本輪牛市的誕生主要受到三方面因素作用：一是政府管理、財稅、金融等領域的改革取得諸多重大進展，領導層也展現出促進經濟增長及模式轉型的較強意志和決心；二是經濟下行壓力加大的背景下，貨幣和宏觀政策也做出適當調整，通過降準降息保持流動性穩定、防止融資成本過快上升，并通過加大基礎設施建設和一系列促增長改革保證經濟“換擋”平穩進行；三是以滬港通為代表的資本市場雙向開放，不僅吸引了國外投資者，更助長了國內投資者對股市的價格預期，吸引增量資金入市，形成了一輪預期“自我實現”的循環。

本輪牛市的新進資金以散戶和實業資本為主，其風險收益意識不強，則成為泡沫的制造者。盡管流動性驅動的行情不會馬上停止，上證綜指可能會繼續向上沖擊更高點位，但一旦流動性受限，行情也勢必由升轉跌，不確定性增大。