尚可使用20年：成新率=尚可使用年限/(實際已使用年限+尚可使用年限).100%=20/(4.35+20).100%=82%(取整)4、評估值的確定評估值=重置全價×成新率=2,196,800.00×82%=1,801,376.00元案例二：投影儀（電子設備評估明細表序號7）1、設備概況設備名稱：投影儀生產廠家：NEC公司型號：NP-CR2150X購置日期：2016年7月啟用日期：2016年7月賬面原值：2,888.89元賬面凈值：2,477.23元數量：1臺該設備主要技術參數：類型：商務投影機投影技術：DLP顯示芯片：0.63英寸芯片亮度：3000流明對比度：15000:1標準分辨率：XGA（1024*768）掃描頻率水平：15-100KHZ垂直：50-120HZ燈泡功率：230W變焦比：1.2X光圈范圍：F=1.6-1.76實際焦距：F=19-23MM投影比：1.48-1.79:1投影距離：0.89-10.9M投影尺寸：30-300英寸屏幕比例：4:3色彩數目：10.7億色尺寸：335×107×251（不包括突出部分）MM重量：2.9KG2、重置全價的確定重置全價=購置價（不含稅）+運雜費+安裝調試費該投影儀價值量較小、不需要安裝、運輸方便且費用較低，其重置全價參照現行市場價格確定。即經市場調查及網上查詢，NP-CR2150X投影儀基準日含稅售價為3,200.00元，則重置全價為：重置全價=購置價（不含稅）+運雜費+安裝調試費=3,200.00/(1+17%)=2,700.00元3、成新率的確定采用年限法確定其成新率。該投影儀于2016年7月購置并啟用，截止評估基準日已使用0.78年，經現場勘查核實，該投影儀尚可使用5年，其成新率計算如下：成新率=尚可使用年限／（實際已使用年限+尚可使用年限）.100%=5/（0.78+5）×100%=87%4、評估值的確定評估值＝重置全價×成新率＝2,700.00×87%＝2,349.00元三、無形資產評估技術說明（一）無形資產－土地使用權評估技術說明1、評估對象概況納入本次評估范圍的土地使用權共2宗，已全部取得《國有建設用地使用證》，證載權利人為公司目前正在辦理產權過戶手續，具體證載情況如下表：表4-17土地使用權基本概況序號土地權證編號土地位置取得日期證載用途設定用途準用年限開發程度面積(M2)1鞍國用（2009）第600192號鞍山市鐵東區科技路108號2006/11/20科研設計工業用地2056/11/20五通一平10,004.462鞍國用（2009）第600226號鐵東區越嶺路212號2008/12/20工業用地工業用地2058/12/30五通一平20,993.00以上土地使用權為被評估單位通過出讓方式取得，其中位于鞍山市鐵東區科技路108號證號為鞍國用（2009）第600192號的土地使用權，原證載面積為39913.30平方米，由于地上建筑物東區實驗中心進行了出資，因此土地進行分割，根據鞍山高新技術產業開發區規劃設計院的初步測算，該房產占地面積為10004.46平米。2.評估程序(1)收集資料及準備根據榮信匯科電氣技術有限責任公司提供的無形資產—土地使用權評估明細表，進行賬表核對，并核對各宗土地的土地證號、證載權利人、證載用途、坐落地點、使用面積、土地使用權到期日等；查看土地使用證等；收集土地估價所需的其他資料等。(2)實地查勘根據賬表相符的申報表進行現場查勘。對每一評估對象，進行詳盡的現場勘查，主要包括待估宗地現狀開發和利用情況、周邊配套設施情況等進行了了解和記錄。(3)評估作價及報告在實施了上述調查和勘察的基礎上，根據待估宗地的具體情況，采用基準地價系數修正法和成本逼近法進行評估作價和撰寫有關說明。3.評估方法估價人員根據現場勘查情況，按照《城鎮土地估價規程》的要求，結合估價對象的區位、用地性質、利用條件及當地土地市場狀況，本次評估主要選用以下方法：(1)基準地價系數修正法：利用城鎮基準地價和基準地價修正系數表等評估成果,按照替代原則，對估價對象的區域條件和個別條件等與其所處區域的平均條件相比較，并對照修正系數表選取相應的修正系數對基準地價進行修正，進而求取估價對象在評估基準日價格。(2)成本逼近法：成本逼近法是以開發土地所耗費的各項費用之和為主要依據，再加上一定的利潤、利息、應繳納的稅金和土地增值收益來確定土地價格的估價方法。其基本原理是對土地的所有投資，包括土地取得費用和基礎設施開發費用兩大部分作為“基本成本”，運用等量資本獲取等量利潤的投資原理，加上“基本成本”所應產生的合理利潤、利息，作為地價的基礎部分，同時根據國家對土地的所有權在經濟上得到實現的需要，加上土地所有權應得收益（其實質來源于土地增值），從而求得土地價格。其基本計算公式如下：土地價格＝土地取得費＋相關稅費＋土地開發費＋投資利息＋投資利潤＋土地增值收益4.評估結果納入本次評估范圍的無形資產—土地使用權評估值9,815,500.00元，評估增值5,514,292.18元5.典型案例-鐵東區越嶺路212號宗地（序號2）(1)估價對象描述1)土地登記狀況估價對象的土地登記狀況具體如下：國有土地使用證：鞍國用（2009）第600226號證載權利人：土地使用者：榮信匯科電氣技術有限責任公司坐落：鐵東區越嶺路212號用途：工業使用權類型：出讓終止日期：2058年12月30日土地面積：20,993.00平方米2)土地權利狀況截止本次評估基準日，該宗地證載土地使用權人為團股份有限公司，相關產權變更過戶手續正在辦理中，榮信匯科電氣技術有限責任公司已出具待估宗地產權的承諾說明產權無異議。根據資產方提供的權屬資料，估價對象無抵押、擔保等他項權利。3)土地利用狀況估價對象所占用土地的總面積為20,993.00平方米，地上建筑物為電抗器廠房等，建成于2011年3月，建筑總面積為19,411.17平方米，容積率為0.9246。(2)地價定義根據估價目的及估價依據，結合委托方提供的資料及現場勘查情況，確定本次評估的地價定義，估價對象的具體價格定義見下表。表4-18估價對象地價定義一覽表宗地名稱估價期日土地使用權類型估價設定土地使用權類型估價期日的登記用途估價設定用途估價設定使用年限(年)估價期日實際開發程度估價設定開發程度備注鐵東區越嶺路212號占地出讓出讓工業工業41.64紅線外“五通”，紅線內“五通一平”紅線外“五通”，紅線內“場地平整”紅線外“五通”指通路、通電、供水、排水、通訊綜上，本次評估價格是指在現狀利用條件下，滿足上述用途、使用年期、開發程度等各項評估設定條件，于評估基準日2017年4月30日的正常市場條件下的土地使用權價格。(3)地價影響因素分析1)一般因素A.地理位置鞍山市地處遼東半島中部。東部、北部與遼陽縣為鄰，東南部與鳳城市、莊河巿毗連，南部與大石橋市接壤，西部與盤山縣、遼中縣交界，市中心距遼寧省人民政府所在地沈陽市89公里，東距煤鐵之城本溪市96公里，南距大連市308公里，西南距營口鲅魚圈新港120公里，兩距盤錦市103公里。地理坐標位于北緯40O27′.41O34′東經122O10′.123O41′。全境南北最長175公里，東西最寬133公里。總面積為9255平方公里，占遼寧省總面積的8.4%。其中市區625.6平方公里。鐵東區是鞍山市城市轄區之一，位于遼寧省中部，因地處于長大鐵路以東而得名，是鞍山市的政治、經濟、文化中心。東以“二一九”公園東山為界與立山區（鞍山高新區）接壤，西隔長大鐵路與鐵西區、鞍鋼廠區相望，南以東環市鐵路為界與千山區毗連，北以通山街為界與立山區為鄰。2015年全區面積72.4平方公里，下轄15個街道辦事處，90個社區，9個行政村。2016年末，全區人口總數為535199人。B.交通條件鞍山市沈大鐵路縱貫全境，鞍山與北京之間有夕發朝至的空調列車2列，到上海、深圳、溫州的列車也經停鞍山站。境內辟有秦沈客運專線、長大鐵路、海溝鐵路、海岫鐵路、哈大公路、沈海高速公路、丹海高速、盤海營高速公路。鐵東區交通便利，哈大、秦沈高速鐵路和沈大、京沈高速公路貫穿南北，南距桃仙機場僅90公里，鞍山騰鰲機場直飛北京、上海和廣州，立體化交通網絡四通八達。C.經濟發展狀況：經過多年的建設發展，鞍山奠定了比較雄厚的工業基礎。歷經20多年改革開放的洗禮，鞍山老工業基地重新煥發了青春。特別是進入新世紀以來，該市以開放促改革、促調整、促發展，全面建設開放型地區經濟，全市國民經濟和社會事業步入加速發展的快車道，綜合經濟實力位居全國三十四。近幾年，振興鞍山老工業基地實現了良好開局。2011年，全市實現地區生產總值2420.1億元，人均國內生產總值68818元。地方財政收入達到362.0億元。2016年，鐵東區全區實現地區生產總值298.2億元，同比下降2%。其中第一產業完成0.08億元，占GDP總量比重相對微小；第二產業完成46.9億元，同比增長5.1%，占GDP比重15.7%；第三產業完成251.2億元，同比下降3.2%，占GDP比重84.2%。從結構比例上看，我區經濟發展結構日趨穩定，第三產業對經濟拉動作用明顯，第二產業在總量和份額上也有一定提升。2)區域因素A.區域概況估價對象位于鐵東區越嶺路212號，區域位置一般，土地級別屬于工業用地5級，土地級別一般。B.交通條件公路路網四通八達，交通較為便捷。距鞍山市城區中心約10公里左右，東與東環路交壤，西與鞍千路連界，北與越嶺路相依，南（****C.基礎設施條件該區的基礎設施條件基本已經達到“五通一平”(道路、通電、供水、排水、通訊及場地平整)：A.通路該區域道路由主干道、次干道及支路形成的方格網狀結構，交通條件較好。B.供水該區域主要由市政供水，供水保證率85%-90%。C.排水該區域排水為雨污合流方式，排水狀況一般，直入市政管網，排污保證率90%。D.供電區域內電源由市政供電，供電保證率94-97%。E.通訊區域內通訊與市政通訊網相聯，市話普及率95%以上，通訊線路基本暢通。D.環境條件該區域的自然環境條件及企業自身有輕微污染源；學校（高新區實驗學校）、醫院（鞍山市骨科醫院）、商場等配套設施的完善程度較好。3)個別因素估價對象位于鐵東區越嶺路212號，土地面積20,993.00平方米，登記用途和實際用途為工業；估價對象地上建筑物為生產廠房，建成于2011年，建筑總面積為19,411.17平方米，容積率為0.9246。估價對象緊臨越嶺路，距鞍山火車站(客運)約12公里；估價對象地勢平坦，地質條件一般。宗地內基礎設施條件為“五通一平”(通路、供水、通排水、通電、通訊及場地平整)，具體如下：A.通路：越嶺路、東環路、鞍千路；B.通電：市政供電，能夠滿足生產生活需要；C.通訊：接市政通信網，通訊有保障；D.供水：區域內有市政統一鋪設的供水管網，能夠滿足生產生活需要；E.排水：區域內排水排入市政管網，排水通暢；F.場地平整。(4)估價原則1)合法原則土地估價應以估價對象的合法權益為前提進行。合法權益包括合法產權、合法使用、合法處分等幾個方面。在合法產權方面，應以權屬證書、權屬檔案的記載或其他合法證件為依據；在合法使用方面，應以使用管制(如城市規劃、土地用途管制)為依據；在合法處分方面，應以法律、法規或合同等允許的處分方式為依據。2)供需原則土地估價要以市場供需決定土地價格為依據，并充分考慮土地供需的特殊性和土地市場的地域性。在完全的市場競爭中，一般商品的價格都取決于供求的均衡點。供小于求，價格就會提高，否則，價格就會降低。由于土地與一般商品相比，具有獨特的人文和自然特性，因此在進行土地估價時既要考慮到所假設的公平市場，又要考慮土地供應的壟斷性特征。3)協調原則土地總是處于一定的自然與社會環境之中，必須與周圍環境相協調。在土地估價時，應認真分析土地與周圍環境的關系，判斷其是否協調，這直接關系到該地塊的收益量和價格。4)替代原則土地估價應以相鄰地區或類似地區功能相同、條件相似的土地市場交易價格為依據，估價結果不得明顯偏離具有替代性質的土地正常價格。根據市場運行規律，在同一商品市場中，商品或提供服務的效用相同或大致相似時，價格低者吸引需求，即有兩個以上互有替代性的商品或服務同時存在時，商品或服務的價格是經過相互影響與比較之后來決定的。土地價格也同樣遵循替代規律，某塊土地的價格，受其它具有相同使用價值的地塊，即同類型具有替代可能的地塊價格所牽制。5)變動原則估價過程中估價人員應把握土地價格影響因素及土地價格的變動規律，準確地評估價格。一般商品的價格，是伴隨著構成價格的因素的變化而發生變動的。土地價格也有同樣情形，它是各種地價形成因素相互作用的結果，而這些價格形成因素經常處于變動之中，所以土地價格是在這些因素相互作用及其組合的變動過程中形成的。在土地估價時，必須分析該土地的效用、稀缺性、個別性及有效需求以及使這些因素發生變動的一般因素、區域因素及個別因素，把握各因素之間的因果關系及其變動規律，以便根據目前的地價水平預測未來的土地價格。6)最有效利用原則土地估價應以估價對象的最有效利用為前提估價。由于土地具有用途的多樣性，不同的利用方式能為權利人帶來不同的收益量，且土地權利人都期望從其所占有的土地上獲取更多的收益，并以能滿足這一目的為確定土地利用方式的依據。所以，土地價格是以該地塊的效用作最有效發揮為前提的。7)貢獻原則土地總收益是土地及其他生產要素共同作用的結果，土地的價格由土地對總收益的貢獻大小來決定。8)報酬遞增、遞減原則土地估價要考慮在技術等條件一定的前提下，土地純收益會隨著土地投資的增加而出現由遞增到遞減的特點。(5)估價方法與估價過程1)方法選擇估價人員根據現場勘查情況，按照《城鎮土地估價規程》的要求，結合估價對象的區位、用地性質、利用條件及當地土地市場狀況，本次評估主要選用以下方法：委估宗地位于鞍山市城區基準地價覆蓋范圍外，該區域地價水平和基準地價工業用途5級地價水平接近，可以參照基準地價工業用途5級，因此適宜選用基準地價系數修正法進行評估；估價對象所在區域公布了征地區片價，較易確定土地取得成本，因此可以采用成本逼近法進行評估。不選用其他方法的理由：考慮到待估宗地所在區域的市場狀況和實際，無法選擇到與待估宗地相類似的房屋出租案例，無法選用收益還原法進行評估；待估宗地不屬于投資開發的土地，所在區域沒有與待估宗地地上建構筑物相類似的市場交易案例，不能合理確定也無法應用剩余法進行土地評估；另外考試到估價對象所在區域范圍內，工業用地近期無掛牌實例，故不宜選用市場比較進行評估。綜上所述，本次估價采用基準地價系數修正法、成本逼近法進行評估。2)估價過程A.基準地價系數修正法基準地價系數修正法是利用城鎮基準地價和基準地價修正系數表等評估成果,按照替代原則，對估價對象的區域條件和個別條件等與其所處區域的平均條件相比較，并對照修正系數表選取相應的修正系數對基準地價進行修正，進而求取估價對象在評估基準日價格的方法。根據《城鎮土地估價規程》，其基準地價系數修正法評估宗地地價的計算公式為：基準地價系數修正法評估的宗地地價＝[基準地價×K1×(1+ΣK)×KI+開發程度修正值]×K2式中：K1──期日修正系數ΣK──影響地價區域因素及個別因素修正系數之和KI──其他修正系數K2──土地使用年期修正系數①基準地價成果介紹及內涵鞍山市于2016年6月頒布基準地價成果及相應修正體系，并于2016年6月公布土地級別，基準地價基準日為2015年1月1日，估價對象在基準地價覆蓋范圍內，故本次選用了基準地價系數修正法對宗地價格進行評估（城鎮基準地價系數修正法適用于完成基準地價評估城鎮中的土地估價，即具備基準地價和相應修正體系成果的城鎮中的土地估價）。表4-19鞍山市土地基準地價表地類級別基準地價出讓金年租金商業一級4,979.001,992.00143.00二級3,969.001,588.00114.00三級2,587.001,035.0074.00四級1,633.00653.0047.00五級1,018.00407.0029.00六級710.00284.0020.00七級521.00208.0015.00住宅一級3,121.001,092.0067.00二級2,338.00818.0051.00三級1,706.00597.0037.00四級1,214.00425.0026.00五級846.00296.0018.00六級589.00206.0013.00七級434.00152.009.00工業一級885.00266.0016.00二級680.00204.0012.00三級566.00170.0010.00四級384.00115.007.00五級320.0096.006.00②確定估價對象土地級別及基準地價待估宗地所在位置為鞍山市鐵東區越嶺路212號，用途工業用地，待估宗地委估宗地位于鞍山市城區基準地價覆蓋范圍內，參照基準地價工業用途五級確定，故待估宗地級別基準地價取320元/平方米。③確定期日修正系數(K1)本次評估的評估基準日為2017年4月30日，考慮基準地價所對應的基準日(2015年1月1日)與本次評估基準日不一致，需進行期日修正。鞍山市是中國城市地價監測樣點城市，自2015年至2017年每年度都有監測公布的地價增長率，鞍山市地價監測樣點較多且分布比較合理，每季度測算時，根據當地市場變化、土地供需狀況，不同用途的地價增長率具有一定的代表性，公布的地價監測數據具有較強的公信力，可以據此測算土地不同時間交易的期日修正。因此本次評估估價師采用中國城市地價動態監測網公布的鞍山市地價增長率測算評估對象的期日修正系數。修正系數為1.0074；詳見鞍山市地價增長率及地價指數下表：年度季度綜合商服住宅工業2017年1----2016年10.390.390.42-20.260.550.31-30.890.780.840.7440.630.770.83-2015年1----20.130.080.11-3-0.080.11-40.390.550.53-④區域因素及個別因素修正根據基準地價修正體系，對照估價對象的區域因素及個別因素條件，確定區域因素和個別因素修正。表4-20工業用地因素地影響因素指標說明表檔次因數指標因數優較優一般較劣劣相鄰道路寬度＞50（40，50〕（30，40〕（15，30〕≤15貨運方便程度距主干道小于300米或自備鐵路專用線距主干道300-500米距主干道小于300米或距主干道500-800米距主干道300-600米或距主干道800-1200米距主干道大于600米或距主干道大于1200米供電條件24小時供電，增容有完全保證供電及一般電力增容有保證日常電力供應有保證日常電力供應無充分保證日常電力供應無保證供水條件全日供水且增量有保障全日供水一般增量有保證全日供水限時供水無自來水供給排水條件經處理循環利用經處理達標排放直接排入市政管網排入附近溝渠等地表直接自然排放宗地坡度宗地地勢平坦，無坡度宗地地勢較平坦，坡度≤10°（10°，15°〕（15°，20°〕＞20°宗地形狀正方形、長方形梯形較規則較不規則很不規則宗地面積宗地面積適宜，且土地利用充分宗地面積較適宜，且土地利用較充分宗地面積及土地利用程度一般宗地面積較小或土地利用不充分宗地面積小于1000平方米或建筑容積率小于0.4環境質量無大氣、噪聲污染、環境質量優大氣、噪音污染輕微，環境質量較優大氣、噪音污染一般，環境質量一般大氣、噪音污染較差，環境質量較差大氣、噪音污染嚴重，環境質量差產業集聚影響度高新技術產業聯系緊密區高新技術產業聯系一般區、一般產業聯系緊密區高新技術產業聯系松散區、一般產業聯系一般區一般產業聯系松散區獨立分布區表4-21工業用地影響因素修正系數表檔次因數指標因數優較優一般較劣劣道路級別+3.00+1.500.000.000.00貨運方便程度+2.00+1.000.000.000.00供電條件+2.00+1.000.000.000.00供水條件+2.00+1.000.000.000.00排水條件+2.00+1.000.000.000.00宗地坡度+2.00+1.000.000.000.00宗地形狀+1.00+0.500.000.000.00宗地面積+1.00+0.500.000.000.00環境質量+1.00+0.500.000.000.00產業集聚影響度+1.00+0.500.000.000.00小計+17.00+8.500.000.000.00表4-22工業用地影響因素修正系數表檔次因數指標因數因數指標檔次指標標準道路級別距主干道300-500米較優0貨運方便程度24小時供電，增容有完全保證優1供電條件全日供水且增量有保障優2供水條件經處理循環利用優2排水條件宗地地勢較平坦，坡度≤10°較優2宗地坡度正方形、長方形優1宗地形狀宗地面積適宜，且土地利用充分優1宗地面積大氣、噪音污染輕微，環境質量較優較優1環境質量高新技術產業聯系一般區、一般產業聯系緊密區較優0.5產業集聚影響度距主干道300-500米較優0.5小計11區域因素及個別因素修正為11%⑤確定其他因素修正系數（容積率修正系數）由于本次評估為一般工業用地，并無其他特殊因素，故無需進行其他因素修正，則其他因素修正系數為1.0。⑥確定開發程度修正值估價對象設定開發程度與基準地價設定開發程度一致，故不需要進行開發程度的修正。⑦確定土地使用權年期修正系數(K2)估價對象設定年期為41.64年，與基準地價所對應的年期不一致，故需進行年期修正，修正公式為：NMRRK)1/(11)1/(112.....公式中：K2——估價對象的土地使用年期修正系數R——土地還原率[本次評估按評估基準日時中國人民銀行公布的一年期(含一年)存款利率1.50%，確定安全利率取1.50%；同時，依據鞍山市《2015年鞍山市城區土地級別與基準地價更新成果報告》，故土地還原利率按6%計]M——估價對象設定使用年限41.64年N——基準地價設定土地使用年期50年根據上述公式，估價對象的土地使用權年期修正系數為0.9640。⑧確定對基準地價修正后的結果根據公式：基準地價系數修正法評估的宗地地價＝[基準地價×K1×(1+ΣK)×K3+開發程度修正值]×K2宗地地價＝[320×1.0074×(1+11%)×1+0]×0.9640=344.95(元/平方米)B.運用成本逼近法求取地價1、基本概念及公式成本逼近法是以開發土地所耗費的各項費用之和為主要依據，再加上一定的利潤、利息、應繳納的稅金和土地增值收益來確定土地價格的估價方法。其計算公式為：土地價格＝(土地取得費+相關稅費+土地開發費+投資利息+投資利潤)×年期修正系數×(1+個別條件修正系數)+土地增值收益=土地成本價格×年期修正系數×(1+個別條件修正系數)+土地增值收益2、評估過程估價對象所在地區為鞍山市鐵東區，取得土地主要通過征收農村土地的方式，根據替代原則，其土地成本應趨向于農村征地拆遷成本，故本次采用農村征地拆遷標準計算土地取得費及相關稅費。.(1)土地取得費土地取得費主要包括土地補償費、安置補助費、青苗補償費、房屋及構附著物補償費及住房貨幣安置費等。①土地補償費、安置補助費根據鞍山市人民政府鞍政發〔2015〕46號《鞍山市人民政府關于公布實施鞍山市征地區片綜合地價的通知》規定：本征地區片綜合地價標準，是指征收一般農用地土地補償費與安置補助費之和，其他地類以綜合地價標準為基礎按以下系數調整：建設用地1.0；未利用地0.8。估價對象所在地屬于鞍山市鐵東區高科技技術開發區紅嶺街道，故確定土地補償費、安置補償費為82.5元/平方米;②青苗補償費及地上物補償費根據《2017年遼寧省征地補償標準政策及農民征地賠償補貼標準》第二十五條規定：青苗補償費按一茬作物的產值計算，房屋、構附著物補償費適當給于補償，按照該區域以4500元/畝計算，得出6.75元/平方米。土地取得費合計=①+②=82.5+6.75=89.25元/平方米;(2)相關稅費相關稅費主要包括耕地開墾費、耕地占用稅、征地農轉非人員社會保障統籌費及征地管理費等。①地占用稅根據2011年1月15日頒發的《遼寧省耕地占用稅實施辦法(遼寧省政府令第249號)》規定：鞍山市鐵東區、立山區、千山區稅額為25元/平米，委估土地為鞍山市鐵東區，故適用耕地占用稅額為25元/平米；②耕地開墾費根據2000年12月11日頒發《遼寧省人民政府關于征收耕地開墾費、土地復墾費和耕地閑置費的通知》遼政發[2000]48號規定：征收范圍、對象和征收標準對經批準進行非農業建設占用耕地，又沒有條件開墾耕地或開墾的耕地不符合要求的單位和個人征收耕地開墾費，征收標準為每平方米10元，占用基本農田的，征收標準為每平方米20元；對因挖損、塌陷、占壓等造成土地破壞，又沒有條件復墾或復墾不符合要求的單位和個人征收土地復墾費，征收標準為每平方米10元；對已經辦理審批手續的非農業建設占用耕地，自批準之日起1年以上未動工建設的單位和個人征收耕地閑置費，征收標準為每平方米5元。按照該區域為20元/平方米;③征地管理費根據2014年12月23日頒發的《關于取消、停征和免征一批行政事業性收費的通知》（財稅[2014]101號），則不計取征地管理費。相關稅費合計=①+②+③=25+20=45（3）土地開發費通過對鞍山市征用地土地開發基礎設施配套情況的調查和依據《2015年鞍山市城區土地級別與基準地價更新成果報告》的測算，鞍山市宗地外五通(即：通電、通上水、通下水、通路、通訊)，宗地內場地平整開發費取值為90元/平方米。綜合以上情況，本次評估確定待估宗地設定開發程度條件下的開發費取90元/平方米，即每通16元/平方米(4)投資利息按一般土地的投資情況，土地取得費用及相關稅費、宗地紅線外土地開發費在取得土地時一次支付，宗地紅線內開發費在開發周期內連續均勻投入，調查鞍山市土地開發周期，取開發周期為一年。至估價基準日2017年4月30日銀行一年期貸款利率為4.35％，以其作為土地開發的利息率，則：投資利息＝(土地取得費+稅費)×土地開發周期×利率+土地開發費×利率×1/2=(89.25+45)×1*4.35％＋90×4.35％×1/2=7.8(元/平方米)(5)投資利潤根據鞍山市的有關統計資料及對土地開發投資利潤率的調查分析，由于各個行業投資的利潤率差異較大，就一般正常情況下，城市土地開發的投資利潤率工業多在8%-15%左右，本次取鞍山市城市土地開發投資利潤率的平均值作為本次的土地開發投資利潤率，即工業土地開發投資利潤率為8%，其計算公式為：投資利潤＝(土地取得費+相關稅費＋土地開發費)×投資利潤率投資利潤＝(89.25+45+90)×8%=17.94（元）（6）土地增值收益根據當地土地管理部門提供的資料，土地增值收益按成本價格(土地取得費及相關稅費、土地開發費、投資利息、投資利潤四項之和)的10%計。土地增值收益＝(土地取得費及相關稅費＋土地開發費＋投資利息＋投資利潤)×15％土地增值收益＝(134.25＋90＋7.8＋17.94)×15％=37.50（元）(7)成本價格計算政府將農業用地開發成建設用地后，其土地成本價格按下式計算：土地成本價格＝土地取得費+相關稅費+投資利息+投資利潤+增值收益土地成本價格=134.25＋90＋7.8＋17.94+37.5=287.49（元/平方米）(7)年期修正系數估價對象為工業出讓土地，本次評估設定使用年限為工業41.64年。根據年期修正計算公式，可得使用年期修正系數為:年期修正系數＝1-1/(1+R)N.其中：ΓN：年期修正系數R：土地還原利率（土地還原利率按評估基準日時中國人民銀行公布的一年期（含一年）存款利率1.5%，同時，依據鞍山市《2015年鞍山市城區土地級別與基準地價更新成果報告》，故土地還原利率按6%計]N：剩余土地使用年期年期修正系數＝1-1/(1+6%)41.64＝0.9116單位地價=287.49×0.9119=262.08（元）/平方米（8）個別因素修正系數區位條件：估價對象位于鞍山市鐵東區開發區，距鞍山市火車站直線距離12公里。所相鄰的道路路面寬度為15-30米之間，在區域平均狀況相比區位條件較劣。修正系數為+0.0000；基礎設施狀況：估價對象所在區域供電、供水保證率達95%以上，排水狀況雨污分流制，綜合評價等級為優。修正系數為+6.00；交通條件：估價對象所在區域主要道路為越嶺路、東環路、鞍千路等，通達狀況較優，綜合交通條件較優，修正系數為+1.00；環境質量：估價對象所在區域大氣污染輕微，噪音污染輕微，綠化環境一般，綜合環境質量較優，修正系數為+0.5000；地基條件：估價對象地勢較平坦，地基承載力較大，修正系數為+1.00；宗地自身條件：估價對象面積較大，為規則的長方形，宗地面積適宜，土地充分利用，綜合評定優。修正系數為+2000；產業密集度：估價對象所屬區域為高新技術產業聯系緊密區聯系一般區，一般產業聯系緊密區，綜合評定較優。修正系數為+0.5000綜合上述修正系數，即估價對象綜合修正系數為+11。采用成本逼近法評估宗地的過程及評估結果見下表。表4-23成本逼近法評估過程一覽表單位:元/平方米土地取得費土地補償費及安置補助費82.50青苗補償費及地上物補償費6.75土地稅費征地費-耕地占用稅25.00耕地開墾費20.00土地取得費及各項稅費等合計134.25土地開發費90.00利息(4.35%)4.35%7.80利潤8%17.94土地增值收益15%37.5無限年期土地價格287.49年期修正0.91160.9116個別因素修正系數0.11000.1100土地使用權價格290.905.估價結果經評估人員現場調查并綜合分析，對于待估宗地基準地價系數修正法的測算結果與實際地價水平比較接近，以加權平均法確定最終地價，,計算過程如下：最終單位面積地價＝344.95×0.5＋290.90×0.5＝317.93元/平方米土地使用權熟地價格＝317.93×20,993.00＝6,674,300.00（元）取整(二)無形資產—其他無形資產評估技術說明1、估價對象描述截至評估基準日榮信匯科電氣技術有限責任公司申報評估無形資產—專利所有權共3項，均為發明專利。表4-24專利所有權的評估范圍序號專利申請號專利名稱專利類型發明人申請日法律狀態12010101216772一種基于IEGT的功率相模塊發明專利團股份有限公司20100311授權序號專利申請號專利名稱專利類型發明人申請日法律狀態22011100624209一種基于IGBT的H橋串聯多電平電壓跌落發生器發明專利團股份有限公司20110315授權32009101876483基于全控型變流器件的發電機組次同步振蕩抑制方法發明專利團股份有限公司20090927授權(1)專利所有權的所有權及產生過程本次申報的發明專利主要為專利為研發而產生的。上述專利為股東本次匯科公司正在辦理申請人變更手續，并承諾說明產權無異議。(2)專利技術特點和概況1)一種基于IEGT的功率相模塊本發明涉及一種基于IEGT的功率單元相模塊，包括兩個IEGT器件，每個IEGT器件均并聯有續流二極管，兩個IEGT器件串聯在一起，中間連接端引出為輸出端；相模塊設有緩沖吸收電路。該相模塊的電氣結構外部為密閉箱體，絕緣隔板將密封箱體內部分隔成上下兩個空間，IEGT單元與二極管單元分別設置在絕緣隔板上下空間內形成雙層結構。本發明的有益效果是：1)功率密度大；2)運用可靠性高；3)安裝維護方便；4)模塊化設計可以方便地自由組合，廣泛應用在多種電力電子裝置中。2)一種基于IGBT的H橋串聯多電平電壓跌落發生器一種基于IGBT的H橋串聯多電平電壓跌落發生器，其特征在于該裝置為能量回饋四象限變流器，可實現能量的雙向流動，其輸入端與電網交流母線相連接，輸出端與被測系統相連接；該裝置輸入端由電網交流母線經過饋電開關QF1供電，饋電開關QF1與饋電開關QF2實現互鎖，不能同時閉合；饋電開關QF2接于電網交流母線與裝置輸出端之間，在檢測系統低電壓穿越能力時，該裝置被測系統的發電能量回饋到交流母線。該裝置為能量回饋型四象限變流器，可實現能量的雙向流動；其輸入端與電網相連接，輸出端與被測系統相連接；所述的能量回饋型四象限變流器由多個低壓H橋變頻功率單元串聯疊加構成一相，三相Y連接，與被測的風力發電系統或光伏發電系統連接。所述的H橋變頻功率單元整流側為IGBT可控制器件三相可控全橋，經整流后給濾波電容充電；輸出側由逆變的四個IGBT可控制器件組成。3）基于全控型變流器件的發電機組次同步振蕩抑制方法本方法涉及一種采用全控型變流器件的發電機組次同步振蕩抑制方法，該方法以發電機組的轉速信號的變化量為控制量，將該轉速信號變化量經控制器進行濾波、移相、比例放大、運算處理。得到以電壓同步信號為基準控制變流功率單元的控制信號，使全控型變流裝置產生次同步模態調制電流，該電流經功率傳輸單元影響發電機組的轉速，達到抑制發電機組次同步振蕩的目的。控制器包括多個信號處理子單元和主控子單元，每個信號處理子單元包括濾波模塊、移相模塊、比例放大模塊、運算模塊、主控子單元完成對全控型器件的控制。該方法能夠有效抑制電網系統的次同步振蕩問題，且響應速度快，跟蹤精度高，可大大提高電網的穩定性和可靠性。該專利技術主要應用于生產無功發生器產品。3、評估方法資產評估一般使用三種方法，即成本法、市場法和收益法。成本法通過分析重新開發出被評估專利技術所需花費的物化勞動來確定評估價值。企業合法取得專利技術過程中需支出的費用一般包括人工費用、調研咨詢費、資產購置費、實驗測試費、期間費用等，專利技術賦予企業的真實價值，與企業實際所支出費用之間通常對應關系較弱，故成本法評估通常適用于經營與收益之間不存在較穩定的對應關系，相應產品或服務價格市場性較弱的專利技術評估。由于被評估企業的經營收益與其所有的專利技術關聯相對緊密，本次評估成本法適用性較差。市場法是指利用市場上同類或類似資產的近期交易價格，經直接比較或類比分析以估測資產價值的評估方法。其采用替代原則，要求充分利用類似資產成交的價格信息，并以此為基礎判斷和估測被評估資產的價值。從國內專利交易情況看，交易案例較少，因而很難獲得可用以比照的數個近期類似的交易案例，市場法評估賴以使用的條件受到限制，故目前一般也很少采用市場法評估專利所有權。收益法以被評估專利技術未來所能創造的收益現值來確定評估價值，對專利技術等無形資產而言，其價值主要來源于直接變賣該等無形資產的收益，或者通過使用該等無形資產為其產品或服務注入技術加成而實現的超額收益。本次評估，考慮到被評估企業所經營業務與待評估專利技術之間的關聯較為顯著，相關業務收入在財務中單獨核算，且該等無形資產的價值貢獻能夠保持一定的延續性，故采用收益法對納入本次評估范圍的專利技術進行評估。綜上，本次評估我們采用收益途徑對委托評估的專利技術進行評估。在實際應用中，企業收入由多種專利技術共同發揮作用，評估中將應用榮信匯科中的專利技術作為技術組合進行評估。5、評估模型采用收入分成法較能合理測算榮信匯科電氣技術有限責任公司專利所有權的價值，其基本公式為：其基本公式為：....NIIIRRP1K×)1(式中：P——待估專利技術所有權的評估價值；RI——基準日后第I年預期銷售收入；K——專利權綜合分成率；N——被評估對象的未來收益期；I——折現期；R——折現率。重要參數1)收入提成率計算公式如下：K=M+(N-M)×R式中：K--待估技術收入提成率；M—提成率的取值下限；N--提成率的取值上限；R--提成率的調整系數。2)收益年限無形資產的壽命分自然壽命、法律壽命和經濟壽命。自然壽命是指該科技成果被新技術替代的時間，法律壽命是法律保護期限或者合同規定的期限，經濟壽命是指技術能夠帶來超額經濟收益的期限。通常，科技成果自然壽命遠遠超過它的經濟壽命。科技成果的收益期限取決于超額經濟壽命，即能帶來超額收益的時間。一般情況下，科技成果的經濟壽命比法律(合同)壽命短，例如，一項發明專利的有效期為20年，但實際上技術更新一般在短短幾年(5～10年)就會完成，原有的發明技術即使繼續受專利法保護，但因其已不再具有先進性，不能再為所有者帶來超額收益，此時，擁有者會主動放棄該專利技術，說明它的經濟壽命宣告結束。科技成果的經濟壽命取決于行業技術的發展更新速度、技術的領先程度、法律或者行政保護強度。由于科學技術是不斷發展的，并且，科技發展的速度越來越快，一種新的，更為先進、適用或效益更高的技術資產的出現，使原有技術資產貶值。通常，影響技術資產壽命的因素是多種多樣的，主要有法規(合同)年限、保密狀況、產品更新周期、可替代性、市場競爭情況、技術資產傳播面和再生產費用等。確定科技成果的超額經濟壽命期可以根據技術資產的更新周期評估剩余經濟年限。技術資產的更新周期有兩大參照系，一是產品更新周期，在一些高技術和新興產業，科學技術進步往往很快轉化為產品的更新換代。例如微型計算機每2-3年就會開發出新的型號，產品更新周期從根本上決定了技術資產的更新周期；二是技術更新周期，即新一代技術的出現替代現役技術的時間。具體測算時，通常根據同類技術資產的歷史經驗數據，運用統計模型來分析。本次評估范圍內共有3項發明專利，主要形成于2009年-2011年，目前技術產品較為成熟，本次預計收益年限到2021年底，預計的經濟壽命結束并不代表企業以后年度不使用該專利。5、專利計算過程(1)產品銷售收入對于專利技術組合收入的預測主要參考評估中對整體企業收益預測中匯科本部產品工程項目銷售收入的預測，納入評估范圍的專利技術主要用于匯科本部的所有產品（包括無功發生器、特大功率變頻器）的銷售收入，因此以2017年5-12月到2021年的主營業務作為專利技術對應產品的收入構成，預測未來專利技術收入為：表4-25未來收入預測單位：人民幣元項目/年度2017年5-12月2018年2019年2020年2021年產品項目銷售收入收入205,808,320.72171,052,137.45176,000,000.00176,000,000.00176,000,000.00成本156,722,112.36123,289,103.09126,800,000.00126,800,000.00126,800,000.00(2)專利技術所有權提成率①企業的收益是企業管理、技術、人力、物力、財力等方面多因素共同作用的結果。技術作為特定的生產要素，企業整體收益包含技術貢獻，因此確定技術參與企業的收益分配是合理的。聯合國貿易發展組織對各國技術貿易合同的提成率作了大量的調查統計，認為分成率一般在產品銷價的0.5%-10%之間，絕大多數是按2%-7%提成，而且行業特征十分明顯，機械制造業為1.5%-3%，電器行業為3%-4%，光學電子產品為7%-10%。在我國技術引進實踐中，一般在5%以內。為全面研究和探討我國各行業技術提成率的規律，為國內技術評估界提供參考依據，我國有關單位通過對全國672個行業44萬家企業的調查分析，測算了國內各行業技術銷售收入提成率，并在實際評估工作中進行了試用，證明比較符合實際。表4-26國內工業行業（銷售收入）技術提成率參考數值表行業Β（%）值行業Β（%）值全民所有制工業0.47-1.42集體所有制工業0.51-1.52全民與集體全營工業0.60-1.79輕工業0.37-1.12重工業0.60-1.80煤炭采選業1.00-1.00石油和天然氣開采業1.00-1.00黑色金屬礦采選業1.17-3.501.12-3.37建筑材料及其他非金屬礦采選業0.97-2.90采鹽業1.42-4.27其他礦采選業1.31-3.92木材及竹材采運業1.74-5.21自來水生產和供應業1.66-4.97食品制造業0.16-0.47通訊設備制造業1.78-5.33煙草加工業1.00-1.00飼料工業0.28-0.84紡織業0.19-0.58縫紉業0.44-1.32皮革、毛坯及其制造業0.26-0.79木材加工及竹、藤、棕、草制品業0.24-0.71家具制造業0.40-1.20造紙機紙制品業0.40-1.20印刷業0.99-2.98文教體育用品制造業0.64-1.92工藝美術品制造業0.45-1.34電力、蒸汽、熱水生產和供應業0.99-2.97石油加工業0.50-1.50煉焦、煤氣及煤制品業1.00-1.00化學工業0.51-1.54醫藥工業0.99-2.97化學纖維業0.98-2.93橡膠制品業0.49-1.47塑料制品業0.47-1.42建筑材料及其他非金屬礦物制品業0.79-2.36黑色金屬冶煉及壓延加工業0.67-2.010.61-1.84金屬制品業0.56-1.67機械工業0.65-1.94通用設備制造業0.83-2.48通用零部件制造業0.79-2.38鑄鍛毛坯制造業0.56-1.67其他交通運輸設備制造業0.51-1.52農、林、牧、漁業機械制造業0.45-1.34交通運輸設備制造業0.83-2.49行業Β（%）值行業Β（%）值電器機構器材制造業0.56-1.67電子及通信設備制造業0.53-1.59輸配電及控制設備制造業0.73-2.2飛機制造業0.80-2.40根據提成率測評表，確定待估專利技術提成率的調整系數。影響專利資產價值的因素包括技術因素、經濟因素及風險因素，其中風險因素對專利資產價值的影響主要在折現率中體現，其余二個因素均可在分成率中得到體現。將上述因素細分為所屬技術領域、先進性、創新性、成熟度、應用范圍等8個因素，分別給予權重和評分，根據各指標的取值及權重系數，采用加權算術平均計算確定分成率的調整系數，即所估技術的分成率在可能取值的范圍內所處的位置。根據專利技術提成率的取值范圍及調整系數，最終得到分成率。計算公式為：K=M+（N-M）×R式中：K-待估技術的提成率M-提成率的取值下限N-提成率的取值上限R-提成率的調整系數評估對象技術屬于輸配電及控制設備制造業，由上表可得出其技術貢獻提成率范圍為0.73%-2.2%。②收入分成率的調整系數影響無形資產價值的因素包括法律因素、技術因素、經濟因素及風險因素，其中風險因素對無形資產資產價值的影響主要在折現率中體現，其余三個因素均可在分成率中得到體現。將上述因素細分為法律狀態、保護范圍、所屬技術領域、先進性、創新性、成熟度、應用范圍等11個因素，分別給予權重和評分，確定收入分成率的調整系數。表4-27分成率調整系數測評結果序號權重考慮因素權重分值合計10080604020010.3法律因素無形資產法律狀態0.410012.002保護范圍0.3403.63侵權判定0.34003.6-40.5技術因素技術所屬領域0.1201.005替代技術0.2006先進性0.100-7創新性0.120018成熟度0.26069應用范圍0.20-10技術防御力0.14002110.2經濟因素供求關系120412合計33.20注：上述分值判斷標準如下：①專利類型及法律狀態。發明專利，經異議、無效或撤銷程序的實用新型專利(100)；發明專利申請、實用新型專利(40)。②保護范圍。權利要求涵蓋或具有該類技術的某一必要技術特征(100)；權利要求包含該類技術的某些技術特征(60)；權利要求具有該類技術的某一技術特征(0)。③侵權判定。待估技術是生產某產品的唯一途徑，易于判定侵權及取證(100)；通過對某產品的分析，可以判定侵權，取證較容易(80)；通過對某產品的分析，可以判定侵權，取證存在一定困難(40)；通過對產品的分析，判定侵權及取證均存在一些困難(0)。④技術所屬領域。新興技術領域，發展前景廣闊，屬國家支持產業(100)；技術領域發展前景較好(60)；技術領域發展平穩(20)；技術領域即將進入衰退期，發展緩慢(0)。⑤替代技術。無替代產品(100)；存在若干替代產品(60)；替代產品較多(0)。⑥先進性。各方面都超過(100)；大多數方面或某方面顯著超過(60)；不相上下(0)。⑦創新性。首創技術(100)；改進型技術(40)；后續專有技術(0)。⑧成熟度。工業化生產(100)；小批量生產(80)；中試(60)；小試(20)；實驗室階段(0)。⑨應用范圍。專有技術可應用于多個生產領域(100)；專有技術應用于某個生產領域(50)；專有技術的應用具有某些限定條件(0)。⑩技術防御力。技術復雜且需大量資金研制(100)；技術復雜或所需資金多(60)；專有技術的應用具有某些限定條件(0)。(11)供求關系。解決了行業的必需技術問題，為廣大廠商所需要(100)；解決了行業一般技術問題(60)；解決了生產中某一附加技術問題或改進了某一技術環節(0)。③收入提成率的確定表4-28銷售收入分成率K計算序號相關參數數據或計算公式1分成率調整系數R33.2%2分成率區間上限M2.2%3分成率區間下限N0.73%銷售收入分成率K=M+(N-M)*R1.22%④技術替代率榮信匯科電氣技術有限責任公司仍在不斷的進行技術研發，并在未來產品生產中替代該技術，原有專利技術在公司收入中的貢獻呈下降趨勢。當某項新技術被普遍推廣而使原有技術失去其壟斷地位時，最終導致無形資產的更新換代。因此，本次評估中根據技術進步程度考慮一定的技術替代比率。(3)折現率本次評估按資本資產定價模型(CAPM)確定無形資產折現率R：21)(.........FMFRRRR式中：RF：無風險報酬率；RM：市場預期報酬率；Β：評估對象所在行業預期市場風險系數；Ε1：企業整體風險調整系數；Ε2：專利技術特性風險調整系數；表5-13無形資產折現率預測表年度2017年5-12月2018年2019年2020年2021年權益比1.00001.00001.00001.00001.0000適用稅率0.25000.24900.24910.24940.2497歷史Β1.33751.33751.33751.33751.3375調整Β1.21171.21171.21171.21171.2117無杠桿Β1.03401.03401.03401.03401.0340權益Β1.03401.03401.03401.03401.0340企業特性風險系數0.01000.01000.01000.01000.0100權益成本0.11770.11770.11770.11770.1177企業折現率0.11770.11770.11770.11770.1177無形資產特性風險系數0.05000.05000.05000.05000.0500無形資產折現系數0.16770.16770.16770.16770.1677一般情況下，企業以各項資產的市場價值為權重計算的加權平均資產回報率(WEIGHTEDAVERAGERETURNONASSET，WARA)應該與企業的加權平均資產成本(WEIGHTEDAVERAGECOSTOFCAPITAL，WACC)基本相等或接近。確定無形資產的市場回報率時，在企業WACC的基礎上，根據WARA=WACC的平衡關系，綜合考慮無形資產在整體資產中的比重，從技術產品類型、現有技術產品市場穩定性及獲利能力、無形資產使用時間等方面進行分析，確定無形資產特性風險為Ε2=5%。經計算，待估無形資產折現率為0.1677。表4-29專利技術所有權評估值單位：元本部項目2017年5-12月2018年2019年2020年2021年收入205,808,320.72171,052,137.45176,000,000.00176,000,000.00176,000,000.00收入分成率1.22%1.22%1.22%1.22%1.22%更新替代率20%30%40%60%90%收入分成額1.22%1.22%1.22%1.22%折現率0.16770.16770.16770.16770.1677折現系數0.90130.77190.66100.56610.4848分成額現值1,817,851.381,122,298.73849,252.80488,204.64102,389.76評估值4,379,997.316、評估結果經過評估，榮信匯科電氣技術有限責任公司納入本次評估范圍的無形資產-其他無形資產專利所有權評估值為人民幣4,379,997.31元。增值原因：企業將專利的研發支出當期費用化，專利技術的使用給企業帶來了超額收益，因此造成評估增值。五、負債評估技術說明評估范圍內的負債為流動負債，流動負債包括應付賬款、應付職工薪酬、應交稅費，本次評估在經清查核實的賬面值基礎上進行。1、應付賬款應付賬款賬面值7,876,271.20元，主要為應付料款。評估人員核實了賬簿記錄、抽查了部分原始憑證及合同等相關資料，對于核實交易事項的真實性、業務內容和金額等，以清查核實后的賬面值確定為評估值。應付賬款評估值為7,876,271.20元，2、應付職工薪酬應付職工薪酬賬面值105,573.79元，為應付職工保險及工會經費和職工教育經費等。評估人員核實了應付職工薪酬的提取及使用情況均屬正常，按照期后實際發生金額判斷其合理性。以清查核實后賬面值確定為評估值。應付職工薪酬評估值為105,573.79元。3、應交稅費應交稅費賬面值為6,536.35元，主要為應交個人所得稅，通過對企業賬簿、納稅申報表的查證，證實企業稅額計算的正確性，以清查核實后賬面值確定為評估值。應交稅費評估值為6,536.35元。第五部分收益法評估技術說明榮信匯科電氣技術有限責任公司于的成立于2017年1月，由夢網榮信科技集團股份有限公司投資設立，總股本為15000萬元，其中貨幣出資5000萬元，存貨、廠房土地及生產設備和無形資產非貨幣資產出資1個億，同時將匯科主要產品為特大功率變頻裝置、大容量靜止同步補償裝置（STATCOM）,柔性直流輸電閥。2017年4月19日根據議，限公司（英國）100%股權、北京榮信慧科科技有限公司85%股權、榮信匯科電氣技術有限責任公司100%股權，通過協議轉讓的方式轉讓給榮信匯科電子技術有限公司，轉讓價格以四家公司2016年12月31日經審計后凈資產值為準。本次收益法評估以合并報表為基礎，對榮信匯科電子技術有限公司基準日的所有者權益價值進行評估。在此基礎上，對非100%持股的長期股權投資單位進行單獨收益預測，計算扣除少數股東權益，最終得出歸屬于母公司股東權益價值。一、基本假設(一)國家現行的宏觀經濟、金融以及產業等政策不發生重大變化。(二)被評估企業在未來經營期內的所處的社會經濟環境以及所執行的稅賦、稅率等政策無重大變化。(三)被評估企業在未來經營期內的管理層盡職，并繼續保持原有的經營管理模式持續經營。(四)被評估企業經營場所的取得及利用方式與評估基準日保持一致而不發生變化。(五)被評估公司所執行的稅賦、稅率等政策無重大變化，信貸政策、利率、匯率基本穩定。(六)被評估企業在未來預測期內的資產構成，主營業務的結構，收入與成本的構成以及銷售策略和成本控制等按照企業計劃執行，而不發生較大變化。不考慮未來可能由于管理層、經營策略以及商業環境等變化導致的資產構成以及主營業務、業務結構等狀況的變化所帶來的損益。(七)在未來的經營期內，被評估企業的各項期間費用按照既定計劃，不會發生大幅的變化。鑒于企業的貨幣資金或其銀行存款等在經營過程中頻繁變化或變化較大，本報告的財務費用評估時不考慮其存款產生的利息收入，也不考慮匯兌損益等不確定性損益。(八)除特別說明外，評估值對即使存在或將來可能承擔的抵押、擔保事宜，以及特殊的交易方式等影響評估價值的非正常因素沒有考慮。當上述條件發生變化時，評估結果一般會失效。二、評估方法(一)概述現金流折現方法(DCF)是通過將企業未來預期凈現金流量折算為現值，評估企業價值的一種方法。其基本思路是通過估算企業在未來預期的凈現金流量和采用適宜的折現率折算成現時價值，得出評估值。其適用的基本條件是：企業具備持續經營的基礎和條件，經營與收益之間存有較穩定的對應關系，并且未來收益和風險能夠預測及可量化。使用現金流折現法的最大難度在于未來預期現金流的預測，以及數據采集和處理的客觀性和可靠性等。當對未來預期現金流的預測較為客觀公正、折現率的選取較為合理時，其估值結果具有較好的客觀性，易于為市場所接受。(二)評估思路根據本次盡職調查情況以及被評估企業的資產構成和主營業務特點，本次評估是以被評估企業的模擬合并財務報表估算其權益資本價值，基本評估思路是：1、對納入合并報表范圍的資產和主營業務，按照基準日前后經營狀況的變化趨勢和業務類型等分別估算預期收益(凈現金流量)，并折現得到經營性資產的價值；2、對納入合并報表范圍，但在預期收益(凈現金流量)估算中未予考慮的諸如基準日存在貨幣資金，應收、應付股利等流動資產(負債)；呆滯或閑置設備、房產以及未計及收益的在建工程等非流動資產(負債)，定義其為基準日存在的溢余或非經營性資產(負債)，單獨測算其價值；3、由上述各項資產和負債價值的加和，得出被評估企業的企業價值，經扣減付息債務價值及少數股東權益價值后，得出被評估企業的所有者權益價值。(三)評估模型1、基本模型本次評估的基本模型為：E=B-D-M(1)式中：E：評估對象的股東全部權益(凈資產)價值；D：被評估企業付息債務價值；M：被評估企業的少數股東權益價值；B：被評估企業的企業價值；(2)ICPB...P：被評估企業的經營性資產價值；(3)NNNIIIRRRRRP)1()1(11.......式中：RI：被評估企業未來第I年的預期收益(自由現金流量)；R：折現率；N：被評估企業的未來經營期(本次評估模型為永續期模型)；C：被評估企業基準日存在的溢余或非經營性資產(負債)的價值；(4)21CCC..式中：C1：基準日流動類溢余或非經營性資產(負債)價值；C2：基準日非流動類溢余或非經營性資產(負債)價值。I：評估對象基準日的長期投資價值；2、收益指標本次評估，使用企業的自由現金流量作為被評估企業經營性資產的收益指標，其基本定義為：R=凈利潤+折舊攤銷+扣稅后付息債務利息-追加資本(5)根據被評估企業的經營歷史以及未來市場發展等，估算其未來預期的自由現金流量。將未來經營期內的自由現金流量進行折現處理并加和，測算得到企業的經營性資產價值。3、折現率本次評估采用資本資產加權平均成本模型(WACC)確定折現率R：(6)EEDDWRWRR....式中：WD：被評估企業的長期債務比率；(7))(DEDWD..WE：被評估企業的權益資本比率；(8))(DEEWE..RD：所得稅后的付息債務利率；RE：權益資本成本，按資本資產定價模型(CAPM)確定權益資本成本RE；(9).......)(FMEFERRRR式中：RF：無風險報酬率；RM：市場預期報酬率；Ε：被評估企業的特性風險調整系數；ΒE：被評估企業權益資本的預期市場風險系數；(10)))1(1(EDTUE.......ΒU：可比公司的預期無杠桿市場風險系數；(11)IITUEDT)1(1.....ΒT：可比公司股票(資產)的預期市場平均風險系數；(12)XTK..%66%34..式中：K：一定時期股票市場的平均風險值，通常假設K=1；ΒX：可比公司股票(資產)的歷史市場平均風險系數；DI、EI：分別為可比公司的付息債務與權益資本。三、資產核實與盡職調查情況說明(一)資產核實與盡職調查的內容根據本次評估的特點，評估機構確定了資產核實的主要內容是被評估企業資產及負債的存在與真實性，具體以產權持有單位提供的基準日的資產負債表為準，經核實無誤，確認資產及負債的存在。為確保資產核實的準確性，評估機構制定了詳細的盡職調查計劃和清單，確定的盡職調查內容主要是：1、本次評估的經濟行為背景情況，主要為委托方和產權持有單位對本次評估事項的說明；2、被評估企業存續經營的相關法律情況，主要為被評估企業的有關章程、合同情況等；3、被評估企業執行的稅率稅費及納稅情況；4、被評估企業的應收應付賬款情況；5、被評估企業的發展環境情況，主要包括宏觀發展環境、相關市場發展環境情況；6、被評估企業的市場地位；7、最近幾年的關聯交易情況；8、被評估企業主營業務類型、資金周轉情況、歷史經營業績和融資能力等情況；9、最近主營業務收入，主要業務的情況、占總收入的比例以及主要客戶的分布等情況；10、未來幾年的經營計劃以及經營策略，包括：市場需求、價格策略、銷售計劃、成本費用控制、資金籌措和投資計劃等以及未來的主營收入和成本構成及其變化趨勢等；11、主要經營優勢和風險，包括：國家政策優勢和風險、業務(技術)優勢和風險、市場(行業)競爭優勢和風險、財務(債務)風險、匯率風險等；12、近年的資產負債表、利潤表、現金流量表以及業務收入明細表和成本費用明細表；13、與本次評估有關的其他情況。(二)影響資產核實和盡職調查的事項本次評估中未發現影響資產清查或盡職調查的事項。(三)資產清查核實和盡職調查的過程本次評估的資產清查核實及盡職調查，是在企業主要資產的所在地現場進行。采用的方法主要是通過對企業現場勘察、參觀、以專題座談會的形式，對被評估企業的經營性資產的現狀及歷史經營狀況、經營收入、成本、期間費用及其構成等的狀況進行調查復核。特別是對影響評估作價的收入和相關的成本費用等進行了專題的詳細調查，查閱了相關的會計報表、賬冊等財務數據資料、客戶情況及重要合同協議等。通過與企業的管理、財務人員進行座談交流，了解企業的經營情況等。在資產核實和盡職調查的基礎上進一步開展市場調研工作，收集相關行業的宏觀行業資料以及可比公司的財務資料和市場信息等。(四)資產清查復核與盡職調查結論按照國家資產評估相關規定，經對被評估企業在評估基準日2017年4月30日資產與經營狀況實施必要的清查復核與盡職調查后，得到如下結論：1、主要資產負債狀況(1)審計報表數據概況截止2017年4月30日，根據被評估企業合并資產負債表披露，被評估企業賬面資產總額為20,087.53萬元，負債總額10,502.14萬元，凈資產額為9,585.40萬元。具體包括流動資產11,757.48萬元；非流動資產8,330.05萬元；流動負債8,708.58萬元；非流動負債1,793.56萬元。被評估企業三年一期的模擬資產負債情況見表5-1。表5-1被評估企業三年一期模擬資產負債情況單位：元項目名稱2014年2015年2016年2017年1-4月流動資產：貨幣資金2,582,464.456,787,796.2817,525,570.2623,144,872.74交易性金融資產應收票據應收賬款2,846,224.0938,918,203.5314,189,625.06預付款項3,322,635.44373,553.003,862,042.769,587,029.18應收利息133,070.00-應收股利-其他應收款129,127.0362,915,659.6930,323,475.1426,644,687.17存貨1,757,183.8351,833,285.1022,633,418.1932,067,620.30一年內到期的非流動資產其他流動資產459,159.22437,769.286,050,496.1911,940,991.68流動資產合計8,383,639.97125,194,287.44119,313,206.07117,574,826.13非流動資產：可供出售的金融資產持有至到期投資長期應收款長期股權投資投資性固定資產原值77,034,523.18減：累計折舊1,149,869.35固定資產凈值75,884,653.83減：固定資產減值準備固定資產凈額482,197.561,765,665.351,064,454.2275,884,653.83在建工程工程物資固定資產清理生產性生物資產油氣資產無形資產1,039,242.401,029,913.855,261,864.30開發支出商譽長期待攤費用1,464,510.692,153,970.71遞延所得稅資產其他非流動資產非流動資產合計482,197.562,804,907.753,558,878.7683,300,488.84資產總計8,865,837.53127,999,195.19122,872,084.83200,875,314.97流動負債：短期借款20,565,098.5020,811,000.0022,114,634.73交易性金融負債應付票據應付賬款158,993.311,655,783.9930,586,240.3011,280,288.07預收款項4,073,556.9033,502,268.604,525,753.7010,998,749.71應付職工薪酬281,049.433,254,451.482,718,416.77875,131.51應交稅費9,157.38732,880.642,552,346.192,157,108.69應付利息221,841.1732,576.98應付股利-其他應付款96,871.8939,457,634.4741,657,119.1939,627,318.16一年內到期的非流動負債其他流動負債流動負債合計25,184,727.4178,603,019.18103,072,717.3287,085,807.85非流動負債：長期借款應付債券長期應付款專項應付款預計負債17,486,358.8817,935,555.46遞延所得稅負債其他非流動負債非流動負債合計--17,486,358.8817,935,555.46負債合計25,184,727.4178,603,019.18120,559,076.20105,021,363.31股東權益：股本22,293,932.8094,154,136.8094,154,136.80150,000,000.00資本公積減：庫存股其他綜合收益-33,552.283,136,218.20盈余公積416,206.37416,206.37416,206.37未分配利潤-39,997,148.28-45,678,923.89-93,200,231.14-57,755,859.21歸屬于母公司所有者權益-17,287,009.1148,891,419.281,336,559.7595,380,358.99少數所有者權益968,119.23504,756.73976,448.88473,592.67股東權益合計16,318,889.8849,396,176.012,313,008.6395,853,951.66負債和股東權益合計8,865,837.53127,999,195.19122,872,084.83200,875,314.97(2)溢余或非經營性資產或負債調整經調查，評估基準日2017年4月30日，被評估單位賬面有如下一些資產(負債)的價值在本次估算的凈現金流量中未予考慮，應屬本次評估所估算現金流之外的溢余或非經營性資產(負債)：1）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面預付賬款中預付包頭廣源會計師事務所等單位的年費、咨詢費等共計28.5萬元，經評估師核實無誤，確認該款項屬于基準日溢余或非經營性資產。2）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面其他應收款中存在應收借款等款項共計99.10萬元，經評估師核實無誤，確認該款項屬于基準日溢余或非經營性資產。3）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面其他流動資產中待抵扣增值稅共計1163.32萬元，經評估師核實無誤，確認該款項屬于基準日溢余或非經營性資產。4）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日應付利息共計3.26萬元，屬于基準日溢余或非經營性負債。5）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面其他應付款中存在關聯單位往來款項等共計3,817.92萬元，屬基準日溢余或非經營性負債。6）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日預計負債共計1,793.56萬元，為根據銷售合同預計的違約金，屬基準日溢余或非經營性負債。2、營業收入與利潤情況榮信匯科公司主要從事電力設備及系統、輸配電設備及其控制設備、無功補償裝置、變頻調速設備、控制器、電站變流器、智能微電網設備、系統的研發、制造、銷售及售后服務；計算機系統集成、信息系統集成、軟件開發、銷售、技術服務；機電工程、電力工程、節能環保工程的設計、施工、技術咨詢、技術服務；合同能源管理；電動汽車充換電設施建設與服務；經營貨物及技術進出口。主要產品為特大功率變頻裝置、大容量靜止同步補償裝置（STATCOM）,柔性直流輸電閥。主要客戶為中石油、印度電網公司，英國電網公司、肯尼亞電網公司及南方電網公司。被評估企業基準日三年一期的模擬收入、成本及利潤情況見表5-3。表5-2被評估企業三年一期模擬利潤表單位：元項目名稱2014年2015年2016年2017年1-4月一、營業收入36,199,404.2041,797,450.5788,707,433.6420,410,156.30其中：主營業務收入36,199,404.2041,797,450.5788,707,433.6420,410,156.30其他業務收入減：營業成本661,089.644,722,510.9450,017,652.5711,859,742.56其中：主營業務成本661,089.644,722,510.9450,017,652.5711,859,742.56其他業務成本營業稅金及附加11,271.5715,483.8515,854.3411,125.84營業費用35,521,607.0510,438,879.9625,647,724.5511,435,085.17管理費用16,106,418.6132,267,796.3831,637,025.2610,176,131.38財務費用726,592.59-1,014,857.71279,414.951,727,008.13資產減值準備7,420.251,287,080.428,540,552.52497,098.36加：公允價值變動收益投資收益二、營業利潤-16,834,995.51-5,919,443.27-27,430,790.55-15,296,035.14加：營業外收入2,863.001,125.58330.00690.36減：營業外支出409.081,687.42三、利潤總額-16,832,541.59-5,920,005.11-27,430,460.55-15,295,344.78減：所得稅-225,133.001,742,628.44四、凈利潤-16,832,541.59-6,145,138.11-29,173,088.99-15,295,344.78四、行業發展前景及經營優劣勢(一)宏觀環境分析1.國際方面(1)美國宏觀經濟概況經濟形勢方面，2016年3季度GDP同比增長1.6%，增速比2季度提升0.3個百分點，比2015年3季度回落0.6個百分點，較2010-2015年3季度GDP季同比增長均值2.25%低0.65個百分點。2016年11月美國ISM制造業PMI為53.2（修訂值非終值，下同），高于預期的52.5，比10月和2015年11月分別高1.3和4.6點，但較2010-2015年各年11月ISM制造業PMI均值53.9低0.7點。2016年11月MARKIT制造業PMI為54.1，比10月和2015年11月分別提高0.7和1.3點。2016年11月美國ISM非制造業PMI為57.2，明顯高于預期的55.5，比10月和2015年11月分別提高2.4和1.3點，較2010-2015年各年11月ISM非制造業PMI均值55.6高1.6點。2016年11月MARKIT服務業PMI為54.6，比10月和2015年11月分別小幅回落0.2和1.5點。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301150910.PNGC:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301150738.PNGC:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301150812.PNG就業方面，2016年11月美國新增非農就業人數17.8萬人，高于預期的16.5萬人，與2016年1-10月月均值18萬人比較接近，雖然與2015年1-10月新增非農就業月均21.9萬人相比有所減少，但就業市場持續改善已成不爭事實。2016年11月美國失業率降至4.6%，超出預期的4.7%，比10月和2015年11月分別下降0.3和0.4個百分點。2016年11月美國勞動參與率62.7%，比10月回落0.1個百分點，比2015年11月提高0.2個百分點，但低于金融危機前平均66.5%的水平。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301150153.PNGC:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301150206.PNG物價方面，2016年11月，美國CPI當月同比1.7%，與預期一致，增幅比10月和2015年11月分別提高0.1和1.2個百分點，創2014年11月以來新高，較2010-2015年各年11月CPI當月同比增長均值1.5%高0.2個百分點；CPI環比-0.2%，比10月回落0.3個百分點。2016年11月，扣除能源和食品的核心CPI當月同比2.1%，增幅與10月持平，比2015年11月提高0.1個百分點，較2010-2015年各年11月核心CPI同比增長均值1.7%高0.4個百分點；核心CPI環比0.0%，比10月回落0.2個百分點。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301150446.PNG對外貿易方面，2016年10月，美國出口金額1863.6億美元，季調同比增長0.4%，增幅雖比9月回落0.8個百分點，但比2015年10月提高7.7個百分點，出口金額近3個月連續正增長。其中，商品出口金額1231.1億美元，同比增長-0.2%，比9月下降1.3個百分點，比2015年10月降幅收窄10.2個百分點；服務出口金額632.6億美元，同比增長1.5%，增幅比9月和2015年10月分別回升0.1和2.1個百分點。2016年10月，美國進口金額2289.6億美元，季調同比增長0.8%，比9月和2015年10月分別回升2.0和6.6個百分點，結束2016年3月以來連續7個月負增長。其中，商品進口金額1865.2億美元，同比增長0.2%，比9月和2015年10月分別回升2.3和7.3個百分點；服務進口金額424.4億美元，同比增長3.4%，增幅比9月和2015年10月分別提高0.5和2.9個百分點。2016年10月美國貿易逆差426億美元，逆差規模比9月和2015年10月分別增加64.3億和10億美元。2016年1-10月美國貿易逆差合計約4090億美元。美國從1976年至2015年已經連續40年貿易逆差。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301145642.PNGC:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301145656.PNG零售與消費者信心方面，2015年美國個人消費支出同比增長3.2%（初值，下同），增幅比2014年提高0.3個百分點，較2010-2014年個人消費年度增長均值2.02%高1.18個百分點。其中，商品消費中耐用品消費同比增長6.9%，比2014年提高0.2個百分點；非耐用品消費同比增長2.6%，增幅與2014年持平；個人服務消費同比增長2.8%，比2014年提高0.5個百分點，增幅是2006年以來最高。個人服務消費約占個人消費的65%，耐用品消費約占個人消費的15%，服務消費和耐用品消費是拉動美國個人消費穩步增長的主要因素。從季度數據看，2016年3季度美國個人消費支出環比折年率增長2.8%(修訂值，下同)，增幅比2季度回落1.5個百分點，但比2015年3季度高0.1個百分點，較2010-2015年3季度個人消費支出環比折年率增長均值2.3%高0.5個百分點。從個人消費支出的細分項來看，2016年3季度，美國個人消費支出中的商品消費支出環比折年率增長3.4%，增幅比2季度和2015年3季度分別回落3.7和0.8個百分點。其中，耐用品消費環比折年率增長11.6%，增幅比2季度和2015年3季度分別提高1.8和5.4個百分點；非耐用品消費環比折年率增長-0.6%，比2季度和2015年3季度分別下降6.3和3.8個百分點。2016年3季度個人服務消費環比折年率增長2.5%，增幅雖比2季度回落0.5個百分點，但比2015年3季度提高0.5個百分點。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301145231.PNG2016年11月美國密歇根大學消費者信心指數為93.8，比2016年10月和2015年11月分別提高6.6和2.5點，較2010-2015年11月密歇根大學消費者信心指數均值78.9高14.9點。2016年11月美國密歇根大學消費者預期指數為85.2，比2016年10月和2015年11月分別提高8.4和2.3點，較2010-2015年11月密歇根大學消費者預期指數均值71.2高14點。2016年11月美國密歇根大學消費者現狀指數為107.3，比2016年10月和2015年11月分別提高4.1和3.0點，較2010-2015年11月密歇根大學消費者現狀指數均值90.9高16.4點。數據表明，美國消費者信心總體穩步提高，預示消費者對美國經濟增長前景比較樂觀。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301145422.PNG(2)歐洲宏觀經濟概況經濟形勢方面，歐元區2016年四季度GDP初值季調同比為1.8%，高于市場預期的1.7%，2016年三季度也修正為1.8%。2016年三四季度GDP走高推高歐元區2016全年增速達1.7%，高于美國的1.6%，這也是自2008年以來歐元區增速首次超過美國。歐元區1月制造業PMI終值55.2，維持了自2016年8月以來的持續上升趨勢，是2011年5月以來的最高值。可能是歐元貶值為推動歐元區制造業出口起到了一定作用。歐元區1月服務PMI終值53.7，與上月持平，近3個月維持較為平穩的態勢。服務業相對平穩反映出歐元區內需可能仍未出現明顯的回暖。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301152734.PNG就業方面，2016年12月歐元區失業率也相對2016年11月下降0.1%至9.6%，維持了近3年來失業率不斷下降的趨勢。歐元區失業率從2014年12月的11.3%，下降0.9個百分點到2015年12月的10.4%，再下降0.3個百分點到2016年5月的10.1%。物價方面，歐元區2016年12月CPI初值同比增長1.1%，升幅高于預期；主要是能源，食品，煙酒以及服務業提振了數據。此外，核心CPI同比上升0.9%。略高于前值。此外，歐元區12月綜合PMI創5年半新高。歐元的走軟同時對歐元區CPI與經濟活動擴張帶來了提振；盡管高景氣度持續性存疑，但仍表明歐元區經濟復蘇依然表現較好。歐元區1月份CPI同比上升至1.80%，維持了自2016年5月以來的上升趨勢，也是2013年2月以來的最大增幅，預期值和前值分別為1.50%和1.10%。分國家來看，德國、法國和西班牙的CPI同比增速均出現上升。但值得注意的是近期通脹上升主要是受到能源價格和歐元貶值輸入通脹的推動，歐元區1月核心CPI僅為0.9%，相對2016年6月以來各月并未出現明顯上升。然而，通脹回暖可能會使得歐元區國家貨幣政策的分歧進一步擴大。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301153138.PNG(3)日本宏觀經濟概況日本2016年11月核心CPI同比下降0.4%，低于預期；且12月東京核心CPI同比下降0.6%，創2013年2月以來的最大降幅。日本核心CPI是連續第9個月同比下降，盡管日本經濟連續三個季度實現增長，但緩慢的薪資增速使得家庭支出無法提振；預計未來隨著油價上行與日元貶值，日本通脹數據或將有所改善。日本2016年第四季度GDP初值比上季度實際增長0.2%，年率為增長1.0%，主要動力來自于外部經濟環境的改善和資本支出的復蘇。這是該國經濟連續4個季度呈現增長。外部需求對日本GDP增長率貢獻了0.2個百分點，主要是對美出口的拉動，而內需0增長，因居民收入增長緩慢，通縮壓力猶存。日本的失業率從2104年12月的3.4%，下降0.1個百分點到2015年12月的3.3%，再下降0.1個百分點到2016年6月的3.2%。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301160030.PNG2.國內方面（1）綜合經國家統計局初步核算，2016年全年國內生產總值744127億元，比上年增長6.7%。其中，第一產業增加值63671億元，增長3.3%；第二產業增加值296236億元，增長6.1%；第三產業增加值384221億元，增長7.8%。第一產業增加值占國內生產總值的比重為8.6%，第二產業增加值比重為39.8%，第三產業增加值比重為51.6%，比上年提高1.4個百分點。全年人均國內生產總值53980元，比上年增長6.1%。全年國民總收入742352億元，比上年增長6.9%C:\USERS\LENOVO\APPDATA\ROAMING\TENCENT\USERS\286727665\QQ\WINTEMP\RICHOLE\(YO2@8]LT3R{D}YNGZ_0028.PNG資料來源：國家統計局統計數據1、農業生產再獲豐收全年糧食種植面積11303萬公頃，比上年減少31萬公頃。其中，小麥種植面積2419萬公頃，增加5萬公頃；稻谷種植面積3016萬公頃，減少5萬公頃；玉米種植面積3676萬公頃，減少136萬公頃。棉花種植面積338萬公頃，減少42萬公頃。油料種植面積1412萬公頃，增加8萬公頃。糖料種植面積168萬公頃，減少6萬公頃。全年糧食產量61624萬噸，比上年減少520萬噸，減產0.8%。其中，夏糧產量13920萬噸，減產1.2%；早稻產量3278萬噸，減產2.7%；秋糧產量44426萬噸，減產0.6%。全年谷物產量56517萬噸，比上年減產1.2%。其中，稻谷產量20693萬噸，減產0.6%；小麥產量12885萬噸，減產1.0%；玉米產量21955萬噸，減產2.3%。HTTP://WWW.STATS.GOV.CN/TJSJ/ZXFB/201702/W020170228373030595851_R75.GIF資料來源：國家統計局統計數據2、工業和建筑業2016年全年全部工業增加值247860億元，比上年增長6.0%。規模以上工業增加值增長6.0%。在規模以上工業中，分經濟類型看，國有控股企業增長2.0%；集體企業下降1.3%，股份制企業增長6.9%，外商及港澳臺商投資企業增長4.5%；私營企業增長7.5%。分門類看，采礦業下降1.0%，制造業增長6.8%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長5.5%。全年規模以上工業中，農副食品加工業增加值比上年增長6.1%，紡織業增長5.5%，化學原料和化學制品制造業增長7.7%，非金屬礦物制品業增長6.5%，黑色金屬冶煉和壓延加工業下降1.7%，通用設備制造業增長5.9%，專用設備制造業增長6.7%，汽車制造業增長15.5%，電氣機械和器材制造業增長8.5%，計算機、通信和其他電子設備制造業增長10.0%，電力、熱力生產和供應業增長4.8%。工業戰略性新興產業增加值增長10.5%。高技術制造業增加值增長10.8%，占規模以上工業增加值的比重為12.4%。裝備制造業增加值增長9.5%，占規模以上工業增加值的比重為32.9%。六大高耗能行業增加值增長5.2%，占規模以上工業增加值的比重為28.1%。HTTP://WWW.STATS.GOV.CN/TJSJ/ZXFB/201702/W020170228373030630830_R75.GIF資料來源：國家統計局統計數據資料來源：國家統計局統計數據HTTP://WWW.STATS.GOV.CN/TJSJ/ZXFB/201702/W020170228373030697423_R75.GIF3、固定資產投資增速回落全年全社會固定資產投資606466億元，比上年增長7.9%，扣除價格因素，實際增長8.6%。其中，固定資產投資（不含農戶）596501億元，增長8.1%。分區域看，東部地區投資249665億元，比上年增長9.1%；中部地區投資156762億元，增長12.0%；西部地區投資154054億元，增長12.2%；東北地區投資30642億元，下降23.5%。在固定資產投資（不含農戶）中，第一產業投資18838億元，比上年增長21.1%；第二產業投資231826億元，增長3.5%；第三產業投資345837億元，增長10.9%。基礎設施投資118878億元，增長17.4%，占固定資產投資（不含農戶）的比重為19.9%。民間固定資產投資365219億元，增長3.2%，占固定資產投資（不含農戶）的比重為61.2%。高技術產業投資37747億元，增長15.8%，占固定資產投資（不含農戶）的比重為6.3%。六大高耗能行業投資66376億元，增長3.1%，占固定資產投資（不含農戶）的比重為11.1%。農林牧漁業、水利、環境保護等短板領域投資快速增長。4、國內貿易全年社會消費品零售總額332316億元，比上年增長10.4%，扣除價格因素，實際增長9.6%。按經營地統計，城鎮消費品零售額285814億元，增長10.4%；鄉村消費品零售額46503億元，增長10.9%。按消費類型統計，商品零售額296518億元，增長10.4%；餐飲收入額35799億元，增長10.8%。在限額以上企業商品零售額中，糧油、食品、飲料、煙酒類零售額比上年增長10.5%，服裝、鞋帽、針紡織品類增長7.0%，化妝品類增長8.3%，金銀珠寶類與上年持平，日用品類增長11.4%，家用電器和音像器材類增長8.7%，中西藥品類增長12.0%，文化辦公用品類增長11.2%，家具類增長12.7%，通訊器材類增長11.9%，建筑及裝潢材料類增長14.0%，汽車類增長10.1%，石油及制品類增長1.2%。全年網上零售額51556億元，比上年增長26.2%。其中網上商品零售額41944億元，增長25.6%，占社會消費品零售總額的比重為12.6%。在網上商品零售額中，吃類商品增長28.5%，穿類商品增長18.1%，用類商品增長28.8%。5、對外經濟全年貨物進出口總額243386億元，比上年下降0.9%。其中，出口138455億元，下降1.9%；進口104932億元，增長0.6%。貨物進出口差額（出口減進口）33523億元，比上年減少3308億元。對“線國家進出口總額62517億元，比上年增長0.5%。其中，出口38319億元，增長0.5%；進口24198億元，增長0.4%。全年服務進出口總額53484億元，比上年增長14.2%。其中，服務出口18193億元，增長2.3%；服務進口35291億元，增長21.5%。服務進出口逆差17097億元。全年吸收外商直接投資（不含銀行、證券、保險）新設立企業27900家，比上年增長5.0%。實際使用外商直接投資金額8132億元（折1260億美元），增長4.1%。其中“企業2905家，增長34.1%；對華直接投資金額458億元（折71億美元）。全年對外直接投資額（不含銀行、證券、保險）11299億元，按美元計價為1701億美元，比上年增長44.1%。其中，對“國家直接投資額145億美元。全年對外承包工程業務完成營業額10589億元，按美元計價為1594億美元，比上年增長3.5%。其中，對“760億美元，增長9.7%，占對外承包工程業務完成營業額比重為47.7%。對外勞務合作派出各類勞務人員49萬人，下降6.8%。總的來看，2016年國民經濟仍運行在合理區間，經濟結構進一步優化，轉型升級進一步加快，新興動力進一步積聚，人民生活進一步改善。但也要看到，國際環境仍然錯綜復雜，國內結構調整轉型升級正處在爬坡過坎的關鍵階段，全面深化改革任務艱巨。下一步，要認真學習貫徹黨的十八大和十八屆三、四、五中全會精神和中央經濟工作會議精神，深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，堅持宏觀政策要穩、產業政策要準、微觀政策要活、改革政策要實、社會政策要托底的總體思路，著力加強供給側結構性改革，推動國民經濟保持中高速、邁向中高端，實現中高收入水平。（二）公司所處行業發展狀況分析電力系統可分為發電系統、輸變電系統、配電系統和用電系統，其中輸變電系統和配電系統即一般所說的電網系統。電氣設備可以分為一次設備和二次設備。一次設備是直接用于生產、輸送、分配電能的高壓電氣設備（如：發電機、變壓器、斷路器、隔離開關、母線、電力電纜、電抗器、避雷器、電壓互感器、電流互感器、接地線等）。二次設備是指對一次設備的工作進行監測、控制、調節、保護、以及運行所需的低壓電氣設備（如：熔斷器、繼電器、按鈕、指示燈、控制開關、儀表、信號設備、自動裝置、保護裝置等）。榮信匯科公司主要產品為特大功率變頻裝置、大容量靜止同步補償裝置（STATCOM）、柔性直流輸電閥。我國電力行業存在以下特點：1、電力行業發展現狀（1）電力需求現狀2015年，受宏觀經濟尤其是工業生產下行、產業結構調整、工業轉型升級以及氣溫等因素影響，全社會用電量同比增長0.5%、增速同比回落3.3個百分點，第二產業用電量同比下降1.4%、40年來首次負增長。固定資產投資特別是和建材行業用電同比分別下降9.3%和6.7%，兩行業用電下降合計下拉全社會用電量增速1.3個百分點，是第二產業用電量下降、全社會用電量低速增長的主要原因;兩行業帶動全社會用電增速放緩的影響明顯超過其對經濟和工業增加值放緩產生的影響，這是全社會用電增速回落幅度大于經濟和工業增加值增速回落幅度的主要原因。四大高耗能行業用電量比重同比降低1.2個百分點，第三產業和城鄉居民生活用電比重同比分別提高0.8個和0.6個百分點、分別拉動全社會用電量增長0.9和0.6個百分點，反映出國家經濟結構調整效果明顯，工業轉型升級步伐加快，拉動用電增長的主要動力正在從傳統高耗能產業向新興產業、服務業和生活用電轉換，電力消費結構在不斷調整。全年新增發電裝機容量創歷史最高水平，年底發電裝機達到15.1億千瓦、供應能力充足，非化石能源發展迅速、年底非化石能源發電裝機比重提高到35.0%;火電發電量負增長、利用小時降至4329小時。全國電力供需進一步寬松、部分地區富余。從2016年電力需求來看，1-11月全社會用電量增速有所回升，除了三產和居民用電保持高速增長外，二產也拉動了用電量的增長，其中四大高載能行業用電量增速同比下降0.9%，增速比上年同期提高1.9個百分點，這也是前11個月用電量增速回升的一大原因。2016年9月后工業用電有回升站穩的態勢。（2）電力生產行業發展現狀隨著國民經濟的發展，各行各業對電力需求不斷增長，發電企業也不斷增加，截至2014年底，我國電力生產企業共計3576家，電力企業對國民經濟增長的貢獻逐年增加。1999年至2014年電力企業數量統計4177A453-2B3C-4A57-B16E-72789156ED69我國電力行業收入占GDP比重44EE12F2-E9BB-4F13-900B-9E30379545DC全口徑裝機容量及增速情況1A2D0F16-0F50-4161-AFDE-EFC2100DFD20（3）電力電網建設現狀輸變電系統是電力系統的重要組成部分，包括變電所和輸電線路。發電廠生產的電能經輸變電網絡，供給配電系統和用戶。隨著電力生產企業的增加，總裝機容量的上升，對于輸電線路及配電設施的需求隨之增長。截至2017年月新增220KV以上線路長度012A975E-770E-442C-81D5-1C76C4304B01截至2016年底新增220KV以上變電設備容量012AFB21-207F-4F61-BA7B-58372139BD122、未來發展前景預計2017年我國全社會用電量增速約4%，比2016年有所放緩。首先，12月9日召開的政治局會議提出的“穩中求進”工作總基調對指導明年經濟工作具有特別重要的意義。此外，強調要深入推進“三去一降一補”，推動五大任務有實質性進展。這就意味著2017年第二產業、特別是高能耗行業用電量增長將維持負增長或低增長態勢，不會對全社會用電產生積極貢獻。其次，產業結構調整和轉型升級效果持續顯現，第三產業用電量增速將繼續保持高速增長，電力消費結構持續調整。另外，居民用電量增長將繼續保持較快的增長，不過考慮到2016年的溫度負荷因素，預計2017年居民生活和三產增用電速將低于2016年水平。3、行業發展的有利和不利因素公司生產的節能大功率電力電子設備制造產品為定制化的產品，訂單生產，量身定制，實行以銷定產。產品廣泛應用于冶金、電力、煤炭、和穩定性，改善電能質量，提升煤礦安全生產水平，保障礦工生命和礦井財產安全方面發揮著重要作用。節能大功率電力電子設備制造業是一個新興行業，涉及重大節能技術，為先進制造業、國家重大裝備制造業及高技術產業，受國家多項政策支持。公司立足高端，實施藍海戰略。憑借較高的產品性價比、及時有效的低成本售后服及全面的技術創新能力、完善的試驗和檢測設備、強大的品牌影響力，在行業競爭中具有一定優勢地位。（三）被評估企業經營情況概述榮信匯科電氣技術有限責任公司成立于2017年1月，總股本為15000萬元，投資貨幣5000萬元，其余為廠房土地及生產設備為。公司成立一個產品中心，主要產品為特大功率變頻裝置、大容量靜止同步補償裝置（STATCOM）,柔性直流輸電閥，全部為技術成熟的產品項目。公司現已簽訂中國紅墩界項目、15035三電平變頻器項目以及印度電網項目和國網等項目。項目以榮信匯科公司為主體簽訂，在根據項目所在地和業務性質切塊給各子公司，各子公司之間不存在交叉業務。五、凈現金流量預測本次合并口徑預測期自2017年5月至2037年，以2037年做為永續期預測(一)營業收入與成本預測榮信匯科公司的主要產品為節能大功率電力電子設備制造產品，為定制化的產品，訂單生產，量身定制，實行以銷定產。本次收入和成本的預測，根據企業已有或者預計要簽訂的訂單為基礎，參照測。具體營業收入和成本的預測結果見下表：表5-3被評估企業未來收入成本預測表單位：元項目名稱2017年5月-12月2018年2019年2020年2021年-2037年收入合計205,808,320.72652,676,069.08616,811,965.81616,811,965.81616,811,965.81成本合計156,722,112.36475,072,369.80449,788,177.00449,788,177.00449,788,177.00主營收入1-無功發生器(單位：元)165,788,320.7271,052,137.4572,000,000.0072,000,000.0072,000,000.00成本(單位：元)128,708,112.3653,289,103.0954,000,000.0054,000,000.0054,000,000.00毛利率0.220.250.250.250.25主營收入2-特大功率變頻器(單位：元)40,020,000.00100,000,000.00104,000,000.00104,000,000.00104,000,000.00成本(單位：元)28,014,000.0070,000,000.0072,800,000.0072,800,000.0072,800,000.00毛利率0.300.300.300.300.30主營收入3-柔性直流輸電(單位：元)481,623,931.62440,811,965.81440,811,965.81440,811,965.81成本(單位：)351,783,266.71322,988,177.00322,988,177.00322,988,177.00毛利率-0.270.270.270.27具體的營業成本預測明細如下表：表5-4被評估企業未來成本明細估預測表單位：元項目名稱2017年5月-12月2018年2019年2020年2021年-2037年主營業務收入205,808,320.72652,676,069.08616,811,965.81616,811,965.81616,811,965.81毛利率23.85%27.21%27.08%27.08%27.08%主營成本合計156,722,112.36475,072,369.80449,788,177.00449,788,177.00449,788,177.00原材料145,094,866.11460,136,628.70434,852,435.90434,852,435.90434,852,435.90工資薪金6,292,000.009,438,000.009,438,000.009,438,000.009,438,000.00固定資產折舊費用5,000,256.545,000,256.545,000,256.545,000,256.545,000,256.54無形資產攤銷費用64,989.7097,484.5697,484.5697,484.5697,484.56電費200,000.00300,000.00300,000.00300,000.00300,000.00水費20,000.0030,000.0030,000.0030,000.0030,000.00低值易耗品50,000.0070,000.0070,000.0070,000.0070,000.00(二)營業稅金及附加預測因本評估單位榮信匯科公司及長期股權單位為一般納稅人，各公司銷售產品增值稅及營業稅附加稅率如下表：序號所得稅納稅主體增值稅%城建稅%教育費附加%地方教育費附加%1榮信匯科電氣技術有限責任公司177312榮信電力工程DMCC公司20---3榮信電力有限公司(英國)20---3北京榮信慧科科技有限公司6、177324榮信電氣傳動系統（上海）有限公司6132本次評估根據盈利預測中各股權單位應稅業務銷售收入、成本分別計算各單位營業稅金及附加，進行加和后得出合并口徑下營業稅金及附加數據，預測結果見未來經營期內的凈現金流量預測表。(三)期間費用預測1、銷售費用預測銷售費用預測根據各股權單位實際預測數進行確認，各股權單位銷售費用主要為：工資、廣告宣傳及市場費、物流費和咨詢費等，按企業預測數據確認。表5-5被評估企業未來營業費用明細估算表單位：元項目名稱2017年5月-12月2018年2019年2020年2021年-2037年營業費用合計10,766,749.0931,424,091.6335,408,554.2935,408,554.2935,408,554.29占收入比5.23%4.81%5.74%5.74%5.74%工資薪金2,400,000.003,200,000.003,200,000.003,200,000.003,200,000.00醫療保險240,000.00320,000.00320,000.00320,000.00320,000.00養老保險456,000.00608,000.00608,000.00608,000.00608,000.00住房公積金288,000.00384,000.00384,000.00384,000.00384,000.00提取的工會經費48,000.0064,000.0064,000.0064,000.0064,000.00勞動保險費26,400.0035,200.0035,200.0035,200.0035,200.00廣告宣傳及市場費40,000.0060,000.0060,000.0060,000.0060,000.00物流費200,000.00600,000.00400,000.00400,000.00400,000.00差旅費2,288,052.208,465,793.139,820,320.039,820,320.039,820,320.03辦公費3,080,296.8911,397,098.5013,220,634.2613,220,634.2613,220,634.26售后服務費500,000.001,850,000.002,146,000.002,146,000.002,146,000.00咨詢費1,200,000.004,440,000.005,150,400.005,150,400.005,150,400.002、管理費用預測管理費用預測根據各股權單位實際預測數進行確認，各股權單位管理費用為主要包括：工資福利費、折舊攤銷費、研發費、辦公費和業務招待費等。表5-6被評估企業未來管理費用明細估算表單位：元項目名稱2017年5月-12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年-2037年管理費用合計37,398,385.1756,229,280.9458,600,257.7962,511,402.8365,775,641.1564,740,495.6264,761,243.31占收入比18.17%8.62%9.50%10.13%10.66%10.50%10.50%職工薪酬14,500,000.0019,333,333.3319,333,333.3319,333,333.3319,333,333.3319,333,333.3319,333,333.33社保3,985,000.005,426,666.675,426,666.675,426,666.675,426,666.675,426,666.675,426,666.67公積金642,583.91840,886.07842,420.59843,985.80845,582.32830,600.61830,600.61計提工會經費290,000.00386,666.67386,666.67386,666.67386,666.67386,666.67386,666.67固定資產折舊759,509.36761,092.69761,092.69761,092.69761,092.69761,092.69761,092.69無形資產攤銷540,722.73786,212.31786,212.31786,212.31786,212.31786,212.31786,212.31差旅費2,000,000.006,500,000.007,150,000.008,222,500.008,222,500.008,222,500.008,222,500.00招待費131,885.44201,784.72221,963.20255,257.67293,546.33218,418.27222,700.99辦公費1,829,435.392,218,765.992,440,642.582,806,738.973,227,749.822,282,714.052,299,179.03技術開發費7,582,581.6611,373,872.5012,511,259.7514,387,948.7116,546,141.0116,546,141.0116,546,141.01其他200,000.00300,000.00330,000.00379,500.00436,425.00436,425.00436,425.00房屋租金3,070,000.005,000,000.005,000,000.005,000,000.005,000,000.005,000,000.005,000,000.00咨詢費1,000,000.001,800,000.001,980,000.002,277,000.002,618,550.002,618,550.002,618,550.00材料費866,666.671,300,000.001,430,000.001,644,500.001,891,175.001,891,175.001,891,175.003、財務費用預測根據合并報表披露，被評估企業基準日付息債務共計22,114,634.73元，為短期借款。年度財務費用根據企業借款計劃、加權利率進行預測。對于企業的貨幣資金或其銀行存款等在生產經營過程中頻繁變化或變化較大，本報告的財務費用在預測時不考慮其存款產生的利息收入，也不考慮付息債務之外的其他不確定性收支損益。表5-7被評估企業未來財務費用明細估算表單位：元項目名稱2017年5月-12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年-2037年利息支出5,746,913.8515,865,570.7811,592,770.788,719,170.786,444,770.784,336,770.781,769,970.78外部5,746,913.8515,865,570.7811,592,770.788,719,970.786,444,770.784,335,970.781,769,170.78長期借款5,746,913.8515,865,570.7811,592,770.788,719,970.786,445,570.784,335,970.781,768,370.78(四)所得稅預測由于榮信匯科公司不做合并納稅，本次評估分別預測榮信匯科公司和各股權單位未來年度所產生的所得稅，以各公司合計值計算所得稅額。預測結果見“未來經營期內的凈現金流量預測表”。各公司所得稅稅率見下表：序號所得稅納稅主體所得稅率%1榮信匯科電氣技術有限責任公司252榮信電力工程DMCC公司203榮信電力有限公司(英國)203北京榮信慧科科技有限公司154榮信電氣傳動系統（上海）有限公司25(五)折舊與攤銷預測1、折舊預測榮信匯科公司及長期股權單位固定資產主要為房屋建筑物、機器設備、運輸工具、辦公設備等。固定資產按取得時的實際成本計價。本次評估中，按照企業執行的固定資產折舊政策，以基準日經審計的固定資產賬面原值、預計使用期、加權折舊率等估算未來經營期的折舊額。預測結果見“未來經營期內的凈現金流量預測表”。2、攤銷預測截至評估基準日，被評估企業經審計的無形資產賬面余額為5,261,864.30元；長期待攤費用賬面余額為2,153,970.71元。本次評估按照企業的目前無形資產情況以及未來年度新增無形資產計劃結合被評估單位無形資產攤銷政策估算未來各年度的攤銷額。預測結果見“未來經營期內的凈現金流量預測表”。(六)追加資本預測追加資本系指企業在不改變當前經營業務條件下，為保持持續經營所需增加的營運資金和超過一年的長期資本性投入。如經營規模擴大所需的資本性投資(購置固定資產或其他非流動資產)，以及所需的新增營運資金及持續經營所必須的資產更新等。即本報告所定義的追加資本為：追加資本=資本性投資+資產更新+營運資金增加額1、資本性支出估算企業生產能力、現有本部現有的固定資產規模可支撐預測期銷售訂單，下屬子公司尚需購入部分固定資產，企業需在未來年度進行資本性支出。預測結果見“未來經營期內的凈現金流量預測表”。2、資產更新投資估算按照收益預測的前提和基礎，在考慮未來資本性支出的前提下，結合企業歷史年度資產攤銷和折舊回收情況，預計未來資產更新改造支出，預測結果見“未來經營期內的凈現金流量預測表”。3、營運資金增加額估算營運資金追加額系指企業在不改變當前主營業務條件下，為保持企業持續經營能力所需的新增營運資金，如正常經營所需保持的現金、產品存貨購置、代客戶墊付購貨款(應收賬款)等所需的基本資金以及應付的款項等。營運資金的追加是指隨著企業經營活動的變化，獲取他人的商業信用而占用的現金，正常經營所需保持的現金、存貨等；同時，在經濟活動中，提供商業信用，相應可以減少現金的即時支付。通常其他應收賬款和其他應付賬款核算的內容絕大多為與主業無關或暫時性的往來，需具體甄別視其與所估算經營業務的相關性個別確定。因此估算營運資金的增加原則上只需考慮正常經營所需保持的現金、應收款項、存貨和應付款項等主要因素。本報告所定義的營運資金增加額為：營運資金增加額=當期營運資金-上期營運資金其中，營運資金=現金+應收款項+存貨-應付款項其中：應收款項=營業收入總額/應收款項周轉率其中，應收款項主要包括應收賬款、應收票據以及與經營業務相關的其他應收賬款等諸項。存貨按照未來年度業務規模確定。應付款項=營業成本總額/應付款項周轉率其中，應付款項主要包括應付賬款以及與經營業務相關的其他應付賬款等諸項。根據對企業歷史資產與業務經營收入和成本費用的統計分析以及未來經營期內各年度收入與成本估算的情況，預測得到的未來經營期各年度的營運資金增加額見表5-11。表5-8評估對象未來期間營運資金增加額預測單位：元項目/年度2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年最低現金保有量19,395,337.8647,796,677.9146,221,598.4346,613,598.1846,938,450.4746,903,560.5546,942,909.46存貨80,134,072.42197,477,480.19190,969,857.89192,589,450.03193,931,614.69193,787,462.94193,950,037.52應收款項46,107,267.23133,026,755.05125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91應付款項44,900,328.97110,649,609.55107,003,290.66107,910,772.56108,662,807.65108,582,037.25108,673,130.24增值稅進項回流3,089,969.651,986,603.641,081,843.52330,892.61---營運資金103,826,318.19269,637,907.24256,987,035.09257,340,194.18257,924,283.42257,826,012.14257,936,842.66營運資金增加額90,985,637.31165,811,589.05-12,650,872.15353,159.09584,089.24-98,271.28110,830.51表5-8評估對象未來期間營運資金增加額預測（續1）單位：元項目/年度2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年最低現金保有量46,971,302.1046,936,981.7846,936,848.4546,936,715.1146,936,848.4546,936,981.7846,936,848.45存貨194,067,344.98193,925,546.61193,924,995.73193,924,444.85193,924,995.73193,925,546.61193,924,995.73應收款項125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91應付款項108,738,859.38108,659,407.62108,659,098.95108,658,790.28108,659,098.95108,659,407.62108,659,098.95營運資金-------增值稅回流258,016,813.62257,920,146.69257,919,771.14257,919,395.59257,919,771.14257,920,146.69257,919,771.14營運資金增加額79,970.96-96,666.93-375.55-375.55375.55375.55-375.55表5-8評估對象未來期間營運資金增加額預測（續2）單位：元項目/年度2031年2032年2033年2034年2035年2036年2037年及以后最低現金保有量46,936,715.1146,936,848.4546,936,981.7846,936,848.4546,936,715.1146,936,848.4546,936,981.78存貨193,924,444.85193,924,995.73193,925,546.61193,924,995.73193,924,444.85193,924,995.73193,925,546.61應收款項125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91應付款項108,658,790.28108,659,098.95108,659,407.62108,659,098.95108,658,790.28108,659,098.95108,659,407.62營運資金-------增值稅回流257,919,395.59257,919,771.14257,920,146.69257,919,771.14257,919,395.59257,919,771.14257,920,146.69營運資金增加額-375.55375.55375.55-375.55-375.55375.55375.55(七)凈現金流量的預測結果表5-13給出了被評估企業未來經營期內的營業收入以及凈現金流量的預測結果。本次評估中對未來收益的估算，主要是在被評估企業報表揭示的歷史營業收入、成本和財務數據的核實以及對行業的市場調研、分析的基礎上，根據其經營歷史、市場未來的發展等綜合情況作出的一種專業判斷。估算時不考慮未來經營期內營業外收支、補貼收入以及其它非經常性經營等所產生的損益。表5-9未來經營期內的凈現金流量預測表單位：元項目2017年5-12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年收入205,808,321652,676,069616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966成本156,722,112475,072,370449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177營業稅金及附加101,5873,194,0492,924,8302,938,2352,948,5902,956,6002,956,600營業費用10,766,74931,424,09235,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,554管理費用37,398,38556,229,28158,600,25862,511,40365,775,64164,740,49664,761,243財務費用5,746,91415,865,57111,592,7718,719,1716,444,7714,336,7711,769,971資產減值損失-------投資收益-------營業利潤-4,927,42770,890,70758,497,37657,446,42656,446,23359,581,36862,127,420加：營業外收入-------減：營業外支出利潤總額-4,927,42770,890,70758,497,37657,446,42656,446,23359,581,36862,127,420減：所得稅13,774,40314,071,42214,850,06915,473,70416,083,76016,535,999凈利潤-4,927,42757,116,30344,425,95442,596,35740,972,52943,497,60945,591,422折舊攤銷等6,365,4786,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,046折舊5,759,7665,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,349攤銷605,712883,697883,697883,697883,697883,697883,697扣稅后利息4,310,18511,899,1788,694,5786,539,3784,833,5783,252,5781,327,478追加資本91,387,475166,223,212-11,547,7502,311,5785,232,1704,550,5614,759,287營運資金增加額或回收90,985,637165,811,589-12,650,872353,159583,714-97,896111,206追加投資和資產更新401,838411,6231,103,1221,958,7944,648,0814,648,0814,648,081固定資產回收凈現金流量-85,639,238-90,562,68471,313,32853,469,20347,218,98348,844,67248,804,659表5-9未來經營期內的凈現金流量預測表（續1）單位：元項目2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年收入616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966成本449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177營業稅金及附加2,956,6002,956,6002,956,6002,956,6002,956,6002,956,6002,956,600營業費用35,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,554管理費用64,761,24364,761,24364,761,24364,761,24364,761,24364,761,24364,761,243財務費用1,769,1711,768,3711,769,1711,769,9711,769,1711,768,3711,769,171資產減值損失-------投資收益-------營業利潤62,128,22062,129,02062,128,22062,127,42062,128,22062,129,02062,128,220加：營業外收入-------減：營業外支出利潤總額62,128,22062,129,02062,128,22062,127,42062,128,22062,129,02062,128,220減：所得稅16,875,11116,461,66716,461,66716,461,66716,461,66716,461,66716,461,667凈利潤45,253,11045,667,35445,666,55445,665,75445,666,55445,667,35445,666,554折舊攤銷等6,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,046折舊5,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,349攤銷883,697883,697883,697883,697883,697883,697883,697扣稅后利息1,326,8781,326,2781,326,8781,327,4781,326,8781,326,2781,326,878追加資本4,727,3014,550,6634,648,4574,648,4574,647,7064,647,7064,648,457營運資金增加額或回收79,971-97,418-376376376-376-376追加投資和資產更新4,648,0814,648,0814,648,0814,648,0814,648,0814,648,0814,648,081固定資產回收凈現金流量48,497,73349,088,01548,990,02148,989,82148,990,77248,990,97248,990,021表5-9未來經營期內的凈現金流量預測表（續2）單位：元項目2031年2032年2033年2034年2035年2036年2037年及以后收入616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966成本449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177營業稅金及附加2,956,6002,956,6002,956,6002,956,6002,956,6002,956,6002,956,600營業費用35,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,554管理費用64,761,24364,761,24364,761,24364,761,24364,761,24364,761,24364,761,243財務費用1,769,9711,769,1711,768,3711,769,1711,769,9711,769,1711,769,971資產減值損失-------投資收益-------營業利潤62,127,42062,128,22062,129,02062,128,22062,127,42062,128,22062,127,420加：營業外收入-------減：營業外支出-利潤總額62,127,42062,128,22062,129,02062,128,22062,127,42062,128,22062,127,420減：所得稅16,461,66716,461,66716,461,66716,461,66716,461,66716,461,66716,461,667凈利潤45,665,75445,666,55445,667,35445,666,55445,665,75445,666,55445,665,754折舊攤銷等6,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,046折舊5,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,349攤銷883,697883,697883,697883,697883,697883,697883,697扣稅后利息1,327,4781,326,8781,326,2781,326,8781,327,4781,326,8781,327,478追加資本4,648,4574,647,7064,647,7064,648,4574,648,4574,647,7064,648,457營運資金增加額或回收376376-376-376376376376追加投資和資產更新4,648,0814,648,0814,648,0814,648,0814,648,0814,648,0814,648,081固定資產回收凈現金流量48,989,82148,990,77248,990,97248,990,02148,989,82148,990,77248,989,821六、權益資本價值預測(一)折現率的確定1、無風險收益率RF，參照國家近五年發行的中長期國債利率的平均水平，按照十年期以上國債利率平均水平確定無風險收益率RF的近似，即RF=3.95%。2、市場期望報酬率RM，一般認為，股票指數的波動能夠反映市場整體的波動情況，指數的長期平均收益率可以反映市場期望的平均報酬率。通過對上證2016年12月31日期間的指數平均收益率進行測算，得出市場期望報酬率的近似，即：RM=10.55%。3、.E值，取滬深同類可比上市公司股票，以2014年5月至2017年4月150周的市場價格測算估計，得到被評估企業股票的歷史市場平均風險系數ΒX=1.3375；按式(12)計算得到被評估企業預期市場平均風險系數ΒT=1.2117；按(11)得到被評估企業預期無財務杠桿風險系數的估計值ΒU=1.0340；最后由式(10)得到被評估企業權益資本預期風險系數的估計值ΒE=1.1503。4、權益資本成本RE，本次評估考慮到評估對象在公司的融資條件、資本流動性以及公司的治理結構等方面與可比上市公司的差異性所可能產生的特性個體風險，設公司特性風險調整系數Ε=0.01；最終由式（9）得到評估對象的權益資本成本RE=0.1254。5.適用稅率：考慮到被評估單位各子公司經營狀況均虧損或微利，本此合并統一按加權所得稅率測算折現率。6.由式（7）和式（8）得到債務比率WD和權益比率WE。7.折現率R，將上述各值分別代入式（6）即有：表5-10未來經營期內的折現率預測表年度2017年5-12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年權益比0.57780.42640.50430.57500.64660.73120.8696債務比0.42220.57360.49570.42500.35340.26880.1304貸款加權利率0.08000.08000.08000.08000.08000.08000.0800適用稅率0.25000.24860.24870.24920.24960.24970.2497歷史Β1.33751.33751.33751.33751.33751.33751.3375調整Β1.21171.21171.21171.21171.21171.21171.2117無杠桿Β1.03401.03401.03401.03401.03401.03401.0340權益Β1.60082.07911.79751.60791.45801.31921.1504特性風險系數0.01000.01000.01000.01000.01000.01000.0100權益成本0.15520.18670.16810.15560.14570.13660.1254債務成本0.06000.06010.06010.06010.06000.06000.0600折現率0.11500.11410.11460.11500.11540.11600.1169表5-10未來經營期內的折現率預測表（續1）年度2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年權益比0.86960.86960.86950.86960.86960.86960.8695債務比0.13040.13040.13050.13040.13040.13040.1305貸款加權利率0.08000.08000.08000.08000.08000.08000.0800適用稅率0.24980.24970.24970.24970.24970.24970.2497歷史Β1.33751.33751.33751.33751.33751.33751.3375調整Β1.21171.21171.21171.21171.21171.21171.2117無杠桿Β1.03401.03401.03401.03401.03401.03401.0340權益Β1.15031.15041.15041.15041.15031.15041.1504特性風險系數0.01000.01000.01000.01000.01000.01000.0100權益成本0.12540.12540.12540.12540.12540.12540.1254債務成本0.06000.06000.06000.06000.06000.06000.0600折現率0.11690.11690.11690.11690.11690.11690.1169表5-10未來經營期內的折現率預測表（續2）年度2031年2032年2033年2034年2035年2036年2037年權益比0.86960.86960.86960.86950.86960.86960.8696債務比0.13040.13040.13040.13050.13040.13040.1304貸款加權利率0.08000.08000.08000.08000.08000.08000.0800適用稅率0.24970.24970.24970.24970.24970.24970.2497歷史Β1.33751.33751.33751.33751.33751.33751.3375調整Β1.21171.21171.21171.21171.21171.21171.2117無杠桿Β1.03401.03401.03401.03401.03401.03401.0340權益Β1.15041.15031.15041.15041.15041.15031.1504特性風險系數0.01000.01000.01000.01000.01000.01000.0100權益成本0.12540.12540.12540.12540.12540.12540.1254債務成本0.06000.06000.06000.06000.06000.06000.0600折現率0.11690.11690.11690.11690.11690.11690.1169(二)經營性資產價值將得到的預期凈現金量(見表5-13)代入式(3)，得到被評估企業的經營性資產價值為21,279.09萬元。(三)長期股權投資價值經審計后的合并報表披露的評估對象基準日的長期股權投資賬面余額為零，即I=0(萬元)(四)溢余或非經營性資產價值經核實，評估基準日2017年4月30日，被評估單位賬面有如下一些資產(負債)的價值在本次估算的凈現金流量中未予考慮，應屬本次評估所估算現金流之外的溢余或非經營性資產(負債)：1.基準日流動類溢余或非經營性資產的價值C1在本次評估中，有如下一些流動類資產(負債)的價值在現金流預測中未予考慮：(2)溢余或非經營性資產或負債調整經調查，評估基準日2017年4月30日，被評估單位賬面有如下一些資產(負債)的價值在本次估算的凈現金流量中未予考慮，應屬本次評估所估算現金流之外的溢余或非經營性資產(負債)：1）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面預付賬款中預付包頭廣源會計師事務所等單位的年費、咨詢費等共計28.5萬元，經評估師核實無誤，確認該款項屬于基準日溢余或非經營性資產。2）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面其他應收款中存在應收借款等款項共計99.10萬元，經評估師核實無誤，確認該款項屬于基準日溢余或非經營性資產。3）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面其他流動資產中待抵扣增值稅共計1163.32萬元，經評估師核實無誤，確認該款項屬于基準日溢余或非經營性資產。4）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日應付利息共計3.26萬元，屬于基準日溢余或非經營性負債。5）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面其他應付款中存在關聯單位往來款項等共計3,817.92萬元，屬基準日溢余或非經營性負債。6）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日預計負債共計1,793.56萬元，為根據銷售合同預計的違約金，屬基準日溢余或非經營性負債。即基準日流動類溢余或非經營性資產為：C1=28.5+99.10+1163.32-3.26-3,817.92=-2,530.19(萬元)2.基準日非流動類溢余或非經營性資產(負債)價值C2基準日評估對象賬面無非流動類溢余或非經營性資產（負債）。（1）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日預計負債共計1,793.56萬元，為根據銷售合同預計的違約金，屬基準日溢余性負債。即基準日非流動類溢余或非經營性資產為：C2=-1,793.56(萬元)將上述各項代入式(4)得到被評估單位基準日非經營性或溢余性資產(負債)的價值為:C=C1+C2=-2,522.19-1,793.56=-4,323.74（萬元)(五)權益資本價值1、將得到的經營性資產價值P=21,279.09萬元，基準日的溢余或非經營性資產的價值C=-4,323.74萬元，基準日的股權投資價值I=0代入式（2），即得到被評估企業企業價值為：B=P+C+I=21,279.09+0-4,323.74=16,955.35(萬元)2、將被評估企業的企業價值B=16,955.35萬元，付息債務的價值D=2,211.46萬元，代入式(1)，得到被評估企業的權益資本價值為：E=B-D=16,955.35-2,211.46=14,743.88(萬元)3、被評估單位的納入合并范圍內的長期股權投資共4項，其中3家公司為其全資子公司，榮信匯科公司對北京榮信慧科科技有限公司持股85%，根據經會計師審計的被評估企業基準日合并資產負債表披露，被評估企業合并范圍內少數股東權益賬面余額為47.36萬元。本次采用收益法評估北京榮信慧科科技有限公司的評估值為評估確定少數股東權益為504.23萬元，即M=504.23*15%=75.63萬元。最終歸屬母公司的所有者權益為=E-M=14,743.88-75.63=14,668.25萬元第六部分評估結論及其分析一、評估結論我們根據國家有關資產評估的法律、法規、規章和評估準則，本著獨立、公正、客觀的原則，履行了資產評估法定的和必要的程序，采用公認的評估方法，對榮信匯科電氣技術有限責任公司納入評估范圍的資產實施了實地勘察、市場調查、詢證和評估計算，得出如下結論：（一）資產基礎法評估結論資產賬面價值15,522.03萬元，評估值16,934.00萬元，評估增值1,411.97萬元，評估增值率9.10%。負債賬面價值798.84萬元，評估值798.84萬元，評估無增減值。凈資產賬面價值14,723.19萬元，評估值16,135.16萬元，評估增值1,411.97萬元，評估增值率9.59%。詳見下表：表6-1資產評估結果匯總表評被評估單位：榮信匯科電氣技術有限責任公司評估基準日：2017年4月30日金額單位：人民幣萬元項目賬面價值評估價值增減值增值率％BCD=C-BE=D/B×100%1流動資產3,500.083,500.08--2非流動資產12,021.9513,433.921,411.9711.743其中：長期股權投資4,222.784,276.8854.101.284投資性---5固定資產7,369.067,737.49368.435.006其中：建筑物5,358.585,686.57327.996.127設備2,010.482,050.9240.442.018在建工程---9無形資產430.121,419.55989.43230.0410其中：土地使用權430.12981.55551.43128.2011其他非流動資產---12資產總計15,522.0316,934.001,411.979.1013流動負債798.84798.84--14非流動負債---15負債總計798.84798.84--16凈資產（所有者權益）14,723.1916,135.161,411.979.59（二）收益法評估結論經實施清查核實、實地查勘、市場調查和詢證、評定估算等評估程序，采用現金流折現方法（DCF）對企業股東全部權益價值進行評估。榮信匯科電氣技術有限責任公司在評估基準日2017年4月30日合并報表歸屬于母公司凈資產賬面值為9,538.04萬元，評估后歸屬于母公司的股東全部權益資本價值14,668.25萬元，增值率53.79%二、評估結果的差異分析及最終結果的選取（一）評估結果的差異分析本次評估采用收益法得出歸屬于母公司的股東全部權益資本價值14,668.25萬元，比資產基礎法測算得出的股東全部權益價值16,135.16萬元低1466.91萬元。兩種評估方法差異的原因主要是：1、資產基礎法評估是以資產的成本重置為價值標準，反映的是資產投入（購建成本）所耗費的社會必要勞動，公司房產、設備資產的基準日價格水平受當前市場供求影響。2、收益法評估是以資產的預期收益為價值標準，反映的是資產的經營能力（獲利能力）的大小，這種獲利能力通常將受到宏觀經濟、政府控制以及資產的有效使用等多種條件的影響。綜上所述，從而造成兩種評估方法產生差異。（二）評估結果的選取從投資者角度來看，收益法評估對市場的依賴程度比較高，輸配電及控制設備制造業受宏觀經濟及下游冶金、電力、煤炭等產業影響較大；同時榮信匯科為新成立公司，下屬兩家長投子公司業績不佳，以前年度一直處于虧損狀態，企業未來產業結構可能會根據行業的發展狀況發生變化，因此，收益法中的盈利預測存在較大的不確定性。收益法價值反映各資產以現有用途的對企業整體的貢獻價值。與收益法相比，資產基礎法從資產構建角度客觀地反映了企業凈資產的市場價值，選擇資產基礎法評估結果能為企業今后的運作打下堅實的基礎。適合選用資產基礎法評估結果作為評估值。考慮上述因素并結合本次的評估目的，我們選用資產基礎法的評估結果作為榮信匯科電氣技術有限責任公司的股東全部權益價值參考依據。榮信匯科電氣技術有限責任公司股東全部權益價值為16,135.16萬元。四、其他事項說明（一）產權瑕疵事項1、根據榮信匯科電氣技術有限責任公司股東會決議，團股份有限公司以非貨幣資產對榮信匯科電氣技術有限責任公司進行增資，其中以位于鞍山市鐵東區科技路108號和鐵東區越嶺路212號部分房屋建筑物及對應土地使用權以及部分無形資產3項專利進行出資。相關出資明細如下：表4-1房屋建筑物及土地明細情況如下表：序號權證編號建筑物名稱位置對應土地證號結構建成年月建筑面積（M2）證載權利人1鞍房權證高新字第GX201608230548東區實驗中心鞍山市鐵東區科技路108號鞍國用（2009）第600192號框架2009/114412.38夢網榮信科技集團股份有限公司2鞍房權證高新字第GX201608230444電抗器廠房鐵東區越嶺路212號鞍國用（2009）第600226號框架2011/0319411.17夢網榮信科技集團股份有限公司表4-2專利所有權的明細如下表序號專利申請號專利名稱專利類型專利權人12010101216772一種基于IEGT的功率相模塊發明專利22011100624209一種基于IGBT的H橋串聯多電平電壓跌落發生器發明專利32009101876483基于全控型變流器件的發電機組次同步振蕩抑制方法發明專利經核實對于上述房產、土地及無形資產，目前榮信匯科我公司正在辦理相關產權權利人名稱變更和土地分割手續，公司承諾擁有上述資產產權無異議。如因產權引起的糾紛，產權持有單位承擔全部責任，與資產評估機構及評估人員無關。2、經核實本次用于增資的位于鞍山市鐵東區科技路108號的房產及土地為行簽署的借款綜合授信合同提供最高額質押擔保，擔保期限為2016年8月15日至2018年5月14日。企業目前正在辦理解押手續。(二)勘察受限1.評估師在未對各種設備在評估基準日時的技術參數和性能做技術檢測，評估師在假定被評估單位提供的有關技術資料和運行記錄是真實有效的前提下，在未借助任何檢測儀器的條件下，通過實地勘察作出判斷。2.評估師未對各種地下隱蔽工程及委估資產的內部結構(非肉眼所能觀察的部分)做技術檢測，評估師在假定被評估單位提供的有關工程資料是真實有效的前提下，在未借助任何檢測儀器的條件下，通過實地勘察作出的判斷。(三)期后事項無期后事項(四)其他需說明的事項1.本報告結論是根據本次評估的依據、假設前提、方法和程序得出。本報告結論只有在本次評估的依據、假設前提、方法和程序不變的條件下成立。2.評估人員和評估機構的法律責任是對本報告所述評估目的下的企業價值量做出專業判斷，并不涉及到評估人員和評估機構對該項評估目的所對應的經濟行為做出任何判斷；評估人員因執業需要對財務會計資料和產權文件進行必要關注，但不能認為評估人員是對被評估單位財務會計事項和資產產權做出任何保證并承擔責任。企業關于進行資產評估有關事項的說明一、委托方、產權持有者及被評估單位概況本次資產評估的委托方及產權持有單位為司(以下簡稱為“司(以下簡稱為“榮信匯科公司”)(一)委托方及產權持有單位概況企業名稱：住所：遼寧省鞍山市鐵東區科技路108號法定代表人：左強注冊資本：人民幣捌億陸仟壹佰伍拾玖萬伍仟零貳拾伍元整公司類型：股份有限公司統一社會信用代碼：91210000118887313L經營范圍主營：無功補償設備、輸變電設備、防爆電氣設備、變頻調速設備及其控制系統的研發、生產、銷售和售后維修；電力電子元件、儀器儀表生產、銷售；電力電子產品及技術的進出口經營（國家禁止的除外，限制的憑許可證經營）。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）。（二）被評估單位概況名稱：榮信匯科電氣技術有限責任公司法定代表人：張海濤注冊資本：人民幣壹億伍仟萬元整住所：遼寧省鞍山市鐵東區越嶺路212號類型：有限責任公司（法人獨資）統一社會信用代碼：91210300MA0TT2DH9R營業范圍：電力設備及系統、輸配電設備及其控制設備、無功補償裝置、變頻調速設備、控制器、電站變流器、智能微電網設備、設備、儀器儀表、電動汽車充換電設備及控制系統的研發、制造、銷售及售后服務；計算機系統集成、信息系統集成、軟件開發、銷售、技術服務；機電工程、電力工程、節能環保工程的設計、施工、技術咨詢、技術服務；合同能源管理；電動汽車充換電設施建設與服務；經營貨物及技術進出口。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）。榮信匯科電氣技術有限責任公司成立于2017年1月，是由集團股份有限公司和自然人楊兆龍共同出資設立，注冊資本5000萬，其中夢網榮信持股99.9%，楊兆龍持股0.1%。2017年2月10日榮信匯科公司股東會決議同意自然股東楊兆龍將其持有的公司0.1%的股份以5萬元轉讓與夢網榮信公司，本次股權轉讓后，注冊資本由原5000萬元增加至1.5億，由股東和無形資產投入進行增資。2017年4月19日根據國）100%股權、北京榮信慧科科技有限公司85%股權、榮信匯科電氣技術有限責任公司100%股權，通過協議轉讓的方式轉讓給榮信匯科電子技術有限公司，轉讓價格以四家公司2016年12月31日經審計后凈資產值為準。截至評估基準日，榮信電氣公司實收資本為15000萬元人民幣，股東名稱、出資額和出資比例如下：表2-1股東名稱、出資額和出資比例序號股東名稱出資額(萬元人民幣)出資比例序號股東名稱出資額(萬元人民幣)出資比例115000100%合計15000100%2.資產、財務及經營狀況截止評估基準日2017年4月30日，公司資產總額為15,522.03萬元，負債總額798.84萬元，凈資產額為14,723.19萬元，2017年1-4月實現營業收入零元，凈利潤-276.79萬元。3.公司執行的主要會計政策(1)會計期間本公司會計期間為公歷1月1日至12月31日。(2)記賬本位幣本公司以人民幣為記賬本位幣。(3)同一控制下和非同一控制下企業合并的會計處理方法1）同一控制下企業合并的會計處理方法公司在企業合并中取得的資產和負債，按照合并日被合并方在最終控制方合并財務報表中的賬面價值計量。公司按照被合并方所有者權益在最終控制方合并財務報表中的賬面價值份額與支付的合并對價賬面價值或發行股份面值總額的差額，調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。2）非同一控制下企業合并的會計處理方法公司在購買日對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產公允價值份額的差額，確認為商譽；如果合并成本小于合并中取得的被購買方可辨認凈資產公允價值份額，首先對取得的被購買方各項可辨認資產、負債及或有負債的公允價值以及合并成本的計量進行復核，經復核后合并成本仍小于合并中取得的被購買方可辨認凈資產公允價值份額的，其差額計入當期損益。(4)合并財務報表的編制方法1）母公司將其控制的所有子公司納入合并財務報表的合并范圍。合并財務報表以母公司及其子公司的財務報表為基礎，根據其他有關資料，由母公司按照《企業會計準則第33號——合并財務報表》編制。2）對同一子公司的股權在連續兩個會計年度買入再賣出，或賣出再買入的相關會計處理方法(5)現金及現金等價物的確定標準列示于現金流量表中的現金是指庫存現金以及可以隨時用于支付的存款。現金等價物是指企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。(6)外幣業務和外幣報表折算1）外幣業務折算外幣交易在初始確認時，采用交易發生日的即期匯率折算為人民幣金額。資產負債表日，外幣貨幣性項目采用資產負債表日即期匯率折算，因匯率不同而產生的匯兌差額，除與購建符合資本化條件資產有關的外幣專門借款本金及利息的匯兌差額外，計入當期損益；以歷史成本計量的外幣非貨幣性項目仍采用交易發生日的即期匯率折算，不改變其人民幣金額；以公允價值計量的外幣非貨幣性項目，采用公允價值確定日的即期匯率折算，差額計入當期損益或其他綜合收益。2）外幣財務報表折算資產負債表中的資產和負債項目，采用資產負債表日的即期匯率折算；所有者權益項目除“未分配利潤”項目外，其他項目采用交易發生日的即期匯率折算；利潤表中的收入和費用項目，采用交易發生日的近似匯率折算。按照上述折算產生的外幣財務報表折算差額，計入其他綜合收益。(7)金融工具1）金融資產和金融負債的分類金融資產在初始確認時劃分為以下四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（包括交易性金融資產和在初始確認時指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產）、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產。金融負債在初始確認時劃分為以下兩類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債（包括交易性金融負債和在初始確認時指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債）、其他金融負債。2）金融資產和金融負債的確認依據、計量方法和終止確認條件公司成為金融工具合同的一方時，確認一項金融資產或金融負債。初始確認金融資產或金融負債時，按照公允價值計量；對于以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和金融負債，相關交易費用直接計入當期損益；對于其他類別的金融資產或金融負債，相關交易費用計入初始確認金額。公司按照公允價值對金融資產進行后續計量，且不扣除將來處置該金融資產時可能發生的交易費用，但下列情況除外：(1)持有至到期投資以及貸款和應收款項采用實際利率法，按攤余成本計量；(2)在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，以及與該權益工具掛鉤并須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產，按照成本計量。公司采用實際利率法，按攤余成本對金融負債進行后續計量，但下列情況除外：(1)以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，按照公允價值計量，且不扣除將來結清金融負債時可能發生的交易費用；(2)與在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益工具掛鉤并須通過交付該權益工具結算的衍生金融負債，按照成本計量；(3)不屬于指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的財務擔保合同，或沒有指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益并將以低于市場利率貸款的貸款承諾，在初始確認后按照下列兩項金額之中的較高者進行后續計量：1)按照《企業會計準則第13號——或有事項》確定的金額；2)初始確認金額扣除按照《企業會計準則第14號——收入》的原則確定的累積攤銷額后的余額。金融資產或金融負債公允價值變動形成的利得或損失，除與套期保值有關外，按照如下方法處理：(1)以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債公允價值變動形成的利得或損失，計入公允價值變動收益；在資產持有期間所取得的利息或現金股利，確認為投資收益；處置時，將實際收到的金額與初始入賬金額之間的差額確認為投資收益，同時調整公允價值變動收益。(2)可供出售金融資產的公允價值變動計入其他綜合收益；持有期間按實際利率法計算的利息，計入投資收益；可供出售權益工具投資的現金股利，于被投資單位宣告發放股利時計入投資收益；處置時，將實際收到的金額與賬面價值扣除原直接計入其他綜合收益的公允價值變動累計額之后的差額確認為投資收益。當收取某項金融資產現金流量的合同權利已終止或該金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬已轉移時，終止確認該金融資產；當金融負債的現時義務全部或部分解除時，相應終止確認該金融負債或其一部分。3）金融資產轉移的確認依據和計量方法公司已將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬轉移給了轉入方的，終止確認該金融資產；保留了金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，繼續確認所轉移的金融資產，并將收到的對價確認為一項金融負債。公司既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，分別下列情況處理：(1)放棄了對該金融資產控制的，終止確認該金融資產；(2)未放棄對該金融資產控制的，按照繼續涉入所轉移金融資產的程度確認有關金融資產，并相應確認有關負債。金融資產整體轉移滿足終止確認條件的，將下列兩項金額的差額計入當期損益：(1)所轉移金融資產的賬面價值；(2)因轉移而收到的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額之和。金融資產部分轉移滿足終止確認條件的，將所轉移金融資產整體的賬面價值，在終止確認部分和未終止確認部分之間，按照各自的相對公允價值進行分攤，并將下列兩項金額的差額計入當期損益：(1)終止確認部分的賬面價值；(2)終止確認部分的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額中對應終止確認部分的金額之和。4）金融資產和金融負債的公允價值確定方法公司采用在當前情況下適用并且有足夠可利用數據和其他信息支持的估值技術確定相關金融資產和金融負債的公允價值。公司將估值技術使用的輸入值分以下層級，并依次使用：第一層次輸入值是在計量日能夠取得的相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價；第二層次輸入值是除第一層次輸入值外相關資產或負債直接或間接可觀察的輸入值，包括：活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；除報價以外的其他可觀察輸入值，如在正常報價間隔期間可觀察的利率和收益率曲線等；市場驗證的輸入值等；第三層次輸入值是相關資產或負債的不可觀察輸入值，包括不能直接觀察或無法由可觀察市場數據驗證的利率、股票波動率、企業合并中承擔的棄置義務的未來現金流量、使用自身數據作出的財務預測等。5）金融資產的減值測試和減值準備計提方法資產負債表日對以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以外的金融資產的賬面價值進行檢查，如有客觀證據表明該金融資產發生減值的，計提減值準備。對于持有至到期投資、貸款和應收款，先將單項金額重大的金融資產區分開來，單獨進行減值測試；對單項金額不重大的金融資產，可以單獨進行減值測試，或包括在具有類似信用風險特征的金融資產組合中進行減值測試；單獨測試未發生減值的金融資產（包括單項金額重大和不重大的金融資產），包括在具有類似信用風險特征的金融資產組合中再進行減值測試。測試結果表明其發生了減值的，根據其賬面價值高于預計未來現金流量現值的差額確認減值損失。可供出售金融資產表明可供出售債務工具投資發生減值的客觀證據包括：①債務人發生嚴重財務困難；②債務人違反了合同條款，如償付利息或本金發生違約或逾期；③公司出于經濟或法律等方面因素的考慮，對發生財務困難的債務人作出讓步；④債務人很可能倒閉或進行其他財務重組；⑤因債務人發生重大財務困難，該債務工具無法在活躍市場繼續交易；⑥其他表明可供出售債務工具已經發生減值的情況。表明可供出售權益工具投資發生減值的客觀證據包括權益工具投資的公允價值發生嚴重或非暫時性下跌，以及被投資單位經營所處的技術、市場、經濟或法律環境等發生重大不利變化使公司可能無法收回投資成本。本公司于資產負債表日對各項可供出售權益工具投資單獨進行檢查。對于以公允價值計量的權益工具投資，若其于資產負債表日的公允價值低于其成本超過50%（含50%）或低于其成本持續時間超過12個月（含12個月）的，則表明其發生減值；若其于資產負債表日的公允價值低于其成本超過20%（含20%）但尚未達到50%的，或低于其成本持續時間超過6個月（含6個月）但未超過12個月的，本公司會綜合考慮其他相關因素，諸如價格波動率等，判斷該權益工具投資是否發生減值。對于以成本計量的權益工具投資，公司綜合考慮被投資單位經營所處的技術、市場、經濟或法律環境等是否發生重大不利變化，判斷該權益工具是否發生減值。以公允價值計量的可供出售金融資產發生減值時，原直接計入其他綜合收益的因公允價值下降形成的累計損失予以轉出并計入減值損失。對已確認減值損失的可供出售債務工具投資，在期后公允價值回升且客觀上與確認原減值損失后發生的事項有關的，原確認的減值損失予以轉回并計入當期損益。對已確認減值損失的可供出售權益工具投資，期后公允價值回升直接計入其他綜合收益。以成本計量的可供出售權益工具發生減值時，將該權益工具投資的賬面價值，與按照類似金融資產當時市場收益率對未來現金流量折現確定的現值之間的差額，確認為減值損失，計入當期損益，發生的減值損失一經確認，不予轉回。(8)應收款項單項金額重大并單項計提壞賬準備的應收款項單項金額重大的判斷依據或金額標準應收賬款金額1,000萬元以上且占應收賬款5%以上的款項、其他應收款100萬以上且占其他應收款10%以上的款項。單項金額重大并單項計提壞賬準備的計提方法單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低于其賬面價值的差額計提壞賬準備按信用風險特征組合計提壞賬準備的應收款項1)具體組合及壞賬準備的計提方法按信用風險特征組合計提壞賬準備的計提方法賬齡組合賬齡分析法合并范圍內關聯往來組合單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低于其賬面價值的差額計提壞賬準備2)賬齡分析法賬齡組合①(節能大功率電力電子產品業務)賬齡應收賬款計提比例(%)其他應收款計提比例(%)1年以內(含，下同)551-2年10102-3年20203年以上3030賬齡組合②(移動信息服務業務)賬齡應收賬款計提比例(%)其他應收款計提比例(%)6個月以內(含，下同)226個月-1年551-2年10102-3年20203年以上3030單項金額不重大但單項計提壞賬準備的應收款項單項計提壞賬準備的理由應收款項的未來現金流量現值與以賬齡為信用風險特征的應收款項組合的未來現金流量現值存在顯著差異。壞賬準備的計提方法單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低于其賬面價值的差額計提壞賬準備。對應收票據、應收利息、長期應收款等其他應收款項，根據其未來現金流量現值低于其賬面價值的差額計提壞賬準備。(9)存貨1）存貨的分類存貨包括在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等。2）發出存貨的計價方法發出存貨采用移動加權平均法。3）存貨可變現凈值的確定依據資產負債表日，存貨采用成本與可變現凈值孰低計量，按照單個存貨成本高于可變現凈值的差額計提存貨跌價準備。直接用于出售的存貨，在正常生產經營過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現凈值；需要經過加工的存貨，在正常生產經營過程中以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現凈值；資產負債表日，同一項存貨中一部分有合同價格約定、其他部分不存在合同價格的，分別確定其可變現凈值，并與其對應的成本進行比較，分別確定存貨跌價準備的計提或轉回的金額。4）存貨的盤存制度存貨的盤存制度為永續盤存制。5）低值易耗品和包裝物的攤銷方法①低值易耗品按照一次轉銷法進行攤銷。②包裝物按照一次轉銷法進行攤銷。(10)長期股權投資1）共同控制、重要影響的判斷按照相關約定對某項安排存在共有的控制，并且該安排的相關活動必須經過分享控制權的參與方一致同意后才能決策，認定為共同控制。對被投資單位的財務和經營政策有參與決策的權力，但并不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定，認定為重大影響。2）投資成本的確定①同一控制下的企業合并形成的，合并方以支付現金、轉讓非現金資產、承擔債務或發行權益性證券作為合并對價的，在合并日按照取得被合并方所有者權益在最終控制方合并財務報表中的賬面價值的份額作為其初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的合并對價的賬面價值或發行股份的面值總額之間的差額調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。公司通過多次交易分步實現同一控制下企業合并形成的長期股權投資，判斷是否屬于“一攬子交易”。屬于“一攬子交易”的，把各項交易作為一項取得控制權的交易進行會計處理。不屬于“一攬子交易”的，在合并日，根據合并后應享有被合并方凈資產在最終控制方合并財務報表中的賬面價值的份額確定初始投資成本。合并日長期股權投資的初始投資成本，與達到合并前的長期股權投資賬面價值加上合并日進一步取得股份新支付對價的賬面價值之和的差額，調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。②非同一控制下的企業合并形成的，在購買日按照支付的合并對價的公允價值作為其初始投資成本。公司通過多次交易分步實現非同一控制下企業合并形成的長期股權投資，區分個別財務報表和合并財務報表進行相關會計處理：在個別財務報表中，按照原持有的股權投資的賬面價值加上新增投資成本之和，作為改按成本法核算的初始投資成本。在合并財務報表中，判斷是否屬于“一攬子交易”。屬于“一攬子交易”的，把各項交易作為一項取得控制權的交易進行會計處理。不屬于“一攬子交易”的，對于購買日之前持有的被購買方的股權，按照該股權在購買日的公允價值進行重新計量，公允價值與其賬面價值的差額計入當期投資收益；購買日之前持有的被購買方的股權涉及權益法核算下的其他綜合收益等的，與其相關的其他綜合收益等轉為購買日所屬當期收益。但由于被投資方重新計量設定受益計劃凈負債或凈資產變動而產生的其他綜合收益除外。除企業合并形成以外的：以支付現金取得的，按照實際支付的購買價款作為其初始投資成本；以發行權益性證券取得的，按照發行權益性證券的公允價值作為其初始投資成本；以債務重組方式取得的，按《企業會計準則第12號——債務重組》確定其初始投資成本；以非貨幣性資產交換取得的，按《企業會計準則第7號——非貨幣性資產交換》確定其初始投資成本。3）后續計量及損益確認方法對被投資單位實施控制的長期股權投資采用成本法核算；對聯營企業和合營企業的長期股權投資，采用權益法核算。4）通過多次交易分步處置對子公司投資至喪失控制權的處理方法①個別財務報表對處置的股權，其賬面價值與實際取得價款之間的差額，計入當期損益。對于剩余股權，對被投資單位仍具有重大影響或者與其他方一起實施共同控制的，轉為權益法核算；不能再對被投資單位實施控制、共同控制或重大影響的，確認為金融資產，按照《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》的相關規定進行核算。②合并財務報表通過多次交易分步處置對子公司投資至喪失控制權，且不屬于“一攬子交易”的在喪失控制權之前，處置價款與處置長期股權投資相對應享有子公司自購買日或合并日開始持續計算的凈資產份額之間的差額，調整資本公積（資本溢價），資本溢價不足沖減的，沖減留存收益。喪失對原子公司控制權時，對于剩余股權，按照其在喪失控制權日的公允價值進行重新計量。處置股權取得的對價與剩余股權公允價值之和，減去按原持股比例計算應享有原有子公司自購買日或合并日開始持續計算的凈資產的份額之間的差額，計入喪失控制權當期的投資收益，同時沖減商譽。與原有子公司股權投資相關的其他綜合收益等，應當在喪失控制權時轉為當期投資收益。通過多次交易分步處置對子公司投資至喪失控制權，且屬于“一攬子交易”的將各項交易作為一項處置子公司并喪失控制權的交易進行會計處理。但是，在喪失控制權之前每一次處置價款與處置投資對應的享有該子公司凈資產份額的差額，在合并財務報表中確認為其他綜合收益，在喪失控制權時一并轉入喪失控制權當期的損益。(11)固定資產1）固定資產確認條件固定資產是指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的，使用年限超過一個會計年度的有形資產。固定資產在同時滿足經濟利益很可能流入、成本能夠可靠計量時予以確認。2）各類固定資產的折舊方法項目折舊方法折舊年限(年)殘值率(%)年折舊率(%)房屋及建筑物年限平均法405.002.375機器設備年限平均法155.006.333交通工具年限平均法55.0019.00辦公設備年限平均法55.0019.00儀器儀表設備年限平均法55.0019.00房屋裝修年限平均法55.0019.00其他設備年限平均法55.0019.003）融資租入固定資產的認定依據、計價方法和折舊方法符合下列一項或數項標準的，認定為融資租賃：(1)在租賃期屆滿時，租賃資產的所有權轉移給承租人；(2)承租人有購買租賃資產的選擇權，所訂立的購買價款預計將遠低于行使選擇權時租賃資產的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權；(3)即使資產的所有權不轉移，但租賃期占租賃資產使用壽命的大部分[通常占租賃資產使用壽命的75%以上（含75%）]；(4)承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產公允價值[90%以上（含90%）]；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產公允價值[90%以上（含90%）]；(5)租賃資產性質特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。融資租入的固定資產，按租賃開始日租賃資產的公允價值與最低租賃付款額的現值中較低者入賬，按自有固定資產的折舊政策計提折舊。(12)在建工程1.在建工程同時滿足經濟利益很可能流入、成本能夠可靠計量則予以確認。在建工程按建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生的實際成本計量。2.在建工程達到預定可使用狀態時，按工程實際成本轉入固定資產。已達到預定可使用狀態但尚未辦理竣工決算的，先按估計價值轉入固定資產，待辦理竣工決算后再按實際成本調整原暫估價值，但不再調整原已計提的折舊。(13)借款費用1）借款費用資本化的確認原則公司發生的借款費用，可直接歸屬于符合資本化條件的資產的購建或者生產的，予以資本化，計入相關資產成本；其他借款費用，在發生時確認為費用，計入當期損益。2)借款費用資本化期間①當借款費用同時滿足下列條件時，開始資本化：1)資產支出已經發生；2)借款費用已經發生；3)為使資產達到預定可使用或可銷售狀態所必要的購建或者生產活動已經開始。②若符合資本化條件的資產在購建或者生產過程中發生非正常中斷，并且中斷時間連續超過3個月，暫停借款費用的資本化；中斷期間發生的借款費用確認為當期費用，直至資產的購建或者生產活動重新開始。③當所購建或者生產符合資本化條件的資產達到預定可使用或可銷售狀態時，借款費用停止資本化。3)借款費用資本化率以及資本化金額為購建或者生產符合資本化條件的資產而借入專門借款的，以專門借款當期實際發生的利息費用（包括按照實際利率法確定的折價或溢價的攤銷），減去將尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或進行暫時性投資取得的投資收益后的金額，確定應予資本化的利息金額；為購建或者生產符合資本化條件的資產占用了一般借款的，根據累計資產支出超過專門借款的資產支出加權平均數乘以占用一般借款的資本化率，計算確定一般借款應予資本化的利息金額。(14)無形資產1)無形資產包括土地使用權、專利權及非專利技術等，按成本進行初始計量。2)使用壽命有限的無形資產，在使用壽命內按照與該項無形資產有關的經濟利益的預期實現方式系統合理地攤銷，無法可靠確定預期實現方式的，采用直線法攤銷。具體年限如下：項目攤銷年限(年)土地使用權規定的使用年限專利權、非專利技術、著作權10商標權10軟件53)內部研究開發項目研究階段的支出，于發生時計入當期損益。內部研究開發項目開發階段的支出，同時滿足下列條件的，確認為無形資產：(1)完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；(2)具有完成該無形資產并使用或出售的意圖；(3)無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的產品存在市場或無形資產自身存在市場，無形資產將在內部使用的，能證明其有用性；(4)有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，并有能力使用或出售該無形資產；(5)歸屬于該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。公司劃分內部研究開發項目研究階段支出和開發階段支出的具體標準：根據內部研究開發項目支出的性質以及研發活動最終形成無形資產是否具有較大不確定性，分為研究階段支出和開發階段支出。(15)部分長期資產減值對長期股權投資、固定資產、在建工程、使用壽命有限的無形資產等長期資產,在資產負債表日有跡象表明發生減值的，估計其可收回金額。對因企業合并所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產，無論是否存在減值跡象，每年都進行減值測試。商譽結合與其相關的資產組或者資產組組合進行減值測試。若上述長期資產的可收回金額低于其賬面價值的，按其差額確認資產減值準備并計入當期損益。(16)長期待攤費用長期待攤費用核算已經支出，攤銷期限在1年以上（不含1年）的各項費用。長期待攤費用按實際發生額入賬，在受益期或規定的期限內分期平均攤銷。如果長期待攤的費用項目不能使以后會計期間受益則將尚未攤銷的該項目的攤余價值全部轉入當期損益。(17)職工薪酬1)職工薪酬包括短期薪酬、離職后福利、辭退福利和其他長期職工福利。2)短期薪酬的會計處理方法在職工為公司提供服務的會計期間，將實際發生的短期薪酬確認為負債，并計入當期損益或相關資產成本。3)離職后福利的會計處理方法離職后福利分為設定提存計劃和設定受益計劃。①在職工為公司提供服務的會計期間，根據設定提存計劃計算的應繳存金額確認為負債，并計入當期損益或相關資產成本。②對設定受益計劃的會計處理通常包括下列步驟：根據預期累計福利單位法，采用無偏且相互一致的精算假設對有關人口統計變量和財務變量等作出估計，計量設定受益計劃所產生的義務，并確定相關義務的所屬期間。同時，對設定受益計劃所產生的義務予以折現，以確定設定受益計劃義務的現值和當期服務成本；設定受益計劃存在資產的，將設定受益計劃義務現值減去設定受益計劃資產公允價值所形成的赤字或盈余確認為一項設定受益計劃凈負債或凈資產。設定受益計劃存在盈余的，以設定受益計劃的盈余和資產上限兩項的孰低者計量設定受益計劃凈資產；期末，將設定受益計劃產生的職工薪酬成本確認為服務成本、設定受益計劃凈負債或凈資產的利息凈額以及重新計量設定受益計劃凈負債或凈資產所產生的變動等三部分，其中服務成本和設定受益計劃凈負債或凈資產的利息凈額計入當期損益或相關資產成本，重新計量設定受益計劃凈負債或凈資產所產生的變動計入其他綜合收益，并且在后續會計期間不允許轉回至損益，但可以在權益范圍內轉移這些在其他綜合收益確認的金額。4)辭退福利的會計處理方法向職工提供的辭退福利，在下列兩者孰早日確認辭退福利產生的職工薪酬負債，并計入當期損益：(1)公司不能單方面撤回因解除勞動關系計劃或裁減建議所提供的辭退福利時；(2)公司確認與涉及支付辭退福利的重組相關的成本或費用時。5)其他長期職工福利的會計處理方法向職工提供的其他長期福利，符合設定提存計劃條件的，按照設定提存計劃的有關規定進行會計處理；除此之外的其他長期福利，按照設定受益計劃的有關規定進行會計處理，為簡化相關會計處理，將其產生的職工薪酬成本確認為服務成本、其他長期職工福利凈負債或凈資產的利息凈額以及重新計量其他長期職工福利凈負債或凈資產所產生的變動等組成項目的總凈額計入當期損益或相關資產成本。(18)預計負債1.因對外提供擔保、訴訟事項、產品質量保證、虧損合同等或有事項形成的義務成為公司承擔的現時義務，履行該義務很可能導致經濟利益流出公司，且該義務的金額能夠可靠的計量時，公司將該項義務確認為預計負債。2.公司按照履行相關現時義務所需支出的最佳估計數對預計負債進行初始計量，并在資產負債表日對預計負債的賬面價值進行復核。(19)收入1)收入確認原則①銷售商品銷售商品收入在同時滿足下列條件時予以確認：1)將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購貨方；2)公司不再保留通常與所有權相聯系的繼續管理權，也不再對已售出的商品實施有效控制；3)收入的金額能夠可靠地計量；4)相關的經濟利益很可能流入；5)相關的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量。②提供勞務提供勞務交易的結果在資產負債表日能夠可靠估計的（同時滿足收入的金額能夠可靠地計量、相關經濟利益很可能流入、交易的完工進度能夠可靠地確定、交易中已發生和將發生的成本能夠可靠地計量），采用完工百分比法確認提供勞務的收入，并按已經發生的成本占估計總成本的比例確定提供勞務交易的完工進度。提供勞務交易的結果在資產負債表日不能夠可靠估計的，若已經發生的勞務成本預計能夠得到補償，按已經發生的勞務成本金額確認提供勞務收入，并按相同金額結轉勞務成本；若已經發生的勞務成本預計不能夠得到補償，將已經發生的勞務成本計入當期損益，不確認勞務收入。③讓渡資產使用權讓渡資產使用權在同時滿足相關的經濟利益很可能流入、收入金額能夠可靠計量時，確認讓渡資產使用權的收入。利息收入按照他人使用本公司貨幣資金的時間和實際利率計算確定；使用費收入按有關合同或協議約定的收費時間和方法計算確定。2)收入確認的具體方法公司主要銷售高壓動態無功補償裝置(SVC)、智能瓦斯排放裝置、電力濾波裝置、高壓變頻調速裝置等產品。內銷產品收入確認需滿足以下條件：公司已根據合同約定將產品交付給購貨方，且產品銷售收入金額已確定，已經收回貨款或取得了收款憑證且相關的經濟利益很可能流入，產品相關的成本能夠可靠地計量。外銷產品收入確認需滿足以下條件：公司已根據合同約定將產品報關、離港，取得提單，且產品銷售收入金額已確定，已經收回貨款或取得了收款憑證且相關的經濟利益很可能流入，產品相關的成本能夠可靠地計量。(20)遞延所得稅資產、遞延所得稅負債1)根據資產、負債的賬面價值與其計稅基礎之間的差額（未作為資產和負債確認的項目按照稅法規定可以確定其計稅基礎的，該計稅基礎與其賬面數之間的差額），按照預期收回該資產或清償該負債期間的適用稅率計算確認遞延所得稅資產或遞延所得稅負債。2)確認遞延所得稅資產以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅所得額為限。資產負債表日，有確鑿證據表明未來期間很可能獲得足夠的應納稅所得額用來抵扣可抵扣暫時性差異的，確認以前會計期間未確認的遞延所得稅資產。3)資產負債表日，對遞延所得稅資產的賬面價值進行復核，如果未來期間很可能無法獲得足夠的應納稅所得額用以抵扣遞延所得稅資產的利益，則減記遞延所得稅資產的賬面價值。在很可能獲得足夠的應納稅所得額時，轉回減記的金額。4)公司當期所得稅和遞延所得稅作為所得稅費用或收益計入當期損益，但不包括下列情況產生的所得稅：(1)企業合并；(2)直接在所有者權益中確認的交易或者事項。4.稅項(1)主要稅種及稅率表2-2主要稅種及稅率序號稅種計稅依據稅率1增值稅銷售額17%2城市維護建設稅應納流轉稅額7%3教育費附加應繳流轉稅稅額3%4地方教育附加應繳流轉稅稅額2%5企業所得稅應稅所得額25.00%其中下屬子公司北京榮信慧科科技有限公司于2016年11月1日被北京市科學技術委員會、北京市財政局、北京市國家稅務局、北京市地方稅務局聯合認定為高新技術企業，證書編號：GR201611000296，有效期三年。該公司自2016年1月1日至2018年12月31日減按15%的稅率計繳企業所得稅。(三)委托方、產權持有單位及被評估企業之間的關系被評估單位榮信匯科電氣技術有限公司為委托方及產權持有單位夢網榮信科技集團股份有限公司的全資子公司。二、關于經濟行為的說明依據2017年4月15日擬將榮信匯科100%股權進行掛牌出讓，掛牌價格以評估報告出具價值為準，特聘請中聯資產評估集團有限公司對上述事項進行評估。本次評估的目的是反映榮信匯科電氣技術有限責任公司股權市場價值為三、關于評估對象與評估范圍的說明評估對象是榮信匯科電氣技術有限責任公司的股東全部權益。評估范圍為榮信匯科電氣技術有限責任公司在評估基準日的全部資產及相關負債，賬面資產總額15,522.03萬元、負債798.84萬元、凈資產14,723.19萬元。具體包括流動資產3,500.08萬元，非流動資產12,021.95萬元；流動負債798.84萬元。上述資產與負債數據摘自天健會計師事務所（特殊普通合伙）的2017年度4月份審計報告，審計報告類型為標準無保留意見報告，評估是在企業經過審計后的基礎上進行的。委托評估對象和評估范圍與經濟行為涉及的評估對象和評估范圍一致。(一)委估資產情況本次評估范圍中的主要資產為流動資產、存貨、長期股權投資和固定資產。流動資產主要包括銀行存款、預付賬款、其他應收款和其他流動資產。其中預付賬款為預付的試驗費和測試費等、其他應收款為應收職工的備用金借款。存貨為交流熔斷器、快恢復二極管和功率柜鈑金裝配等配件以及正在進行的中國紅墩界項目、三電平變頻器項目以及國華二期扭振監測分析柜分項目等。固定資產主要為房屋建筑物和設備類資產；房屋建筑物為位于鞍山市鐵東區科技路108號及鐵東區越嶺路212號實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房；設備類主要為電磁兼容設備、實時數字仿真系統、倍速流水線、水冷系統、交流無局放耦合電容器、屏蔽試驗室、關磁阻電機、變壓器及配電柜等生產設備和輔助生產設備，以及電腦、打印機、空調、投影儀等辦公電子設備。長期股權投資共計4項，均為榮信匯科控股子公司，詳見下表：表2-2長期股權投資明細表序號被投資單位名稱投資日期注冊資本投資比例%1榮信電力工程DMCC公司2012-10-29781萬美元100%2榮信電力有限公司(英國)2015-12-15604.9萬美元100.00%3北京榮信慧科科技有限公司2011-2-24500萬元人民幣85%4榮信電氣傳動系統（上海）有限公司2007-8-29200萬元人民幣100.00%(二)企業申報的賬面記錄或者未記錄的無形資產情況企業申報賬面記錄無形資產為土地使用權和無形資產專利權。土地使用權為2宗土地，為出讓工業用地，宗地面積30997.46平方米，土地證載權利人均為和面積分割手續。企業申報賬面值中未記錄的無形資產-其他無形資產為3項專利技術。(三)企業申報的表外資產的類型、數量企業申報評估的資產全部為企業賬面記錄的資產，無表外資產。四、關于評估基準日的說明本項目資產評估的基準日是2017年4月30日。此基準日是委托方綜合考慮被評估單位的資產規模、工作量大小、預計所需時間、合規性等因素的基礎上確定的。五、可能影響評估工作的重大事項的說明未發現有影響資產評估工作的其他重大事項。六、資產負債清查情況的說明(一)資產負債清查情況說明1、列入本次清查范圍的資產，是榮信匯科公司的全部資產和相關負債，賬面資產總額15,522.03萬元、負債798.84萬元、凈資產14,723.19萬元。具體包括流動資產3,500.08萬元，非流動資產12,021.95萬元；流動負債798.84萬元。2、實物資產分布地點及特點納入評估范圍內的實物資產賬面值9,054.13萬元，占評估范圍內總資產的58.33%，為存貨、房屋建筑和設備類資產。這些資產具有以下特點：（1）實物資產主要分布在公司所在地鞍山市鐵東區科技路108號及鐵東區越嶺路212號實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房。設備類使用效率高、狀態完好運轉正常。（2）存貨主要為尚未完工的在產品項目；項目正常施工進行并無潛虧的跡象。固定資產房屋建筑物均能正常使用，設備類資產使用效率高、狀態完好運轉正常。3、清查盤點時間：清查基準日為2017年4月30日，清查盤點時間為2017年5月8日。4、實施方案：此項工作由投資部牽頭，相關各部門參與。具體由財務部門和辦公室共同負責固定資產所涉及資產清查盤點。清查盤點工作本著實事求是的原則，統一核對賬、卡、物，力求做到準確、真實、完整。固定資產所涉及資產的清查，是通過實物數量盤點和質量檢驗方法相結合，采取各種技術方法，檢驗資產的質量情況。按照具體要求做到了實事求是的評價。5、清查結論（1）根據榮信匯科電氣技術有限責任公司股東會決議，團股份有限公司以非貨幣資產對榮信匯科電氣技術有限責任公司進行增資，其中以位于鞍山市鐵東區科技路108號和鐵東區越嶺路212號部分房屋建筑物及對應土地使用權以及部分無形資產2項專利進行出資。經核實上述房產及土地證載權利人均為司，無形資產專利人名稱為前我公司對上述資產正在辦理相關產權權利人名稱變更和土地分割手續，因此承諾上述房產、土地和無形資產專利產權無異議。如因產權引起的糾紛，產權持有單位承擔全部責任，與資產評估機構及評估人員無關。（2）經核實本次用于增資的位于鞍山市鐵東區科技路108號的房產及土地為簽署的借款綜合授信合同提供最高額質押擔保，擔保期限為2016年8月15日至2018年5月14日。企業目前正在辦理解押手續。除上述事項外，通過以上資產清查核實程序，清查結果資產及負債，清查數與賬面數一致。七、資料清單委托方和被評估單位已向評估機構提供了以下資料：1.經濟行為文件；2.委托方和被評估企業法人營業執照；3.評估基準日審計報告；4.資產權屬證明文件；5.資產評估申報表；6.與本次評估有關的其他資料及專項說明。(此頁無正文)委托方及產權持有方(蓋章)：法定代表人(簽字/蓋章)：年月日(此頁無正文)被評估單位(蓋章)：榮信匯科電氣技術有限責任公司法定代表人(簽字/蓋章)年月日科技集團股份有限公司擬轉讓榮信匯科電氣技術有限責任公司股權項目資產評估說明中聯評報字[2017]第951號中中聯聯資資產產評評估估集集團團有有限限公公司司二二OO一一七七年年六六月月十十六六日日目錄第一部分關于評估說明使用范圍的聲明..............................................3第二部分企業關于進行資產評估有關事項的說明..............................4第三部分資產清查核實情況說明..........................................................5一、評估對象與評估范圍說明.................................................................5二、資產核實情況總體說明.....................................................................7第四部分資產基礎法評估說明.............................................................11一、流動資產評估技術說明.....................................................................11二、長期股權投資....................................................................................14三、固定資產評估技術說明....................................................................22三、無形資產評估技術說明....................................................................43五、負債評估技術說明............................................................................76第五部分收益法評估技術說明............................................................78一、基本假設............................................................................................78二、評估方法............................................................................................79三、資產核實與盡職調查情況說明........................................................83四、行業發展前景及經營優劣勢............................................................78五、凈現金流量預測...............................................................................110六、權益資本價值預測..........................................................................124第六部分評估結論及其分析..............................................................129一、評估結論..........................................................................................129二、評估結果的差異分析及最終結果的選取......................................130四、其他事項說明..................................................................................131企業關于進行資產評估有關事項的說明第一部分關于評估說明使用范圍的聲明本資產評估說明，僅供評估主管機關、企業主管部門備案審查資產評估報告和相關監管部門檢查評估機構工作之用，非法律、行政法規規定，材料的全部或部分內容不得提供給其它任何單位和個人，也不得見諸于公開媒體；任何未經評估機構和委托方確認的機構或個人不能由于得到評估報告而成為評估報告使用者。中聯資產評估集團有限公司二O一七年六月十六日第二部分企業關于進行資產評估有關事項的說明本評估說明該部分內容由委托方和被評估單位共同撰寫，并由委托方單位負責人和被評估單位負責人簽字，加蓋相應單位公章并簽署日期。詳細內容請見《關于進行資產評估有關事項的說明》。第三部分資產清查核實情況說明一、評估對象與評估范圍說明（一）評估對象與評估范圍內容評估對象是榮信匯科電氣技術有限責任公司股東全部權益。評估范圍為榮信匯科電氣技術有限責任公司在基準日的全部資產及相關負債，賬面資產總額15,522.03萬元、負債798.84萬元、凈資產14,723.19萬元。具體包括流動資產3,500.08萬元，非流動資產12,021.95萬元；流動負債798.84萬元。上述資產與負債數據摘自天健會計師事務所（特殊普通合伙）審計的2017年4月30日的榮信匯科電氣技術有限責任公司的資產負債表，評估是在企業經過審計后的基礎上進行的。委托評估對象和評估范圍與經濟行為涉及的評估對象和評估范圍一致。本次評估范圍中的主要資產為流動資產、存貨、長期股權投資和固定資產。流動資產主要包括銀行存款、預付賬款、其他應收款、存貨和其他流動資產。其中預付賬款為預付的試驗費和測試費等、其他應收款為應收職工的備用金借款。存貨為交流熔斷器、快恢復二極管和功率柜鈑金裝配等配件以及正在進行的中國紅墩界項目、三電平變頻器項目以及國華二期扭振監測分析柜分項目等。固定資產主要為房屋建筑物和設備類資產；房屋建筑物為位于鞍山市鐵東區科技路108號及鐵東區越嶺路212號實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房；設備類主要為電磁兼容設備、實時數字仿真系統、倍速流水線、水冷系統、交流無局放耦合電容器、屏蔽試驗室、關磁阻電機、變壓器及配電柜等生產設備和輔助生產設備，以及電腦、打印機、空調、投影儀等辦公電子設備。長期股權投資共計4項，均為榮信匯科控股子公司，詳見下表：表2-1長期股權投資明細表被投資單位名稱投資日期注冊資本投資比例%榮信電力工程DMCC公司2017/04781萬美元100%榮信電力有限公司(英國)2017/04604.9萬美元100.00%北京榮信慧科科技有限公司2017/04500萬元人民幣85%榮信電氣傳動系統（上海）有限公司2017/04200萬元人民幣100.00%（二）實物資產的分布情況及特點納入評估范圍內的實物資產賬面值9,054.13萬元，占評估范圍內總資產的58.33%，為存貨、房屋建筑物和設備類資產。這些資產具有以下特點：（1）實物資產主要分布在公司所在地鞍山市鐵東區科技路108號及鐵東區越嶺路212號實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房。設備類使用效率高、狀態完好運轉正常。（2）存貨主要為尚未完工的在產品項目；項目正常施工進行并無潛虧的跡象。固定資產房屋建筑物均能正常使用，設備類資產使用效率高、狀態完好運轉正常。（三）企業申報的賬面記錄或者未記錄的無形資產情況。企業申報賬面記錄無形資產為土地使用權和無形資產專利權。土地使用權為2宗土地，為出讓工業用地，宗地面積30997.46平方米，土地證載權利人均為夢網榮信科技集團股份有限公司擬轉讓榮信匯科電氣技術有限責任公司股權項目資產評估說明中聯評報字[2017]第951號中中聯聯資資產產評評估估集集團團有有限限公公司司二二OO一一七七年年六六月月十十六六日日目錄第一部分關于評估說明使用范圍的聲明..............................................3第二部分企業關于進行資產評估有關事項的說明..............................4第三部分資產清查核實情況說明..........................................................5一、評估對象與評估范圍說明.................................................................5二、資產核實情況總體說明.....................................................................7第四部分資產基礎法評估說明.............................................................11一、流動資產評估技術說明.....................................................................11二、長期股權投資....................................................................................14三、固定資產評估技術說明....................................................................22三、無形資產評估技術說明....................................................................43五、負債評估技術說明............................................................................76第五部分收益法評估技術說明............................................................78一、基本假設............................................................................................78二、評估方法............................................................................................79三、資產核實與盡職調查情況說明........................................................83四、行業發展前景及經營優劣勢............................................................78五、凈現金流量預測...............................................................................110六、權益資本價值預測..........................................................................124第六部分評估結論及其分析..............................................................129一、評估結論..........................................................................................129二、評估結果的差異分析及最終結果的選取......................................130四、其他事項說明..................................................................................131企業關于進行資產評估有關事項的說明第一部分關于評估說明使用范圍的聲明本資產評估說明，僅供評估主管機關、企業主管部門備案審查資產評估報告和相關監管部門檢查評估機構工作之用，非法律、行政法規規定，材料的全部或部分內容不得提供給其它任何單位和個人，也不得見諸于公開媒體；任何未經評估機構和委托方確認的機構或個人不能由于得到評估報告而成為評估報告使用者。中聯資產評估集團有限公司二O一七年六月十六日第二部分企業關于進行資產評估有關事項的說明本評估說明該部分內容由委托方和被評估單位共同撰寫，并由委托方單位負責人和被評估單位負責人簽字，加蓋相應單位公章并簽署日期。詳細內容請見《關于進行資產評估有關事項的說明》。第三部分資產清查核實情況說明一、評估對象與評估范圍說明（一）評估對象與評估范圍內容評估對象是榮信匯科電氣技術有限責任公司股東全部權益。評估范圍為榮信匯科電氣技術有限責任公司在基準日的全部資產及相關負債，賬面資產總額15,522.03萬元、負債798.84萬元、凈資產14,723.19萬元。具體包括流動資產3,500.08萬元，非流動資產12,021.95萬元；流動負債798.84萬元。上述資產與負債數據摘自天健會計師事務所（特殊普通合伙）審計的2017年4月30日的榮信匯科電氣技術有限責任公司的資產負債表，評估是在企業經過審計后的基礎上進行的。委托評估對象和評估范圍與經濟行為涉及的評估對象和評估范圍一致。本次評估范圍中的主要資產為流動資產、存貨、長期股權投資和固定資產。流動資產主要包括銀行存款、預付賬款、其他應收款、存貨和其他流動資產。其中預付賬款為預付的試驗費和測試費等、其他應收款為應收職工的備用金借款。存貨為交流熔斷器、快恢復二極管和功率柜鈑金裝配等配件以及正在進行的中國紅墩界項目、三電平變頻器項目以及國華二期扭振監測分析柜分項目等。固定資產主要為房屋建筑物和設備類資產；房屋建筑物為位于鞍山市鐵東區科技路108號及鐵東區越嶺路212號實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房；設備類主要為電磁兼容設備、實時數字仿真系統、倍速流水線、水冷系統、交流無局放耦合電容器、屏蔽試驗室、關磁阻電機、變壓器及配電柜等生產設備和輔助生產設備，以及電腦、打印機、空調、投影儀等辦公電子設備。長期股權投資共計4項，均為榮信匯科控股子公司，詳見下表：表2-1長期股權投資明細表被投資單位名稱投資日期注冊資本投資比例%榮信電力工程DMCC公司2017/04781萬美元100%榮信電力有限公司(英國)2017/04604.9萬美元100.00%北京榮信慧科科技有限公司2017/04500萬元人民幣85%榮信電氣傳動系統（上海）有限公司2017/04200萬元人民幣100.00%（二）實物資產的分布情況及特點納入評估范圍內的實物資產賬面值9,054.13萬元，占評估范圍內總資產的58.33%，為存貨、房屋建筑物和設備類資產。這些資產具有以下特點：（1）實物資產主要分布在公司所在地鞍山市鐵東區科技路108號及鐵東區越嶺路212號實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房。設備類使用效率高、狀態完好運轉正常。（2）存貨主要為尚未完工的在產品項目；項目正常施工進行并無潛虧的跡象。固定資產房屋建筑物均能正常使用，設備類資產使用效率高、狀態完好運轉正常。（三）企業申報的賬面記錄或者未記錄的無形資產情況。企業申報賬面記錄無形資產為土地使用權和無形資產專利權。土地使用權為2宗土地，為出讓工業用地，宗地面積30997.46平方米，土地證載權利人均為夢網榮信科技集團股份有限公司，目前該兩宗土地正在辦理產權過戶和面積分割手續。企業申報賬面值中未記錄的無形資產-其他無形資產為3項專利技術。截止評估基準日2017年4月30日，除以上賬面記錄的無形資產外，企業無賬面未記錄的無形資產。（四）企業申報的表外資產的類型、數量。經現場盡職調查，截至評估基準日2017年4月30日，未發現榮信匯科電氣技術有限責任公司存有表外資產。（五）引用其他機構出具的報告的結論所涉及的資產類型、數量和賬面金額（或者評估值）。本次評估報告中評估基準日各項資產及負債賬面值系引用天健會計師事務所（特殊普通合伙）的2017年度4月份審計報告，審計報告類型為標準無保留意見報告。除上述內容外，此次評估的其他工作皆由中聯資產評估集團有限公司獨自完成，未引用其他中介服務機構的報告內容。二、資產核實情況總體說明(一)資產核實人員組織、實施時間和過程評估項目組在進入現場盡職調查前，制定現場盡職調查計劃，于2017年5月上旬進行現場的核查工作。清查工作結束后，各小組對清查核實及現場勘察情況進行工作總結。清查核實的主要步驟如下：首先，輔導企業進行資產的清查、申報評估的資產明細，并收集整理評估資料。2017年5月上旬，評估人員開展前期布置工作，評估師對企業資產評估配合工作要求進行了詳細講解，包括資產評估的基本概念、資產評估的任務、本次資產評估的計劃安排、需委托方和被評估企業提供的資料清單、企業資產清查核實工作的要求、評估明細表和資產調查表的填報說明等。在此基礎上，填報“評估申報明細表”和“資產調查表”，收集并整理委估資產的產權權屬資料和反映資產性能、技術狀態、經濟技術指標等情況的資料。其次，依據資產評估申報明細表，對申報資產進行現場查勘。不同的資產類型，采取不同的查勘方法。根據清查結果，由企業進一步補充、修改和完善資產評估申報明細表，使“表”、“實”相符。再次，核實評估資料，尤其是資產權屬資料。在清查核實“表”、“實”相符的基礎上，對企業提供的產權資料進行了核查。核查中，重點查驗了產權權屬資料中所載明的所有人以及其他事項，對產權權屬資料中所載明的所有人與資產委托方和相關當事人不符以及缺乏產權權屬資料的情況，給予高度關注，進一步通過詢問的方式，了解產權權屬，并要求委托方和相關當事人出具了“說明”和“承諾函”。(二)影響資產核實的事項及處理方法經現場盡職調查，未發現榮信匯科電氣技術有限責任公司存有實質影響資產清查的事項。(三)資產清查核實結論1、根據榮信匯科電氣技術有限責任公司股東會決議，夢網榮信技集團股份有限公司以非貨幣資產對榮信匯科電氣技術有限責任公司進行增資，其中以位于鞍山市鐵東區科技路108號和鐵東區越嶺路212號部分房屋建筑物及對應土地使用權以及部分無形資產2項專利進行出資。相關出資明細如下：表4-1房屋建筑物及土地明細情況如下表：權證編號建筑物名稱位置對應土地證號結構建成年月建筑面積（M2）證載權利人鞍房權證高新字第GX201608230548東區實驗中鞍山市鐵東區科技路108號鞍國用（2009）第600192號框架2009/114412.38夢網榮信科技集團股份有限公司鞍房權證高新字第GX201608230444電抗器廠房鐵東區越嶺路212號鞍國用（2009）第600226號框架2011/0319411.17夢網榮信科技集團股份有限公司表4-2專利所有權的明細如下表序號專利申請號專利名稱專利類型專利權人2010101216772一種基于IEGT的功率相模塊發明專利夢網榮信科技集團股份有限公司2011100624209一種基于IGBT的H橋串聯多電平電壓跌落發生器發明專利夢網榮信科技集團股份有限公司2009101876483基于全控型變流器件的發電機組次同步振蕩抑制方法發明專利夢網榮信科技集團股份有限公司經核實對于上述房產、土地及無形資產，目前榮信匯科公司正在辦理相關產權權利人名稱變更和土地分割手續，公司承諾擁有上述資產產權無異議。如因產權引起的糾紛，產權持有單位承擔全部責任，與資產評估機構及評估人員無關。2、經核實本次用于增資的位于鞍山市鐵東區科技路108號的房產及土地為夢網榮信科技集團股份有限公司與中國銀行股份有限公司鞍山鐵東支行簽署的借款綜合授信合同提供最高額質押擔保，擔保期限為2016年8月15日至2018年5月14日。企業目前正在辦理解押手續。除上述事項外評估人員在資產清查所知范圍內，清查情況表明：(1)非實物資產，評估申報明細表和賬面記錄一致，申報明細表與實際情況吻合。(2)實物資產的清查情況與申報明細一一核對，對核實明細項目已與企業財務人員進行了溝通。第四部分資產基礎法評估說明根據本次資產評估的目的、資產業務性質、可獲得資料的情況等，采用資產基礎法進行評估。各類資產及負債的評估方法說明如下。一、流動資產評估技術說明（一）評估范圍納入評估的流動資產包括貨幣資金、預付賬款、其他應收款、存貨和其他流動資產。（二）評估程序1、根據企業填報的流動資產評估申報表，與企業財務報表進行核對，明確需進行評估的流動資產的具體內容。2、根據企業填報的流動資產評估申報表，到現場進行賬務核對，原始憑證的查驗，對實物類流動資產進行盤點、對資產狀況進行調查核實。3、收集整理與相關文件、資料并取得資產現行價格資料。4、在賬務核對清晰、情況了解清楚并已收集到評估所需的資料的基礎上分別評定估算。（三）評估方法1、流動資產評估方法采用重置成本法評估，主要是：對人民幣貨幣資金及流通性強的資產，按經核實后的賬面價值確定評估值；對應收、預付類債權資產，以核對無誤賬面值為基礎，根據實際收回的可能性確定評估值；對存貨，在核實評估基準日實際庫存數量的基礎上，以實際庫存量乘以存貨市場價格或可變現價格得出評估值。2、各項流動資產的評估（1）貨幣資金貨幣資金賬面值11,797,320.32元，均為銀行存款。對銀行存款賬戶進行了函證，以證明銀行存款的真實存在，同時檢查有無未入賬的銀行借款，檢查“銀行存款余額調節表”中未達賬的真實性，以及評估基準日后的進賬情況。銀行存款以核實后賬面值確定評估值。貨幣資金評估值11,797,320.32元。（2）預付賬款預付賬款賬面價值為91,677.50元，主要包括預付的試驗費、測試費和專利手續費等。評估人員查閱了相關材料采購合同或供貨協議，了解了評估基準日至評估現場作業日期間已接受的服務和收到的貨物情況。未發現供貨單位有破產、撤銷或不能按合同規定按時提供貨物或勞務等情況，故以核實后賬面值作為評估值。預付賬款評估值為91,677.50元。（3）其他應收款其他應收款賬面余額元，提壞賬準備950.00元，賬面凈額18,050.00元，主要為職工備用金等。評估人員核實了賬簿記錄、抽查了部分原始憑證等相關資料，核實交易事項的真實性、賬齡、業務內容和金額等，并進行了函證，核實結果賬、表、單金額相符。評估人員在對其他應收款項核實無誤的基礎上，借助于歷史資料和現在調查了解的情況，具體分析數額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、信用、經營管理現狀等，其他應收款采用賬齡分析的方法，1年內按照5%估計評估風險損失，確定評估風險損失為950.00元，以其他應收款合計減去評估風險損失后的金額確定評估值。壞賬準備按評估有關規定評估為零。其他應收款評估值為18,050.00元。（4）存貨存貨賬面余額為16,850,740.41元，其中：原材料賬面值2,211,027.38元，在產品賬面值14,639,713.03元，未計提跌價準備，存貨賬面價值為16,850,740.41元。存貨的具體評估方法及過程如下：①原材料原材料賬面值2,211,027.38元，主要為交流熔斷器、快恢復二極管和功率柜鈑金裝配等配件。經評估人員現場盤點核實，原材料賬面值由購買價和合理費用構成，由于被評估單位的原材料周轉相對較快，賬面單價接近基準日市場價格，以實際數量乘以賬面單價確定估值。原材料評估值為2,211,027.38元②在產品在產品賬面值14,639,713.03元，主要是核算正在進行的中國紅墩界、三電平變頻器以及國華二期扭振監測分析柜等項目。通過分析項目實施的核算內容、成本歸集及結轉等賬務處理情況，同時核查材料入庫單據、項目合同等資料，賬面合理性和準確性。在此基礎上，以核實后的賬面值作為評估值。在產品評估值為14,639,713.03元。③存貨的評估值存貨合計評估值16,850,740.41元，評估無增減值。（5）其他流動資產其他流動資產賬面金額6,242,992.36元，主要為待抵扣增值稅進項稅。評估人員通過獲取企業賬簿、納稅申報表的查證，核實會計處理是否正確等證實企業稅額計算的正確性。以核實的賬面值為評估值。其他流動資產評估值6,242,992.36元。二、長期股權投資(一)評估范圍納入本次評估范圍的長期投資賬面值為42,227,763.38元，長期股權投資共有4項。具體賬面價值情況表和長期投資總體情況表如下：表4-1評估基準日長期投資明細表單位：人民幣元被投資單位名稱投資日期投資比例%賬面價值榮信電力工程DMCC公司2017/04100%榮信電氣傳動系統（上海）有限公司2017/04100%榮信電力有限公司(英國)2017/04100%38,766,718.05北京榮信慧科科技有限公司2017/0485%5,533,210.34合計44,299,928.39減：長期股權投資減值準備2,072,165.01凈額42,227,763.38(二)長期投資單位介紹1.榮信電力工程DMCC公司（1）公司名稱：榮信電力工程DMCC公司公司地址：UNITNO:601，INDIGOTOWERPLOTNO:JLT-PH1-D1AJUMEIRAHLAKESTOWERS，DUBAI，UNITEDARABEMIRATES法定代表人：黃智煒注冊資本：781萬美元營業執照號：JLT4345經營范圍：新能源發電與輸變電項目產品的海外市場營銷，售前、項目、售后技術支持服務榮信電力工程DMCC公司原名榮信電力工程JLT公司系由榮信電力電子股份公司（現在夢網榮信公司）出資組建的有限責任公司，于2012年12月19日辦妥工商設立登記手續，注冊資本248萬美元。2015年2月4日公司變更名稱為榮信電力工程DMCC公司。2015年9月6號榮信電力電子股份公司對其進行增資533萬美元，增資后公司注冊資本變更為781萬美元，2017年4月19日根據夢網榮信公司董事會決議，夢網榮信公司將持有榮信電力工程DMCC公司100%的股權，通過協議轉讓的方式轉讓給榮信匯科電氣技術有限責任公司。截至評估基準日其股權結構如下：表4-2股東名稱、出資額和出資比例序號股東名稱金額(萬美元)出資比例榮信匯科電氣技術有限責任公司781100%合計781100%（2）資產、財務及經營狀況截止評估基準日2017年4月30日，公司資產總額為7,172.31萬元，負債總額11,973.24萬元，凈資產額為-4,800.93萬元，2017年1-4月實現營業收入890.80萬元，凈利潤-956.43萬元。公司近2年及評估基準日資產負債、財務狀況如下表：表4-3公司資產、負債及財務狀況單位：人民幣萬元項目2017年4月30日2016年12月31日2015年12月31日2014年12月31日總資產7172.3110,901.088,385.88150.82負債11973.2414,842.167,324.622,056.51凈資產-4800.93-3,941.071,061.25-1,905.692017年1-4月2016年度2015年度2014年度營業收入890.804,927.36745.09567.86利潤總額-956.43-5,446.72-325.16-2209.52凈利潤-956.43-5,485.50-347.67-2209.52審計機構天健會計師事務所（特殊普通合伙）2.榮信電力有限公司（英國）司（1）名稱：榮信電力有限公司（英國）司法定代表人：黃智煒注冊資本：604.9萬美元住所：SUITE4A,MANSIONHOUSE,MANCHESTERROAD,ALTRINCHAM,CHESHIRE,WA144RW,UNITEDKINGDOM類型：有限公司營業范圍：新能源發電與輸變電項目產品的海外市場營銷，售前、項目、售后技術支持服務；承包海外工程項目；電力電子設備及元器件的國際貿易。榮信電力有限公司（英國）于2015年12月23日，是由榮信電力電子股份有限公司（后變更為夢網榮信科技集團股份有限公司）組建的境外有限公司。2017年4月19日根據夢網榮信公司董事會決議，夢網榮信公司將持有榮信電力有限公司（英國）100%的股權，通過協議轉讓的方式轉讓給榮信匯科電氣技術有限責任公司。截至評估基準日，信電力英國公司實收資本為604.9萬美元，股東名稱、出資額和出資比例如下：表4-4股東名稱、出資額和出資比例序號股東名稱出資額(萬美元)出資比例榮信匯科電氣技術有限責任公司604.9100%合計604.9100%（2）資產、財務及經營狀況截止評估基準日2017年4月30日，公司資產總額為6233.57萬元，負債總額2302.79萬元，凈資產額為3930.78萬元，2017年1-4月實現營業收入214.99萬元，凈利潤-162.94萬元。公司近2年及評估基準日資產負債、財務狀況如下表：表4-5公司資產、負債及財務狀況單位：人民幣萬元項目2017年4月30日2016年12月31日2015年12月31日總資產6,233.576,392.903871.4負債2,302.792,516.230.00凈資產3,930.783,876.673871.42017年1-4月2016年度2015年度營業收入214.99270.160.00利潤總額-162.94627.280.00凈利潤-162.94491.800.00審計機構天健會計師事務所（特殊普通合伙）3.北京榮信慧科科技有限公司(1)名稱：北京榮信慧科科技有限公司法定代表人：張海濤注冊資本：500萬元住所：北京市海淀區農大南路1號院8號樓2層201-5室類型：其他有限責任公司注冊號/統一社會信用代碼：91110108569492425T經營范圍：技術開發、技術服務、技術推廣；銷售自行開發的產品、計算機、軟件及輔助設備、機械設備、五金、交電、化工產品（不含危險化學品及一類易制毒化學品）、電子產品、器件和元件。北京榮信慧科成立于2011年2月，由榮信電力電子股份公司和自然人張海濤共同出資組建，于2011年2月24日在北京市工商行政管理局海淀分局登記注冊。2017年4月19日根據夢網榮信公司董事會決議，夢網榮信公司將持有北京榮信慧科科技有限公司85%的股權，通過協議轉讓的方式轉讓給榮信匯科電氣技術有限責任公司。截至評估基準日，北京榮信慧科實收資本為500萬元，股東名稱、出資額和出資比例如下：表4-6股東名稱、出資額和出資比例序號股東名稱出資額(萬元)出資比例榮信匯科電氣技術有限責任公司42585%張海濤7515%合計500100%（2）資產、負債及經營狀況截止2017年4月30日，北京榮信慧科的相關資產及負債的賬面記錄情況如下：總資產賬面值1169.54萬元，負債853.81萬元，凈資產315.73萬元。2017年1-4月營業收入931.57萬元，凈利潤-335.24萬元。表4-7資產、負債及財務狀況單位：人民幣萬元項目2017年4月30日2016年12月31日2015年12月31日2014年12月31日總資產1,169.54759.97408.53697.25項目2017年4月30日2016年12月31日2015年12月31日2014年12月31日負債853.81109.0072.0351.84凈資產315.73650.97336.50645.412017年1-4月2016年度2015年度2014年度營業收入931.573,638.593,237.132,778.60利潤總額-335.24314.46-308.91416.21凈利潤-335.24314.46-308.91416.21審計機構天健會計師事務所（特殊普通合伙）4.榮信電氣傳動系統（上海）有限公司（1）名稱：榮信電氣傳動系統（上海）有限公司法定代表人：翁海清注冊資本：人民幣200萬元住所：浦東新區凌白路1081號201室類型：有限責任公司（自然人投資或控股的法人獨資）注冊號/統一社會信用代碼：913101156660436482營業范圍：電子產品、電氣設備的設計、銷售、計算機軟件開發、應用、銷售，機械設備、儀器儀表的銷售，從事貨物與技術的進出口業務。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）榮信電氣傳動系統（上海）有限公司原名為上海清方榮信電子有限公司，于2007年8月經上海市工商行政管理局核準登記成立，是由榮信電力電子股份有限公司（后變更為夢網榮信科技集團股份有限公司）組建的一人有限責任公司，注冊資本200萬。2011年11月根據股東會決議和公司章程修正案，將公司名稱變更為榮信電氣傳動系統（上海）有限公司。2017年4月19日根據夢網榮信公司董事會決議，夢網榮信公司將持有榮信電氣公司100%的股權，通過協議轉讓的方式轉讓給榮信匯科電氣技術有限責任公司。截至評估基準日，榮信電氣公司實收資本為200萬元人民幣，股東名稱、出資額和出資比例如下：表4-8股東名稱、出資額和出資比例序號股東名稱出資額(萬元人民幣)出資比例榮信匯科電氣技術有限責任公司200100%合計200100%（2）資產、財務及經營狀況截止評估基準日2017年4月30日，公司資產總額為95.72萬元，負債總額456.32萬元，凈資產額為-360.60萬元，2017年1-4月實現營業收入33.65萬元，凈利潤-5.34萬元。公司近2年及評估基準日資產負債、財務狀況如下表：表4-9公司資產、負債及財務狀況單位：人民幣萬元項目2017年4月30日2016年12月31日2015年12月31日2014年12月31日總資產95.72101.67134.1138.51負債456.32456.93463.65410.12凈資產-360.60-355.26-329.54-371.612017年1-4月2016年度2015年度2014年度營業收入33.65133.68268.28313.10利潤總額-5.34-25.7242.07110.06凈利潤-5.34-25.7242.07110.06審計機構天健會計師事務所（特殊普通合伙）(三)評估過程及方法評估人員首先對長期投資形成的原因、賬面值和實際狀況進行了取證核實，并查閱了投資協議、股東會決議、章程和有關會計記錄等，以確定長期投資的真實性和完整性，并在此基礎上對被投資單位進行評估。根據各項長期投資的具體情況，采取適當的評估方法進行評估。納入此次評估范圍的長期投資單位均為全資、控股公司共計4家，根據國家現行法律法規和相關行業標準要求，采取適當的評估方法進行評估，進而根據各被投資公司持股比例分別計算各長期投資公司評估值。長期投資評估值=被投資單位整體評估后股東權益×持股比例其中榮信電力工程DMCC(迪拜)公司和榮信電氣傳動系統（上海）有限公司兩家長投單位由于虧損，整體評估凈資產為負數，因此本次長期股權投資確認為零。在確定長期股權投資評估值時，評估師沒有考慮控股權等因素產生的溢價，也未考慮股權流動性對評估結果的影響。(四)評估結果按照上述方法，長期股權投資合計賬面值余額44,299,928.39元，長期股權投資減值準備2,072,165.01元，賬面價值42,227,763.38元，評估值42,768,803.10元，評估增值541,039.72元，增值率1.28%，各長投單位整體評估結果如下：表4-10長期股權投資最終評估結果一覽表單位：人民幣元序號被投資單位名稱投資比例賬面價值評估價值增長率榮信電力工程DMCC(迪拜)公司2012-10-29榮信電氣傳動系統（上海）有限公司2015-12-15榮信電力（英國）有限公司2011-2-2438,766,718.0539,307,757.771.40北京榮信慧科科技有限公司2007-8-295,533,210.343,461,045.33-37.45合計44,299,928.3942,768,803.10-3.46減：長期股權投資減值準備2,072,165.01-100.00合計42,227,763.3842,768,803.101.28評估增值的主要原因是被投資單位資產整體評估增值所致。具體詳見各長期股權投資評估結果的詳細情況見各被投資單位的《資產評估明細表》及評估基準日財務報表。三、固定資產評估技術說明(一)房屋建筑物類資產評估技術說明1、評估范圍納入本次評估范圍的房屋建筑類資產為榮信匯科電氣技術有限責任公司房屋建筑共2項，為實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房；賬面原值63,062,053.71元，賬面凈值53,585,772.10元。2、房屋建（構）筑物概況房屋建（構）筑物所在主廠區位于鞍山市鐵東區科技路108號及鐵東區越嶺路212號。地震烈度按7度設防。本次評估范圍內的建筑物主要為實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房等。被估建筑物根據設計用途建筑結構分為鋼結構、鋼筋砼框架結構、磚混結構；其主要建筑結構特征及裝修如下：（1）鋼結構鋼結構建筑物主要用于倉庫；一般基礎采用鋼筋砼獨立基礎，鋼筋砼基礎梁，上部為鋼結構柱、梁、鋼支撐以及鋼檁條形成整個房屋的框架骨架，屋面板為雙層彩色壓型鋼板；圍護結構為雙層彩鋼板，無窗，0.8米高磚墻水泥砂漿砌筑，抹混合砂漿，水泥砂漿地面及環氧自流平地面，配備一般供電、供水、排水等設施。（2）鋼筋砼框架結構鋼筋砼框架結構房屋主要是精煉車間、藥用油車間，基礎采用鋼筋砼獨立基礎，現澆基礎梁，鋼筋砼框架柱、梁、板；外墻采用370MM空心磚或240MM磚墻，內墻采用空心磚240MM厚。塑鋼窗，木門、鋼門、保溫門及防火門等，外墻涂料，內墻抹灰刷涂料或彩色壓型保溫板內墻，衛生間墻面磚，頂棚抹灰刷涂料或彩色壓型保溫板頂，地面水磨石或水泥自流平地面，屋面卷材防水、保溫隔熱層，配有一般的供水、供電及網絡系統。3、評估程序評估工作主要分以下四個階段進行。首先，清查核實基礎數據并收集評估所需資料。評估人員進入現場后根據資產占有方提供的資產清查評估明細表，進行賬表核對，主要核對房屋建筑物的名稱、位置、結構、建筑面積、使用年限、賬面價值等；收集委估建筑物的有關財務、產權資料。其次，實地查勘。根據申報表，核對各建筑物的名稱、座落地點、結構形式、建筑面積等，并對照企業評估基準日時的資產現狀，將資產申報表中的缺項、漏項進行填補，做到賬實相符，不重不漏。在勘察時，還主要察看了房屋、構筑物的外型、層數、高度、跨度、內外裝修、室內設施、各構件現狀、基礎狀況以及維修使用情況，并作了詳細的觀察記錄。評估人員對委托評估的房屋建筑物、構筑物作詳細的查看，除核實建筑物、構筑物數量及內容是否與申報情況一致外，主要查看建筑物結構、裝修、設施、配套使用狀況。結構：為了判斷建筑物基礎的安全性，初步確定基礎的可靠性和合理性，為評估提供依據。根據結構類型對承重墻、梁、板柱進行細心觀測，查看有無變形開裂，有無不均勻沉降，查看混凝土構件有無露筋、麻面、變形，查看墻體是否有風化以及風化的程度。裝飾：每個建筑物的裝修標準和內容不盡相同，一般可分為內裝修和外裝修、中高檔裝修和一般裝修，但無論是對何種形式的裝修，查看的主要內容是看裝修的內容有無脫落、開裂、損壞，另外還要看裝飾的新舊程度。設備設施：水電設施是否完好齊全，是否暢通，有無損壞和腐蝕，能否滿足使用要求。維護結構：如非承重墻、門、窗、隔斷、散水、防水、保溫等，查看有無損壞、丟失、腐爛、開裂等現象。對專業性較強的構筑物，采用相應的行業標準，對資產現狀進行現場勘察評定。再次，搜集價格資料。搜集當地現行的地方建設工程概預算定額、有關行業材料、人工、機械價格調整變動的資料，收集有關管理部門對房屋建筑物建設的相關政策規定。最后，評估作價及編制評估說明。依據所搜集的資料對評估對象進行因素分析、評定估算，得出評估對象于評估基準日的評估價值，并最終形成評估技術說明。4、評估方法根據企業納入本次評估范圍的房屋建筑物的結構特點、建筑結構、使用性質，本次評估采用成本法進行評估。（1）房屋建筑物類資產評估方法主要建筑物的評估，是根據建筑工程資料和竣工結算資料按建筑物工程量，以當地現行定額標準、建設規費、貸款利率計算出建筑物的重置全價，并按建筑物的使用年限和對建筑物現場勘察的情況綜合確定成新率，進而計算出建筑物評估值。建筑物評估值=重置全價×成新率A、重置全價重值全價=建安造價（含增值稅）+前期及其他費用（含增值稅）+資金成本-增值稅A、建安造價的確定建筑安裝工程造價包括土建（裝飾）工程、安裝工程的總價，建安工程造價采用預(決)算調整法進行計算，評估人員根據《遼寧省建筑工程消耗量定額》（2008）；《遼寧省裝飾裝修消耗量定額》（2008）；《遼寧省安裝工程消耗量定額》（2008）；《遼寧省市政工程消耗量定額》（2008）；《遼寧省建設工程費用定額》（2008）；遼住建[2016]49號《遼寧省住房城鄉建設廳關于建筑業營改增后遼寧省建設工程計價依據調整的通知》及材料價格依據鞍山市2017年4月市場信息價進行調整。根據資產所在地政府的有關規定，計算各類建設取費。B、前期及其他費用的確定前期及其它費用，包括當地地方政府規定收取的建設費用及建設單位為建設工程而投入的除建筑造價外的其它費用兩個部分。包括的內容及取費標準見下表：表4-11建設前期及其它費用表序號項目名稱取費基數費率%依據建設單位管理費工程造價1.14財政部財建[2002]394號勘察費設計費工程造價3.16計委建設部計價(2002)10號工程監理費工程造價1.88發改價格(2007)670號工程招投標代理服務費工程造價0.31計價格(2002)1980號環境評價費工程造價0.13計委環保總局計價格(2002)125號建設項目前期工作咨詢工程造價0.52計價格［1999］1283號C.資金成本的確定資金成本系在建設期內為工程建設所投入資金的貸款利息，其采用的利率按基準日中國人民銀行規定標準計算，工期按建設正常情況周期計算，并按均勻投入考慮：資金成本=(建安造價（含增值稅）+前期及其它費用（含增值稅）)×合理工期×貸款利息×50%表4-12人民幣貸款利率表2015-10-24項目年利率（%)一、短期貸款六個月以內（含六個月）4.35六個月至一年（含一年）4.35二、中長期貸款一至三年（含三年）4.75三至五年（含五年）4.75五年以上4.90D.增值稅全面營改增后，建筑業納入營改增范疇，增值稅即建安造價和前期及其他費用中包含的增值稅。B、成新率本次評估房屋建筑物成新率的確定，對于可繼續使用的房屋建筑物，根據建(構)筑物的基礎、承重結構(梁、板、柱)、墻體、樓地面、屋面、門窗、內外墻粉刷、天棚、水衛、電照等各部分的實際使用狀況，確定尚可使用年限，最終綜合評定建筑物的成新率。計算公式：成新率=尚可使用年限÷(尚可使用年限+已使用年限)其中房屋建筑物經濟使用年限與礦井服務年限進行比較，根據孰短原則來確定尚可使用年限。C、評估值的確定評估值＝重置全價×成新率5、評估結果及增減值原因分析(1)評估結果經評估計算，榮信匯科電氣技術有限責任公司房屋建筑物類資產評估值詳見下表：表4-13房屋建筑物評估結果匯總表金額單位：人民幣元科目名稱賬面值評估值增值率％原值凈值原值凈值原值凈值房屋建筑物類合計63,062,053.7153,585,772.1064,933,400.0056,865,713.002.976.12房屋建筑物63,062,053.7153,585,772.1064,933,400.0056,865,713.002.976.12評估價值詳見“固定資產—房屋建筑物評估明細表”.(2)評估增值原因分析1)現行房屋造價比當時的建筑造價有一定幅度的提高，特別是建筑主材和人工費提高幅度較大。2)企業財務計算房屋建(構)筑物類資產的折舊年限短于評估計算的經濟使用年限。6、案例案例一：電抗器廠房（固定資產-房屋建筑物評估明細表序號2）1、建筑物概況（1）概況該建筑物于2011年3月建成并投入使用，鋼筋砼框架結構及鋼結構為一體的的辦公生產用房，主體1層，層高11.5-15.8米，多層廠房（辦公）4層，層高4.53米，建筑總面積為19,411.17平方米。基礎采用鋼筋砼獨立基礎，現澆基礎梁，鋼筋砼框架柱、梁、板；外墻采用370MM空心磚或240MM磚墻，內墻采用空心磚240MM厚；屋面板為雙層彩色壓型鋼板；圍護結構為雙層彩鋼板，0.8米高磚墻水泥砂漿砌筑，抹混合砂漿，水泥砂漿地面及環氧自流平地面。塑鋼窗，木門、鋼門、保溫門及防火門等，外墻涂料及部分玻璃幕墻形成，內墻抹灰刷涂料或彩色壓型保溫板內墻，衛生間墻面磚，頂棚抹灰刷涂料或彩色壓型保溫板頂，地面局部水磨石、生產車間大部分為環氧自流平地面，屋面卷材防水、保溫隔熱層，車間內配有中央空調；配有一般的供水、供電及網絡系統。2、重置價值的計算重置價值=建安造價（含增值稅）+前期費用及其他費用（含增值稅）+資金成本-增值稅（1）建安造價建筑安裝工程造價包括土建(裝飾)工程、給排水、電氣等工程的總價，建安工程造價采用預(決)算調整法進行計算，套用《遼寧省建筑工程消耗量定額》（2008）；《遼寧省裝飾裝修消耗量定額》（2008）；《遼寧省安裝工程消耗量定額》（2008）；《遼寧省市政工程消耗量定額》（2008）；《遼寧省建設工程費用定額》（2008）；遼住建[2016]49號《遼寧省住房城鄉建設廳關于建筑業營改增后遼寧省建設工程計價依據調整的通知》，材料價格依據鞍山市2017年4月市場信息價進行調整，計算工程造價。根據委托方所在地方政府的有關規定，計算各類建設取費及建設單位所支付的前期費用及其它費用。該房產合理建設期為1.5年，貸款利率為4.75%，建設資金按均勻投入計算資金成本。具體計算過程詳見下表:表4-14建筑安裝工程取費計算表金額單位：元序號費用項目計算式費率金額計價定額分部分項工程合計42,647,050.851.1其中人工費+機械費13,433,776.98企業管理費[1.1]×費率10.71%1,438,757.51利潤[1.1]×費率13.66%1,835,053.94措施項目費[4.1]+[4.2]2,919,159.744.1安全文明施工措施費[1.1]×費率11.63%1,562,348.264.2其他措施項目費[4.2.4]+[4.2.5]1,356,811.484.2.4冬雨季施工費[1.1]×費率6.05%812,743.514.2.5市政工程干擾費[1.1]×費率4.05%544,067.97規費[7.1]+[7.2]384,206.025.1社會保障費[1.1]×費率2.86%384,206.025.2工程定額測定費稅金3.552%不再計算不含稅工程造價[1]+[2]+[3]+[4]+[5]49,224,228.06增值稅[7]×費率11%5,414,665.09稅金及附加[8]×費率12%649,759.8110含稅工程造價55,288,652.96（2）前期費用及其他費用工程前期及其它費用有建設單位管理費、勘察設計費、工程監理費等，計算過程見下表：表4-15其他費率計算表單位：元序號費用名稱取費基數費率金額取費依據環境影響咨詢費建安工程造價0.13%71,875.25計價格[2002]125號招標代理服務費建安工程造價0.31%171,394.82計價格[2002]1980號建設單位管理費建安工程造價1.14%630,290.64財建[2002]394號勘察設計費建安工程造價3.16%1,747,121.43計價格[2002]10號工程監理費建安工程造價1.88%1,039,426.68發改價格〔2007〕670號建設項目前期工作咨詢建安工程造價0.52%287,501.00計價格［1999］1283號合計7.14%3,947,609.82前期費用及其他費用=建安工程造價×7.14%=55,288,652.96×7.14%=3,947,609.82元（3）資金成本該項目至投入使用正常建設工期為1.5年，1.5年期的年貸款利率為4.75%，假設資金均勻投入。資金成本=（建安工程造價（含增值稅）+前期及其他費用（含增值稅））×年貸款利率×1.5×1/2=（55,288,652.96+3,947,609.82）×4.75%×1.5×1/2=2,110,291.86元（4）增值稅增值稅=不含稅工程造價×11%+不含稅前期費及其他費用（扣除建設單位管理費）×6%=5,414,665.09+187,772.78=5,602,437.87元建安工程中的增值稅=49,224,228.06×11%=5,414,665.09元其他費用中增值稅=55,288,652.96×（7.14%-1.14%）/(1+6%)*6%=187,772.78元（5）重置價值的確定重置價值=建安工程造價+前期費用及其他費用+資金成本-增值稅=55,288,652.96+3,947,609.82+2,110,291.86-5,602,437.87=55,744,100.00元（取整）3、成新率的確定該綜合大樓于2011年3月建成，至評估基準日已使用6.09年，房屋經濟耐用年限為50年，經實地勘察：該房屋使用狀況較好，結構有一定的承載力，無變形等現象。門窗局部有輕度變形現象。內部裝修較完好，外墻風化較嚴重。通過評估人員現場鑒定勘察，因此，此次評估確定該建筑物的尚可使用年限為44年。年限法成新率=尚可使用年限／（已使用年限＋尚可使用年限）×100%=44/(6.09+44)×100%=88%4、評估價值的確定評估價值=重置價值×成新率=55,744,100.00×88%=49,054,808.00元(二)設備類資產評估技術說明1、評估范圍本次委估的設備類資產主要為機器設備、車輛和電子設備。評估基準日的賬面值情況如下：科目名稱賬面值原值凈值設備類資產合計29,214,293.3320,104,806.33機器設備28,257,928.3919,300,596.07電子設備956,364.94804,210.262、設備概況企業設備類資產按資產類別劃分，可分為生產設備和輔助生產設備，委估資產主要為電磁兼容設備、實時數字仿真系統、倍速流水線、水冷系統、交流無局放耦合電容器、屏蔽試驗室、關磁阻電機、變壓器及配電柜等以上機器設備共計188.00臺/套，購置于2005-2016年間，至評估基準日均正常使用中。電子類辦公設備主要有電腦、打印機、空調、投影儀等設備共計92臺（套），至評估基準日均正常使用中。3、評估程序（1）清查核實①為保證評估結果的準確性，根據企業設備資產的構成特點，指導該企業根據實際情況填寫資產清查評估明細表，并以此作為評估的基礎。②針對資產清查評估明細表中不同的設備資產性質及特點，采取不同的清查核實方法進行現場勘察。做到不重不漏，并對設備的實際運行狀況進行認真觀察和記錄。設備評估人員對重點設備、大型設備采取查閱設備運行記錄、技術檔案，了解設備的運行狀況；向現場操作、維護人員了解設備的運行檢修情況、更換的主要部件及現階段設備所能達到的主要技術指標情況；向企業設備管理人員了解設備的日常管理情況及管理制度的落實情況，從而比較充分地了解設備的歷史變更及運行情況；到現場察看設備外觀、運行情況等。對金額較小、數量較多的小型設備，主要核對財務明細賬、固定資產卡片和企業的設備更新報廢臺賬，以抽查的方式對實物進行清查核實。③根據現場實地勘察結果，進一步完善清查評估明細表，要求做到“表”、“實”相符。④關注本次評估范圍內設備、車輛的產權問題，如：抽查重大設備的購置合同、核對車輛行駛證；查閱固定資產明細賬及相關財務憑證，了解設備賬面原值構成情況。（2）評定估算根據評估目的確定價值類型、選擇評估方法，開展市場詢價工作，進行評定估算。（3）評估匯總對設備類資產評估的初步結果進行分析匯總，對評估結果進行必要的調整、修改和完善。（4）撰寫評估技術說明按評估報告準則和相關指南要求，編制“設備評估技術說明”。4、評估方法本次委估的設備類資產包括機器設備和電子設備。根據本次評估目的，按照持續使用原則，以市場價格為依據，結合委估設備的特點和收集資料情況，主要采用重置成本法進行評估。評估值=重置全價×成新率（1）重置全價的確定①機器設備重置全價重置全價＝設備購置價（含稅）＋運雜費（含稅）+安裝費（含稅）+其他費（含稅）+資金成本-設備可抵扣進項稅A機器設備購置價的確定主要通過向生產廠家或貿易公司詢價、參照《2017機電產品價格信息網》等價格資料，以及參考近期同類設備的合同價格確定；對少數未能查詢到購置價的設備，采用同年代、同類別設備的價格變動率推算確定購置價。對生產廠家不再生產的設備，首先是了解該設備的基本參數及在該企業使用過程中的性能狀況，然后進行市場調查，盡可能查詢與該設備類同的設備現價，或了解其設備價格的變化情況，考慮質量、性能等因素差異，根據替代法則綜合確定設備重置購價。B、運雜費的確定設備運雜費是指從產地到設備安裝現場的運輸費用。運雜費率以設備購置價為基礎，根據生產廠家與設備安裝所在地的距離不同，按不同運雜費率計取。如供貨條件約定由供貨商負責運輸和安裝時（在購置價格中已含此部分價格），則不計運雜費。C、安裝調試費參考《資產評估常用方法與參數手冊》等資料，按照設備的特點、重量、安裝難易程度，以含稅設備購置價為基礎，按不同安裝費率計取。對設備廠家負責安裝調試的或小型、無須安裝的設備，不考慮安裝調試費。D其他費用、其他費用包括建設單位管理費、勘察設計費、工程監理費、招投標管理費及環評費等，是依據該設備所在地設備安裝工程其他費用標準，結合本身設備特點進行計算。E資金成本的確定資金成本的資本化時間按合理的采購安裝調試工期計算，資本化率按本次評估基準日與合理工期相對應的貸款利率，資金成本按均勻投入計取。資金成本=（設備購置價格[含稅]+運雜費+安裝調試費+其他費用）×貸款利率×合理工期×1/2。F設備可抵扣進項稅的確定設備可抵扣進項稅＝設備購置價（含稅）÷1.17×17%+運雜費（含稅）÷1.11×11%+安裝費（含稅）÷1.11×11%+（其他費（含稅）-建設單位管理費）÷1.06×6%②電子設備重置全價根據當地市場信息及網絡等近期市場價格資料，并結合具體情況綜合確定電子設備價格，同時，按最新增值稅政策，扣除可抵扣增值稅額。一般生產廠家或銷售商提供免費運輸及安裝。則重置全價=不含稅購置價對于購置時間較早，現市場上無相關型號但能使用的電子設備。（2）成新率的確定①機器設備成新率在本次評估過程中，按照設備的經濟使用壽命、現場勘察情況預計設備尚可使用年限，并進而計算其成新率。其公式如下：成新率=尚可使用年限÷（實際已使用年限+尚可使用年限）.100%②電子設備成新率對價值量較小的一般設備和電子設備則采用年限法確定其成新率。成新率=尚可使用年限÷（實際已使用年限+尚可使用年限）×100%（3）評估值的確定評估值=重置全價×成新率評估結果及評估增減值原因的分析如下：表4-16設備評估結果匯總表金額單位：人民幣元科目名稱賬面價值評估價值增值率%原值凈值原值凈值原值凈值設備類合計29,214,293.3320,104,806.3328,172,120.0020,509,152.00-3.572.01機器設備28,257,928.3919,300,596.0727,241,300.0019,663,110.00-3.601.88電子設備956,364.94804,210.26930,820.00846,042.00-2.675.20具體評估結果詳見“機器設備評估明細表”、“電子設備評估明細表”。本次評估設備類資產評估原值增值率（1）機器設備評估增減值主要是因為：由于上述設備受市場競爭及材料費等影響，價格略有降低導致評估原值減值；企業設備折舊年限較短于部分設備經濟使用年限導致評估凈值增值。（2）電子設備評估增減值的主要原因是由于企業的電子設備主要為電腦及其他辦公自動化設備，受這類資產技術更新速度比較快的特點的影響，目前市場上同類產品的價格普遍低于其購置時的水平，故評估原值減值，企業電子設備折舊年限較短于設備經濟使用年限導致評估凈值增值。7、評估案例案例一：移相變壓器25M（機器設備評估明細表第113項）1、設備描述生產廠家：特變電工沈陽變壓器集團有限公司設備型號：ZSF-25000KVA/10KV購置日期：2012年12月啟用日期：2012年12月數量:1臺賬面原值：2,258,969.80元賬面凈值：1,672,084.09元設備主要概況及主要技術參數：該ZSF-25000KVA/10KV變壓器是一種靜止的電機，它利用電磁感應原理將一種電壓、電流的交流電能轉化成同頻率的另一種電壓、電流的電能變壓器，工業企業的變壓器都是起降低電壓作用的，電力變壓器的電磁部分由鐵芯和線圈組成，其基本原理都是電磁感應原理，具體參數配置如下：型號：ZSF-25000KVA/10KV電壓：10/1.85*12KV容量：25000/2540*12KVA電流：143.4/792.7A阻抗電壓：8.66%2、重置全價的確定重置全價=購置價+運雜費+安裝調試費+工程建設其它費用+資金成本-增值稅可抵扣金額有關數據的說明如下：（1）設備購置費該設備購置費經向生產廠家詢價確定該設備基準日含稅市場購置價為1,920,000.00元。（2）運雜費、安裝調試費、其它費用和資金成本1）運雜費：設備運雜費按設備購置價的1%計取。設備運雜費=設備購置費×運雜費率=19,200.00元2）安裝調試費：該設備的購置價中不包含安裝調試費，依據《資產評估常用數據和參數手冊》提供的安裝調試費參考費率，綜合考慮設備的安裝調試復雜程度，確定安裝調試費率為15%，則安裝調試費=設備購置價×安裝調試費率=288,000.00元3）其他費用：由建設單位管理費、工程監理費、工程勘察設計費、環境評價費及聯合試運轉費等構成，根據國家相關規定確定為含稅的其他費用率7.14%，則其它費用（含稅）=(設備購置價+運雜費+安裝調試費)×7.14%=159,022.08元4）資金成本：該設備合理購建工期按1.5年考慮。資金成本=(設備含稅購置價+運雜費+安裝調試費+含稅其它費用)×貸款利率×合理工期×50%=127513.74元5）設備購置價中可抵扣的增值稅根據財稅[2008]170號《財政部國家稅務總局關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知》（自2009年1月1日起執行），本次評估對于符合增值稅抵扣條件的，計算出增值稅抵扣額后進行抵扣。可抵扣進項稅額=設備購置價/(1+0.17)×0.17+運雜費/(1+0.11)×0.11+安裝調試費/(1+0.11)×0.11+其他費含稅與不含稅差額=316,981.68元（3）重置全價重置全價=設備購置費＋運雜費+安裝工程費＋其他費用＋資金成本-增值稅可抵扣金額=2,196,800.00元(取整)3、成新率的確定在本次評估過程中，按照設備的經濟使用壽命、現場勘察情況預計設備尚可使用年限，并進而計算其成新率。其公式如下：成新率=尚可使用年限/(實際已使用年限+尚可使用年限).100%該設備至評估基準日已使用4.35年，通過現場勘察、查閱相關運行記錄、檢修記錄、安全性能檢驗報告等資料，并向設備管理及使用人員了解。經評估人員、企業設備管理及使用人員現場共同勘察評定該設備尚可使用20年：成新率=尚可使用年限/(實際已使用年限+尚可使用年限).100%=20/(4.35+20).100%=82%(取整)4、評估值的確定評估值=重置全價×成新率=2,196,800.00×82%=1,801,376.00元案例二：投影儀（電子設備評估明細表序號7）1、設備概況設備名稱：投影儀生產廠家：NEC公司型號：NP-CR2150X購置日期：2016年7月啟用日期：2016年7月賬面原值：2,888.89元賬面凈值：2,477.23元數量：1臺該設備主要技術參數：類型：商務投影機投影技術：DLP顯示芯片：0.63英寸芯片亮度：3000流明對比度：15000:1標準分辨率：XGA（1024*768）掃描頻率水平：15-100KHZ垂直：50-120HZ燈泡功率：230W變焦比：1.2X光圈范圍：F=1.6-1.76實際焦距：F=19-23MM投影比：1.48-1.79:1投影距離：0.89-10.9M投影尺寸：30-300英寸屏幕比例：4:3色彩數目：10.7億色尺寸：335×107×251（不包括突出部分）MM重量：2.9KG2、重置全價的確定重置全價=購置價（不含稅）+運雜費+安裝調試費該投影儀價值量較小、不需要安裝、運輸方便且費用較低，其重置全價參照現行市場價格確定。即經市場調查及網上查詢，NP-CR2150X投影儀基準日含稅售價為3,200.00元，則重置全價為：重置全價=購置價（不含稅）+運雜費+安裝調試費=3,200.00/(1+17%)=2,700.00元3、成新率的確定采用年限法確定其成新率。該投影儀于2016年7月購置并啟用，截止評估基準日已使用0.78年，經現場勘查核實，該投影儀尚可使用5年，其成新率計算如下：成新率=尚可使用年限／（實際已使用年限+尚可使用年限）.100%=5/（0.78+5）×100%=87%4、評估值的確定評估值＝重置全價×成新率＝2,700.00×87%＝2,349.00元三、無形資產評估技術說明（一）無形資產－土地使用權評估技術說明1、評估對象概況納入本次評估范圍的土地使用權共2宗，已全部取得《國有建設用地使用證》，證載權利人為夢網榮信科技集團股份有限公司，榮信匯科公司目前正在辦理產權過戶手續，具體證載情況如下表：表4-17土地使用權基本概況土地權證編號土地位置取得日期證載用途設定用途準用年限開發程度面積(M2)鞍國用（2009）第600192號鞍山市鐵東區科技路108號2006/11/20科研設計工業用地2056/11/20五通一平10,004.46鞍國用（2009）第600226號鐵東區越嶺路212號2008/12/20工業用地工業用地2058/12/30五通一平20,993.00以上土地使用權為被評估單位通過出讓方式取得，其中位于鞍山市鐵東區科技路108號證號為鞍國用（2009）第600192號的土地使用權，原證載面積為39913.30平方米，由于地上建筑物東區實驗中心進行了出資，因此土地進行分割，根據鞍山高新技術產業開發區規劃設計院的初步測算，該房產占地面積為10004.46平米。2.評估程序(1)收集資料及準備根據榮信匯科電氣技術有限責任公司提供的無形資產—土地使用權評估明細表，進行賬表核對，并核對各宗土地的土地證號、證載權利人、證載用途、坐落地點、使用面積、土地使用權到期日等；查看土地使用證等；收集土地估價所需的其他資料等。(2)實地查勘根據賬表相符的申報表進行現場查勘。對每一評估對象，進行詳盡的現場勘查，主要包括待估宗地現狀開發和利用情況、周邊配套設施情況等進行了了解和記錄。(3)評估作價及報告在實施了上述調查和勘察的基礎上，根據待估宗地的具體情況，采用基準地價系數修正法和成本逼近法進行評估作價和撰寫有關說明。3.評估方法估價人員根據現場勘查情況，按照《城鎮土地估價規程》的要求，結合估價對象的區位、用地性質、利用條件及當地土地市場狀況，本次評估主要選用以下方法：(1)基準地價系數修正法：利用城鎮基準地價和基準地價修正系數表等評估成果,按照替代原則，對估價對象的區域條件和個別條件等與其所處區域的平均條件相比較，并對照修正系數表選取相應的修正系數對基準地價進行修正，進而求取估價對象在評估基準日價格。(2)成本逼近法：成本逼近法是以開發土地所耗費的各項費用之和為主要依據，再加上一定的利潤、利息、應繳納的稅金和土地增值收益來確定土地價格的估價方法。其基本原理是對土地的所有投資，包括土地取得費用和基礎設施開發費用兩大部分作為“基本成本”，運用等量資本獲取等量利潤的投資原理，加上“基本成本”所應產生的合理利潤、利息，作為地價的基礎部分，同時根據國家對土地的所有權在經濟上得到實現的需要，加上土地所有權應得收益（其實質來源于土地增值），從而求得土地價格。其基本計算公式如下：土地價格＝土地取得費＋相關稅費＋土地開發費＋投資利息＋投資利潤＋土地增值收益4.評估結果納入本次評估范圍的無形資產—土地使用權評估值9,815,500.00元，評估增值5,514,292.18元5.典型案例-鐵東區越嶺路212號宗地（序號2）(1)估價對象描述1)土地登記狀況估價對象的土地登記狀況具體如下：國有土地使用證：鞍國用（2009）第600226號證載權利人：夢網榮信科技集團股份有限公司土地使用者：榮信匯科電氣技術有限責任公司坐落：鐵東區越嶺路212號用途：工業使用權類型：出讓終止日期：2058年12月30日土地面積：20,993.00平方米2)土地權利狀況截止本次評估基準日，該宗地證載土地使用權人為夢網榮信科技集團股份有限公司，相關產權變更過戶手續正在辦理中，榮信匯科電氣技術有限責任公司已出具待估宗地產權的承諾說明產權無異議。根據資產方提供的權屬資料，估價對象無抵押、擔保等他項權利。3)土地利用狀況估價對象所占用土地的總面積為20,993.00平方米，地上建筑物為電抗器廠房等，建成于2011年3月，建筑總面積為19,411.17平方米，容積率為0.9246。(2)地價定義根據估價目的及估價依據，結合委托方提供的資料及現場勘查情況，確定本次評估的地價定義，估價對象的具體價格定義見下表。表4-18估價對象地價定義一覽表宗地名估價期日土地使用權類型估價設定土地使用權類型估價期日的登記用途估價設定用途估價設定使用年限(年)估價期日實際開發程度估價設定開發程度備注鐵東區越嶺路212號占地出讓出讓工業工業41.64紅線外“五通”，紅線內“五通一平”紅線外“五通”，紅線內“場地平整”紅線外“五通”指通路、通電、供水、排水、通訊綜上，本次評估價格是指在現狀利用條件下，滿足上述用途、使用年期、開發程度等各項評估設定條件，于評估基準日2017年4月30日的正常市場條件下的土地使用權價格。(3)地價影響因素分析1)一般因素A.地理位置鞍山市地處遼東半島中部。東部、北部與遼陽縣為鄰，東南部與鳳城市、莊河巿毗連，南部與大石橋市接壤，西部與盤山縣、遼中縣交界，市中心距遼寧省人民政府所在地沈陽市89公里，東距煤鐵之城本溪市96公里，南距大連市308公里，西南距營口鲅魚圈新港120公里，兩距盤錦市103公里。地理坐標位于北緯40O27′.41O34′東經122O10′.123O41′。全境南北最長175公里，東西最寬133公里。總面積為9255平方公里，占遼寧省總面積的8.4%。其中市區625.6平方公里。鐵東區是鞍山市城市轄區之一，位于遼寧省中部，因地處于長大鐵路以東而得名，是鞍山市的政治、經濟、文化中心。東以“二一九”公園東山為界與立山區（鞍山高新區）接壤，西隔長大鐵路與鐵西區、鞍鋼廠區相望，南以東環市鐵路為界與千山區毗連，北以通山街為界與立山區為鄰。2015年全區面積72.4平方公里，下轄15個街道辦事處，90個社區，9個行政村。2016年末，全區人口總數為535199人。B.交通條件鞍山市沈大鐵路縱貫全境，鞍山與北京之間有夕發朝至的空調列車2列，到上海、深圳、溫州的列車也經停鞍山站。境內辟有秦沈客運專線、長大鐵路、海溝鐵路、海岫鐵路、哈大公路、沈海高速公路、丹海高速、盤海營高速公路。鐵東區交通便利，哈大、秦沈高速鐵路和沈大、京沈高速公路貫穿南北，南距大連港、營口鲅魚圈港分別為270公里和100公里，北距沈陽桃仙機場僅90公里，鞍山騰鰲機場直飛北京、上海和廣州，立體化交通網絡四通八達。C.經濟發展狀況：經過多年的建設發展，鞍山奠定了比較雄厚的工業基礎。歷經20多年改革開放的洗禮，鞍山老工業基地重新煥發了青春。特別是進入新世紀以來，該市以開放促改革、促調整、促發展，全面建設開放型地區經濟，全市國民經濟和社會事業步入加速發展的快車道，綜合經濟實力位居全國三十四。近幾年，振興鞍山老工業基地實現了良好開局。2011年，全市實現地區生產總值2420.1億元，人均國內生產總值68818元。地方財政收入達到362.0億元。2016年，鐵東區全區實現地區生產總值298.2億元，同比下降2%。其中第一產業完成0.08億元，占GDP總量比重相對微小；第二產業完成46.9億元，同比增長5.1%，占GDP比重15.7%；第三產業完成251.2億元，同比下降3.2%，占GDP比重84.2%。從結構比例上看，我區經濟發展結構日趨穩定，第三產業對經濟拉動作用明顯，第二產業在總量和份額上也有一定提升。2)區域因素A.區域概況估價對象位于鐵東區越嶺路212號，區域位置一般，土地級別屬于工業用地5級，土地級別一般。B.交通條件公路路網四通八達，交通較為便捷。距鞍山市城區中心約10公里左右，東與東環路交壤，西與鞍千路連界，北與越嶺路相依，南（****C.基礎設施條件該區的基礎設施條件基本已經達到“五通一平”(道路、通電、供水、排水、通訊及場地平整)：A.通路該區域道路由主干道、次干道及支路形成的方格網狀結構，交通條件較好。B.供水該區域主要由市政供水，供水保證率85%-90%。C.排水該區域排水為雨污合流方式，排水狀況一般，直入市政管網，排污保證率90%。D.供電區域內電源由市政供電，供電保證率94-97%。E.通訊區域內通訊與市政通訊網相聯，市話普及率95%以上，通訊線路基本暢通。D.環境條件該區域的自然環境條件及企業自身有輕微污染源；學校（高新區實驗學校）、醫院（鞍山市骨科醫院）、商場等配套設施的完善程度較好。3)個別因素估價對象位于鐵東區越嶺路212號，土地面積20,993.00平方米，登記用途和實際用途為工業；估價對象地上建筑物為生產廠房，建成于2011年，建筑總面積為19,411.17平方米，容積率為0.9246。估價對象緊臨越嶺路，距鞍山火車站(客運)約12公里；估價對象地勢平坦，地質條件一般。宗地內基礎設施條件為“五通一平”(通路、供水、通排水、通電、通訊及場地平整)，具體如下：A.通路：越嶺路、東環路、鞍千路；B.通電：市政供電，能夠滿足生產生活需要；C.通訊：接市政通信網，通訊有保障；D.供水：區域內有市政統一鋪設的供水管網，能夠滿足生產生活需要；E.排水：區域內排水排入市政管網，排水通暢；F.場地平整。(4)估價原則1)合法原則土地估價應以估價對象的合法權益為前提進行。合法權益包括合法產權、合法使用、合法處分等幾個方面。在合法產權方面，應以房地產權屬證書、權屬檔案的記載或其他合法證件為依據；在合法使用方面，應以使用管制(如城市規劃、土地用途管制)為依據；在合法處分方面，應以法律、法規或合同等允許的處分方式為依據。2)供需原則土地估價要以市場供需決定土地價格為依據，并充分考慮土地供需的特殊性和土地市場的地域性。在完全的市場競爭中，一般商品的價格都取決于供求的均衡點。供小于求，價格就會提高，否則，價格就會降低。由于土地與一般商品相比，具有獨特的人文和自然特性，因此在進行土地估價時既要考慮到所假設的公平市場，又要考慮土地供應的壟斷性特征。3)協調原則土地總是處于一定的自然與社會環境之中，必須與周圍環境相協調。在土地估價時，應認真分析土地與周圍環境的關系，判斷其是否協調，這直接關系到該地塊的收益量和價格。4)替代原則土地估價應以相鄰地區或類似地區功能相同、條件相似的土地市場交易價格為依據，估價結果不得明顯偏離具有替代性質的土地正常價格。根據市場運行規律，在同一商品市場中，商品或提供服務的效用相同或大致相似時，價格低者吸引需求，即有兩個以上互有替代性的商品或服務同時存在時，商品或服務的價格是經過相互影響與比較之后來決定的。土地價格也同樣遵循替代規律，某塊土地的價格，受其它具有相同使用價值的地塊，即同類型具有替代可能的地塊價格所牽制。5)變動原則估價過程中估價人員應把握土地價格影響因素及土地價格的變動規律，準確地評估價格。一般商品的價格，是伴隨著構成價格的因素的變化而發生變動的。土地價格也有同樣情形，它是各種地價形成因素相互作用的結果，而這些價格形成因素經常處于變動之中，所以土地價格是在這些因素相互作用及其組合的變動過程中形成的。在土地估價時，必須分析該土地的效用、稀缺性、個別性及有效需求以及使這些因素發生變動的一般因素、區域因素及個別因素，把握各因素之間的因果關系及其變動規律，以便根據目前的地價水平預測未來的土地價格。6)最有效利用原則土地估價應以估價對象的最有效利用為前提估價。由于土地具有用途的多樣性，不同的利用方式能為權利人帶來不同的收益量，且土地權利人都期望從其所占有的土地上獲取更多的收益，并以能滿足這一目的為確定土地利用方式的依據。所以，土地價格是以該地塊的效用作最有效發揮為前提的。7)貢獻原則土地總收益是土地及其他生產要素共同作用的結果，土地的價格由土地對總收益的貢獻大小來決定。8)報酬遞增、遞減原則土地估價要考慮在技術等條件一定的前提下，土地純收益會隨著土地投資的增加而出現由遞增到遞減的特點。(5)估價方法與估價過程1)方法選擇估價人員根據現場勘查情況，按照《城鎮土地估價規程》的要求，結合估價對象的區位、用地性質、利用條件及當地土地市場狀況，本次評估主要選用以下方法：委估宗地位于鞍山市城區基準地價覆蓋范圍外，該區域地價水平和基準地價工業用途5級地價水平接近，可以參照基準地價工業用途5級，因此適宜選用基準地價系數修正法進行評估；估價對象所在區域公布了征地區片價，較易確定土地取得成本，因此可以采用成本逼近法進行評估。不選用其他方法的理由：考慮到待估宗地所在區域的市場狀況和實際，無法選擇到與待估宗地相類似的房屋出租案例，無法選用收益還原法進行評估；待估宗地不屬于投資開發的土地，所在區域沒有與待估宗地地上建構筑物相類似的市場交易案例，不能合理確定房地產總價，故也無法應用剩余法進行土地評估；另外考試到估價對象所在區域范圍內，工業用地近期無掛牌實例，故不宜選用市場比較進行評估。綜上所述，本次估價采用基準地價系數修正法、成本逼近法進行評估。2)估價過程A.基準地價系數修正法基準地價系數修正法是利用城鎮基準地價和基準地價修正系數表等評估成果,按照替代原則，對估價對象的區域條件和個別條件等與其所處區域的平均條件相比較，并對照修正系數表選取相應的修正系數對基準地價進行修正，進而求取估價對象在評估基準日價格的方法。根據《城鎮土地估價規程》，其基準地價系數修正法評估宗地地價的計算公式為：基準地價系數修正法評估的宗地地價＝[基準地價×K1×(1+ΣK)×KI+開發程度修正值]×K2式中：K1──期日修正系數ΣK──影響地價區域因素及個別因素修正系數之和KI──其他修正系數K2──土地使用年期修正系數①基準地價成果介紹及內涵鞍山市于2016年6月頒布基準地價成果及相應修正體系，并于2016年6月公布土地級別，基準地價基準日為2015年1月1日，估價對象在基準地價覆蓋范圍內，故本次選用了基準地價系數修正法對宗地價格進行評估（城鎮基準地價系數修正法適用于完成基準地價評估城鎮中的土地估價，即具備基準地價和相應修正體系成果的城鎮中的土地估價）。表4-19鞍山市土地基準地價表地類級別基準地價出讓金年租金商業一級4,979.001,992.00143.00二級3,969.001,588.00114.00三級2,587.001,035.0074.00四級1,633.00653.0047.00五級1,018.00407.0029.00六級710.00284.0020.00七級521.00208.0015.00住宅一級3,121.001,092.0067.00二級2,338.00818.0051.00三級1,706.00597.0037.00四級1,214.00425.0026.00五級846.00296.0018.00六級589.00206.0013.00七級434.00152.009.00工業一級885.00266.0016.00二級680.00204.0012.00三級566.00170.0010.00四級384.00115.007.00五級320.0096.006.00②確定估價對象土地級別及基準地價待估宗地所在位置為鞍山市鐵東區越嶺路212號，用途工業用地，待估宗地委估宗地位于鞍山市城區基準地價覆蓋范圍內，參照基準地價工業用途五級確定，故待估宗地級別基準地價取320元/平方米。③確定期日修正系數(K1)本次評估的評估基準日為2017年4月30日，考慮基準地價所對應的基準日(2015年1月1日)與本次評估基準日不一致，需進行期日修正。鞍山市是中國城市地價監測樣點城市，自2015年至2017年每年度都有監測公布的地價增長率，鞍山市地價監測樣點較多且分布比較合理，每季度測算時，根據當地市場變化、土地供需狀況，不同用途的地價增長率具有一定的代表性，公布的地價監測數據具有較強的公信力，可以據此測算土地不同時間交易的期日修正。因此本次評估估價師采用中國城市地價動態監測網公布的鞍山市地價增長率測算評估對象的期日修正系數。修正系數為1.0074；詳見鞍山市地價增長率及地價指數下表：年度季度綜合商服住宅工業2017年2016年0.390.390.420.260.550.310.890.780.840.740.630.770.832015年0.130.080.110.080.110.390.550.53④區域因素及個別因素修正根據基準地價修正體系，對照估價對象的區域因素及個別因素條件，確定區域因素和個別因素修正。表4-20工業用地因素地影響因素指標說明表檔次因數指標因數較優一般較劣相鄰道路寬度＞50（40，50〕（30，40〕（15，30〕≤15貨運方便程度距主干道小于300米或自備鐵路專用線距主干道300-500米距主干道小于300米或距主干道500-800米距主干道300-600米或距主干道800-1200米距主干道大于600米或距主干道大于1200米供電條件24小時供電，增容有完全保證供電及一般電力增容有保證日常電力供應有保證日常電力供應無充分保證日常電力供應無保證供水條件全日供水且增量有保障全日供水一般增量有保證全日供水限時供水無自來水供給排水條件經處理循環利用經處理達標排直接排入市政管網排入附近溝渠地表直接自然排放宗地坡度宗地地勢平坦，無坡度宗地地勢較平坦，坡度≤10°（10°，15°〕（15°，20°〕＞20°宗地形狀正方形、長方形梯形較規則較不規則很不規則宗地面積宗地面積適宜，且土地利用充分宗地面積較適宜，且土地利用較充分宗地面積及土地利用程度一宗地面積較小或土地利用不充分宗地面積小于1000平方米或建筑容積率小于0.4環境質量無大氣、噪聲污染、環境質量優大氣、噪音污染輕微，環境質量較優大氣、噪音污染一般，環境質量一般大氣、噪音污染較差，環境質量較差大氣、噪音污染嚴重，環境質量產業集聚影響度高新技術產業聯系緊密區高新技術產業聯系一般區、一般產業聯系緊密區高新技術產業聯系松散區、一般產業聯系一般區一般產業聯系松散區獨立分布區表4-21工業用地影響因素修正系數表檔次因數指標因數較優一般較劣道路級別+3.00+1.500.000.000.00貨運方便程度+2.00+1.000.000.000.00供電條件+2.00+1.000.000.000.00供水條件+2.00+1.000.000.000.00排水條件+2.00+1.000.000.000.00宗地坡度+2.00+1.000.000.000.00宗地形狀+1.00+0.500.000.000.00宗地面積+1.00+0.500.000.000.00環境質量+1.00+0.500.000.000.00產業集聚影響度+1.00+0.500.000.000.00小計+17.00+8.500.000.000.00表4-22工業用地影響因素修正系數表檔次因數指標因數因數指標檔次指標標準道路級別距主干道300-500米較優貨運方便程度24小時供電，增容有完全保證供電條件全日供水且增量有保障供水條件經處理循環利用排水條件宗地地勢較平坦，坡度≤10°較優宗地坡度正方形、長方形宗地形狀宗地面積適宜，且土地利用充分宗地面積大氣、噪音污染輕微，環境質量較優較優環境質量高新技術產業聯系一般區、一般產業聯系緊密區較優0.5產業集聚影響度距主干道300-500米較優0.5小計11區域因素及個別因素修正為11%⑤確定其他因素修正系數（容積率修正系數）由于本次評估為一般工業用地，并無其他特殊因素，故無需進行其他因素修正，則其他因素修正系數為1.0。⑥確定開發程度修正值估價對象設定開發程度與基準地價設定開發程度一致，故不需要進行開發程度的修正。⑦確定土地使用權年期修正系數(K2)估價對象設定年期為41.64年，與基準地價所對應的年期不一致，故需進行年期修正，修正公式為：NMRRK)1/(11)1/(112....公式中：K2——估價對象的土地使用年期修正系數R——土地還原率[本次評估按評估基準日時中國人民銀行公布的一年期(含一年)存款利率1.50%，確定安全利率取1.50%；同時，依據鞍山市《2015年鞍山市城區土地級別與基準地價更新成果報告》，故土地還原利率按6%計]M——估價對象設定使用年限41.64年N——基準地價設定土地使用年期50年根據上述公式，估價對象的土地使用權年期修正系數為0.9640。⑧確定對基準地價修正后的結果根據公式：基準地價系數修正法評估的宗地地價＝[基準地價×K1×(1+ΣK)×K3+開發程度修正值]×K2宗地地價＝[320×1.0074×(1+11%)×1+0]×0.9640=344.95(元/平方米)B.運用成本逼近法求取地價1、基本概念及公式成本逼近法是以開發土地所耗費的各項費用之和為主要依據，再加上一定的利潤、利息、應繳納的稅金和土地增值收益來確定土地價格的估價方法。其計算公式為：土地價格＝(土地取得費+相關稅費+土地開發費+投資利息+投資利潤)×年期修正系數×(1+個別條件修正系數)+土地增值收益=土地成本價格×年期修正系數×(1+個別條件修正系數)+土地增值收益2、評估過程估價對象所在地區為鞍山市鐵東區，取得土地主要通過征收農村土地的方式，根據替代原則，其土地成本應趨向于農村征地拆遷成本，故本次采用農村征地拆遷標準計算土地取得費及相關稅費。.(1)土地取得費土地取得費主要包括土地補償費、安置補助費、青苗補償費、房屋及構附著物補償費及住房貨幣安置費等。①土地補償費、安置補助費根據鞍山市人民政府鞍政發〔2015〕46號《鞍山市人民政府關于公布實施鞍山市征地區片綜合地價的通知》規定：本征地區片綜合地價標準，是指征收一般農用地土地補償費與安置補助費之和，其他地類以綜合地價標準為基礎按以下系數調整：建設用地1.0；未利用地0.8。估價對象所在地屬于鞍山市鐵東區高科技技術開發區紅嶺街道，故確定土地補償費、安置補償費為82.5元/平方米;②青苗補償費及地上物補償費根據《2017年遼寧省征地補償標準政策及農民征地賠償補貼標準》第二十五條規定：青苗補償費按一茬作物的產值計算，房屋、構附著物補償費適當給于補償，按照該區域以4500元/畝計算，得出6.75元/平方米。土地取得費合計=①+②=82.5+6.75=89.25元/平方米;(2)相關稅費相關稅費主要包括耕地開墾費、耕地占用稅、征地農轉非人員社會保障統籌費及征地管理費等。①地占用稅根據2011年1月15日頒發的《遼寧省耕地占用稅實施辦法(遼寧省政府令第249號)》規定：鞍山市鐵東區、立山區、千山區稅額為25元/平米，委估土地為鞍山市鐵東區，故適用耕地占用稅額為25元/平米；②耕地開墾費根據2000年12月11日頒發《遼寧省人民政府關于征收耕地開墾費、土地復墾費和耕地閑置費的通知》遼政發[2000]48號規定：征收范圍、對象和征收標準對經批準進行非農業建設占用耕地，又沒有條件開墾耕地或開墾的耕地不符合要求的單位和個人征收耕地開墾費，征收標準為每平方米10元，占用基本農田的，征收標準為每平方米20元；對因挖損、塌陷、占壓等造成土地破壞，又沒有條件復墾或復墾不符合要求的單位和個人征收土地復墾費，征收標準為每平方米10元；對已經辦理審批手續的非農業建設占用耕地，自批準之日起1年以上未動工建設的單位和個人征收耕地閑置費，征收標準為每平方米5元。按照該區域為20元/平方米;③征地管理費根據2014年12月23日頒發的《關于取消、停征和免征一批行政事業性收費的通知》（財稅[2014]101號），則不計取征地管理費。相關稅費合計=①+②+③=25+20=45（3）土地開發費通過對鞍山市征用地土地開發基礎設施配套情況的調查和依據《2015年鞍山市城區土地級別與基準地價更新成果報告》的測算，鞍山市宗地外五通(即：通電、通上水、通下水、通路、通訊)，宗地內場地平整開發費取值為90元/平方米。綜合以上情況，本次評估確定待估宗地設定開發程度條件下的開發費取90元/平方米，即每通16元/平方米(4)投資利息按一般土地的投資情況，土地取得費用及相關稅費、宗地紅線外土地開發費在取得土地時一次支付，宗地紅線內開發費在開發周期內連續均勻投入，調查鞍山市土地開發周期，取開發周期為一年。至估價基準日2017年4月30日銀行一年期貸款利率為4.35％，以其作為土地開發的利息率，則：投資利息＝(土地取得費+稅費)×土地開發周期×利率+土地開發費×利率×1/2=(89.25+45)×1*4.35％＋90×4.35％×1/2=7.8(元/平方米)(5)投資利潤根據鞍山市的有關統計資料及對土地開發投資利潤率的調查分析，由于各個行業投資的利潤率差異較大，就一般正常情況下，城市土地開發的投資利潤率工業多在8%-15%左右，本次取鞍山市城市土地開發投資利潤率的平均值作為本次的土地開發投資利潤率，即工業土地開發投資利潤率為8%，其計算公式為：投資利潤＝(土地取得費+相關稅費＋土地開發費)×投資利潤率投資利潤＝(89.25+45+90)×8%=17.94（元）（6）土地增值收益根據當地土地管理部門提供的資料，土地增值收益按成本價格(土地取得費及相關稅費、土地開發費、投資利息、投資利潤四項之和)的10%計。土地增值收益＝(土地取得費及相關稅費＋土地開發費＋投資利息＋投資利潤)×15％土地增值收益＝(134.25＋90＋7.8＋17.94)×15％=37.50（元）(7)成本價格計算政府將農業用地開發成建設用地后，其土地成本價格按下式計算：土地成本價格＝土地取得費+相關稅費+投資利息+投資利潤+增值收益土地成本價格=134.25＋90＋7.8＋17.94+37.5=287.49（元/平方米）(7)年期修正系數估價對象為工業出讓土地，本次評估設定使用年限為工業41.64年。根據年期修正計算公式，可得使用年期修正系數為:年期修正系數＝1-1/(1+R)N.其中：ΓN：年期修正系數R：土地還原利率（土地還原利率按評估基準日時中國人民銀行公布的一年期（含一年）存款利率1.5%，同時，依據鞍山市《2015年鞍山市城區土地級別與基準地價更新成果報告》，故土地還原利率按6%計]N：剩余土地使用年期年期修正系數＝1-1/(1+6%)41.64＝0.9116單位地價=287.49×0.9119=262.08（元）/平方米（8）個別因素修正系數區位條件：估價對象位于鞍山市鐵東區開發區，距鞍山市火車站直線距離12公里。所相鄰的道路路面寬度為15-30米之間，在區域平均狀況相比區位條件較劣。修正系數為+0.0000；基礎設施狀況：估價對象所在區域供電、供水保證率達95%以上，排水狀況雨污分流制，綜合評價等級為優。修正系數為+6.00；交通條件：估價對象所在區域主要道路為越嶺路、東環路、鞍千路等，通達狀況較優，綜合交通條件較優，修正系數為+1.00；環境質量：估價對象所在區域大氣污染輕微，噪音污染輕微，綠化環境一般，綜合環境質量較優，修正系數為+0.5000；地基條件：估價對象地勢較平坦，地基承載力較大，修正系數為+1.00；宗地自身條件：估價對象面積較大，為規則的長方形，宗地面積適宜，土地充分利用，綜合評定優。修正系數為+2000；產業密集度：估價對象所屬區域為高新技術產業聯系緊密區聯系一般區，一般產業聯系緊密區，綜合評定較優。修正系數為+0.5000綜合上述修正系數，即估價對象綜合修正系數為+11。采用成本逼近法評估宗地的過程及評估結果見下表。表4-23成本逼近法評估過程一覽表單位:元/平方米土地取得費土地補償費及安置補助費82.50青苗補償費及地上物補償費6.75土地稅費征地費耕地占用稅25.00耕地開墾費20.00土地取得費及各項稅費等合計134.25土地開發費90.00利息(4.35%)4.35%7.80利潤8%17.94土地增值收益15%37.5無限年期土地價格287.49年期修正0.91160.9116個別因素修正系數0.11000.1100土地使用權價格290.905.估價結果經評估人員現場調查并綜合分析，對于待估宗地基準地價系數修正法的測算結果與實際地價水平比較接近，以加權平均法確定最終地價，,計算過程如下：最終單位面積地價＝344.95×0.5＋290.90×0.5＝317.93元/平方米土地使用權熟地價格＝317.93×20,993.00＝6,674,300.00（元）取整(二)無形資產—其他無形資產評估技術說明1、估價對象描述截至評估基準日榮信匯科電氣技術有限責任公司申報評估無形資產—專利所有權共3項，均為發明專利。表4-24專利所有權的評估范圍專利申請號專利名稱專利類型發明人申請日法律狀態2010101216772一種基于IEGT的功率相模塊發明專利夢網榮信科技集團股份有限公司20100311授權專利申請號專利名稱專利類型發明人申請日法律狀態2011100624209一種基于IGBT的H橋串聯多電平電壓跌落發生器發明專利夢網榮信科技集團股份有限公司20110315授權2009101876483基于全控型變流器件的發電機組次同步振蕩抑制方法發明專利夢網榮信科技集團股份有限公司20090927授權(1)專利所有權的所有權及產生過程本次申報的發明專利主要為夢網榮信科技集團股份有限公司所有，專利為夢網榮信公司人員在相關電力工程項目生產和實施過程中自主研發而產生的。上述專利為股東本次夢網榮信公司增資投入，目前榮信匯科公司正在辦理申請人變更手續，并承諾說明產權無異議。(2)專利技術特點和概況1)一種基于IEGT的功率相模塊本發明涉及一種基于IEGT的功率單元相模塊，包括兩個IEGT器件，每個IEGT器件均并聯有續流二極管，兩個IEGT器件串聯在一起，中間連接端引出為輸出端；相模塊設有緩沖吸收電路。該相模塊的電氣結構外部為密閉箱體，絕緣隔板將密封箱體內部分隔成上下兩個空間，IEGT單元與二極管單元分別設置在絕緣隔板上下空間內形成雙層結構。本發明的有益效果是：1)功率密度大；2)運用可靠性高；3)安裝維護方便；4)模塊化設計可以方便地自由組合，廣泛應用在多種電力電子裝置中。2)一種基于IGBT的H橋串聯多電平電壓跌落發生器一種基于IGBT的H橋串聯多電平電壓跌落發生器，其特征在于該裝置為能量回饋四象限變流器，可實現能量的雙向流動，其輸入端與電網交流母線相連接，輸出端與被測系統相連接；該裝置輸入端由電網交流母線經過饋電開關QF1供電，饋電開關QF1與饋電開關QF2實現互鎖，不能同時閉合；饋電開關QF2接于電網交流母線與裝置輸出端之間，在檢測系統低電壓穿越能力時，該裝置被測系統的發電能量回饋到交流母線。該裝置為能量回饋型四象限變流器，可實現能量的雙向流動；其輸入端與電網相連接，輸出端與被測系統相連接；所述的能量回饋型四象限變流器由多個低壓H橋變頻功率單元串聯疊加構成一相，三相Y連接，與被測的風力發電系統或光伏發電系統連接。所述的H橋變頻功率單元整流側為IGBT可控制器件三相可控全橋，經整流后給濾波電容充電；輸出側由逆變的四個IGBT可控制器件組成。3）基于全控型變流器件的發電機組次同步振蕩抑制方法本方法涉及一種采用全控型變流器件的發電機組次同步振蕩抑制方法，該方法以發電機組的轉速信號的變化量為控制量，將該轉速信號變化量經控制器進行濾波、移相、比例放大、運算處理。得到以電壓同步信號為基準控制變流功率單元的控制信號，使全控型變流裝置產生次同步模態調制電流，該電流經功率傳輸單元影響發電機組的轉速，達到抑制發電機組次同步振蕩的目的。控制器包括多個信號處理子單元和主控子單元，每個信號處理子單元包括濾波模塊、移相模塊、比例放大模塊、運算模塊、主控子單元完成對全控型器件的控制。該方法能夠有效抑制電網系統的次同步振蕩問題，且響應速度快，跟蹤精度高，可大大提高電網的穩定性和可靠性。該專利技術主要應用于生產無功發生器產品。3、評估方法資產評估一般使用三種方法，即成本法、市場法和收益法。成本法通過分析重新開發出被評估專利技術所需花費的物化勞動來確定評估價值。企業合法取得專利技術過程中需支出的費用一般包括人工費用、調研咨詢費、資產購置費、實驗測試費、期間費用等，專利技術賦予企業的真實價值，與企業實際所支出費用之間通常對應關系較弱，故成本法評估通常適用于經營與收益之間不存在較穩定的對應關系，相應產品或服務價格市場性較弱的專利技術評估。由于被評估企業的經營收益與其所有的專利技術關聯相對緊密，本次評估成本法適用性較差。市場法是指利用市場上同類或類似資產的近期交易價格，經直接比較或類比分析以估測資產價值的評估方法。其采用替代原則，要求充分利用類似資產成交的價格信息，并以此為基礎判斷和估測被評估資產的價值。從國內專利交易情況看，交易案例較少，因而很難獲得可用以比照的數個近期類似的交易案例，市場法評估賴以使用的條件受到限制，故目前一般也很少采用市場法評估專利所有權。收益法以被評估專利技術未來所能創造的收益現值來確定評估價值，對專利技術等無形資產而言，其價值主要來源于直接變賣該等無形資產的收益，或者通過使用該等無形資產為其產品或服務注入技術加成而實現的超額收益。本次評估，考慮到被評估企業所經營業務與待評估專利技術之間的關聯較為顯著，相關業務收入在財務中單獨核算，且該等無形資產的價值貢獻能夠保持一定的延續性，故采用收益法對納入本次評估范圍的專利技術進行評估。綜上，本次評估我們采用收益途徑對委托評估的專利技術進行評估。在實際應用中，企業收入由多種專利技術共同發揮作用，評估中將應用榮信匯科中的專利技術作為技術組合進行評估。5、評估模型采用收入分成法較能合理測算榮信匯科電氣技術有限責任公司專利所有權的價值，其基本公式為：其基本公式為：..NIIIRRP1K×)1(式中：P——待估專利技術所有權的評估價值；RI——基準日后第I年預期銷售收入；K——專利權綜合分成率；N——被評估對象的未來收益期；I——折現期；R——折現率。重要參數1)收入提成率計算公式如下：K=M+(N-M)×R式中：K--待估技術收入提成率；M—提成率的取值下限；N--提成率的取值上限；R--提成率的調整系數。2)收益年限無形資產的壽命分自然壽命、法律壽命和經濟壽命。自然壽命是指該科技成果被新技術替代的時間，法律壽命是法律保護期限或者合同規定的期限，經濟壽命是指技術能夠帶來超額經濟收益的期限。通常，科技成果自然壽命遠遠超過它的經濟壽命。科技成果的收益期限取決于超額經濟壽命，即能帶來超額收益的時間。一般情況下，科技成果的經濟壽命比法律(合同)壽命短，例如，一項發明專利的有效期為20年，但實際上技術更新一般在短短幾年(5～10年)就會完成，原有的發明技術即使繼續受專利法保護，但因其已不再具有先進性，不能再為所有者帶來超額收益，此時，擁有者會主動放棄該專利技術，說明它的經濟壽命宣告結束。科技成果的經濟壽命取決于行業技術的發展更新速度、技術的領先程度、法律或者行政保護強度。由于科學技術是不斷發展的，并且，科技發展的速度越來越快，一種新的，更為先進、適用或效益更高的技術資產的出現，使原有技術資產貶值。通常，影響技術資產壽命的因素是多種多樣的，主要有法規(合同)年限、保密狀況、產品更新周期、可替代性、市場競爭情況、技術資產傳播面和再生產費用等。確定科技成果的超額經濟壽命期可以根據技術資產的更新周期評估剩余經濟年限。技術資產的更新周期有兩大參照系，一是產品更新周期，在一些高技術和新興產業，科學技術進步往往很快轉化為產品的更新換代。例如微型計算機每2-3年就會開發出新的型號，產品更新周期從根本上決定了技術資產的更新周期；二是技術更新周期，即新一代技術的出現替代現役技術的時間。具體測算時，通常根據同類技術資產的歷史經驗數據，運用統計模型來分析。本次評估范圍內共有3項發明專利，主要形成于2009年-2011年，目前技術產品較為成熟，本次預計收益年限到2021年底，預計的經濟壽命結束并不代表企業以后年度不使用該專利。5、專利計算過程(1)產品銷售收入對于專利技術組合收入的預測主要參考評估中對整體企業收益預測中匯科本部產品工程項目銷售收入的預測，納入評估范圍的專利技術主要用于匯科本部的所有產品（包括無功發生器、特大功率變頻器）的銷售收入，因此以2017年5-12月到2021年的主營業務作為專利技術對應產品的收入構成，預測未來專利技術收入為：表4-25未來收入預測單位：人民幣元項目/年度2017年5-12月2018年2019年2020年2021年產品項目銷售收入收入205,808,320.72171,052,137.45176,000,000.00176,000,000.00176,000,000.00成本156,722,112.36123,289,103.09126,800,000.00126,800,000.00126,800,000.00(2)專利技術所有權提成率①企業的收益是企業管理、技術、人力、物力、財力等方面多因素共同作用的結果。技術作為特定的生產要素，企業整體收益包含技術貢獻，因此確定技術參與企業的收益分配是合理的。聯合國貿易發展組織對各國技術貿易合同的提成率作了大量的調查統計，認為分成率一般在產品銷價的0.5%-10%之間，絕大多數是按2%-7%提成，而且行業特征十分明顯，機械制造業為1.5%-3%，電器行業為3%-4%，光學電子產品為7%-10%。在我國技術引進實踐中，一般在5%以內。為全面研究和探討我國各行業技術提成率的規律，為國內技術評估界提供參考依據，我國有關單位通過對全國672個行業44萬家企業的調查分析，測算了國內各行業技術銷售收入提成率，并在實際評估工作中進行了試用，證明比較符合實際。表4-26國內工業行業（銷售收入）技術提成率參考數值表行業Β（%）值行業Β（%）值全民所有制工業0.47-1.42集體所有制工業0.51-1.52全民與集體全營工業0.60-1.79輕工業0.37-1.12重工業0.60-1.80煤炭采選業1.00-1.00石油和天然氣開采業1.00-1.00黑色金屬礦采選業1.17-3.50有色金屬礦采選業1.12-3.37建筑材料及其他非金屬礦采選業0.97-2.90采鹽業1.42-4.27其他礦采選業1.31-3.92木材及竹材采運業1.74-5.21自來水生產和供應業1.66-4.97食品制造業0.16-0.47通訊設備制造業1.78-5.33煙草加工業1.00-1.00飼料工業0.28-0.84紡織業0.19-0.58縫紉業0.44-1.32皮革、毛坯及其制造業0.26-0.79木材加工及竹、藤、棕、草制品業0.24-0.71家具制造業0.40-1.20造紙機紙制品業0.40-1.20印刷業0.99-2.98文教體育用品制造業0.64-1.92工藝美術品制造業0.45-1.34電力、蒸汽、熱水生產和供應業0.99-2.97石油加工業0.50-1.50煉焦、煤氣及煤制品業1.00-1.00化學工業0.51-1.54醫藥工業0.99-2.97化學纖維業0.98-2.93橡膠制品業0.49-1.47塑料制品業0.47-1.42建筑材料及其他非金屬礦物制品業0.79-2.36黑色金屬冶煉及壓延加工業0.67-2.01有色金屬冶煉及壓延加工業0.61-1.84金屬制品業0.56-1.67機械工業0.65-1.94通用設備制造業0.83-2.48通用零部件制造業0.79-2.38鑄鍛毛坯制造業0.56-1.67其他交通運輸設備制造業0.51-1.52農、林、牧、漁業機械制造業0.45-1.34交通運輸設備制造業0.83-2.49行業Β（%）值行業Β（%）值電器機構器材制造業0.56-1.67電子及通信設備制造業0.53-1.59輸配電及控制設備制造業0.73-2.2飛機制造業0.80-2.40根據提成率測評表，確定待估專利技術提成率的調整系數。影響專利資產價值的因素包括技術因素、經濟因素及風險因素，其中風險因素對專利資產價值的影響主要在折現率中體現，其余二個因素均可在分成率中得到體現。將上述因素細分為所屬技術領域、先進性、創新性、成熟度、應用范圍等8個因素，分別給予權重和評分，根據各指標的取值及權重系數，采用加權算術平均計算確定分成率的調整系數，即所估技術的分成率在可能取值的范圍內所處的位置。根據專利技術提成率的取值范圍及調整系數，最終得到分成率。計算公式為：K=M+（N-M）×R式中：K-待估技術的提成率M-提成率的取值下限N-提成率的取值上限R-提成率的調整系數評估對象技術屬于輸配電及控制設備制造業，由上表可得出其技術貢獻提成率范圍為0.73%-2.2%。②收入分成率的調整系數影響無形資產價值的因素包括法律因素、技術因素、經濟因素及風險因素，其中風險因素對無形資產資產價值的影響主要在折現率中體現，其余三個因素均可在分成率中得到體現。將上述因素細分為法律狀態、保護范圍、所屬技術領域、先進性、創新性、成熟度、應用范圍等11個因素，分別給予權重和評分，確定收入分成率的調整系數。表4-27分成率調整系數測評結果序號權重考慮因素權重分值合計100806040200.3法律因素無形資產法律狀態0.410012.00保護范圍0.3403.6侵權判定0.3403.6-0.5技術因素技術所屬領域0.1201.00替代技術0.2先進性0.10-創新性0.120成熟度0.260應用范圍0.210技術防御力0.140110.2經濟因素供求關系2012合計33.20注：上述分值判斷標準如下：①專利類型及法律狀態。發明專利，經異議、無效或撤銷程序的實用新型專利(100)；發明專利申請、實用新型專利(40)。②保護范圍。權利要求涵蓋或具有該類技術的某一必要技術特征(100)；權利要求包含該類技術的某些技術特征(60)；權利要求具有該類技術的某一技術特征(0)。③侵權判定。待估技術是生產某產品的唯一途徑，易于判定侵權及取證(100)；通過對某產品的分析，可以判定侵權，取證較容易(80)；通過對某產品的分析，可以判定侵權，取證存在一定困難(40)；通過對產品的分析，判定侵權及取證均存在一些困難(0)。④技術所屬領域。新興技術領域，發展前景廣闊，屬國家支持產業(100)；技術領域發展前景較好(60)；技術領域發展平穩(20)；技術領域即將進入衰退期，發展緩慢(0)。⑤替代技術。無替代產品(100)；存在若干替代產品(60)；替代產品較多(0)。⑥先進性。各方面都超過(100)；大多數方面或某方面顯著超過(60)；不相上下(0)。⑦創新性。首創技術(100)；改進型技術(40)；后續專有技術(0)。⑧成熟度。工業化生產(100)；小批量生產(80)；中試(60)；小試(20)；實驗室階段(0)。⑨應用范圍。專有技術可應用于多個生產領域(100)；專有技術應用于某個生產領域(50)；專有技術的應用具有某些限定條件(0)。⑩技術防御力。技術復雜且需大量資金研制(100)；技術復雜或所需資金多(60)；專有技術的應用具有某些限定條件(0)。(11)供求關系。解決了行業的必需技術問題，為廣大廠商所需要(100)；解決了行業一般技術問題(60)；解決了生產中某一附加技術問題或改進了某一技術環節(0)。③收入提成率的確定表4-28銷售收入分成率K計算序號相關參數數據或計算公式分成率調整系數33.2%分成率區間上限2.2%分成率區間下限0.73%銷售收入分成率K=M+(N-M)*R1.22%④技術替代率榮信匯科電氣技術有限責任公司仍在不斷的進行技術研發，并在未來產品生產中替代該技術，原有專利技術在公司收入中的貢獻呈下降趨勢。當某項新技術被普遍推廣而使原有技術失去其壟斷地位時，最終導致無形資產的更新換代。因此，本次評估中根據技術進步程度考慮一定的技術替代比率。(3)折現率本次評估按資本資產定價模型(CAPM)確定無形資產折現率R：21)(.........FMFRRRR式中：RF：無風險報酬率；RM：市場預期報酬率；Β：評估對象所在行業預期市場風險系數；Ε1：企業整體風險調整系數；Ε2：專利技術特性風險調整系數；表5-13無形資產折現率預測表年度2017年5-12月2018年2019年2020年2021年權益比1.00001.00001.00001.00001.0000適用稅率0.25000.24900.24910.24940.2497歷史Β1.33751.33751.33751.33751.3375調整Β1.21171.21171.21171.21171.2117無杠桿Β1.03401.03401.03401.03401.0340權益Β1.03401.03401.03401.03401.0340企業特性風險系數0.01000.01000.01000.01000.0100權益成本0.11770.11770.11770.11770.1177企業折現率0.11770.11770.11770.11770.1177無形資產特性風險系數0.05000.05000.05000.05000.0500無形資產折現系數0.16770.16770.16770.16770.1677一般情況下，企業以各項資產的市場價值為權重計算的加權平均資產回報率(WEIGHTEDAVERAGERETURNONASSET，WARA)應該與企業的加權平均資產成本(WEIGHTEDAVERAGECOSTOFCAPITAL，WACC)基本相等或接近。確定無形資產的市場回報率時，在企業WACC的基礎上，根據WARA=WACC的平衡關系，綜合考慮無形資產在整體資產中的比重，從技術產品類型、現有技術產品市場穩定性及獲利能力、無形資產使用時間等方面進行分析，確定無形資產特性風險為Ε2=5%。經計算，待估無形資產折現率為0.1677。表4-29專利技術所有權評估值單位：元本部項目2017年5-12月2018年2019年2020年2021年收入205,808,320.72171,052,137.45176,000,000.00176,000,000.00176,000,000.00收入分成率1.22%1.22%1.22%1.22%1.22%更新替代率20%30%40%60%90%收入分成額1.22%1.22%1.22%1.22%折現率0.16770.16770.16770.16770.1677折現系數0.90130.77190.66100.56610.4848分成額現值1,817,851.381,122,298.73849,252.80488,204.64102,389.76評估值4,379,997.316、評估結果經過評估，榮信匯科電氣技術有限責任公司納入本次評估范圍的無形資產-其他無形資產專利所有權評估值為人民幣4,379,997.31元。增值原因：企業將專利的研發支出當期費用化，專利技術的使用給企業帶來了超額收益，因此造成評估增值。五、負債評估技術說明評估范圍內的負債為流動負債，流動負債包括應付賬款、應付職工薪酬、應交稅費，本次評估在經清查核實的賬面值基礎上進行。1、應付賬款應付賬款賬面值7,876,271.20元，主要為應付夢網榮信公司的材料款。評估人員核實了賬簿記錄、抽查了部分原始憑證及合同等相關資料，對于核實交易事項的真實性、業務內容和金額等，以清查核實后的賬面值確定為評估值。應付賬款評估值為7,876,271.20元，2、應付職工薪酬應付職工薪酬賬面值105,573.79元，為應付職工保險及工會經費和職工教育經費等。評估人員核實了應付職工薪酬的提取及使用情況均屬正常，按照期后實際發生金額判斷其合理性。以清查核實后賬面值確定為評估值。應付職工薪酬評估值為105,573.79元。3、應交稅費應交稅費賬面值為6,536.35元，主要為應交個人所得稅，通過對企業賬簿、納稅申報表的查證，證實企業稅額計算的正確性，以清查核實后賬面值確定為評估值。應交稅費評估值為6,536.35元。第五部分收益法評估技術說明榮信匯科電氣技術有限責任公司于的成立于2017年1月，由夢網榮信科技集團股份有限公司投資設立，總股本為15000萬元，其中貨幣出資5000萬元，存貨、廠房土地及生產設備和無形資產非貨幣資產出資1個億，同時將夢網榮信一個產品中心的人員及產品全部轉入公司。榮信匯科主要產品為特大功率變頻裝置、大容量靜止同步補償裝置（STATCOM）,柔性直流輸電閥。2017年4月19日根據夢網榮信科技集團股份有限公司董事會公告決議，夢網榮信公司將持有的榮信電力工程DMCC100%股權、榮信電力有限公司（英國）100%股權、北京榮信慧科科技有限公司85%股權、榮信匯科電氣技術有限責任公司100%股權，通過協議轉讓的方式轉讓給榮信匯科電子技術有限公司，轉讓價格以四家公司2016年12月31日經審計后凈資產值為準。本次收益法評估以合并報表為基礎，對榮信匯科電子技術有限公司基準日的所有者權益價值進行評估。在此基礎上，對非100%持股的長期股權投資單位進行單獨收益預測，計算扣除少數股東權益，最終得出歸屬于母公司股東權益價值。一、基本假設(一)國家現行的宏觀經濟、金融以及產業等政策不發生重大變化。(二)被評估企業在未來經營期內的所處的社會經濟環境以及所執行的稅賦、稅率等政策無重大變化。(三)被評估企業在未來經營期內的管理層盡職，并繼續保持原有的經營管理模式持續經營。(四)被評估企業經營場所的取得及利用方式與評估基準日保持一致而不發生變化。(五)被評估公司所執行的稅賦、稅率等政策無重大變化，信貸政策、利率、匯率基本穩定。(六)被評估企業在未來預測期內的資產構成，主營業務的結構，收入與成本的構成以及銷售策略和成本控制等按照企業計劃執行，而不發生較大變化。不考慮未來可能由于管理層、經營策略以及商業環境等變化導致的資產構成以及主營業務、業務結構等狀況的變化所帶來的損益。(七)在未來的經營期內，被評估企業的各項期間費用按照既定計劃，不會發生大幅的變化。鑒于企業的貨幣資金或其銀行存款等在經營過程中頻繁變化或變化較大，本報告的財務費用評估時不考慮其存款產生的利息收入，也不考慮匯兌損益等不確定性損益。(八)除特別說明外，評估值對即使存在或將來可能承擔的抵押、擔保事宜，以及特殊的交易方式等影響評估價值的非正常因素沒有考慮。當上述條件發生變化時，評估結果一般會失效。二、評估方法(一)概述現金流折現方法(DCF)是通過將企業未來預期凈現金流量折算為現值，評估企業價值的一種方法。其基本思路是通過估算企業在未來預期的凈現金流量和采用適宜的折現率折算成現時價值，得出評估值。其適用的基本條件是：企業具備持續經營的基礎和條件，經營與收益之間存有較穩定的對應關系，并且未來收益和風險能夠預測及可量化。使用現金流折現法的最大難度在于未來預期現金流的預測，以及數據采集和處理的客觀性和可靠性等。當對未來預期現金流的預測較為客觀公正、折現率的選取較為合理時，其估值結果具有較好的客觀性，易于為市場所接受。(二)評估思路根據本次盡職調查情況以及被評估企業的資產構成和主營業務特點，本次評估是以被評估企業的模擬合并財務報表估算其權益資本價值，基本評估思路是：1、對納入合并報表范圍的資產和主營業務，按照基準日前后經營狀況的變化趨勢和業務類型等分別估算預期收益(凈現金流量)，并折現得到經營性資產的價值；2、對納入合并報表范圍，但在預期收益(凈現金流量)估算中未予考慮的諸如基準日存在貨幣資金，應收、應付股利等流動資產(負債)；呆滯或閑置設備、房產以及未計及收益的在建工程等非流動資產(負債)，定義其為基準日存在的溢余或非經營性資產(負債)，單獨測算其價值；3、由上述各項資產和負債價值的加和，得出被評估企業的企業價值，經扣減付息債務價值及少數股東權益價值后，得出被評估企業的所有者權益價值。(三)評估模型1、基本模型本次評估的基本模型為：E=B-D-M(1)式中：E：評估對象的股東全部權益(凈資產)價值；D：被評估企業付息債務價值；M：被評估企業的少數股東權益價值；B：被評估企業的企業價值；(2)ICPB...P：被評估企業的經營性資產價值；(3)NNNIIIRRRRRP)1()1(11.....式中：RI：被評估企業未來第I年的預期收益(自由現金流量)；R：折現率；N：被評估企業的未來經營期(本次評估模型為永續期模型)；C：被評估企業基準日存在的溢余或非經營性資產(負債)的價值；(4)21CCC..式中：C1：基準日流動類溢余或非經營性資產(負債)價值；C2：基準日非流動類溢余或非經營性資產(負債)價值。I：評估對象基準日的長期投資價值；2、收益指標本次評估，使用企業的自由現金流量作為被評估企業經營性資產的收益指標，其基本定義為：R=凈利潤+折舊攤銷+扣稅后付息債務利息-追加資本(5)根據被評估企業的經營歷史以及未來市場發展等，估算其未來預期的自由現金流量。將未來經營期內的自由現金流量進行折現處理并加和，測算得到企業的經營性資產價值。3、折現率本次評估采用資本資產加權平均成本模型(WACC)確定折現率R：(6)EEDDWRWRR....式中：WD：被評估企業的長期債務比率；(7))(DEDWD.WE：被評估企業的權益資本比率；(8))(DEEWE.RD：所得稅后的付息債務利率；RE：權益資本成本，按資本資產定價模型(CAPM)確定權益資本成本RE；(9).......)(FMEFERRRR式中：RF：無風險報酬率；RM：市場預期報酬率；Ε：被評估企業的特性風險調整系數；ΒE：被評估企業權益資本的預期市場風險系數；(10)))1(1(EDTUE.......ΒU：可比公司的預期無杠桿市場風險系數；(11)IITUEDT)1(1..ΒT：可比公司股票(資產)的預期市場平均風險系數；(12)XTK..%66%34..式中：K：一定時期股票市場的平均風險值，通常假設K=1；ΒX：可比公司股票(資產)的歷史市場平均風險系數；DI、EI：分別為可比公司的付息債務與權益資本。三、資產核實與盡職調查情況說明(一)資產核實與盡職調查的內容根據本次評估的特點，評估機構確定了資產核實的主要內容是被評估企業資產及負債的存在與真實性，具體以產權持有單位提供的基準日的資產負債表為準，經核實無誤，確認資產及負債的存在。為確保資產核實的準確性，評估機構制定了詳細的盡職調查計劃和清單，確定的盡職調查內容主要是：1、本次評估的經濟行為背景情況，主要為委托方和產權持有單位對本次評估事項的說明；2、被評估企業存續經營的相關法律情況，主要為被評估企業的有關章程、合同情況等；3、被評估企業執行的稅率稅費及納稅情況；4、被評估企業的應收應付賬款情況；5、被評估企業的發展環境情況，主要包括宏觀發展環境、相關市場發展環境情況；6、被評估企業的市場地位；7、最近幾年的關聯交易情況；8、被評估企業主營業務類型、資金周轉情況、歷史經營業績和融資能力等情況；9、最近主營業務收入，主要業務的情況、占總收入的比例以及主要客戶的分布等情況；10、未來幾年的經營計劃以及經營策略，包括：市場需求、價格策略、銷售計劃、成本費用控制、資金籌措和投資計劃等以及未來的主營收入和成本構成及其變化趨勢等；11、主要經營優勢和風險，包括：國家政策優勢和風險、業務(技術)優勢和風險、市場(行業)競爭優勢和風險、財務(債務)風險、匯率風險等；12、近年的資產負債表、利潤表、現金流量表以及業務收入明細表和成本費用明細表；13、與本次評估有關的其他情況。(二)影響資產核實和盡職調查的事項本次評估中未發現影響資產清查或盡職調查的事項。(三)資產清查核實和盡職調查的過程本次評估的資產清查核實及盡職調查，是在企業主要資產的所在地現場進行。采用的方法主要是通過對企業現場勘察、參觀、以專題座談會的形式，對被評估企業的經營性資產的現狀及歷史經營狀況、經營收入、成本、期間費用及其構成等的狀況進行調查復核。特別是對影響評估作價的收入和相關的成本費用等進行了專題的詳細調查，查閱了相關的會計報表、賬冊等財務數據資料、客戶情況及重要合同協議等。通過與企業的管理、財務人員進行座談交流，了解企業的經營情況等。在資產核實和盡職調查的基礎上進一步開展市場調研工作，收集相關行業的宏觀行業資料以及可比公司的財務資料和市場信息等。(四)資產清查復核與盡職調查結論按照國家資產評估相關規定，經對被評估企業在評估基準日2017年4月30日資產與經營狀況實施必要的清查復核與盡職調查后，得到如下結論：1、主要資產負債狀況(1)審計報表數據概況截止2017年4月30日，根據被評估企業合并資產負債表披露，被評估企業賬面資產總額為20,087.53萬元，負債總額10,502.14萬元，凈資產額為9,585.40萬元。具體包括流動資產11,757.48萬元；非流動資產8,330.05萬元；流動負債8,708.58萬元；非流動負債1,793.56萬元。被評估企業三年一期的模擬資產負債情況見表5-1。表5-1被評估企業三年一期模擬資產負債情況單位：元項目名稱2014年2015年2016年2017年1-4月流動資產：貨幣資金2,582,464.456,787,796.2817,525,570.2623,144,872.74交易性金融資產應收票據應收賬款2,846,224.0938,918,203.5314,189,625.06預付款項3,322,635.44373,553.003,862,042.769,587,029.18應收利息133,070.00應收股利其他應收款129,127.0362,915,659.6930,323,475.1426,644,687.17存貨1,757,183.8351,833,285.1022,633,418.1932,067,620.30一年內到期的非流動資產其他流動資產459,159.22437,769.286,050,496.1911,940,991.68流動資產合計8,383,639.97125,194,287.44119,313,206.07117,574,826.13非流動資產：可供出售的金融資產持有至到期投資長期應收款長期股權投資投資性房地產固定資產原值77,034,523.18減：累計折舊1,149,869.35固定資產凈值75,884,653.83減：固定資產減值準備固定資產凈額482,197.561,765,665.351,064,454.2275,884,653.83在建工程工程物資固定資產清理生產性生物資產油氣資產無形資產1,039,242.401,029,913.855,261,864.30開發支出商譽長期待攤費用1,464,510.692,153,970.71遞延所得稅資產其他非流動資產非流動資產合計482,197.562,804,907.753,558,878.7683,300,488.84資產總計8,865,837.53127,999,195.19122,872,084.83200,875,314.97流動負債：短期借款20,565,098.5020,811,000.0022,114,634.73交易性金融負債應付票據應付賬款158,993.311,655,783.9930,586,240.3011,280,288.07預收款項4,073,556.9033,502,268.604,525,753.7010,998,749.71應付職工薪酬281,049.433,254,451.482,718,416.77875,131.51應交稅費9,157.38732,880.642,552,346.192,157,108.69應付利息221,841.1732,576.98應付股利其他應付款96,871.8939,457,634.4741,657,119.1939,627,318.16一年內到期的非流動負債其他流動負債流動負債合計25,184,727.4178,603,019.18103,072,717.3287,085,807.85非流動負債：長期借款應付債券長期應付款專項應付款預計負債17,486,358.8817,935,555.46遞延所得稅負債其他非流動負債非流動負債合計17,486,358.8817,935,555.46負債合計25,184,727.4178,603,019.18120,559,076.20105,021,363.31股東權益：股本22,293,932.8094,154,136.8094,154,136.80150,000,000.00資本公積減：庫存股其他綜合收益33,552.283,136,218.20盈余公積416,206.37416,206.37416,206.37未分配利潤-39,997,148.28-45,678,923.8993,200,231.1457,755,859.21歸屬于母公司所有者權益17,287,009.1148,891,419.281,336,559.7595,380,358.99少數所有者權益968,119.23504,756.73976,448.88473,592.67股東權益合計16,318,889.8849,396,176.012,313,008.6395,853,951.66負債和股東權益合計8,865,837.53127,999,195.19122,872,084.83200,875,314.97(2)溢余或非經營性資產或負債調整經調查，評估基準日2017年4月30日，被評估單位賬面有如下一些資產(負債)的價值在本次估算的凈現金流量中未予考慮，應屬本次評估所估算現金流之外的溢余或非經營性資產(負債)：1）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面預付賬款中預付包頭廣源會計師事務所等單位的年費、咨詢費等共計28.5萬元，經評估師核實無誤，確認該款項屬于基準日溢余或非經營性資產。2）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面其他應收款中存在應收借款等款項共計99.10萬元，經評估師核實無誤，確認該款項屬于基準日溢余或非經營性資產。3）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面其他流動資產中待抵扣增值稅共計1163.32萬元，經評估師核實無誤，確認該款項屬于基準日溢余或非經營性資產。4）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日應付利息共計3.26萬元，屬于基準日溢余或非經營性負債。5）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面其他應付款中存在關聯單位往來款項等共計3,817.92萬元，屬基準日溢余或非經營性負債。6）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日預計負債共計1,793.56萬元，為根據銷售合同預計的違約金，屬基準日溢余或非經營性負債。2、營業收入與利潤情況榮信匯科公司主要從事電力設備及系統、輸配電設備及其控制設備、無功補償裝置、變頻調速設備、控制器、電站變流器、智能微電網設備、自動化裝備、通訊設備、儀器儀表、電動汽車充換電設備及控制系統的研發、制造、銷售及售后服務；計算機系統集成、信息系統集成、軟件開發、銷售、技術服務；機電工程、電力工程、節能環保工程的設計、施工、技術咨詢、技術服務；合同能源管理；電動汽車充換電設施建設與服務；經營貨物及技術進出口。主要產品為特大功率變頻裝置、大容量靜止同步補償裝置（STATCOM）,柔性直流輸電閥。主要客戶為中石油、印度電網公司，英國電網公司、肯尼亞電網公司及南方電網公司。被評估企業基準日三年一期的模擬收入、成本及利潤情況見表5-3。表5-2被評估企業三年一期模擬利潤表單位：元項目名稱2014年2015年2016年2017年1-4月一、營業收入36,199,404.2041,797,450.5788,707,433.6420,410,156.30其中：主營業務收入36,199,404.2041,797,450.5788,707,433.6420,410,156.30其他業務收入減：營業成本661,089.644,722,510.9450,017,652.5711,859,742.56其中：主營業務成本661,089.644,722,510.9450,017,652.5711,859,742.56其他業務成本營業稅金及附加11,271.5715,483.8515,854.3411,125.84營業費用35,521,607.0510,438,879.9625,647,724.5511,435,085.17管理費用16,106,418.6132,267,796.3831,637,025.2610,176,131.38財務費用726,592.59-1,014,857.71279,414.951,727,008.13資產減值準備7,420.251,287,080.428,540,552.52497,098.36加：公允價值變動收益投資收益二、營業利潤-16,834,995.51-5,919,443.27-27,430,790.55-15,296,035.14加：營業外收入2,863.001,125.58330.00690.36減：營業外支出409.081,687.42三、利潤總額-16,832,541.59-5,920,005.11-27,430,460.55-15,295,344.78減：所得稅225,133.001,742,628.44四、凈利潤-16,832,541.59-6,145,138.11-29,173,088.99-15,295,344.78四、行業發展前景及經營優劣勢(一)宏觀環境分析1.國際方面(1)美國宏觀經濟概況經濟形勢方面，2016年3季度GDP同比增長1.6%，增速比2季度提升0.3個百分點，比2015年3季度回落0.6個百分點，較2010-2015年3季度GDP季同比增長均值2.25%低0.65個百分點。2016年11月美國ISM制造業PMI為53.2（修訂值非終值，下同），高于預期的52.5，比10月和2015年11月分別高1.3和4.6點，但較2010-2015年各年11月ISM制造業PMI均值53.9低0.7點。2016年11月MARKIT制造業PMI為54.1，比10月和2015年11月分別提高0.7和1.3點。2016年11月美國ISM非制造業PMI為57.2，明顯高于預期的55.5，比10月和2015年11月分別提高2.4和1.3點，較2010-2015年各年11月ISM非制造業PMI均值55.6高1.6點。2016年11月MARKIT服務業PMI為54.6，比10月和2015年11月分別小幅回落0.2和1.5點。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301150910.PNGC:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301150738.PNGC:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301150812.PNG就業方面，2016年11月美國新增非農就業人數17.8萬人，高于預期的16.5萬人，與2016年1-10月月均值18萬人比較接近，雖然與2015年1-10月新增非農就業月均21.9萬人相比有所減少，但就業市場持續改善已成不爭事實。2016年11月美國失業率降至4.6%，超出預期的4.7%，比10月和2015年11月分別下降0.3和0.4個百分點。2016年11月美國勞動參與率62.7%，比10月回落0.1個百分點，比2015年11月提高0.2個百分點，但低于金融危機前平均66.5%的水平。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301150153.PNGC:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301150206.PNG物價方面，2016年11月，美國CPI當月同比1.7%，與預期一致，增幅比10月和2015年11月分別提高0.1和1.2個百分點，創2014年11月以來新高，較2010-2015年各年11月CPI當月同比增長均值1.5%高0.2個百分點；CPI環比-0.2%，比10月回落0.3個百分點。2016年11月，扣除能源和食品的核心CPI當月同比2.1%，增幅與10月持平，比2015年11月提高0.1個百分點，較2010-2015年各年11月核心CPI同比增長均值1.7%高0.4個百分點；核心CPI環比0.0%，比10月回落0.2個百分點。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301150446.PNG對外貿易方面，2016年10月，美國出口金額1863.6億美元，季調同比增長0.4%，增幅雖比9月回落0.8個百分點，但比2015年10月提高7.7個百分點，出口金額近3個月連續正增長。其中，商品出口金額1231.1億美元，同比增長-0.2%，比9月下降1.3個百分點，比2015年10月降幅收窄10.2個百分點；服務出口金額632.6億美元，同比增長1.5%，增幅比9月和2015年10月分別回升0.1和2.1個百分點。2016年10月，美國進口金額2289.6億美元，季調同比增長0.8%，比9月和2015年10月分別回升2.0和6.6個百分點，結束2016年3月以來連續7個月負增長。其中，商品進口金額1865.2億美元，同比增長0.2%，比9月和2015年10月分別回升2.3和7.3個百分點；服務進口金額424.4億美元，同比增長3.4%，增幅比9月和2015年10月分別提高0.5和2.9個百分點。2016年10月美國貿易逆差426億美元，逆差規模比9月和2015年10月分別增加64.3億和10億美元。2016年1-10月美國貿易逆差合計約4090億美元。美國從1976年至2015年已經連續40年貿易逆差。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301145642.PNGC:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301145656.PNG零售與消費者信心方面，2015年美國個人消費支出同比增長3.2%（初值，下同），增幅比2014年提高0.3個百分點，較2010-2014年個人消費年度增長均值2.02%高1.18個百分點。其中，商品消費中耐用品消費同比增長6.9%，比2014年提高0.2個百分點；非耐用品消費同比增長2.6%，增幅與2014年持平；個人服務消費同比增長2.8%，比2014年提高0.5個百分點，增幅是2006年以來最高。個人服務消費約占個人消費的65%，耐用品消費約占個人消費的15%，服務消費和耐用品消費是拉動美國個人消費穩步增長的主要因素。從季度數據看，2016年3季度美國個人消費支出環比折年率增長2.8%(修訂值，下同)，增幅比2季度回落1.5個百分點，但比2015年3季度高0.1個百分點，較2010-2015年3季度個人消費支出環比折年率增長均值2.3%高0.5個百分點。從個人消費支出的細分項來看，2016年3季度，美國個人消費支出中的商品消費支出環比折年率增長3.4%，增幅比2季度和2015年3季度分別回落3.7和0.8個百分點。其中，耐用品消費環比折年率增長11.6%，增幅比2季度和2015年3季度分別提高1.8和5.4個百分點；非耐用品消費環比折年率增長-0.6%，比2季度和2015年3季度分別下降6.3和3.8個百分點。2016年3季度個人服務消費環比折年率增長2.5%，增幅雖比2季度回落0.5個百分點，但比2015年3季度提高0.5個百分點。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301145231.PNG2016年11月美國密歇根大學消費者信心指數為93.8，比2016年10月和2015年11月分別提高6.6和2.5點，較2010-2015年11月密歇根大學消費者信心指數均值78.9高14.9點。2016年11月美國密歇根大學消費者預期指數為85.2，比2016年10月和2015年11月分別提高8.4和2.3點，較2010-2015年11月密歇根大學消費者預期指數均值71.2高14點。2016年11月美國密歇根大學消費者現狀指數為107.3，比2016年10月和2015年11月分別提高4.1和3.0點，較2010-2015年11月密歇根大學消費者現狀指數均值90.9高16.4點。數據表明，美國消費者信心總體穩步提高，預示消費者對美國經濟增長前景比較樂觀。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301145422.PNG(2)歐洲宏觀經濟概況經濟形勢方面，歐元區2016年四季度GDP初值季調同比為1.8%，高于市場預期的1.7%，2016年三季度也修正為1.8%。2016年三四季度GDP走高推高歐元區2016全年增速達1.7%，高于美國的1.6%，這也是自2008年以來歐元區增速首次超過美國。歐元區1月制造業PMI終值55.2，維持了自2016年8月以來的持續上升趨勢，是2011年5月以來的最高值。可能是歐元貶值為推動歐元區制造業出口起到了一定作用。歐元區1月服務PMI終值53.7，與上月持平，近3個月維持較為平穩的態勢。服務業相對平穩反映出歐元區內需可能仍未出現明顯的回暖。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301152734.PNG就業方面，2016年12月歐元區失業率也相對2016年11月下降0.1%至9.6%，維持了近3年來失業率不斷下降的趨勢。歐元區失業率從2014年12月的11.3%，下降0.9個百分點到2015年12月的10.4%，再下降0.3個百分點到2016年5月的10.1%。物價方面，歐元區2016年12月CPI初值同比增長1.1%，升幅高于預期；主要是能源，食品，煙酒以及服務業提振了數據。此外，核心CPI同比上升0.9%。略高于前值。此外，歐元區12月綜合PMI創5年半新高。歐元的走軟同時對歐元區CPI與經濟活動擴張帶來了提振；盡管高景氣度持續性存疑，但仍表明歐元區經濟復蘇依然表現較好。歐元區1月份CPI同比上升至1.80%，維持了自2016年5月以來的上升趨勢，也是2013年2月以來的最大增幅，預期值和前值分別為1.50%和1.10%。分國家來看，德國、法國和西班牙的CPI同比增速均出現上升。但值得注意的是近期通脹上升主要是受到能源價格和歐元貶值輸入通脹的推動，歐元區1月核心CPI僅為0.9%，相對2016年6月以來各月并未出現明顯上升。然而，通脹回暖可能會使得歐元區國家貨幣政策的分歧進一步擴大。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301153138.PNG(3)日本宏觀經濟概況日本2016年11月核心CPI同比下降0.4%，低于預期；且12月東京核心CPI同比下降0.6%，創2013年2月以來的最大降幅。日本核心CPI是連續第9個月同比下降，盡管日本經濟連續三個季度實現增長，但緩慢的薪資增速使得家庭支出無法提振；預計未來隨著油價上行與日元貶值，日本通脹數據或將有所改善。日本2016年第四季度GDP初值比上季度實際增長0.2%，年率為增長1.0%，主要動力來自于外部經濟環境的改善和資本支出的復蘇。這是該國經濟連續4個季度呈現增長。外部需求對日本GDP增長率貢獻了0.2個百分點，主要是對美出口的拉動，而內需0增長，因居民收入增長緩慢，通縮壓力猶存。日本的失業率從2104年12月的3.4%，下降0.1個百分點到2015年12月的3.3%，再下降0.1個百分點到2016年6月的3.2%。C:\USERS\ADMINISTRATOR\DESKTOP\QQ截圖20170301160030.PNG2.國內方面（1）綜合經國家統計局初步核算，2016年全年國內生產總值744127億元，比上年增長6.7%。其中，第一產業增加值63671億元，增長3.3%；第二產業增加值296236億元，增長6.1%；第三產業增加值384221億元，增長7.8%。第一產業增加值占國內生產總值的比重為8.6%，第二產業增加值比重為39.8%，第三產業增加值比重為51.6%，比上年提高1.4個百分點。全年人均國內生產總值53980元，比上年增長6.1%。全年國民總收入742352億元，比上年增長6.9%C:\USERS\LENOVO\APPDATA\ROAMING\TENCENT\USERS\286727665\QQ\WINTEMP\RICHOLE\(YO2@8]LT3R{D}YNGZ_0028.PNG資料來源：國家統計局統計數據1、農業生產再獲豐收全年糧食種植面積11303萬公頃，比上年減少31萬公頃。其中，小麥種植面積2419萬公頃，增加5萬公頃；稻谷種植面積3016萬公頃，減少5萬公頃；玉米種植面積3676萬公頃，減少136萬公頃。棉花種植面積338萬公頃，減少42萬公頃。油料種植面積1412萬公頃，增加8萬公頃。糖料種植面積168萬公頃，減少6萬公頃。全年糧食產量61624萬噸，比上年減少520萬噸，減產0.8%。其中，夏糧產量13920萬噸，減產1.2%；早稻產量3278萬噸，減產2.7%；秋糧產量44426萬噸，減產0.6%。全年谷物產量56517萬噸，比上年減產1.2%。其中，稻谷產量20693萬噸，減產0.6%；小麥產量12885萬噸，減產1.0%；玉米產量21955萬噸，減產2.3%。HTTP://WWW.STATS.GOV.CN/TJSJ/ZXFB/201702/W020170228373030595851_R75.GIF資料來源：國家統計局統計數據2、工業和建筑業2016年全年全部工業增加值247860億元，比上年增長6.0%。規模以上工業增加值增長6.0%。在規模以上工業中，分經濟類型看，國有控股企業增長2.0%；集體企業下降1.3%，股份制企業增長6.9%，外商及港澳臺商投資企業增長4.5%；私營企業增長7.5%。分門類看，采礦業下降1.0%，制造業增長6.8%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長5.5%。全年規模以上工業中，農副食品加工業增加值比上年增長6.1%，紡織業增長5.5%，化學原料和化學制品制造業增長7.7%，非金屬礦物制品業增長6.5%，黑色金屬冶煉和壓延加工業下降1.7%，通用設備制造業增長5.9%，專用設備制造業增長6.7%，汽車制造業增長15.5%，電氣機械和器材制造業增長8.5%，計算機、通信和其他電子設備制造業增長10.0%，電力、熱力生產和供應業增長4.8%。工業戰略性新興產業增加值增長10.5%。高技術制造業增加值增長10.8%，占規模以上工業增加值的比重為12.4%。裝備制造業增加值增長9.5%，占規模以上工業增加值的比重為32.9%。六大高耗能行業增加值增長5.2%，占規模以上工業增加值的比重為28.1%。HTTP://WWW.STATS.GOV.CN/TJSJ/ZXFB/201702/W020170228373030630830_R75.GIF資料來源：國家統計局統計數據料來源：國家統計局統計數據HTTP://WWW.STATS.GOV.CN/TJSJ/ZXFB/201702/W020170228373030697423_R75.GIF3、固定資產投資增速回落全年全社會固定資產投資606466億元，比上年增長7.9%，扣除價格因素，實際增長8.6%。其中，固定資產投資（不含農戶）596501億元，增長8.1%。分區域看，東部地區投資249665億元，比上年增長9.1%；中部地區投資156762億元，增長12.0%；西部地區投資154054億元，增長12.2%；東北地區投資30642億元，下降23.5%。在固定資產投資（不含農戶）中，第一產業投資18838億元，比上年增長21.1%；第二產業投資231826億元，增長3.5%；第三產業投資345837億元，增長10.9%。基礎設施投資118878億元，增長17.4%，占固定資產投資（不含農戶）的比重為19.9%。民間固定資產投資365219億元，增長3.2%，占固定資產投資（不含農戶）的比重為61.2%。高技術產業投資37747億元，增長15.8%，占固定資產投資（不含農戶）的比重為6.3%。六大高耗能行業投資66376億元，增長3.1%，占固定資產投資（不含農戶）的比重為11.1%。農林牧漁業、水利、環境保護等短板領域投資快速增長。4、國內貿易全年社會消費品零售總額332316億元，比上年增長10.4%，扣除價格因素，實際增長9.6%。按經營地統計，城鎮消費品零售額285814億元，增長10.4%；鄉村消費品零售額46503億元，增長10.9%。按消費類型統計，商品零售額296518億元，增長10.4%；餐飲收入額35799億元，增長10.8%。在限額以上企業商品零售額中，糧油、食品、飲料、煙酒類零售額比上年增長10.5%，服裝、鞋帽、針紡織品類增長7.0%，化妝品類增長8.3%，金銀珠寶類與上年持平，日用品類增長11.4%，家用電器和音像器材類增長8.7%，中西藥品類增長12.0%，文化辦公用品類增長11.2%，家具類增長12.7%，通訊器材類增長11.9%，建筑及裝潢材料類增長14.0%，汽車類增長10.1%，石油及制品類增長1.2%。全年網上零售額51556億元，比上年增長26.2%。其中網上商品零售額41944億元，增長25.6%，占社會消費品零售總額的比重為12.6%。在網上商品零售額中，吃類商品增長28.5%，穿類商品增長18.1%，用類商品增長28.8%。5、對外經濟全年貨物進出口總額243386億元，比上年下降0.9%。其中，出口138455億元，下降1.9%；進口104932億元，增長0.6%。貨物進出口差額（出口減進口）33523億元，比上年減少3308億元。對“一帶一路”沿線國家進出口總額62517億元，比上年增長0.5%。其中，出口38319億元，增長0.5%；進口24198億元，增長0.4%。全年服務進出口總額53484億元，比上年增長14.2%。其中，服務出口18193億元，增長2.3%；服務進口35291億元，增長21.5%。服務進出口逆差17097億元。全年吸收外商直接投資（不含銀行、證券、保險）新設立企業27900家，比上年增長5.0%。實際使用外商直接投資金額8132億元（折1260億美元），增長4.1%。其中“一帶一路”沿線國家對華直接投資新設立企業2905家，增長34.1%；對華直接投資金額458億元（折71億美元）。全年對外直接投資額（不含銀行、證券、保險）11299億元，按美元計價為1701億美元，比上年增長44.1%。其中，對“一帶一路”沿線國家直接投資額145億美元。全年對外承包工程業務完成營業額10589億元，按美元計價為1594億美元，比上年增長3.5%。其中，對“一帶一路”沿線國家完成營業額760億美元，增長9.7%，占對外承包工程業務完成營業額比重為47.7%。對外勞務合作派出各類勞務人員49萬人，下降6.8%。總的來看，2016年國民經濟仍運行在合理區間，經濟結構進一步優化，轉型升級進一步加快，新興動力進一步積聚，人民生活進一步改善。但也要看到，國際環境仍然錯綜復雜，國內結構調整轉型升級正處在爬坡過坎的關鍵階段，全面深化改革任務艱巨。下一步，要認真學習貫徹黨的十八大和十八屆三、四、五中全會精神和中央經濟工作會議精神，深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，堅持宏觀政策要穩、產業政策要準、微觀政策要活、改革政策要實、社會政策要托底的總體思路，著力加強供給側結構性改革，推動國民經濟保持中高速、邁向中高端，實現中高收入水平。（二）公司所處行業發展狀況分析電力系統可分為發電系統、輸變電系統、配電系統和用電系統，其中輸變電系統和配電系統即一般所說的電網系統。電氣設備可以分為一次設備和二次設備。一次設備是直接用于生產、輸送、分配電能的高壓電氣設備（如：發電機、變壓器、斷路器、隔離開關、母線、電力電纜、電抗器、避雷器、電壓互感器、電流互感器、接地線等）。二次設備是指對一次設備的工作進行監測、控制、調節、保護、以及運行所需的低壓電氣設備（如：熔斷器、繼電器、按鈕、指示燈、控制開關、儀表、信號設備、自動裝置、保護裝置等）。榮信匯科公司主要產品為特大功率變頻裝置、大容量靜止同步補償裝置（STATCOM）、柔性直流輸電閥。我國電力行業存在以下特點：1、電力行業發展現狀（1）電力需求現狀2015年，受宏觀經濟尤其是工業生產下行、產業結構調整、工業轉型升級以及氣溫等因素影響，全社會用電量同比增長0.5%、增速同比回落3.3個百分點，第二產業用電量同比下降1.4%、40年來首次負增長。固定資產投資特別是房地產投資增速持續放緩，導致黑色金屬冶煉和建材行業用電同比分別下降9.3%和6.7%，兩行業用電下降合計下拉全社會用電量增速1.3個百分點，是第二產業用電量下降、全社會用電量低速增長的主要原因;兩行業帶動全社會用電增速放緩的影響明顯超過其對經濟和工業增加值放緩產生的影響，這是全社會用電增速回落幅度大于經濟和工業增加值增速回落幅度的主要原因。四大高耗能行業用電量比重同比降低1.2個百分點，第三產業和城鄉居民生活用電比重同比分別提高0.8個和0.6個百分點、分別拉動全社會用電量增長0.9和0.6個百分點，反映出國家經濟結構調整效果明顯，工業轉型升級步伐加快，拉動用電增長的主要動力正在從傳統高耗能產業向新興產業、服務業和生活用電轉換，電力消費結構在不斷調整。全年新增發電裝機容量創歷史最高水平，年底發電裝機達到15.1億千瓦、供應能力充足，非化石能源發展迅速、年底非化石能源發電裝機比重提高到35.0%;火電發電量負增長、利用小時降至4329小時。全國電力供需進一步寬松、部分地區富余。從2016年電力需求來看，1-11月全社會用電量增速有所回升，除了三產和居民用電保持高速增長外，二產也拉動了用電量的增長，其中四大高載能行業用電量增速同比下降0.9%，增速比上年同期提高1.9個百分點，這也是前11個月用電量增速回升的一大原因。2016年9月后工業用電有回升站穩的態勢。（2）電力生產行業發展現狀隨著國民經濟的發展，各行各業對電力需求不斷增長，發電企業也不斷增加，截至2014年底，我國電力生產企業共計3576家，電力企業對國民經濟增長的貢獻逐年增加。1999年至2014年電力企業數量統計4177A453-2B3C-4A57-B16E-72789156ED69我國電力行業收入占GDP比重44EE12F2-E9BB-4F13-900B-9E30379545DC全口徑裝機容量及增速情況1A2D0F16-0F50-4161-AFDE-EFC2100DFD20（3）電力電網建設現狀輸變電系統是電力系統的重要組成部分，包括變電所和輸電線路。發電廠生產的電能經輸變電網絡，供給配電系統和用戶。隨著電力生產企業的增加，總裝機容量的上升，對于輸電線路及配電設施的需求隨之增長。截至2017年月新增220KV以上線路長度012A975E-770E-442C-81D5-1C76C4304B01截至2016年底新增220KV以上變電設備容量012AFB21-207F-4F61-BA7B-58372139BD122、未來發展前景預計2017年我國全社會用電量增速約4%，比2016年有所放緩。首先，12月9日召開的政治局會議提出的“穩中求進”工作總基調對指導明年經濟工作具有特別重要的意義。此外，強調要深入推進“三去一降一補”，推動五大任務有實質性進展。這就意味著2017年第二產業、特別是高能耗行業用電量增長將維持負增長或低增長態勢，不會對全社會用電產生積極貢獻。其次，產業結構調整和轉型升級效果持續顯現，第三產業用電量增速將繼續保持高速增長，電力消費結構持續調整。另外，居民用電量增長將繼續保持較快的增長，不過考慮到2016年的溫度負荷因素，預計2017年居民生活和三產增用電速將低于2016年水平。3、行業發展的有利和不利因素公司生產的節能大功率電力電子設備制造產品為定制化的產品，訂單生產，量身定制，實行以銷定產。產品廣泛應用于冶金、電力、煤炭、有色金屬、電氣化鐵路等重點耗能行業，在節能降耗，提高電網安全性和穩定性，改善電能質量，提升煤礦安全生產水平，保障礦工生命和礦井財產安全方面發揮著重要作用。節能大功率電力電子設備制造業是一個新興行業，涉及重大節能技術，為先進制造業、國家重大裝備制造業及高技術產業，受國家多項政策支持。公司立足高端，實施藍海戰略。憑借較高的產品性價比、及時有效的低成本售后服及全面的技術創新能力、完善的試驗和檢測設備、強大的品牌影響力，在行業競爭中具有一定優勢地位。（三）被評估企業經營情況概述榮信匯科電氣技術有限責任公司成立于2017年1月，總股本為15000萬元，投資貨幣5000萬元，其余為廠房土地及生產設備為。公司成立一個產品中心，主要產品為特大功率變頻裝置、大容量靜止同步補償裝置（STATCOM）,柔性直流輸電閥，全部為技術成熟的產品項目。公司現已簽訂中國紅墩界項目、15035三電平變頻器項目以及印度電網項目和國網等項目。項目以榮信匯科公司為主體簽訂，在根據項目所在地和業務性質切塊給各子公司，各子公司之間不存在交叉業務。五、凈現金流量預測本次合并口徑預測期自2017年5月至2037年，以2037年做為永續期預測(一)營業收入與成本預測榮信匯科公司的主要產品為節能大功率電力電子設備制造產品，為定制化的產品，訂單生產，量身定制，實行以銷定產。本次收入和成本的預測，根據企業已有或者預計要簽訂的訂單為基礎，參照夢網榮信公司歷史年度對應相關產品收入的成本比例進行預測。具體營業收入和成本的預測結果見下表：表5-3被評估企業未來收入成本預測表單位：元項目名稱2017年5月-12月2018年2019年2020年2021年-2037年收入合計205,808,320.72652,676,069.08616,811,965.81616,811,965.81616,811,965.81成本合計156,722,112.36475,072,369.80449,788,177.00449,788,177.00449,788,177.00主營收入1-無功發生器(單位：元)165,788,320.7271,052,137.4572,000,000.0072,000,000.0072,000,000.00成本(單位：元)128,708,112.3653,289,103.0954,000,000.0054,000,000.0054,000,000.00毛利率0.220.250.250.250.25主營收入2-特大功率變頻器(單位：元)40,020,000.00100,000,000.00104,000,000.00104,000,000.00104,000,000.00成本(單位：元)28,014,000.0070,000,000.0072,800,000.0072,800,000.0072,800,000.00毛利率0.300.300.300.300.30主營收入3-柔性直流輸電(單位：元)481,623,931.62440,811,965.81440,811,965.81440,811,965.81成本(單位：)351,783,266.71322,988,177.00322,988,177.00322,988,177.00毛利率0.270.270.270.27具體的營業成本預測明細如下表：表5-4被評估企業未來成本明細估預測表單位：元項目名稱2017年5月-12月2018年2019年2020年2021年-2037年主營業務收入205,808,320.72652,676,069.08616,811,965.81616,811,965.81616,811,965.81毛利率23.85%27.21%27.08%27.08%27.08%主營成本合計156,722,112.36475,072,369.80449,788,177.00449,788,177.00449,788,177.00原材料145,094,866.11460,136,628.70434,852,435.90434,852,435.90434,852,435.90工資薪金6,292,000.009,438,000.009,438,000.009,438,000.009,438,000.00固定資產折舊費用5,000,256.545,000,256.545,000,256.545,000,256.545,000,256.54無形資產攤銷費用64,989.7097,484.5697,484.5697,484.5697,484.56電費200,000.00300,000.00300,000.00300,000.00300,000.00水費20,000.0030,000.0030,000.0030,000.0030,000.00低值易耗品50,000.0070,000.0070,000.0070,000.0070,000.00(二)營業稅金及附加預測因本評估單位榮信匯科公司及長期股權單位為一般納稅人，各公司銷售產品增值稅及營業稅附加稅率如下表：序號所得稅納稅主體增值稅%城建稅%教育費附加%地方教育費附加%榮信匯科電氣技術有限責任公司17榮信電力工程DMCC公司20榮信電力有限公司(英國)20北京榮信慧科科技有限公司6、17榮信電氣傳動系統（上海）有限公司本次評估根據盈利預測中各股權單位應稅業務銷售收入、成本分別計算各單位營業稅金及附加，進行加和后得出合并口徑下營業稅金及附加數據，預測結果見未來經營期內的凈現金流量預測表。(三)期間費用預測1、銷售費用預測銷售費用預測根據各股權單位實際預測數進行確認，各股權單位銷售費用主要為：工資、廣告宣傳及市場費、物流費和咨詢費等，按企業預測數據確認。表5-5被評估企業未來營業費用明細估算表單位：元項目名稱2017年5月-12月2018年2019年2020年2021年-2037年營業費用合計10,766,749.0931,424,091.6335,408,554.2935,408,554.2935,408,554.29占收入比5.23%4.81%5.74%5.74%5.74%工資薪金2,400,000.003,200,000.003,200,000.003,200,000.003,200,000.00醫療保險240,000.00320,000.00320,000.00320,000.00320,000.00養老保險456,000.00608,000.00608,000.00608,000.00608,000.00住房公積金288,000.00384,000.00384,000.00384,000.00384,000.00提取的工會經費48,000.0064,000.0064,000.0064,000.0064,000.00勞動保險費26,400.0035,200.0035,200.0035,200.0035,200.00廣告宣傳及市場費40,000.0060,000.0060,000.0060,000.0060,000.00物流費200,000.00600,000.00400,000.00400,000.00400,000.00差旅費2,288,052.208,465,793.139,820,320.039,820,320.039,820,320.03辦公費3,080,296.8911,397,098.5013,220,634.2613,220,634.2613,220,634.26售后服務費500,000.001,850,000.002,146,000.002,146,000.002,146,000.00咨詢費1,200,000.004,440,000.005,150,400.005,150,400.005,150,400.002、管理費用預測管理費用預測根據各股權單位實際預測數進行確認，各股權單位管理費用為主要包括：工資福利費、折舊攤銷費、研發費、辦公費和業務招待費等。表5-6被評估企業未來管理費用明細估算表單位：元項目名稱2017年5月-12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年-2037年管理費用合計37,398,385.1756,229,280.9458,600,257.7962,511,402.8365,775,641.1564,740,495.6264,761,243.31占收入比18.17%8.62%9.50%10.13%10.66%10.50%10.50%職工薪酬14,500,000.0019,333,333.3319,333,333.3319,333,333.3319,333,333.3319,333,333.3319,333,333.33社保3,985,000.005,426,666.675,426,666.675,426,666.675,426,666.675,426,666.675,426,666.67公積金642,583.91840,886.07842,420.59843,985.80845,582.32830,600.61830,600.61計提工會經費290,000.00386,666.67386,666.67386,666.67386,666.67386,666.67386,666.67固定資產折舊759,509.36761,092.69761,092.69761,092.69761,092.69761,092.69761,092.69無形資產攤銷540,722.73786,212.31786,212.31786,212.31786,212.31786,212.31786,212.31差旅費2,000,000.006,500,000.007,150,000.008,222,500.008,222,500.008,222,500.008,222,500.00招待費131,885.44201,784.72221,963.20255,257.67293,546.33218,418.27222,700.99辦公費1,829,435.392,218,765.992,440,642.582,806,738.973,227,749.822,282,714.052,299,179.03技術開發費7,582,581.6611,373,872.5012,511,259.7514,387,948.7116,546,141.0116,546,141.0116,546,141.01其他200,000.00300,000.00330,000.00379,500.00436,425.00436,425.00436,425.00房屋租金3,070,000.005,000,000.005,000,000.005,000,000.005,000,000.005,000,000.005,000,000.00咨詢費1,000,000.001,800,000.001,980,000.002,277,000.002,618,550.002,618,550.002,618,550.00材料費866,666.671,300,000.001,430,000.001,644,500.001,891,175.001,891,175.001,891,175.003、財務費用預測根據合并報表披露，被評估企業基準日付息債務共計22,114,634.73元，為短期借款。年度財務費用根據企業借款計劃、加權利率進行預測。對于企業的貨幣資金或其銀行存款等在生產經營過程中頻繁變化或變化較大，本報告的財務費用在預測時不考慮其存款產生的利息收入，也不考慮付息債務之外的其他不確定性收支損益。表5-7被評估企業未來財務費用明細估算表單位：元項目名稱2017年5月-12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年-2037年利息支出5,746,913.8515,865,570.7811,592,770.788,719,170.786,444,770.784,336,770.781,769,970.78外部5,746,913.8515,865,570.7811,592,770.788,719,970.786,444,770.784,335,970.781,769,170.78長期借款5,746,913.8515,865,570.7811,592,770.788,719,970.786,445,570.784,335,970.781,768,370.78(四)所得稅預測由于榮信匯科公司不做合并納稅，本次評估分別預測榮信匯科公司和各股權單位未來年度所產生的所得稅，以各公司合計值計算所得稅額。預測結果見“未來經營期內的凈現金流量預測表”。各公司所得稅稅率見下表：序號所得稅納稅主體所得稅率%榮信匯科電氣技術有限責任公司25榮信電力工程DMCC公司20榮信電力有限公司(英國)20北京榮信慧科科技有限公司15榮信電氣傳動系統（上海）有限公司25(五)折舊與攤銷預測1、折舊預測榮信匯科公司及長期股權單位固定資產主要為房屋建筑物、機器設備、運輸工具、辦公設備等。固定資產按取得時的實際成本計價。本次評估中，按照企業執行的固定資產折舊政策，以基準日經審計的固定資產賬面原值、預計使用期、加權折舊率等估算未來經營期的折舊額。預測結果見“未來經營期內的凈現金流量預測表”。2、攤銷預測截至評估基準日，被評估企業經審計的無形資產賬面余額為5,261,864.30元；長期待攤費用賬面余額為2,153,970.71元。本次評估按照企業的目前無形資產情況以及未來年度新增無形資產計劃結合被評估單位無形資產攤銷政策估算未來各年度的攤銷額。預測結果見“未來經營期內的凈現金流量預測表”。(六)追加資本預測追加資本系指企業在不改變當前經營業務條件下，為保持持續經營所需增加的營運資金和超過一年的長期資本性投入。如經營規模擴大所需的資本性投資(購置固定資產或其他非流動資產)，以及所需的新增營運資金及持續經營所必須的資產更新等。即本報告所定義的追加資本為：追加資本=資本性投資+資產更新+營運資金增加額1、資本性支出估算企業生產能力、現有本部現有的固定資產規模可支撐預測期銷售訂單，下屬子公司尚需購入部分固定資產，企業需在未來年度進行資本性支出。預測結果見“未來經營期內的凈現金流量預測表”。2、資產更新投資估算按照收益預測的前提和基礎，在考慮未來資本性支出的前提下，結合企業歷史年度資產攤銷和折舊回收情況，預計未來資產更新改造支出，預測結果見“未來經營期內的凈現金流量預測表”。3、營運資金增加額估算營運資金追加額系指企業在不改變當前主營業務條件下，為保持企業持續經營能力所需的新增營運資金，如正常經營所需保持的現金、產品存貨購置、代客戶墊付購貨款(應收賬款)等所需的基本資金以及應付的款項等。營運資金的追加是指隨著企業經營活動的變化，獲取他人的商業信用而占用的現金，正常經營所需保持的現金、存貨等；同時，在經濟活動中，提供商業信用，相應可以減少現金的即時支付。通常其他應收賬款和其他應付賬款核算的內容絕大多為與主業無關或暫時性的往來，需具體甄別視其與所估算經營業務的相關性個別確定。因此估算營運資金的增加原則上只需考慮正常經營所需保持的現金、應收款項、存貨和應付款項等主要因素。本報告所定義的營運資金增加額為：營運資金增加額=當期營運資金-上期營運資金其中，營運資金=現金+應收款項+存貨-應付款項其中：應收款項=營業收入總額/應收款項周轉率其中，應收款項主要包括應收賬款、應收票據以及與經營業務相關的其他應收賬款等諸項。存貨按照未來年度業務規模確定。應付款項=營業成本總額/應付款項周轉率其中，應付款項主要包括應付賬款以及與經營業務相關的其他應付賬款等諸項。根據對企業歷史資產與業務經營收入和成本費用的統計分析以及未來經營期內各年度收入與成本估算的情況，預測得到的未來經營期各年度的營運資金增加額見表5-11。表5-8評估對象未來期間營運資金增加額預測單位：元項目/年度2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年最低現金保有量19,395,337.8647,796,677.9146,221,598.4346,613,598.1846,938,450.4746,903,560.5546,942,909.46存貨80,134,072.42197,477,480.19190,969,857.89192,589,450.03193,931,614.69193,787,462.94193,950,037.52應收款項46,107,267.23133,026,755.05125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91應付款項44,900,328.97110,649,609.55107,003,290.66107,910,772.56108,662,807.65108,582,037.25108,673,130.24增值稅進項回流3,089,969.651,986,603.641,081,843.52330,892.61營運資金103,826,318.19269,637,907.24256,987,035.09257,340,194.18257,924,283.42257,826,012.14257,936,842.66營運資金增加額90,985,637.31165,811,589.05-12,650,872.15353,159.09584,089.24-98,271.28110,830.51表5-8評估對象未來期間營運資金增加額預測（續1）單位：元項目/年度2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年最低現金保有量46,971,302.1046,936,981.7846,936,848.4546,936,715.1146,936,848.4546,936,981.7846,936,848.45存貨194,067,344.98193,925,546.61193,924,995.73193,924,444.85193,924,995.73193,925,546.61193,924,995.73應收款項125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91應付款項108,738,859.38108,659,407.62108,659,098.95108,658,790.28108,659,098.95108,659,407.62108,659,098.95營運資金增值稅回流258,016,813.62257,920,146.69257,919,771.14257,919,395.59257,919,771.14257,920,146.69257,919,771.14營運資金增加額79,970.96-96,666.93-375.55-375.55375.55375.55-375.55表5-8評估對象未來期間營運資金增加額預測（續2）單位：元項目/年度2031年2032年2033年2034年2035年2036年2037年及以后最低現金保有量46,936,715.1146,936,848.4546,936,981.7846,936,848.4546,936,715.1146,936,848.4546,936,981.78存貨193,924,444.85193,924,995.73193,925,546.61193,924,995.73193,924,444.85193,924,995.73193,925,546.61應收款項125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91125,717,025.91應付款項108,658,790.28108,659,098.95108,659,407.62108,659,098.95108,658,790.28108,659,098.95108,659,407.62營運資金增值稅回流257,919,395.59257,919,771.14257,920,146.69257,919,771.14257,919,395.59257,919,771.14257,920,146.69營運資金增加額-375.55375.55375.55-375.55-375.55375.55375.55(七)凈現金流量的預測結果表5-13給出了被評估企業未來經營期內的營業收入以及凈現金流量的預測結果。本次評估中對未來收益的估算，主要是在被評估企業報表揭示的歷史營業收入、成本和財務數據的核實以及對行業的市場調研、分析的基礎上，根據其經營歷史、市場未來的發展等綜合情況作出的一種專業判斷。估算時不考慮未來經營期內營業外收支、補貼收入以及其它非經常性經營等所產生的損益。表5-9未來經營期內的凈現金流量預測表單位：元項目2017年5-12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年收入205,808,321652,676,069616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966成本156,722,112475,072,370449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177營業稅金及附加101,5873,194,0492,924,8302,938,2352,948,5902,956,6002,956,600營業費用10,766,74931,424,09235,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,554管理費用37,398,38556,229,28158,600,25862,511,40365,775,64164,740,49664,761,243財務費用5,746,91415,865,57111,592,7718,719,1716,444,7714,336,7711,769,971資產減值損失投資收益營業利潤-4,927,42770,890,70758,497,37657,446,42656,446,23359,581,36862,127,420加：營業外收入減：營業外支出利潤總額-4,927,42770,890,70758,497,37657,446,42656,446,23359,581,36862,127,420減：所得稅13,774,40314,071,42214,850,06915,473,70416,083,76016,535,999凈利潤-4,927,42757,116,30344,425,95442,596,35740,972,52943,497,60945,591,422折舊攤銷等6,365,4786,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,046折舊5,759,7665,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,349攤銷605,712883,697883,697883,697883,697883,697883,697扣稅后利息4,310,18511,899,1788,694,5786,539,3784,833,5783,252,5781,327,478追加資本91,387,475166,223,212-11,547,7502,311,5785,232,1704,550,5614,759,287營運資金增加額或回收90,985,637165,811,589-12,650,872353,159583,714-97,896111,206追加投資和資產更新401,838411,6231,103,1221,958,7944,648,0814,648,0814,648,081固定資產回收凈現金流量-85,639,238-90,562,68471,313,32853,469,20347,218,98348,844,67248,804,659表5-9未來經營期內的凈現金流量預測表（續1）單位：元項目2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年收入616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966成本449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177營業稅金及附加2,956,6002,956,6002,956,6002,956,6002,956,6002,956,6002,956,600營業費用35,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,554管理費用64,761,24364,761,24364,761,24364,761,24364,761,24364,761,24364,761,243財務費用1,769,1711,768,3711,769,1711,769,9711,769,1711,768,3711,769,171資產減值損失投資收益營業利潤62,128,22062,129,02062,128,22062,127,42062,128,22062,129,02062,128,220加：營業外收入減：營業外支出利潤總額62,128,22062,129,02062,128,22062,127,42062,128,22062,129,02062,128,220減：所得稅16,875,11116,461,66716,461,66716,461,66716,461,66716,461,66716,461,667凈利潤45,253,11045,667,35445,666,55445,665,75445,666,55445,667,35445,666,554折舊攤銷等6,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,046折舊5,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,349攤銷883,697883,697883,697883,697883,697883,697883,697扣稅后利息1,326,8781,326,2781,326,8781,327,4781,326,8781,326,2781,326,878追加資本4,727,3014,550,6634,648,4574,648,4574,647,7064,647,7064,648,457營運資金增加額或回收79,971-97,418-376376376-376-376追加投資和資產更新4,648,0814,648,0814,648,0814,648,0814,648,0814,648,0814,648,081固定資產回收凈現金流量48,497,73349,088,01548,990,02148,989,82148,990,77248,990,97248,990,021表5-9未來經營期內的凈現金流量預測表（續2）單位：元項目2031年2032年2033年2034年2035年2036年2037年及以后收入616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966616,811,966成本449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177449,788,177營業稅金及附加2,956,6002,956,6002,956,6002,956,6002,956,6002,956,6002,956,600營業費用35,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,55435,408,554管理費用64,761,24364,761,24364,761,24364,761,24364,761,24364,761,24364,761,243財務費用1,769,9711,769,1711,768,3711,769,1711,769,9711,769,1711,769,971資產減值損失投資收益營業利潤62,127,42062,128,22062,129,02062,128,22062,127,42062,128,22062,127,420加：營業外收入減：營業外支出利潤總額62,127,42062,128,22062,129,02062,128,22062,127,42062,128,22062,127,420減：所得稅16,461,66716,461,66716,461,66716,461,66716,461,66716,461,66716,461,667凈利潤45,665,75445,666,55445,667,35445,666,55445,665,75445,666,55445,665,754折舊攤銷等6,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,0466,645,046折舊5,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,3495,761,349攤銷883,697883,697883,697883,697883,697883,697883,697扣稅后利息1,327,4781,326,8781,326,2781,326,8781,327,4781,326,8781,327,478追加資本4,648,4574,647,7064,647,7064,648,4574,648,4574,647,7064,648,457營運資金增加額或回收376376-376-376376376376追加投資和資產更新4,648,0814,648,0814,648,0814,648,0814,648,0814,648,0814,648,081固定資產回收凈現金流量48,989,82148,990,77248,990,97248,990,02148,989,82148,990,77248,989,821六、權益資本價值預測(一)折現率的確定1、無風險收益率RF，參照國家近五年發行的中長期國債利率的平均水平，按照十年期以上國債利率平均水平確定無風險收益率RF的近似，即RF=3.95%。2、市場期望報酬率RM，一般認為，股票指數的波動能夠反映市場整體的波動情況，指數的長期平均收益率可以反映市場期望的平均報酬率。通過對上證綜合指數自1992年5月21日全面放開股價、實行自由競價交易后至2016年12月31日期間的指數平均收益率進行測算，得出市場期望報酬率的近似，即：RM=10.55%。3、.E值，取滬深同類可比上市公司股票，以2014年5月至2017年4月150周的市場價格測算估計，得到被評估企業股票的歷史市場平均風險系數ΒX=1.3375；按式(12)計算得到被評估企業預期市場平均風險系數ΒT=1.2117；按(11)得到被評估企業預期無財務杠桿風險系數的估計值ΒU=1.0340；最后由式(10)得到被評估企業權益資本預期風險系數的估計值ΒE=1.1503。4、權益資本成本RE，本次評估考慮到評估對象在公司的融資條件、資本流動性以及公司的治理結構等方面與可比上市公司的差異性所可能產生的特性個體風險，設公司特性風險調整系數Ε=0.01；最終由式（9）得到評估對象的權益資本成本RE=0.1254。5.適用稅率：考慮到被評估單位各子公司經營狀況均虧損或微利，本此合并統一按加權所得稅率測算折現率。6.由式（7）和式（8）得到債務比率WD和權益比率WE。7.折現率R，將上述各值分別代入式（6）即有：表5-10未來經營期內的折現率預測表年度2017年5-12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年權益比0.57780.42640.50430.57500.64660.73120.8696債務比0.42220.57360.49570.42500.35340.26880.1304貸款加權利率0.08000.08000.08000.08000.08000.08000.0800適用稅率0.25000.24860.24870.24920.24960.24970.2497歷史Β1.33751.33751.33751.33751.33751.33751.3375調整Β1.21171.21171.21171.21171.21171.21171.2117無杠桿Β1.03401.03401.03401.03401.03401.03401.0340權益Β1.60082.07911.79751.60791.45801.31921.1504特性風險系數0.01000.01000.01000.01000.01000.01000.0100權益成本0.15520.18670.16810.15560.14570.13660.1254債務成本0.06000.06010.06010.06010.06000.06000.0600折現率0.11500.11410.11460.11500.11540.11600.1169表5-10未來經營期內的折現率預測表（續1）年度2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年權益比0.86960.86960.86950.86960.86960.86960.8695債務比0.13040.13040.13050.13040.13040.13040.1305貸款加權利率0.08000.08000.08000.08000.08000.08000.0800適用稅率0.24980.24970.24970.24970.24970.24970.2497歷史Β1.33751.33751.33751.33751.33751.33751.3375調整Β1.21171.21171.21171.21171.21171.21171.2117無杠桿Β1.03401.03401.03401.03401.03401.03401.0340權益Β1.15031.15041.15041.15041.15031.15041.1504特性風險系數0.01000.01000.01000.01000.01000.01000.0100權益成本0.12540.12540.12540.12540.12540.12540.1254債務成本0.06000.06000.06000.06000.06000.06000.0600折現率0.11690.11690.11690.11690.11690.11690.1169表5-10未來經營期內的折現率預測表（續2）年度2031年2032年2033年2034年2035年2036年2037年權益比0.86960.86960.86960.86950.86960.86960.8696債務比0.13040.13040.13040.13050.13040.13040.1304貸款加權利率0.08000.08000.08000.08000.08000.08000.0800適用稅率0.24970.24970.24970.24970.24970.24970.2497歷史Β1.33751.33751.33751.33751.33751.33751.3375調整Β1.21171.21171.21171.21171.21171.21171.2117無杠桿Β1.03401.03401.03401.03401.03401.03401.0340權益Β1.15041.15031.15041.15041.15041.15031.1504特性風險系數0.01000.01000.01000.01000.01000.01000.0100權益成本0.12540.12540.12540.12540.12540.12540.1254債務成本0.06000.06000.06000.06000.06000.06000.0600折現率0.11690.11690.11690.11690.11690.11690.1169(二)經營性資產價值將得到的預期凈現金量(見表5-13)代入式(3)，得到被評估企業的經營性資產價值為21,279.09萬元。(三)長期股權投資價值經審計后的合并報表披露的評估對象基準日的長期股權投資賬面余額為零，即I=0(萬元)(四)溢余或非經營性資產價值經核實，評估基準日2017年4月30日，被評估單位賬面有如下一些資產(負債)的價值在本次估算的凈現金流量中未予考慮，應屬本次評估所估算現金流之外的溢余或非經營性資產(負債)：1.基準日流動類溢余或非經營性資產的價值C1在本次評估中，有如下一些流動類資產(負債)的價值在現金流預測中未予考慮：(2)溢余或非經營性資產或負債調整經調查，評估基準日2017年4月30日，被評估單位賬面有如下一些資產(負債)的價值在本次估算的凈現金流量中未予考慮，應屬本次評估所估算現金流之外的溢余或非經營性資產(負債)：1）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面預付賬款中預付包頭廣源會計師事務所等單位的年費、咨詢費等共計28.5萬元，經評估師核實無誤，確認該款項屬于基準日溢余或非經營性資產。2）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面其他應收款中存在應收借款等款項共計99.10萬元，經評估師核實無誤，確認該款項屬于基準日溢余或非經營性資產。3）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面其他流動資產中待抵扣增值稅共計1163.32萬元，經評估師核實無誤，確認該款項屬于基準日溢余或非經營性資產。4）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日應付利息共計3.26萬元，屬于基準日溢余或非經營性負債。5）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日賬面其他應付款中存在關聯單位往來款項等共計3,817.92萬元，屬基準日溢余或非經營性負債。6）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日預計負債共計1,793.56萬元，為根據銷售合同預計的違約金，屬基準日溢余或非經營性負債。即基準日流動類溢余或非經營性資產為：C1=28.5+99.10+1163.32-3.26-3,817.92=-2,530.19(萬元)2.基準日非流動類溢余或非經營性資產(負債)價值C2基準日評估對象賬面無非流動類溢余或非經營性資產（負債）。（1）經審計后的資產負債表披露，評估對象基準日預計負債共計1,793.56萬元，為根據銷售合同預計的違約金，屬基準日溢余性負債。即基準日非流動類溢余或非經營性資產為：C2=-1,793.56(萬元)將上述各項代入式(4)得到被評估單位基準日非經營性或溢余性資產(負債)的價值為:C=C1+C2=-2,522.19-1,793.56=-4,323.74（萬元)(五)權益資本價值1、將得到的經營性資產價值P=21,279.09萬元，基準日的溢余或非經營性資產的價值C=-4,323.74萬元，基準日的股權投資價值I=0代入式（2），即得到被評估企業企業價值為：B=P+C+I=21,279.09+0-4,323.74=16,955.35(萬元)2、將被評估企業的企業價值B=16,955.35萬元，付息債務的價值D=2,211.46萬元，代入式(1)，得到被評估企業的權益資本價值為：E=B-D=16,955.35-2,211.46=14,743.88(萬元)3、被評估單位的納入合并范圍內的長期股權投資共4項，其中3家公司為其全資子公司，榮信匯科公司對北京榮信慧科科技有限公司持股85%，根據經會計師審計的被評估企業基準日合并資產負債表披露，被評估企業合并范圍內少數股東權益賬面余額為47.36萬元。本次采用收益法評估北京榮信慧科科技有限公司的評估值為評估確定少數股東權益為504.23萬元，即M=504.23*15%=75.63萬元。最終歸屬母公司的所有者權益為=E-M=14,743.88-75.63=14,668.25萬元第六部分評估結論及其分析一、評估結論我們根據國家有關資產評估的法律、法規、規章和評估準則，本著獨立、公正、客觀的原則，履行了資產評估法定的和必要的程序，采用公認的評估方法，對榮信匯科電氣技術有限責任公司納入評估范圍的資產實施了實地勘察、市場調查、詢證和評估計算，得出如下結論：（一）資產基礎法評估結論資產賬面價值15,522.03萬元，評估值16,934.00萬元，評估增值1,411.97萬元，評估增值率9.10%。負債賬面價值798.84萬元，評估值798.84萬元，評估無增減值。凈資產賬面價值14,723.19萬元，評估值16,135.16萬元，評估增值1,411.97萬元，評估增值率9.59%。詳見下表：表6-1資產評估結果匯總表評被評估單位：榮信匯科電氣技術有限責任公司評估基準日：2017年4月30日金額單位：人民幣萬元項目賬面價值評估價值增減值增值率％D=C-BE=D/B×100%流動資產3,500.083,500.08非流動資產12,021.9513,433.921,411.9711.74其中：長期股權投資4,222.784,276.8854.101.28投資性房地產固定資產7,369.067,737.49368.435.00其中：建筑物5,358.585,686.57327.996.12設備2,010.482,050.9240.442.01在建工程無形資產430.121,419.55989.43230.0410其中：土地使用權430.12981.55551.43128.2011其他非流動資產12資產總計15,522.0316,934.001,411.979.1013流動負債798.84798.8414非流動負債15負債總計798.84798.8416凈資產（所有者權益）14,723.1916,135.161,411.979.59（二）收益法評估結論經實施清查核實、實地查勘、市場調查和詢證、評定估算等評估程序，采用現金流折現方法（DCF）對企業股東全部權益價值進行評估。榮信匯科電氣技術有限責任公司在評估基準日2017年4月30日合并報表歸屬于母公司凈資產賬面值為9,538.04萬元，評估后歸屬于母公司的股東全部權益資本價值14,668.25萬元，增值率53.79%二、評估結果的差異分析及最終結果的選取（一）評估結果的差異分析本次評估采用收益法得出歸屬于母公司的股東全部權益資本價值14,668.25萬元，比資產基礎法測算得出的股東全部權益價值16,135.16萬元低1466.91萬元。兩種評估方法差異的原因主要是：1、資產基礎法評估是以資產的成本重置為價值標準，反映的是資產投入（購建成本）所耗費的社會必要勞動，公司房產、設備資產的基準日價格水平受當前市場供求影響。2、收益法評估是以資產的預期收益為價值標準，反映的是資產的經營能力（獲利能力）的大小，這種獲利能力通常將受到宏觀經濟、政府控制以及資產的有效使用等多種條件的影響。綜上所述，從而造成兩種評估方法產生差異。（二）評估結果的選取從投資者角度來看，收益法評估對市場的依賴程度比較高，輸配電及控制設備制造業受宏觀經濟及下游冶金、電力、煤炭等產業影響較大；同時榮信匯科為新成立公司，下屬兩家長投子公司業績不佳，以前年度一直處于虧損狀態，企業未來產業結構可能會根據行業的發展狀況發生變化，因此，收益法中的盈利預測存在較大的不確定性。收益法價值反映各資產以現有用途的對企業整體的貢獻價值。與收益法相比，資產基礎法從資產構建角度客觀地反映了企業凈資產的市場價值，選擇資產基礎法評估結果能為企業今后的運作打下堅實的基礎。適合選用資產基礎法評估結果作為評估值。考慮上述因素并結合本次的評估目的，我們選用資產基礎法的評估結果作為榮信匯科電氣技術有限責任公司的股東全部權益價值參考依據。榮信匯科電氣技術有限責任公司股東全部權益價值為16,135.16萬元。四、其他事項說明（一）產權瑕疵事項1、根據榮信匯科電氣技術有限責任公司股東會決議，夢網榮信科技集團股份有限公司以非貨幣資產對榮信匯科電氣技術有限責任公司進行增資，其中以位于鞍山市鐵東區科技路108號和鐵東區越嶺路212號部分房屋建筑物及對應土地使用權以及部分無形資產3項專利進行出資。相關出資明細如下：表4-1房屋建筑物及土地明細情況如下表：權證編號建筑物名稱位置對應土地證號結構建成年月建筑面積（M2）證載權利鞍房權證高新字第GX201608230548東區實驗中鞍山市鐵東區科技路108號鞍國用（2009）第600192號框架2009/114412.38科技集團股份有限公司鞍房權證高新字第GX201608230444電抗器廠房鐵東區越嶺路212號鞍國用（2009）第600226號框架2011/0319411.17科技集團股份有限公司表4-2專利所有權的明細如下表序號專利申請號專利名稱專利類型專利權人2010101216772一種基于IEGT的功率相模塊發明專利夢網榮信科技集團股份有限公司2011100624209一種基于IGBT的H橋串聯多電平電壓跌落發生器發明專利夢網榮信科技集團股份有限公司2009101876483基于全控型變流器件的發電機組次同步振蕩抑制方法發明專利夢網榮信科技集團股份有限公司經核實對于上述房產、土地及無形資產，目前榮信匯科我公司正在辦理相關產權權利人名稱變更和土地分割手續，公司承諾擁有上述資產產權無異議。如因產權引起的糾紛，產權持有單位承擔全部責任，與資產評估機構及評估人員無關。2、經核實本次用于增資的位于鞍山市鐵東區科技路108號的房產及土地為夢網榮信科技集團股份有限公司與中國銀行股份有限公司鞍山鐵東支行簽署的借款綜合授信合同提供最高額質押擔保，擔保期限為2016年8月15日至2018年5月14日。企業目前正在辦理解押手續。(二)勘察受限1.評估師在未對各種設備在評估基準日時的技術參數和性能做技術檢測，評估師在假定被評估單位提供的有關技術資料和運行記錄是真實有效的前提下，在未借助任何檢測儀器的條件下，通過實地勘察作出判斷。2.評估師未對各種地下隱蔽工程及委估資產的內部結構(非肉眼所能觀察的部分)做技術檢測，評估師在假定被評估單位提供的有關工程資料是真實有效的前提下，在未借助任何檢測儀器的條件下，通過實地勘察作出的判斷。(三)期后事項無期后事項(四)其他需說明的事項1.本報告結論是根據本次評估的依據、假設前提、方法和程序得出。本報告結論只有在本次評估的依據、假設前提、方法和程序不變的條件下成立。2.評估人員和評估機構的法律責任是對本報告所述評估目的下的企業價值量做出專業判斷，并不涉及到評估人員和評估機構對該項評估目的所對應的經濟行為做出任何判斷；評估人員因執業需要對財務會計資料和產權文件進行必要關注，但不能認為評估人員是對被評估單位財務會計事項和資產產權做出任何保證并承擔責任。企業關于進行資產評估有關事項的說明一、委托方、產權持有者及被評估單位概況本次資產評估的委托方及產權持有單位為夢網榮信科技集團股份有限公司(以下簡稱為“夢網榮信公司”)，被評估單位為榮信匯科電氣技術有限責任公司(以下簡稱為“榮信匯科公司”)(一)委托方及產權持有單位概況企業名稱：夢網榮信科技集團股份有限公司住所：遼寧省鞍山市鐵東區科技路108號法定代表人：左強注冊資本：人民幣捌億陸仟壹佰伍拾玖萬伍仟零貳拾伍元整公司類型：股份有限公司統一社會信用代碼：91210000118887313L經營范圍主營：無功補償設備、輸變電設備、防爆電氣設備、變頻調速設備及其控制系統的研發、生產、銷售和售后維修；電力電子元件、儀器儀表生產、銷售；電力電子產品及技術的進出口經營（國家禁止的除外，限制的憑許可證經營）。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）。（二）被評估單位概況名稱：榮信匯科電氣技術有限責任公司法定代表人：張海濤注冊資本：人民幣壹億伍仟萬元整住所：遼寧省鞍山市鐵東區越嶺路212號類型：有限責任公司（法人獨資）統一社會信用代碼：91210300MA0TT2DH9R營業范圍：電力設備及系統、輸配電設備及其控制設備、無功補償裝置、變頻調速設備、控制器、電站變流器、智能微電網設備、自動化裝備、通訊設備、儀器儀表、電動汽車充換電設備及控制系統的研發、制造、銷售及售后服務；計算機系統集成、信息系統集成、軟件開發、銷售、技術服務；機電工程、電力工程、節能環保工程的設計、施工、技術咨詢、技術服務；合同能源管理；電動汽車充換電設施建設與服務；經營貨物及技術進出口。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）。榮信匯科電氣技術有限責任公司成立于2017年1月，是由夢網榮信科技集團股份有限公司和自然人楊兆龍共同出資設立，注冊資本5000萬，其中夢網榮信持股99.9%，楊兆龍持股0.1%。2017年2月10日榮信匯科公司股東會決議同意自然股東楊兆龍將其持有的公司0.1%的股份以5萬元轉讓與夢網榮信公司，本次股權轉讓后，夢網榮信持有榮信匯科100%股權；同時將公司注冊資本由原5000萬元增加至1.5億，由股東夢網榮信以1個億的實物資產和無形資產投入進行增資。2017年4月19日根據夢網榮信科技集團股份有限公司董事會公告決議，夢網榮信公司將持有的榮信電力工程DMCC100%股權、榮信電力有限公司（英國）100%股權、北京榮信慧科科技有限公司85%股權、榮信匯科電氣技術有限責任公司100%股權，通過協議轉讓的方式轉讓給榮信匯科電子技術有限公司，轉讓價格以四家公司2016年12月31日經審計后凈資產值為準。截至評估基準日，榮信電氣公司實收資本為15000萬元人民幣，股東名稱、出資額和出資比例如下：表2-1股東名稱、出資額和出資比例序號股東名稱出資額(萬元人民幣)出資比例序號股東名稱出資額(萬元人民幣)出資比例夢網榮信科技集團股份有限公司15000100%合計15000100%2.資產、財務及經營狀況截止評估基準日2017年4月30日，公司資產總額為15,522.03萬元，負債總額798.84萬元，凈資產額為14,723.19萬元，2017年1-4月實現營業收入零元，凈利潤-276.79萬元。3.公司執行的主要會計政策(1)會計期間本公司會計期間為公歷1月1日至12月31日。(2)記賬本位幣本公司以人民幣為記賬本位幣。(3)同一控制下和非同一控制下企業合并的會計處理方法1）同一控制下企業合并的會計處理方法公司在企業合并中取得的資產和負債，按照合并日被合并方在最終控制方合并財務報表中的賬面價值計量。公司按照被合并方所有者權益在最終控制方合并財務報表中的賬面價值份額與支付的合并對價賬面價值或發行股份面值總額的差額，調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。2）非同一控制下企業合并的會計處理方法公司在購買日對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產公允價值份額的差額，確認為商譽；如果合并成本小于合并中取得的被購買方可辨認凈資產公允價值份額，首先對取得的被購買方各項可辨認資產、負債及或有負債的公允價值以及合并成本的計量進行復核，經復核后合并成本仍小于合并中取得的被購買方可辨認凈資產公允價值份額的，其差額計入當期損益。(4)合并財務報表的編制方法1）母公司將其控制的所有子公司納入合并財務報表的合并范圍。合并財務報表以母公司及其子公司的財務報表為基礎，根據其他有關資料，由母公司按照《企業會計準則第33號——合并財務報表》編制。2）對同一子公司的股權在連續兩個會計年度買入再賣出，或賣出再買入的相關會計處理方法(5)現金及現金等價物的確定標準列示于現金流量表中的現金是指庫存現金以及可以隨時用于支付的存款。現金等價物是指企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。(6)外幣業務和外幣報表折算1）外幣業務折算外幣交易在初始確認時，采用交易發生日的即期匯率折算為人民幣金額。資產負債表日，外幣貨幣性項目采用資產負債表日即期匯率折算，因匯率不同而產生的匯兌差額，除與購建符合資本化條件資產有關的外幣專門借款本金及利息的匯兌差額外，計入當期損益；以歷史成本計量的外幣非貨幣性項目仍采用交易發生日的即期匯率折算，不改變其人民幣金額；以公允價值計量的外幣非貨幣性項目，采用公允價值確定日的即期匯率折算，差額計入當期損益或其他綜合收益。2）外幣財務報表折算資產負債表中的資產和負債項目，采用資產負債表日的即期匯率折算；所有者權益項目除“未分配利潤”項目外，其他項目采用交易發生日的即期匯率折算；利潤表中的收入和費用項目，采用交易發生日的近似匯率折算。按照上述折算產生的外幣財務報表折算差額，計入其他綜合收益。(7)金融工具1）金融資產和金融負債的分類金融資產在初始確認時劃分為以下四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（包括交易性金融資產和在初始確認時指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產）、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產。金融負債在初始確認時劃分為以下兩類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債（包括交易性金融負債和在初始確認時指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債）、其他金融負債。2）金融資產和金融負債的確認依據、計量方法和終止確認條件公司成為金融工具合同的一方時，確認一項金融資產或金融負債。初始確認金融資產或金融負債時，按照公允價值計量；對于以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和金融負債，相關交易費用直接計入當期損益；對于其他類別的金融資產或金融負債，相關交易費用計入初始確認金額。公司按照公允價值對金融資產進行后續計量，且不扣除將來處置該金融資產時可能發生的交易費用，但下列情況除外：(1)持有至到期投資以及貸款和應收款項采用實際利率法，按攤余成本計量；(2)在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，以及與該權益工具掛鉤并須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產，按照成本計量。公司采用實際利率法，按攤余成本對金融負債進行后續計量，但下列情況除外：(1)以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，按照公允價值計量，且不扣除將來結清金融負債時可能發生的交易費用；(2)與在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益工具掛鉤并須通過交付該權益工具結算的衍生金融負債，按照成本計量；(3)不屬于指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的財務擔保合同，或沒有指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益并將以低于市場利率貸款的貸款承諾，在初始確認后按照下列兩項金額之中的較高者進行后續計量：1)按照《企業會計準則第13號——或有事項》確定的金額；2)初始確認金額扣除按照《企業會計準則第14號——收入》的原則確定的累積攤銷額后的余額。金融資產或金融負債公允價值變動形成的利得或損失，除與套期保值有關外，按照如下方法處理：(1)以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債公允價值變動形成的利得或損失，計入公允價值變動收益；在資產持有期間所取得的利息或現金股利，確認為投資收益；處置時，將實際收到的金額與初始入賬金額之間的差額確認為投資收益，同時調整公允價值變動收益。(2)可供出售金融資產的公允價值變動計入其他綜合收益；持有期間按實際利率法計算的利息，計入投資收益；可供出售權益工具投資的現金股利，于被投資單位宣告發放股利時計入投資收益；處置時，將實際收到的金額與賬面價值扣除原直接計入其他綜合收益的公允價值變動累計額之后的差額確認為投資收益。當收取某項金融資產現金流量的合同權利已終止或該金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬已轉移時，終止確認該金融資產；當金融負債的現時義務全部或部分解除時，相應終止確認該金融負債或其一部分。3）金融資產轉移的確認依據和計量方法公司已將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬轉移給了轉入方的，終止確認該金融資產；保留了金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，繼續確認所轉移的金融資產，并將收到的對價確認為一項金融負債。公司既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，分別下列情況處理：(1)放棄了對該金融資產控制的，終止確認該金融資產；(2)未放棄對該金融資產控制的，按照繼續涉入所轉移金融資產的程度確認有關金融資產，并相應確認有關負債。金融資產整體轉移滿足終止確認條件的，將下列兩項金額的差額計入當期損益：(1)所轉移金融資產的賬面價值；(2)因轉移而收到的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額之和。金融資產部分轉移滿足終止確認條件的，將所轉移金融資產整體的賬面價值，在終止確認部分和未終止確認部分之間，按照各自的相對公允價值進行分攤，并將下列兩項金額的差額計入當期損益：(1)終止確認部分的賬面價值；(2)終止確認部分的對價，與原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額中對應終止確認部分的金額之和。4）金融資產和金融負債的公允價值確定方法公司采用在當前情況下適用并且有足夠可利用數據和其他信息支持的估值技術確定相關金融資產和金融負債的公允價值。公司將估值技術使用的輸入值分以下層級，并依次使用：第一層次輸入值是在計量日能夠取得的相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價；第二層次輸入值是除第一層次輸入值外相關資產或負債直接或間接可觀察的輸入值，包括：活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；除報價以外的其他可觀察輸入值，如在正常報價間隔期間可觀察的利率和收益率曲線等；市場驗證的輸入值等；第三層次輸入值是相關資產或負債的不可觀察輸入值，包括不能直接觀察或無法由可觀察市場數據驗證的利率、股票波動率、企業合并中承擔的棄置義務的未來現金流量、使用自身數據作出的財務預測等。5）金融資產的減值測試和減值準備計提方法資產負債表日對以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以外的金融資產的賬面價值進行檢查，如有客觀證據表明該金融資產發生減值的，計提減值準備。對于持有至到期投資、貸款和應收款，先將單項金額重大的金融資產區分開來，單獨進行減值測試；對單項金額不重大的金融資產，可以單獨進行減值測試，或包括在具有類似信用風險特征的金融資產組合中進行減值測試；單獨測試未發生減值的金融資產（包括單項金額重大和不重大的金融資產），包括在具有類似信用風險特征的金融資產組合中再進行減值測試。測試結果表明其發生了減值的，根據其賬面價值高于預計未來現金流量現值的差額確認減值損失。可供出售金融資產表明可供出售債務工具投資發生減值的客觀證據包括：①債務人發生嚴重財務困難；②債務人違反了合同條款，如償付利息或本金發生違約或逾期；③公司出于經濟或法律等方面因素的考慮，對發生財務困難的債務人作出讓步；④債務人很可能倒閉或進行其他財務重組；⑤因債務人發生重大財務困難，該債務工具無法在活躍市場繼續交易；⑥其他表明可供出售債務工具已經發生減值的情況。表明可供出售權益工具投資發生減值的客觀證據包括權益工具投資的公允價值發生嚴重或非暫時性下跌，以及被投資單位經營所處的技術、市場、經濟或法律環境等發生重大不利變化使公司可能無法收回投資成本。本公司于資產負債表日對各項可供出售權益工具投資單獨進行檢查。對于以公允價值計量的權益工具投資，若其于資產負債表日的公允價值低于其成本超過50%（含50%）或低于其成本持續時間超過12個月（含12個月）的，則表明其發生減值；若其于資產負債表日的公允價值低于其成本超過20%（含20%）但尚未達到50%的，或低于其成本持續時間超過6個月（含6個月）但未超過12個月的，本公司會綜合考慮其他相關因素，諸如價格波動率等，判斷該權益工具投資是否發生減值。對于以成本計量的權益工具投資，公司綜合考慮被投資單位經營所處的技術、市場、經濟或法律環境等是否發生重大不利變化，判斷該權益工具是否發生減值。以公允價值計量的可供出售金融資產發生減值時，原直接計入其他綜合收益的因公允價值下降形成的累計損失予以轉出并計入減值損失。對已確認減值損失的可供出售債務工具投資，在期后公允價值回升且客觀上與確認原減值損失后發生的事項有關的，原確認的減值損失予以轉回并計入當期損益。對已確認減值損失的可供出售權益工具投資，期后公允價值回升直接計入其他綜合收益。以成本計量的可供出售權益工具發生減值時，將該權益工具投資的賬面價值，與按照類似金融資產當時市場收益率對未來現金流量折現確定的現值之間的差額，確認為減值損失，計入當期損益，發生的減值損失一經確認，不予轉回。(8)應收款項單項金額重大并單項計提壞賬準備的應收款項單項金額重大的判斷依據或金額標準應收賬款金額1,000萬元以上且占應收賬款5%以上的款項、其他應收款100萬以上且占其他應收款10%以上的款項。單項金額重大并單項計提壞賬準備的計提方法單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低于其賬面價值的差額計提壞賬準備按信用風險特征組合計提壞賬準備的應收款項1)具體組合及壞賬準備的計提方法按信用風險特征組合計提壞賬準備的計提方法賬齡組合賬齡分析法合并范圍內關聯往來組合單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低于其賬面價值的差額計提壞賬準備2)賬齡分析法賬齡組合①(節能大功率電力電子產品業務)賬齡應收賬款計提比例(%)其他應收款計提比例(%)1年以內(含，下同)1-2年10102-3年20203年以上3030賬齡組合②(移動信息服務業務)賬齡應收賬款計提比例(%)其他應收款計提比例(%)6個月以內(含，下同)6個月-1年1-2年10102-3年20203年以上3030單項金額不重大但單項計提壞賬準備的應收款項單項計提壞賬準備的理由應收款項的未來現金流量現值與以賬齡為信用風險特征的應收款項組合的未來現金流量現值存在顯著差異。壞賬準備的計提方法單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低于其賬面價值的差額計提壞賬準備。對應收票據、應收利息、長期應收款等其他應收款項，根據其未來現金流量現值低于其賬面價值的差額計提壞賬準備。(9)存貨1）存貨的分類存貨包括在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等。2）發出存貨的計價方法發出存貨采用移動加權平均法。3）存貨可變現凈值的確定依據資產負債表日，存貨采用成本與可變現凈值孰低計量，按照單個存貨成本高于可變現凈值的差額計提存貨跌價準備。直接用于出售的存貨，在正常生產經營過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現凈值；需要經過加工的存貨，在正常生產經營過程中以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現凈值；資產負債表日，同一項存貨中一部分有合同價格約定、其他部分不存在合同價格的，分別確定其可變現凈值，并與其對應的成本進行比較，分別確定存貨跌價準備的計提或轉回的金額。4）存貨的盤存制度存貨的盤存制度為永續盤存制。5）低值易耗品和包裝物的攤銷方法①低值易耗品按照一次轉銷法進行攤銷。②包裝物按照一次轉銷法進行攤銷。(10)長期股權投資1）共同控制、重要影響的判斷按照相關約定對某項安排存在共有的控制，并且該安排的相關活動必須經過分享控制權的參與方一致同意后才能決策，認定為共同控制。對被投資單位的財務和經營政策有參與決策的權力，但并不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定，認定為重大影響。2）投資成本的確定①同一控制下的企業合并形成的，合并方以支付現金、轉讓非現金資產、承擔債務或發行權益性證券作為合并對價的，在合并日按照取得被合并方所有者權益在最終控制方合并財務報表中的賬面價值的份額作為其初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的合并對價的賬面價值或發行股份的面值總額之間的差額調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。公司通過多次交易分步實現同一控制下企業合并形成的長期股權投資，判斷是否屬于“一攬子交易”。屬于“一攬子交易”的，把各項交易作為一項取得控制權的交易進行會計處理。不屬于“一攬子交易”的，在合并日，根據合并后應享有被合并方凈資產在最終控制方合并財務報表中的賬面價值的份額確定初始投資成本。合并日長期股權投資的初始投資成本，與達到合并前的長期股權投資賬面價值加上合并日進一步取得股份新支付對價的賬面價值之和的差額，調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。②非同一控制下的企業合并形成的，在購買日按照支付的合并對價的公允價值作為其初始投資成本。公司通過多次交易分步實現非同一控制下企業合并形成的長期股權投資，區分個別財務報表和合并財務報表進行相關會計處理：在個別財務報表中，按照原持有的股權投資的賬面價值加上新增投資成本之和，作為改按成本法核算的初始投資成本。在合并財務報表中，判斷是否屬于“一攬子交易”。屬于“一攬子交易”的，把各項交易作為一項取得控制權的交易進行會計處理。不屬于“一攬子交易”的，對于購買日之前持有的被購買方的股權，按照該股權在購買日的公允價值進行重新計量，公允價值與其賬面價值的差額計入當期投資收益；購買日之前持有的被購買方的股權涉及權益法核算下的其他綜合收益等的，與其相關的其他綜合收益等轉為購買日所屬當期收益。但由于被投資方重新計量設定受益計劃凈負債或凈資產變動而產生的其他綜合收益除外。除企業合并形成以外的：以支付現金取得的，按照實際支付的購買價款作為其初始投資成本；以發行權益性證券取得的，按照發行權益性證券的公允價值作為其初始投資成本；以債務重組方式取得的，按《企業會計準則第12號——債務重組》確定其初始投資成本；以非貨幣性資產交換取得的，按《企業會計準則第7號——非貨幣性資產交換》確定其初始投資成本。3）后續計量及損益確認方法對被投資單位實施控制的長期股權投資采用成本法核算；對聯營企業和合營企業的長期股權投資，采用權益法核算。4）通過多次交易分步處置對子公司投資至喪失控制權的處理方法①個別財務報表對處置的股權，其賬面價值與實際取得價款之間的差額，計入當期損益。對于剩余股權，對被投資單位仍具有重大影響或者與其他方一起實施共同控制的，轉為權益法核算；不能再對被投資單位實施控制、共同控制或重大影響的，確認為金融資產，按照《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》的相關規定進行核算。②合并財務報表通過多次交易分步處置對子公司投資至喪失控制權，且不屬于“一攬子交易”的在喪失控制權之前，處置價款與處置長期股權投資相對應享有子公司自購買日或合并日開始持續計算的凈資產份額之間的差額，調整資本公積（資本溢價），資本溢價不足沖減的，沖減留存收益。喪失對原子公司控制權時，對于剩余股權，按照其在喪失控制權日的公允價值進行重新計量。處置股權取得的對價與剩余股權公允價值之和，減去按原持股比例計算應享有原有子公司自購買日或合并日開始持續計算的凈資產的份額之間的差額，計入喪失控制權當期的投資收益，同時沖減商譽。與原有子公司股權投資相關的其他綜合收益等，應當在喪失控制權時轉為當期投資收益。通過多次交易分步處置對子公司投資至喪失控制權，且屬于“一攬子交易”的將各項交易作為一項處置子公司并喪失控制權的交易進行會計處理。但是，在喪失控制權之前每一次處置價款與處置投資對應的享有該子公司凈資產份額的差額，在合并財務報表中確認為其他綜合收益，在喪失控制權時一并轉入喪失控制權當期的損益。(11)固定資產1）固定資產確認條件固定資產是指為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的，使用年限超過一個會計年度的有形資產。固定資產在同時滿足經濟利益很可能流入、成本能夠可靠計量時予以確認。2）各類固定資產的折舊方法項目折舊方法折舊年限(年)殘值率(%)年折舊率(%)房屋及建筑物年限平均法405.002.375機器設備年限平均法155.006.333交通工具年限平均法5.0019.00辦公設備年限平均法5.0019.00儀器儀表設備年限平均法5.0019.00房屋裝修年限平均法5.0019.00其他設備年限平均法5.0019.003）融資租入固定資產的認定依據、計價方法和折舊方法符合下列一項或數項標準的，認定為融資租賃：(1)在租賃期屆滿時，租賃資產的所有權轉移給承租人；(2)承租人有購買租賃資產的選擇權，所訂立的購買價款預計將遠低于行使選擇權時租賃資產的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權；(3)即使資產的所有權不轉移，但租賃期占租賃資產使用壽命的大部分[通常占租賃資產使用壽命的75%以上（含75%）]；(4)承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產公允價值[90%以上（含90%）]；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產公允價值[90%以上（含90%）]；(5)租賃資產性質特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。融資租入的固定資產，按租賃開始日租賃資產的公允價值與最低租賃付款額的現值中較低者入賬，按自有固定資產的折舊政策計提折舊。(12)在建工程1.在建工程同時滿足經濟利益很可能流入、成本能夠可靠計量則予以確認。在建工程按建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生的實際成本計量。2.在建工程達到預定可使用狀態時，按工程實際成本轉入固定資產。已達到預定可使用狀態但尚未辦理竣工決算的，先按估計價值轉入固定資產，待辦理竣工決算后再按實際成本調整原暫估價值，但不再調整原已計提的折舊。(13)借款費用1）借款費用資本化的確認原則公司發生的借款費用，可直接歸屬于符合資本化條件的資產的購建或者生產的，予以資本化，計入相關資產成本；其他借款費用，在發生時確認為費用，計入當期損益。2)借款費用資本化期間①當借款費用同時滿足下列條件時，開始資本化：1)資產支出已經發生；2)借款費用已經發生；3)為使資產達到預定可使用或可銷售狀態所必要的購建或者生產活動已經開始。②若符合資本化條件的資產在購建或者生產過程中發生非正常中斷，并且中斷時間連續超過3個月，暫停借款費用的資本化；中斷期間發生的借款費用確認為當期費用，直至資產的購建或者生產活動重新開始。③當所購建或者生產符合資本化條件的資產達到預定可使用或可銷售狀態時，借款費用停止資本化。3)借款費用資本化率以及資本化金額為購建或者生產符合資本化條件的資產而借入專門借款的，以專門借款當期實際發生的利息費用（包括按照實際利率法確定的折價或溢價的攤銷），減去將尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或進行暫時性投資取得的投資收益后的金額，確定應予資本化的利息金額；為購建或者生產符合資本化條件的資產占用了一般借款的，根據累計資產支出超過專門借款的資產支出加權平均數乘以占用一般借款的資本化率，計算確定一般借款應予資本化的利息金額。(14)無形資產1)無形資產包括土地使用權、專利權及非專利技術等，按成本進行初始計量。2)使用壽命有限的無形資產，在使用壽命內按照與該項無形資產有關的經濟利益的預期實現方式系統合理地攤銷，無法可靠確定預期實現方式的，采用直線法攤銷。具體年限如下：項目攤銷年限(年)土地使用權規定的使用年限專利權、非專利技術、著作權10商標權10軟件3)內部研究開發項目研究階段的支出，于發生時計入當期損益。內部研究開發項目開發階段的支出，同時滿足下列條件的，確認為無形資產：(1)完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；(2)具有完成該無形資產并使用或出售的意圖；(3)無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的產品存在市場或無形資產自身存在市場，無形資產將在內部使用的，能證明其有用性；(4)有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，并有能力使用或出售該無形資產；(5)歸屬于該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。公司劃分內部研究開發項目研究階段支出和開發階段支出的具體標準：根據內部研究開發項目支出的性質以及研發活動最終形成無形資產是否具有較大不確定性，分為研究階段支出和開發階段支出。(15)部分長期資產減值對長期股權投資、固定資產、在建工程、使用壽命有限的無形資產等長期資產,在資產負債表日有跡象表明發生減值的，估計其可收回金額。對因企業合并所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產，無論是否存在減值跡象，每年都進行減值測試。商譽結合與其相關的資產組或者資產組組合進行減值測試。若上述長期資產的可收回金額低于其賬面價值的，按其差額確認資產減值準備并計入當期損益。(16)長期待攤費用長期待攤費用核算已經支出，攤銷期限在1年以上（不含1年）的各項費用。長期待攤費用按實際發生額入賬，在受益期或規定的期限內分期平均攤銷。如果長期待攤的費用項目不能使以后會計期間受益則將尚未攤銷的該項目的攤余價值全部轉入當期損益。(17)職工薪酬1)職工薪酬包括短期薪酬、離職后福利、辭退福利和其他長期職工福利。2)短期薪酬的會計處理方法在職工為公司提供服務的會計期間，將實際發生的短期薪酬確認為負債，并計入當期損益或相關資產成本。3)離職后福利的會計處理方法離職后福利分為設定提存計劃和設定受益計劃。①在職工為公司提供服務的會計期間，根據設定提存計劃計算的應繳存金額確認為負債，并計入當期損益或相關資產成本。②對設定受益計劃的會計處理通常包括下列步驟：根據預期累計福利單位法，采用無偏且相互一致的精算假設對有關人口統計變量和財務變量等作出估計，計量設定受益計劃所產生的義務，并確定相關義務的所屬期間。同時，對設定受益計劃所產生的義務予以折現，以確定設定受益計劃義務的現值和當期服務成本；設定受益計劃存在資產的，將設定受益計劃義務現值減去設定受益計劃資產公允價值所形成的赤字或盈余確認為一項設定受益計劃凈負債或凈資產。設定受益計劃存在盈余的，以設定受益計劃的盈余和資產上限兩項的孰低者計量設定受益計劃凈資產；期末，將設定受益計劃產生的職工薪酬成本確認為服務成本、設定受益計劃凈負債或凈資產的利息凈額以及重新計量設定受益計劃凈負債或凈資產所產生的變動等三部分，其中服務成本和設定受益計劃凈負債或凈資產的利息凈額計入當期損益或相關資產成本，重新計量設定受益計劃凈負債或凈資產所產生的變動計入其他綜合收益，并且在后續會計期間不允許轉回至損益，但可以在權益范圍內轉移這些在其他綜合收益確認的金額。4)辭退福利的會計處理方法向職工提供的辭退福利，在下列兩者孰早日確認辭退福利產生的職工薪酬負債，并計入當期損益：(1)公司不能單方面撤回因解除勞動關系計劃或裁減建議所提供的辭退福利時；(2)公司確認與涉及支付辭退福利的重組相關的成本或費用時。5)其他長期職工福利的會計處理方法向職工提供的其他長期福利，符合設定提存計劃條件的，按照設定提存計劃的有關規定進行會計處理；除此之外的其他長期福利，按照設定受益計劃的有關規定進行會計處理，為簡化相關會計處理，將其產生的職工薪酬成本確認為服務成本、其他長期職工福利凈負債或凈資產的利息凈額以及重新計量其他長期職工福利凈負債或凈資產所產生的變動等組成項目的總凈額計入當期損益或相關資產成本。(18)預計負債1.因對外提供擔保、訴訟事項、產品質量保證、虧損合同等或有事項形成的義務成為公司承擔的現時義務，履行該義務很可能導致經濟利益流出公司，且該義務的金額能夠可靠的計量時，公司將該項義務確認為預計負債。2.公司按照履行相關現時義務所需支出的最佳估計數對預計負債進行初始計量，并在資產負債表日對預計負債的賬面價值進行復核。(19)收入1)收入確認原則①銷售商品銷售商品收入在同時滿足下列條件時予以確認：1)將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購貨方；2)公司不再保留通常與所有權相聯系的繼續管理權，也不再對已售出的商品實施有效控制；3)收入的金額能夠可靠地計量；4)相關的經濟利益很可能流入；5)相關的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量。②提供勞務提供勞務交易的結果在資產負債表日能夠可靠估計的（同時滿足收入的金額能夠可靠地計量、相關經濟利益很可能流入、交易的完工進度能夠可靠地確定、交易中已發生和將發生的成本能夠可靠地計量），采用完工百分比法確認提供勞務的收入，并按已經發生的成本占估計總成本的比例確定提供勞務交易的完工進度。提供勞務交易的結果在資產負債表日不能夠可靠估計的，若已經發生的勞務成本預計能夠得到補償，按已經發生的勞務成本金額確認提供勞務收入，并按相同金額結轉勞務成本；若已經發生的勞務成本預計不能夠得到補償，將已經發生的勞務成本計入當期損益，不確認勞務收入。③讓渡資產使用權讓渡資產使用權在同時滿足相關的經濟利益很可能流入、收入金額能夠可靠計量時，確認讓渡資產使用權的收入。利息收入按照他人使用本公司貨幣資金的時間和實際利率計算確定；使用費收入按有關合同或協議約定的收費時間和方法計算確定。2)收入確認的具體方法公司主要銷售高壓動態無功補償裝置(SVC)、智能瓦斯排放裝置、電力濾波裝置、高壓變頻調速裝置等產品。內銷產品收入確認需滿足以下條件：公司已根據合同約定將產品交付給購貨方，且產品銷售收入金額已確定，已經收回貨款或取得了收款憑證且相關的經濟利益很可能流入，產品相關的成本能夠可靠地計量。外銷產品收入確認需滿足以下條件：公司已根據合同約定將產品報關、離港，取得提單，且產品銷售收入金額已確定，已經收回貨款或取得了收款憑證且相關的經濟利益很可能流入，產品相關的成本能夠可靠地計量。(20)遞延所得稅資產、遞延所得稅負債1)根據資產、負債的賬面價值與其計稅基礎之間的差額（未作為資產和負債確認的項目按照稅法規定可以確定其計稅基礎的，該計稅基礎與其賬面數之間的差額），按照預期收回該資產或清償該負債期間的適用稅率計算確認遞延所得稅資產或遞延所得稅負債。2)確認遞延所得稅資產以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅所得額為限。資產負債表日，有確鑿證據表明未來期間很可能獲得足夠的應納稅所得額用來抵扣可抵扣暫時性差異的，確認以前會計期間未確認的遞延所得稅資產。3)資產負債表日，對遞延所得稅資產的賬面價值進行復核，如果未來期間很可能無法獲得足夠的應納稅所得額用以抵扣遞延所得稅資產的利益，則減記遞延所得稅資產的賬面價值。在很可能獲得足夠的應納稅所得額時，轉回減記的金額。4)公司當期所得稅和遞延所得稅作為所得稅費用或收益計入當期損益，但不包括下列情況產生的所得稅：(1)企業合并；(2)直接在所有者權益中確認的交易或者事項。4.稅項(1)主要稅種及稅率表2-2主要稅種及稅率序號稅種計稅依據稅率增值稅銷售額17%城市維護建設稅應納流轉稅額7%教育費附加應繳流轉稅稅額3%地方教育附加應繳流轉稅稅額2%企業所得稅應稅所得額25.00%其中下屬子公司北京榮信慧科科技有限公司于2016年11月1日被北京市科學技術委員會、北京市財政局、北京市國家稅務局、北京市地方稅務局聯合認定為高新技術企業，證書編號：GR201611000296，有效期三年。該公司自2016年1月1日至2018年12月31日減按15%的稅率計繳企業所得稅。(三)委托方、產權持有單位及被評估企業之間的關系被評估單位榮信匯科電氣技術有限公司為委托方及產權持有單位夢網榮信科技集團股份有限公司的全資子公司。二、關于經濟行為的說明依據2017年4月15日夢網榮信科技集團股份有限公司會議紀要，同意擬將榮信匯科100%股權進行掛牌出讓，掛牌價格以評估報告出具價值為準，特聘請中聯資產評估集團有限公司對上述事項進行評估。本次評估的目的是反映榮信匯科電氣技術有限責任公司股權市場價值為夢網榮信科技集團股份有限公司擬轉讓該股權提供價值參考依據。三、關于評估對象與評估范圍的說明評估對象是榮信匯科電氣技術有限責任公司的股東全部權益。評估范圍為榮信匯科電氣技術有限責任公司在評估基準日的全部資產及相關負債，賬面資產總額15,522.03萬元、負債798.84萬元、凈資產14,723.19萬元。具體包括流動資產3,500.08萬元，非流動資產12,021.95萬元；流動負債798.84萬元。上述資產與負債數據摘自天健會計師事務所（特殊普通合伙）的2017年度4月份審計報告，審計報告類型為標準無保留意見報告，評估是在企業經過審計后的基礎上進行的。委托評估對象和評估范圍與經濟行為涉及的評估對象和評估范圍一致。(一)委估資產情況本次評估范圍中的主要資產為流動資產、存貨、長期股權投資和固定資產。流動資產主要包括銀行存款、預付賬款、其他應收款和其他流動資產。其中預付賬款為預付的試驗費和測試費等、其他應收款為應收職工的備用金借款。存貨為交流熔斷器、快恢復二極管和功率柜鈑金裝配等配件以及正在進行的中國紅墩界項目、三電平變頻器項目以及國華二期扭振監測分析柜分項目等。固定資產主要為房屋建筑物和設備類資產；房屋建筑物為位于鞍山市鐵東區科技路108號及鐵東區越嶺路212號實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房；設備類主要為電磁兼容設備、實時數字仿真系統、倍速流水線、水冷系統、交流無局放耦合電容器、屏蔽試驗室、關磁阻電機、變壓器及配電柜等生產設備和輔助生產設備，以及電腦、打印機、空調、投影儀等辦公電子設備。長期股權投資共計4項，均為榮信匯科控股子公司，詳見下表：表2-2長期股權投資明細表序號被投資單位名稱投資日期注冊資本投資比例%榮信電力工程DMCC公司2012-10-29781萬美元100%榮信電力有限公司(英國)2015-12-15604.9萬美元100.00%北京榮信慧科科技有限公司2011-2-24500萬元人民幣85%榮信電氣傳動系統（上海）有限公司2007-8-29200萬元人民幣100.00%(二)企業申報的賬面記錄或者未記錄的無形資產情況企業申報賬面記錄無形資產為土地使用權和無形資產專利權。土地使用權為2宗土地，為出讓工業用地，宗地面積30997.46平方米，土地證載權利人均為夢網榮信科技集團股份有限公司，目前該兩宗土地正在辦理產權過戶和面積分割手續。企業申報賬面值中未記錄的無形資產-其他無形資產為3項專利技術。(三)企業申報的表外資產的類型、數量企業申報評估的資產全部為企業賬面記錄的資產，無表外資產。四、關于評估基準日的說明本項目資產評估的基準日是2017年4月30日。此基準日是委托方綜合考慮被評估單位的資產規模、工作量大小、預計所需時間、合規性等因素的基礎上確定的。五、可能影響評估工作的重大事項的說明未發現有影響資產評估工作的其他重大事項。六、資產負債清查情況的說明(一)資產負債清查情況說明1、列入本次清查范圍的資產，是榮信匯科公司的全部資產和相關負債，賬面資產總額15,522.03萬元、負債798.84萬元、凈資產14,723.19萬元。具體包括流動資產3,500.08萬元，非流動資產12,021.95萬元；流動負債798.84萬元。2、實物資產分布地點及特點納入評估范圍內的實物資產賬面值9,054.13萬元，占評估范圍內總資產的58.33%，為存貨、房屋建筑和設備類資產。這些資產具有以下特點：（1）實物資產主要分布在公司所在地鞍山市鐵東區科技路108號及鐵東區越嶺路212號實驗中心辦公樓、電抗器生產廠房。設備類使用效率高、狀態完好運轉正常。（2）存貨主要為尚未完工的在產品項目；項目正常施工進行并無潛虧的跡象。固定資產房屋建筑物均能正常使用，設備類資產使用效率高、狀態完好運轉正常。3、清查盤點時間：清查基準日為2017年4月30日，清查盤點時間為2017年5月8日。4、實施方案：此項工作由投資部牽頭，相關各部門參與。具體由財務部門和辦公室共同負責固定資產所涉及資產清查盤點。清查盤點工作本著實事求是的原則，統一核對賬、卡、物，力求做到準確、真實、完整。固定資產所涉及資產的清查，是通過實物數量盤點和質量檢驗方法相結合，采取各種技術方法，檢驗資產的質量情況。按照具體要求做到了實事求是的評價。5、清查結論（1）根據榮信匯科電氣技術有限責任公司股東會決議，夢網榮信科技集團股份有限公司以非貨幣資產對榮信匯科電氣技術有限責任公司進行增資，其中以位于鞍山市鐵東區科技路108號和鐵東區越嶺路212號部分房屋建筑物及對應土地使用權以及部分無形資產2項專利進行出資。經核實上述房產及土地證載權利人均為夢網榮信科技集團股份有限公司，無形資產專利人名稱為夢網榮信科技集團股份有限公司和合作單位，目前我公司對上述資產正在辦理相關產權權利人名稱變更和土地分割手續，因此承諾上述房產、土地和無形資產專利產權無異議。如因產權引起的糾紛，產權持有單位承擔全部責任，與資產評估機構及評估人員無關。（2）經核實本次用于增資的位于鞍山市鐵東區科技路108號的房產及土地為夢網榮信科技集團股份有限公司與中國銀行股份有限公司鞍山鐵東支行簽署的借款綜合授信合同提供最高額質押擔保，擔保期限為2016年8月15日至2018年5月14日。企業目前正在辦理解押手續。除上述事項外，通過以上資產清查核實程序，清查結果資產及負債，清查數與賬面數一致。七、資料清單委托方和被評估單位已向評估機構提供了以下資料：1.經濟行為文件；2.委托方和被評估企業法人營業執照；3.評估基準日審計報告；4.資產權屬證明文件；5.資產評估申報表；6.與本次評估有關的其他資料及專項說明。(此頁無正文)委托方及產權持有方(蓋章)：夢網榮信科技集團股份有限公司法定代表人(簽字/蓋章)：年月日(此頁無正文)被評估單位(蓋章)：榮信匯科電氣技術有限責任公司法定代表人(簽字/蓋章)年月日

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